Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 47 με 48,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 13,41% και απόδοση πώλησης 12,96%.
Κάθε μέρα σπάει το ένα αρνητικό ρεκόρ μετά το άλλο.
Ξεκάθαρα η αγορά ομολόγων και τα CDS προεξοφλούν ελληνική χρεοκοπία.
Το σκηνικό του 2012 επαναλαμβάνεται στην αγορά ομολόγων.
Αποδόσεις και CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας δραματικά επιδεινώνεται.
Παντού κυριαρχούν οι πωλήσεις και η ακραία κερδοσκοπία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 47 με 48,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 13,41% και απόδοση πώλησης 12,96%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% σήμερα 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1311 μονάδες βάσης από 1265 μονάδες βάσης που αποτελεί ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 4000 μ.β. από 3650 μονάδες βάσης που εκτοξεύθηκε χθες και αποτέλεσε νέο ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 40% ή 4 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται μεγάλη επιδείνωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 61 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 19,80%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 62 μ.β. με μέση απόδοση 28,62% και απόδοση αγοράς 29,10% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 29,1% στην 2ετία και σημειώθηκε σήμερα 21 Απριλίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, παρατηρείται το τελευταίο διάστημα μικρή επιδείνωση προφανώς λόγω Ελλάδος.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει καλή συμπεριφορά και γενικώς διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση.
Όπως έχουμε επισημάνει τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,7% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,97%, η Ισπανία 1,45% και η Ιταλία 1,46%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,07% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Πολύ σύντομα το 10ετές Γερμανικό ομόλογο θα βρεθεί σε αρνητικό πρόσημο που υποδηλώνει την διάχυτη ανησυχία για την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου έχει φθάσει στο μηδέν όχι μόνο λόγω αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ αλλά λόγω κινδύνου χρεοκοπίας της Ελλάδος.
www.bankingnews.gr
Ξεκάθαρα η αγορά ομολόγων και τα CDS προεξοφλούν ελληνική χρεοκοπία.
Το σκηνικό του 2012 επαναλαμβάνεται στην αγορά ομολόγων.
Αποδόσεις και CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας δραματικά επιδεινώνεται.
Παντού κυριαρχούν οι πωλήσεις και η ακραία κερδοσκοπία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 47 με 48,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 13,41% και απόδοση πώλησης 12,96%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% σήμερα 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1311 μονάδες βάσης από 1265 μονάδες βάσης που αποτελεί ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 4000 μ.β. από 3650 μονάδες βάσης που εκτοξεύθηκε χθες και αποτέλεσε νέο ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 40% ή 4 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται μεγάλη επιδείνωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 61 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 19,80%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 62 μ.β. με μέση απόδοση 28,62% και απόδοση αγοράς 29,10% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 29,1% στην 2ετία και σημειώθηκε σήμερα 21 Απριλίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, παρατηρείται το τελευταίο διάστημα μικρή επιδείνωση προφανώς λόγω Ελλάδος.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει καλή συμπεριφορά και γενικώς διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση.
Όπως έχουμε επισημάνει τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,7% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,97%, η Ισπανία 1,45% και η Ιταλία 1,46%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,07% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Πολύ σύντομα το 10ετές Γερμανικό ομόλογο θα βρεθεί σε αρνητικό πρόσημο που υποδηλώνει την διάχυτη ανησυχία για την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου έχει φθάσει στο μηδέν όχι μόνο λόγω αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ αλλά λόγω κινδύνου χρεοκοπίας της Ελλάδος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών