(upd23) Ελεγχόμενη πτώση σημειώθηκε σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, παρ' ότι η Ελλάδα θα πληρώσει την δόση των 448 εκατ στο ΔΝΤ.
Η Ελλάδα συνεχίζει να τελεί σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο δεν επιλύεται το ζήτημα της χρηματοδότησης, δεν μπορεί να υπάρξει ουσιαστική ανοδική προοπτική στη χρηματιστηριακή αγορά.
Παρ' όλα αυτά οι επενδυτές δεν πιστεύουν το σενάριο της χρεοκοπίας αν το πίστευαν η αγορά θα ήταν 600-550 μονάδες αλλά δεν έχουν και την βεβαιότητα ότι θα υπάρξει συμφωνία έγκαιρα αν το πίστευαν θα έσπευδαν να προεξοφλήσουν.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε εξ αρχής της συνεδρίασης σε πτωτική τροχιά, με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 767,92 μονάδες με απώλειες -1,23%, έχοντας υψηλό στις 777,06 μονάδες (-0,05%) και χαμηλό στις 768,27 μονάδες (-1,18%).
Ο τζίρος σε πολύ μειωμένα επίπεδα καθώς έκλεισε στα 46 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφτασε στα 64,22 εκατ. τεμάχια, με τα 57,5 εκατ. τεμάχια να έχουν διακινηθεί στις τράπεζες και τα 1,7 εκατ. στα warrants.
Η Eurobank και ακολούθως η Alpha Βank έχουν διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο που ωστόσο παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα λόγω της εορταστικής περιόδου αλλά και της αβεβαιότητας για την τύχη της Ελλάδος.
Μεγάλη Εβδομάδα η τρέχουσα ενώ παραδοσιακά οι πρωτοβουλίες μειώνονται αυτό το διάστημα, πέραν βεβαίως των ενδογενών και πάγιων σκοπέλων που αντιμετωπίζει η ελληνική αγορά, λόγω της πιστωτιικής ασφυξίας που ακυρώνει εκ των πραγμάτων κάθε σημαντική επενδυτική προσπάθεια...
Ποιοι παράγοντες επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο, στις μετοχές και στα ομόλογα;
1) Το ταξίδι Τσίπρα του έλληνα πρωθυπουργού στην Ρωσία και η συνάντηση με τον Putin μονοπωλεί το παγκόσμιο ενδιαφέρον.
Η Ελλάδα πέραν της συμβολικότητας της επίσκεψης δεν μπορεί να προσδοκά πολλά από την Ρωσία που περνάει μια δύσκολη περίοδο.
Η Ελλάδα θα διασωθεί οικονομικά μόνο από την ΕΕ.
2) Πολύ αρνητικό είναι το στοιχείο ότι ακόμη δεν υπάρχει φως μεταξύ Ελλάδος και Ε.Ε. για συμφωνία.
Το Euro Working Group ξεκίνησε σήμερα αλλά συμφωνία δεν υπάρχει.
Υπάρχουν προσδοκίες ότι θα αρθούν τα αδιέξοδα στις 24 Απριλίου στο πλαίσιο του τακτικού Eurogroup αλλά τίποτε δεν είναι δεδομένο.
3) Η Ελλάδα διαθέτει 3,6 δισ. liquidity buffer δηλαδή απόθεμα ρευστότητας το οποίο ωστόσο μπορεί να οδηγήσει την Ελλάδα έως τις 12 Ιουνίου. Η οικονομία της χώρας χρειάζεται κατεπειγόντως ρευστότητα.
4) Η Ελλάδα θα πληρώσει τα 448 εκατ στο ΔΝΤ αύριο 9 Απριλίου αλλά το γενικό πρόβλημα της χώρας δεν έχει επιλυθεί.
5) Η Ελλάδα πρέπει να πληρώσει στις 12 Μάιου πάλι το ΔΝΤ και μεταξύ 12 και 19 Ιουνίου.
6) Στις μετοχές, σημαντικές είναι οι πιέσεις σήμερα στην Eurobank.
Το Capital σήμερα πουλάει μετοχές ελεγχόμενα, διαθέτει ακόμη 250 εκατ. μετοχές της Eurobank.
Ωστόσο το Fairfax κατέχει το 12,9% ή 1,9 δισ. μετοχές με στόχο να φθάσει στο 15%.
Το Fairfax είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος μετά το ΤΧΣ που ελέγχει το 35,5%.
7) Σήμερα καταγράφεται βελτίωση στα ομόλογα και στα CDS, οι επενδυτές έστω και συντηρητικά προσβλέπουν σε συμφωνία με την Ε.Ε.
8) Όπως ήταν αναμενόμενο η δημοπρασία εντόκων 6μηνης διάρκειας καλύφθηκε.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 750-800 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων αλλά ούτε εκδηλώνονται ακραίες ρευστοποιήσεις που θα οδηγούσαν σε καθοδική διάσπαση των 750 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Μεικτές τάσεις στις μετοχές των τραπεζών – Η Eurobank στο επίκεντρο πιέσεων
Μεικτές ήταν οι τάσεις στις μετοχές των τραπεζών καθώς Εθνική και η Alpha Bank γύρισαν και πάλι σε θετικό πρόσημο, ενώ στο επίκεντρο των πιέσεων είναι η Eurobank καθώς φαίνεται πως το Capital συνεχίζει κάποιες από τις τελευταίες ρευστοποιήσεις του.
Όσο δεν υπάρχει συμφωνία Ελλάδος με την Ε.Ε., οι μετοχές των τραπεζών δεν μπορούν να ανακάμψουν ουσιαστικά.
Η Εθνική που καταγράφει πτώση -24% το 2015 έκλεισε στα 1,12 ευρώ με άνοδο +0,9% και όγκο 3,57 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,95 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Εθνικής έχει επόμενες στηρίξεις στα 1,06 και 1 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 1,17 και 1,25 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1850 ευρώ με πτώση -1,60% και όγκο 45 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που χάνει 43% το 2015 έκλεισε στα 0,2650 ευρώ με άνοδο +0,76% και όγκο 11,93 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,38 δισ. ευρώ.
Η Alpha Bank έχει στηρίξεις στα 0,2590 και 0,2350 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 0,2840 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4550 ευρώ με πτώση -1,52% και όγκο 179 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που βρίσκεται στην κορυφή των τραπεζικών απωλειών το 2015 χάνοντας 65%, έκλεισε στα 0,3230 ευρώ με πτώση -3,58% διακινώντας όγκο 7,74 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 1,9 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0870 ευρώ με ισχυρή πτώση -9,38% και όγκο 1,51 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που σημειώνει πτώση -44% το 2015 έκλεισε στα 0,1070 ευρώ με πτώση -6,14% και όγκο 32 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,57 δισ. ευρώ. Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2030 ευρώ με άνοδο +0,50% και κεφαλαιοποίηση στα 1,81 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0540 ευρώ με πτώση -1,82% με όγκο 162 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 56 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,36 ευρώ με οριακή άνοδο +0,54% και αποτίμηση στα 185 εκατ. ευρώ.
Ήπιες πτωτικές τάσεις και στον FTSE 25 – Άνευρη η εικόνα της αγοράς
Ήπιες πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Η Coca Cola HBC μετά το +10,18% του προηγούμενου διημέρου και το ντεμαράζ εσχάτως... κερδίζει πλέον +17% το 2015 ενώ σήμερα έκλεισε στα 18,23 ευρώ με πτώση -0,92% και κεφαλαιοποίηση 6,7 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ που χάνει -8,68% το 2015 έκλεισε στα 8,34 ευρώ με άνοδο +0,36% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,20 και 7,90 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 8,50 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,38 ευρώ πτώση -0,74% με κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,24 και 5 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,80 και 6,10 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,64 ευρώ με πτώση -3,25% με κεφαλαιοποίηση στα 2,75 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,65 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,05 και 9,30 ευρώ αντίστοιχα.
Ο Τιτάνας που ενισχύεται κατά 14% το τρέχον έτος, δείχνοντας ανθεκτικότητα, έκλεισε στα 21,95 ευρώ με άνοδο +2,09% και κεφαλαιοποίηση 1,69 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,56 ευρώ χωρίς μεταβολή με κεφαλαιοποίηση στα 1,08 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,10 ευρώ με πτώση -1,14% και αποτίμηση 1,74 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,64 ευρώ με πτώση -4,32% και κεφαλαιοποίηση 1,17 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil που κερδίζει 3% το 2015 έκλεισε στα 6,64 ευρώ με πτώση -3,91% και αποτίμηση 735 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5 ευρώ με πτώση -2,34% και αποτίμηση 543 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1360 ευρώ με πτώση -2,16% και όγκο 401 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 127 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος που ενισχύεται σε ποσοστό 26% το 2015 έκλεισε στα 5,75 ευρώ με πτώση -3,69% και κεφαλαιοποίηση 672 εκατ. ευρώ, με στήριξη στα 5,72 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,07 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
H Aegean Airlines που κερδίζει 10% το 2015 έκλεισε στα 7,54 ευρώ με πτώση 0,79% και κεφαλαιοποίηση 538 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ που ενισχύεται κατά 7,4% το τρέχον έτος έκλεισε στα 11,26 ευρώ με πτώση -0,35% και αποτίμηση 281 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,65 ευρώ με πτώση 5,71% και αποτίμηση 292 εκατ. ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 2,17 ευρώ με πτώση 3,56% και κεφαλαιοποίηση 237 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,61 ευρώ με πτώση 4,17% και αποτίμηση 152 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα και στο CDS στις 2643 μ.β. - Το 3ετές στο 21,30% από 23,6%
Νέα βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα λόγω της απόφασης της Ελλάδος να αποπληρώσει την δόση των 448 εκατ ευρώ στο ΔΝΤ και της κάλυψης της δημοπρασίας εντόκων συνολικού ύψους 1,4 δισεκ. ευρώ.
Όμως το πρόβλημα δεν έχει λυθεί, ο κίνδυνος χρεοκοπίας δεν έχει μειωθεί.
Η Ελλάδα ακόμη συνεχίζει να έχει πρόβλημα.
Τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζουν το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος ενώ τα CDS υποδηλώνουν ότι ακόμη η χώρα βρίσκεται στον πυρήνα της ζώνης της χρεοκοπίας.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 53,5 με 55 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,57% και απόδοση πώλησης 11,19%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1122 μονάδες βάσης από 1150 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2643 μ.β. από 2754 μονάδες βάσης.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 26,43% ή 2,64 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα οι τιμές σημειώνουν άνοδο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 69,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,53%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές λήξης 2017 που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,75 μ.β. με μέση απόδοση 20,87% και απόδοση αγοράς 21,30% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,71% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,59%, η Ισπανία 1,17% και η Ιταλία 1,18%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,16% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,15% που σημειώθηκε στην 1η Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών