Αύριο 6 Μαίου η κρίσιμη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα collaterals των ελληνικών τραπεζών
Η ΕΚΤ θα στηρίξει την Ελλάδα εκτιμούν οι έλληνες τραπεζίτες και προβλέπουν ότι δεν θα αυξήσει τα collaterals των ελληνικών τραπεζών στις 6 Μαΐου ενώ σε επόμενη φάση θα μπορούσε να αυξήσει τα έντοκα από 14,9 δισεκ. σε 18 δισεκ.
Η ΕΚΤ δεν θα αδειάσει την Ελλάδα, ούτε θα βάλει την ταφόπλακα στην ελληνική οικονομία και τις ελληνικές τράπεζες.
Η ΕΚΤ θα δώσει την τελευταία ευκαιρία αλλά για να δώσει την τελευταία ευκαιρία θα πρέπει να διαπιστώσει πρόοδο στις διαπραγματεύσεις που θα καταλήξουν σε συμφωνία.
Ήδη η ελληνική κυβέρνηση έχει κάνει σημαντικές υποχωρήσεις, μπορεί να μην έχουμε φθάσει στην συμφωνία αλλά είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει συμφωνία.
Πολλοί υποστηρίζουν ότι όπως και το 2012 έτσι και το 2015 η ΕΚΤ θα δώσει το πράσινο φως για τα έντοκα γραμμάτια.
Τι ισχύει την τρέχουσα περίοδο και τι μπορεί να συμβεί με τα έντοκα;
Το 2012 η ΕΚΤ αποδέχθηκε το ελληνικό αίτημα να καλύπτει τις βραχυχρόνιες ανάγκες του προϋπολογισμού με έντοκα γραμμάτια και όριζε ότι το όριο είναι 14,9 με 15 δισεκ. ενώ οι τράπεζες ανεξαρτήτως του ποσού εντόκων γραμματίων που κατέχουν μόνο τα 3,5 δισεκ. θα μπορούν να χρησιμοποιούν ως ενέχυρο.
Το 2015 η ελληνική κυβέρνηση ζητάει νέα αύξηση του ορίου των εντόκων και όπως πρόσφατα αποκάλυψε ο Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός, η ΕΚΤ είχε συμφωνήσει να αυξηθούν τα έντοκα.
Η ΕΚΤ στηρίζει την Ελλάδα, παρέχει 112 δισεκ. ρευστότητα μέσω ELA και απευθείας χρηματοδότησης και κατέχει και 32 δισεκ. ελληνικού χρέους συνολικά 144 δισεκ. είναι η στήριξη της ΕΚΤ προς την Ελλάδα που αντιστοιχεί στο 76% του Ελληνικού ΑΕΠ.
Μέσα στις προσεχείς εβδομάδες δεν αποκλείεται η ΕΚΤ να αυξήσει το όριο των εντόκων από 14,9 στα 18 δισεκ. ευρώ δηλαδή αύξηση 3 δισεκ. ευρώ.
Το πρόβλημα που υπάρχει ονομάζεται SSM ο μόνιμος μηχανισμός εποπτείας των τραπεζών που τον Μάρτιο του 2015 είχε στείλει επιστολές στις ελληνικές τράπεζες και απαγόρευε την αγορά νέων εντόκων γραμματίων.
Στο σύνολο των 14,9 δισεκ. τα 11,5 δισεκ. κατέχουν οι ελληνικές τράπεζες και 3,4 δισεκ. το Κοινό Ταμείο της ΤτΕ, ασφαλιστικά ταμεία και άλλοι οργανισμοί.
Τα έντοκα γραμμάτια αποτελούν ξεκάθαρο εσωτερικό δανεισμό.
Ο SSM πως θα αλλάξει την αιτιολογημένη απόφαση του να απαγορεύσει νέες αγορές εντόκων από τις ελληνικές τράπεζες;
Αυτό είναι ένα πρόβλημα.
Όμως πριν φθάσουμε στα έντοκα πολύ άμεσα στις 6 Μαΐου η ΕΚΤ θα αποφασίσει για το αν θα επιβάλλει νέο haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
Αν δεν επιβάλλει που είναι και το βασικό σενάριο θα είναι μια πολύ καλή απόδειξη ότι η ΕΚΤ θέλει να στηρίξει την Ελλάδα.
Πρέπει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 47 δισ. απόθεμα εγγυήσεων μπορούν να αφομοιώσουν μόνο ένα μεγάλο haircut από την ΕΚΤ.
Η ΕΚΤ δεν θα επιβάλλει haircut στις εγγυήσεις αλλά ακόμη και αν αυτό συνέβαινε σε μια υποθετική περίπτωση, τότε οι τράπεζες έχουν απόθεμα εγγυήσεων για να καλύψουν ένα τελευταίο μεγάλο haircut.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ είχε εξετάσει πρόσφατα να αυξήσει τα haircut κατά μέσο όρο 35% στα ελληνικά collaterals λόγω της επιδείνωσης ειδικά των ομολόγων τόσο του πυλώνα 1 και 2 που φέρουν την εγγύηση του δημοσίου όσο και των κρατικών ομολόγων.
Με βάση ενδείξεις στον πυλώνα 1 και 2 το haircut θα μπορούσε να φθάσει έως το 40%.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν αντλήσει από το ευρωσύστημα 112 δισεκ. ευρώ ρευστότητα εκ των οποίων 75 δισεκ. μέσω ELA με κόστος 1,55% και 37 δισεκ. απευθείας ρευστότητα από την ΕΚΤ με κόστος 0,05%...
Για τα 112 δισεκ. που έχουν δανειστεί έχουν καταβάλλει εγγυήσεις – collaterals 144 δισεκ. για το ELA και 40 δισεκ. για την ΕΚΤ και περίπου 21 δισεκ. πρόσθετες εγγυήσεις δηλαδή συνολικά 205 δισεκ. ευρώ.
Τα 205 δισεκ. εγγυήσεις είναι περίπου 42 δισεκ. Pilar 1 και Pilar 2 δηλαδή πυλώνας 1 και 2 από τον νόμο Αλογοσκούφη ομολογιακά που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού κράτους.
Περίπου 35 -40 δισεκ. δάνεια, ομόλογα του EFSF περίπου 38 δισεκ. που δεν θα υποστούν haircut καθώς και ομόλογα, τιτλοποιήσεις και άλλα περιουσιακά στοιχεία....
Η δομή της εξάρτησης των τραπεζών και οι εγγυήσεις
Η Εθνική έχει δανειστεί 23-25 δισεκ. από την ΕΚΤ έχοντας καταβάλλει 37,7 με 40 δισεκ. collaterals εκ των οποίων 12,2 δισεκ. από τον πυλώνα 1+2 περίπου 3,8 δισεκ. τιτλοποιήσεις και 3,3 δισεκ. ομόλογα.
Η Alpha bank έχει δανειστεί περίπου 30-31 δισεκ. εκ των οποίων 27-29 δισεκ. ELA.
Οι εγγυήσεις είναι κατά βάση 10,3 δισεκ. δάνεια, 8,7 δισεκ. pilar 1 +2, περίπου 3,2 δισεκ. κρατικά ομόλογα και 2,6 δισεκ. καλυμμένα ομόλογα.
Η Πειραιώς έχει δανειστεί 30-32 δισεκ. από το ευρωσύστημα έχοντας καταθέσει ως collaterals 30 δισεκ. εκ των οποίων 14 δισεκ. από τον EFSF και 9,4 δισεκ. από το πυλώνα 1 και 2.
Η Eurobank έχει δανειστεί από το ευρωσύστημα 29-32 δισεκ. και έναντι αυτών έχει καταβάλλει εγγυήσεις 32-35 δισεκ. ευρώ
Η Eurobank διαθέτει liquidity buffer 10,8 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά οι τράπεζες διαθέτουν 45 δισεκ. απόθεμα εγγυήσεων με την Εθνική στα 15 δισεκ. ενώ Πειραιώς και Alpha διαθέτουν άλλα 20 δισεκ. ευρώ συνολικά…
www.bankingnews.gr
Η ΕΚΤ δεν θα αδειάσει την Ελλάδα, ούτε θα βάλει την ταφόπλακα στην ελληνική οικονομία και τις ελληνικές τράπεζες.
Η ΕΚΤ θα δώσει την τελευταία ευκαιρία αλλά για να δώσει την τελευταία ευκαιρία θα πρέπει να διαπιστώσει πρόοδο στις διαπραγματεύσεις που θα καταλήξουν σε συμφωνία.
Ήδη η ελληνική κυβέρνηση έχει κάνει σημαντικές υποχωρήσεις, μπορεί να μην έχουμε φθάσει στην συμφωνία αλλά είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει συμφωνία.
Πολλοί υποστηρίζουν ότι όπως και το 2012 έτσι και το 2015 η ΕΚΤ θα δώσει το πράσινο φως για τα έντοκα γραμμάτια.
Τι ισχύει την τρέχουσα περίοδο και τι μπορεί να συμβεί με τα έντοκα;
Το 2012 η ΕΚΤ αποδέχθηκε το ελληνικό αίτημα να καλύπτει τις βραχυχρόνιες ανάγκες του προϋπολογισμού με έντοκα γραμμάτια και όριζε ότι το όριο είναι 14,9 με 15 δισεκ. ενώ οι τράπεζες ανεξαρτήτως του ποσού εντόκων γραμματίων που κατέχουν μόνο τα 3,5 δισεκ. θα μπορούν να χρησιμοποιούν ως ενέχυρο.
Το 2015 η ελληνική κυβέρνηση ζητάει νέα αύξηση του ορίου των εντόκων και όπως πρόσφατα αποκάλυψε ο Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός, η ΕΚΤ είχε συμφωνήσει να αυξηθούν τα έντοκα.
Η ΕΚΤ στηρίζει την Ελλάδα, παρέχει 112 δισεκ. ρευστότητα μέσω ELA και απευθείας χρηματοδότησης και κατέχει και 32 δισεκ. ελληνικού χρέους συνολικά 144 δισεκ. είναι η στήριξη της ΕΚΤ προς την Ελλάδα που αντιστοιχεί στο 76% του Ελληνικού ΑΕΠ.
Μέσα στις προσεχείς εβδομάδες δεν αποκλείεται η ΕΚΤ να αυξήσει το όριο των εντόκων από 14,9 στα 18 δισεκ. ευρώ δηλαδή αύξηση 3 δισεκ. ευρώ.
Το πρόβλημα που υπάρχει ονομάζεται SSM ο μόνιμος μηχανισμός εποπτείας των τραπεζών που τον Μάρτιο του 2015 είχε στείλει επιστολές στις ελληνικές τράπεζες και απαγόρευε την αγορά νέων εντόκων γραμματίων.
Στο σύνολο των 14,9 δισεκ. τα 11,5 δισεκ. κατέχουν οι ελληνικές τράπεζες και 3,4 δισεκ. το Κοινό Ταμείο της ΤτΕ, ασφαλιστικά ταμεία και άλλοι οργανισμοί.
Τα έντοκα γραμμάτια αποτελούν ξεκάθαρο εσωτερικό δανεισμό.
Ο SSM πως θα αλλάξει την αιτιολογημένη απόφαση του να απαγορεύσει νέες αγορές εντόκων από τις ελληνικές τράπεζες;
Αυτό είναι ένα πρόβλημα.
Όμως πριν φθάσουμε στα έντοκα πολύ άμεσα στις 6 Μαΐου η ΕΚΤ θα αποφασίσει για το αν θα επιβάλλει νέο haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
Αν δεν επιβάλλει που είναι και το βασικό σενάριο θα είναι μια πολύ καλή απόδειξη ότι η ΕΚΤ θέλει να στηρίξει την Ελλάδα.
Πρέπει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 47 δισ. απόθεμα εγγυήσεων μπορούν να αφομοιώσουν μόνο ένα μεγάλο haircut από την ΕΚΤ.
Η ΕΚΤ δεν θα επιβάλλει haircut στις εγγυήσεις αλλά ακόμη και αν αυτό συνέβαινε σε μια υποθετική περίπτωση, τότε οι τράπεζες έχουν απόθεμα εγγυήσεων για να καλύψουν ένα τελευταίο μεγάλο haircut.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ είχε εξετάσει πρόσφατα να αυξήσει τα haircut κατά μέσο όρο 35% στα ελληνικά collaterals λόγω της επιδείνωσης ειδικά των ομολόγων τόσο του πυλώνα 1 και 2 που φέρουν την εγγύηση του δημοσίου όσο και των κρατικών ομολόγων.
Με βάση ενδείξεις στον πυλώνα 1 και 2 το haircut θα μπορούσε να φθάσει έως το 40%.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν αντλήσει από το ευρωσύστημα 112 δισεκ. ευρώ ρευστότητα εκ των οποίων 75 δισεκ. μέσω ELA με κόστος 1,55% και 37 δισεκ. απευθείας ρευστότητα από την ΕΚΤ με κόστος 0,05%...
Για τα 112 δισεκ. που έχουν δανειστεί έχουν καταβάλλει εγγυήσεις – collaterals 144 δισεκ. για το ELA και 40 δισεκ. για την ΕΚΤ και περίπου 21 δισεκ. πρόσθετες εγγυήσεις δηλαδή συνολικά 205 δισεκ. ευρώ.
Τα 205 δισεκ. εγγυήσεις είναι περίπου 42 δισεκ. Pilar 1 και Pilar 2 δηλαδή πυλώνας 1 και 2 από τον νόμο Αλογοσκούφη ομολογιακά που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού κράτους.
Περίπου 35 -40 δισεκ. δάνεια, ομόλογα του EFSF περίπου 38 δισεκ. που δεν θα υποστούν haircut καθώς και ομόλογα, τιτλοποιήσεις και άλλα περιουσιακά στοιχεία....
Η δομή της εξάρτησης των τραπεζών και οι εγγυήσεις
Η Εθνική έχει δανειστεί 23-25 δισεκ. από την ΕΚΤ έχοντας καταβάλλει 37,7 με 40 δισεκ. collaterals εκ των οποίων 12,2 δισεκ. από τον πυλώνα 1+2 περίπου 3,8 δισεκ. τιτλοποιήσεις και 3,3 δισεκ. ομόλογα.
Η Alpha bank έχει δανειστεί περίπου 30-31 δισεκ. εκ των οποίων 27-29 δισεκ. ELA.
Οι εγγυήσεις είναι κατά βάση 10,3 δισεκ. δάνεια, 8,7 δισεκ. pilar 1 +2, περίπου 3,2 δισεκ. κρατικά ομόλογα και 2,6 δισεκ. καλυμμένα ομόλογα.
Η Πειραιώς έχει δανειστεί 30-32 δισεκ. από το ευρωσύστημα έχοντας καταθέσει ως collaterals 30 δισεκ. εκ των οποίων 14 δισεκ. από τον EFSF και 9,4 δισεκ. από το πυλώνα 1 και 2.
Η Eurobank έχει δανειστεί από το ευρωσύστημα 29-32 δισεκ. και έναντι αυτών έχει καταβάλλει εγγυήσεις 32-35 δισεκ. ευρώ
Η Eurobank διαθέτει liquidity buffer 10,8 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά οι τράπεζες διαθέτουν 45 δισεκ. απόθεμα εγγυήσεων με την Εθνική στα 15 δισεκ. ενώ Πειραιώς και Alpha διαθέτουν άλλα 20 δισεκ. ευρώ συνολικά…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών