Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,75% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,94%, η Ισπανία 1,36% και η Ιταλία 1,40%.
Ομόλογα και CDS αρχίζουν να προεξοφλούν συμφωνία μεταξύ της Ελλάδος και της ΕΕ η οποία θα καθυστερήσει μεν αλλά είναι μονόδρομος ότι θα επιτευχθεί.
Πιθανή ημερομηνία της ενδιάμεσης συμφωνίας μεταξύ 11 και 20 Μαΐου του 2015.
Η αυξημένη προσδοκία συμφωνίας αποτυπώνεται στα ομόλογα με άνοδο τιμών και πτώση αποδόσεων και στην μεγάλη βελτίωση των CDS.
Προφανώς έχουμε πολύ δρόμο μπροστά μας ώστε οι ακραίες στρεβλώσεις στα ελληνικά ομόλογα να αποκατασταθούν, αλλά η διαδικασία αποκατάστασης έχει ήδη ξεκινήσει.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 50 με 51 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 12,54% και απόδοση πώλησης 12,27%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1223 μονάδες βάσης από 1247 μονάδες βάσης που αποτέλεσε ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 3239 μ.β. από 4280 μονάδες βάσης που εκτοξεύθηκε και αποτελεί νέο ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 32,39% ή 3,23 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται μεγάλη βελτίωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 66 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,27%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67 μ.β. με μέση απόδοση 24,27% και απόδοση αγοράς 24,70% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Το 2ετές ελληνικό ομόλογο είναι ο πιο σημαντικός παλμογράφος στην αγορά ομολόγων και το ομόλογο που πρέπει να παρακολουθούμε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, μετά την πρόσκαιρη επιδείνωση, σήμερα σημειώνονται ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει καλή συμπεριφορά και γενικώς διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,75% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,94%, η Ισπανία 1,36% και η Ιταλία 1,40%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,17% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) απομακρύνεται από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 0,30% ενώ θα κινηθεί ανοδικά και το ευρώ ήδη έχει φθάσει στα 1,088 ευρώ.
www.bankingnews.gr
Πιθανή ημερομηνία της ενδιάμεσης συμφωνίας μεταξύ 11 και 20 Μαΐου του 2015.
Η αυξημένη προσδοκία συμφωνίας αποτυπώνεται στα ομόλογα με άνοδο τιμών και πτώση αποδόσεων και στην μεγάλη βελτίωση των CDS.
Προφανώς έχουμε πολύ δρόμο μπροστά μας ώστε οι ακραίες στρεβλώσεις στα ελληνικά ομόλογα να αποκατασταθούν, αλλά η διαδικασία αποκατάστασης έχει ήδη ξεκινήσει.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 50 με 51 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 12,54% και απόδοση πώλησης 12,27%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1223 μονάδες βάσης από 1247 μονάδες βάσης που αποτέλεσε ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 3239 μ.β. από 4280 μονάδες βάσης που εκτοξεύθηκε και αποτελεί νέο ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 32,39% ή 3,23 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται μεγάλη βελτίωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 66 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,27%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67 μ.β. με μέση απόδοση 24,27% και απόδοση αγοράς 24,70% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Το 2ετές ελληνικό ομόλογο είναι ο πιο σημαντικός παλμογράφος στην αγορά ομολόγων και το ομόλογο που πρέπει να παρακολουθούμε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, μετά την πρόσκαιρη επιδείνωση, σήμερα σημειώνονται ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει καλή συμπεριφορά και γενικώς διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,75% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,94%, η Ισπανία 1,36% και η Ιταλία 1,40%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,17% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) απομακρύνεται από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 0,30% ενώ θα κινηθεί ανοδικά και το ευρώ ήδη έχει φθάσει στα 1,088 ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών