Στην εκτίμηση – πληροφόρηση ότι τελικώς η κεφαλαιακή ζημία που θα προκύψει για τις ελληνικές τράπεζες θα είναι μικρότερη από ότι αρχικώς είχε εκτιμηθεί από τις αλλαγές που επίκεινται όσον αφορά την αναβαλλόμενη φορολογία διατυπώνει κορυφαίος έλληνας τραπεζίτης.
H αναβαλλόμενη φορολογία δίνει την δυνατότητα στις τράπεζες να αποσβένουν σταδιακά τη ζημιά που υπέστησαν π.χ. από το PSI+, συμψηφίζοντας μελλοντικό φόρο εισοδήματος που μπορεί να προκύψει από μελλοντικά κέρδη.
Για να τεθεί απλά ως μέτρο σύγκρισης από τα 23,6 δισεκ. που είναι τα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών τα 13,5 δισεκ. ή το 57% των κεφαλαίων είναι αναβαλλόμενη φορολογία δηλαδή λογιστικά και όχι πραγματικά κεφάλαια.
Η ΕΚΤ έχει αποφασίσει να ομογενοποιήσει τα διάφορα μοντέλα αναβαλλόμενης φορολογίας και μεταξύ του αυστηρού DTA της βορείου Ευρώπης και του ελαστικότατου DTA της Νοτίου Ευρώπης να προκύψει ένας μέσος όρος.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα προέκυπτε σημαντική ζημία για τις ελληνικές τράπεζες αλλά ίσως τα πράγματα να είναι λίγο καλύτερα.
«Η ΕΚΤ με στόχο να ενισχύσει την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών λόγω της Βασιλείας ΙΙΙ που εκ των πραγμάτων θα πιεστεί σημαντικά αναμένεται να υιοθετήσει μεθόδους που δεν θα επιβαρύνουν δραματικά την κεφαλαιακή διάρθρωση των τραπεζών.
Στο πλαίσιο αυτό η ΕΚΤ δεν θα ακολουθήσει την αρχικώς σχεδιαζόμενη ακραία προσέγγιση για την αναβαλλόμενη φορολογία DTA που θα έπληττε καίρια τις ελληνικές τράπεζες που έτυχαν καταφανώς προνομιακής μεταχείρισης σε υπερθετικό βαθμό.
Με βάση το αρχικό σχέδιο η ΕΚΤ και ο SSM θα διαμόρφωναν ένα κοινό μοντέλο καταγραφής της αναβαλλόμενης φορολογίας με στόχο να συγκεραστεί το μοντέλο που υιοθέτησαν οι τράπεζες της Βορείου Ευρώπης με το αντίστοιχο μοντέλο της Νοτίου Ευρώπης.
Οι τράπεζες της Νοτίου Ευρώπης και ειδικά οι ελληνικές χρησιμοποίησαν με ακραίο τρόπο την αναβαλλόμενη φορολογία και δεν είναι τυχαίο ότι το όφελος έφθασε στα 13,5 δισεκ. ευρώ περίπου όταν τα υπάρχοντα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 23,6 δισεκ. ευρώ.
Το 57% των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών είναι DTA αναβαλλόμενη φορολογία προφανώς είναι ακραίο.
Ο κίνδυνος ήταν στο πλαίσιο του συγκερασμού μοντέλων αναβαλλόμενης φορολογίας….οι ελληνικές τράπεζες να χάσουν έως το 50% του οφέλους που έχουν αποκομίσει δηλαδή να υποστούν ζημία 6,5 με 7 δισεκ. ευρώ.
Σε μια τέτοια περίπτωση με μαθηματική ακρίβεια οι τράπεζες στο α΄ 6μηνο του 2016 θα οδηγούνταν υποχρεωτικά σε αυξήσεις κεφαλαίου.
Όμως με βάση νεότερες πληροφορίες αν τελικώς ο μηχανισμός συγκερασμού του DTA επιδράσει αρνητικά μόνο 20-35% δηλαδή έως 4,7 δισεκ. αρνητική κεφαλαιακή επίδραση στα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών και ταυτόχρονα η ΕΚΤ επιτρέψει τον επιμερισμό της κεφαλαιακής ζημίας – επίπτωσης σε 3 οικονομικές χρήσεις τότε προφανώς αλλάζουν τα δεδομένα της οικονομικής επιβάρυνσης για τις ελληνικές τράπεζες»
Αξίζει να αναφερθεί ότι οι αρχικές εκτιμήσεις ήταν πολύ απαισιόδοξες για το DTA την αναβαλλόμενη φορολογία.
Μάλιστα ορισμένοι εκτιμούσαν ότι το κεφαλαιακό μαξιλάρι περίπου 5 δισεκ. ευρώ μπορεί να εξανεμιστεί εν μια νυκτί και οι τράπεζες να χρειαστούν νέες αυξήσεις κεφαλαίου αν τα NPLs συνεχίσουν να επιδεινώνονται και αν εφαρμοστεί ένα αυστηρό πλαίσιο για τον DTA τον αναβαλλόμενο φόρο αναφέρει τραπεζίτης σχολιάζοντας την τρέχουσα πραγματικότητα στο ελληνικό banking.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 23,6-24 δισεκ. κεφάλαια με βάση την αυστηρή ερμηνεία της Βασιλείας ΙΙΙ έναντι 33,4 δισεκ. που διέθεταν στο τέλος του α΄ 6μήνου του 2014 δηλαδή υπέστησαν μια κεφαλαιακή ζημία 7,6 δισεκ. σε 6 μήνες αφαιρώντας τις αποπληρωμές προνομιούχων μετοχών.
Με δεδομένο ότι το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό του κλάδου φθάνει περίπου τα 208 δισεκ. αυτό σημαίνει ότι με βάση τα υφιστάμενα κεφάλαια διαθέτει ακόμη ο κλάδος capital buffer.
Όμως αν η κατάσταση δεν αναστραφεί άμεσα στην επιδεινούμενη εθνική οικονομία, τα NPLs θα συνεχίσουν να αυξάνονται που σημαίνει ότι οι τράπεζες θα χάσουν πρόσθετα κεφάλαια.
Το μεγάλο πρόβλημα όμως πέραν των NPLs των μη εξυπηρετούμενων δανείων είναι το DTA ο αναβαλλόμενος φόρος.
Κατά ορισμένους αν εφαρμοστεί το Γερμανικό μοντέλο οι ελληνικές τράπεζες θα υποστούν ζημία από την αλλαγή της μεθοδολογίας του DTA έως και 6 δισεκ. ίσως και 7 δισεκ. ωστόσο αυτό δεν θα πραγματοποιηθεί μέσα σε ένα χρόνο αλλά μπορεί να επιμεριστεί σε ορισμένες οικονομικές χρήσεις.
Αν θεωρητικά εφαρμοζόταν σήμερα το μοντέλο DTA που ισχύει για τις τράπεζες της Βορείου Ευρώπης….οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαζόντουσαν 100% νέες αυξήσεις κεφαλαίου χωρίς να προσμετράται η αύξηση των NPLs.
www.bankingnews.gr
H αναβαλλόμενη φορολογία δίνει την δυνατότητα στις τράπεζες να αποσβένουν σταδιακά τη ζημιά που υπέστησαν π.χ. από το PSI+, συμψηφίζοντας μελλοντικό φόρο εισοδήματος που μπορεί να προκύψει από μελλοντικά κέρδη.
Για να τεθεί απλά ως μέτρο σύγκρισης από τα 23,6 δισεκ. που είναι τα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών τα 13,5 δισεκ. ή το 57% των κεφαλαίων είναι αναβαλλόμενη φορολογία δηλαδή λογιστικά και όχι πραγματικά κεφάλαια.
Η ΕΚΤ έχει αποφασίσει να ομογενοποιήσει τα διάφορα μοντέλα αναβαλλόμενης φορολογίας και μεταξύ του αυστηρού DTA της βορείου Ευρώπης και του ελαστικότατου DTA της Νοτίου Ευρώπης να προκύψει ένας μέσος όρος.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα προέκυπτε σημαντική ζημία για τις ελληνικές τράπεζες αλλά ίσως τα πράγματα να είναι λίγο καλύτερα.
«Η ΕΚΤ με στόχο να ενισχύσει την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών λόγω της Βασιλείας ΙΙΙ που εκ των πραγμάτων θα πιεστεί σημαντικά αναμένεται να υιοθετήσει μεθόδους που δεν θα επιβαρύνουν δραματικά την κεφαλαιακή διάρθρωση των τραπεζών.
Στο πλαίσιο αυτό η ΕΚΤ δεν θα ακολουθήσει την αρχικώς σχεδιαζόμενη ακραία προσέγγιση για την αναβαλλόμενη φορολογία DTA που θα έπληττε καίρια τις ελληνικές τράπεζες που έτυχαν καταφανώς προνομιακής μεταχείρισης σε υπερθετικό βαθμό.
Με βάση το αρχικό σχέδιο η ΕΚΤ και ο SSM θα διαμόρφωναν ένα κοινό μοντέλο καταγραφής της αναβαλλόμενης φορολογίας με στόχο να συγκεραστεί το μοντέλο που υιοθέτησαν οι τράπεζες της Βορείου Ευρώπης με το αντίστοιχο μοντέλο της Νοτίου Ευρώπης.
Οι τράπεζες της Νοτίου Ευρώπης και ειδικά οι ελληνικές χρησιμοποίησαν με ακραίο τρόπο την αναβαλλόμενη φορολογία και δεν είναι τυχαίο ότι το όφελος έφθασε στα 13,5 δισεκ. ευρώ περίπου όταν τα υπάρχοντα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 23,6 δισεκ. ευρώ.
Το 57% των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών είναι DTA αναβαλλόμενη φορολογία προφανώς είναι ακραίο.
Ο κίνδυνος ήταν στο πλαίσιο του συγκερασμού μοντέλων αναβαλλόμενης φορολογίας….οι ελληνικές τράπεζες να χάσουν έως το 50% του οφέλους που έχουν αποκομίσει δηλαδή να υποστούν ζημία 6,5 με 7 δισεκ. ευρώ.
Σε μια τέτοια περίπτωση με μαθηματική ακρίβεια οι τράπεζες στο α΄ 6μηνο του 2016 θα οδηγούνταν υποχρεωτικά σε αυξήσεις κεφαλαίου.
Όμως με βάση νεότερες πληροφορίες αν τελικώς ο μηχανισμός συγκερασμού του DTA επιδράσει αρνητικά μόνο 20-35% δηλαδή έως 4,7 δισεκ. αρνητική κεφαλαιακή επίδραση στα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών και ταυτόχρονα η ΕΚΤ επιτρέψει τον επιμερισμό της κεφαλαιακής ζημίας – επίπτωσης σε 3 οικονομικές χρήσεις τότε προφανώς αλλάζουν τα δεδομένα της οικονομικής επιβάρυνσης για τις ελληνικές τράπεζες»
Αξίζει να αναφερθεί ότι οι αρχικές εκτιμήσεις ήταν πολύ απαισιόδοξες για το DTA την αναβαλλόμενη φορολογία.
Μάλιστα ορισμένοι εκτιμούσαν ότι το κεφαλαιακό μαξιλάρι περίπου 5 δισεκ. ευρώ μπορεί να εξανεμιστεί εν μια νυκτί και οι τράπεζες να χρειαστούν νέες αυξήσεις κεφαλαίου αν τα NPLs συνεχίσουν να επιδεινώνονται και αν εφαρμοστεί ένα αυστηρό πλαίσιο για τον DTA τον αναβαλλόμενο φόρο αναφέρει τραπεζίτης σχολιάζοντας την τρέχουσα πραγματικότητα στο ελληνικό banking.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 23,6-24 δισεκ. κεφάλαια με βάση την αυστηρή ερμηνεία της Βασιλείας ΙΙΙ έναντι 33,4 δισεκ. που διέθεταν στο τέλος του α΄ 6μήνου του 2014 δηλαδή υπέστησαν μια κεφαλαιακή ζημία 7,6 δισεκ. σε 6 μήνες αφαιρώντας τις αποπληρωμές προνομιούχων μετοχών.
Με δεδομένο ότι το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό του κλάδου φθάνει περίπου τα 208 δισεκ. αυτό σημαίνει ότι με βάση τα υφιστάμενα κεφάλαια διαθέτει ακόμη ο κλάδος capital buffer.
Όμως αν η κατάσταση δεν αναστραφεί άμεσα στην επιδεινούμενη εθνική οικονομία, τα NPLs θα συνεχίσουν να αυξάνονται που σημαίνει ότι οι τράπεζες θα χάσουν πρόσθετα κεφάλαια.
Το μεγάλο πρόβλημα όμως πέραν των NPLs των μη εξυπηρετούμενων δανείων είναι το DTA ο αναβαλλόμενος φόρος.
Κατά ορισμένους αν εφαρμοστεί το Γερμανικό μοντέλο οι ελληνικές τράπεζες θα υποστούν ζημία από την αλλαγή της μεθοδολογίας του DTA έως και 6 δισεκ. ίσως και 7 δισεκ. ωστόσο αυτό δεν θα πραγματοποιηθεί μέσα σε ένα χρόνο αλλά μπορεί να επιμεριστεί σε ορισμένες οικονομικές χρήσεις.
Αν θεωρητικά εφαρμοζόταν σήμερα το μοντέλο DTA που ισχύει για τις τράπεζες της Βορείου Ευρώπης….οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαζόντουσαν 100% νέες αυξήσεις κεφαλαίου χωρίς να προσμετράται η αύξηση των NPLs.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών