Η 5μερής ανέλαβε δράση και παρουσιάζεται με κοινή γραμμή προς την Ελλάδα προτείνοντας συμφωνία με όρους και με δέλεαρ την άμεση χορήγηση ρευστότητας....
Συμφωνία υπό την μορφή ΠΡΟΣΧΕΔΙΟΥ - και εν μέρει τελεσιγράφου - σχεδιάζουν οι δανειστές προς την Ελλάδα μετά την κρίσιμη 5μερή έκτακτη συνάντηση αργά χθες το βράδυ - που ξεκίνησε 22:00 ώρα Ελλάδος και ολοκληρώθηκε στις 1:20 ξημερώματα προς 2 Ιουνίου - με Merkel Γερμανία, Hollande Γαλλία, Juncker Κομισιόν, Draghi ΕΚΤ και Lagarde ΔΝΤ, Thomsen ΔΝΤ και Moscovisi χωρίς την συμμετοχή της Ελλάδος.
Η 5μερής ανέλαβε δράση και παρουσιάζεται με κοινή γραμμή προς την Ελλάδα προτείνοντας συμφωνία με όρους και με δέλεαρ την άμεση χορήγηση ρευστότητας ή χρεοκοπία αν η Ελλάδα διαφωνήσει....
Η ελληνική πλευρά είναι έτοιμη να πει το ΝΑΙ στην συμφωνία αλλά περιμένει το τελικό κείμενο..του προσχεδίου.
Εν τω μεταξύ νωρίτερα η διαδικασία της διαπραγμάτευσης βρισκόταν στην φάση των προσχεδίων για ενδιάμεση συμφωνία ή συμφωνία δύο φάσεων με την Ελλάδα να έχει αποστείλει κείμενο προσυμφωνίας 45 σελίδων.
Ωστόσο το ΔΝΤ και ειδικά ο Thomsen του ΔΝΤ κρατάει σκληρή γραμμή ενώ ο Juncker προτείνει σχέδιο γέφυρα μεταξύ της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης και της νέας χρηματοδότησης του τρίτου προγράμματος που χρειάζεται η Ελλάδα.
Η συμφωνία είναι πλέον πολύ κοντά, είναι θέμα ελάχιστου χρονικού διαστήματος ακόμη και ωρών όπως αναφέρεται από πλήθος πηγών.
Οι τηλεδιασκέψεις και οι συναντήσεις Merkel Γερμανία, Hollande Γαλλία, Draghi ΕΚΤ, Lagarde ΔΝΤ και Juncker Κομισιόν και οι πληροφορίες για συμφωνία - τελεσίγραφο φέρνουν στην επιφάνεια μια νέα πραγματικότητα.
Τόσο η ελληνική κυβέρνηση όσο και οι ισχυροί θεσμικοί και πολιτικοί παράγοντες της Ευρώπης δεν θέλουν χρεοκοπία.
Αυτό πλέον μπορεί να θεωρηθεί απόλυτο.
Είχαν κυκλοφορήσει πληροφορίες – φήμες ότι η Ελλάδα είχε ετοιμάσει ένα προσχέδιο συμφωνίας αλλά απορρίφθηκε από τους δανειστές ενώ η Γερμανία ετοιμάζει ένα προσχέδιο συμφωνίας το οποίο φαίνεται ότι θα συνυπογράψουν και οι 5 εμπλεκόμενοι πολιτικοί και θεσμικοί φορείς των δανειστών.
Με βάση όλες τις ενδείξεις η ενδιάμεση συμφωνία θα είναι διάρκειας από 2 έως 4 μήνες θα υπάρξει δηλαδή και νέα δίμηνη ή τετράμηνη παράταση της δεύτερης δανειακής σύμβασης μέσω της επικύρωσης της 5ης αξιολόγησης και προς το πέρας της νέας παράτασης θα ξεκινήσει νέα διαπραγμάτευση για το τρίτο δάνειο – τρίο μνημόνιο που θα περιλαμβάνει νέα μέτρα και νέα χρηματοδότηση.
Στην ενδιάμεση συμφωνία θα περιλαμβάνονται ένα πλήρες πακέτο μέτρων με ασφαλιστικό και εργασιακά ώστε να ολοκληρωθεί η 5η αξιολόγηση έστω και με αστερίσκους και ο ESM μέσω των κεφαλαίων του ΤΧΣ θα χρηματοδοτήσει περίπου τα 8 δισεκ. που είναι οι υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ και την ΕΚΤ στο διάστημα 5 Ιουνίου με 20 Αυγούστου.
Ταυτόχρονα το ΔΝΤ θα άμεσα θα χορηγήσει μέρος της δόσης των 7,2 δισεκ. και η ΕΚΤ άμεσα θα αυξήσει το όριο των εντόκων από 14,9 στα 18 δισεκ. ευρώ στις ελληνικές τράπεζες.
Η Ελλάδα ωστόσο θα καλύψει τα 298 εκατ της πρώτης δόσης από τις 4 δόσεις των 1,53 δισεκ. ευρώ στις 5 Ιουνίου.
Πιθανότερο σενάριο για τον χρόνο της συμφωνίας είναι μεταξύ 4 με 5 ή το αργότερο 8 Ιουνίου με επικύρωση Eurogroup.
Οι φήμες ότι θα υπάρξει άμεσα συμφωνία εντός ελάχιστων ημερών με πολιτική παρέμβαση της Merkel ελέγχεται αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι για να συγκληθεί Eurogroup που θα επιβεβαιώσει την ενδιάμεση συμφωνία απαιτείται χρόνος.
Ο φόβος του Τσίπρα για τιμωρία οδηγεί σε συμφωνία
Το άρθρο Τσίπρα στην Le Monde ήταν ένα ηχηρό πολιτικό μήνυμα προς την Ευρώπη ότι πίσω από τις μεγάλες καθυστερήσεις που μπλοκάρουν την συμφωνία μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ κρύβεται η στρατηγική του πυρήνα της ευρωζώνης που είναι η διάσπαση και η τιμωρία όσων εναντιώνονται στην λιτότητα αλλά ανέδειξε και τον μεγάλο φόβο της ελληνική κυβέρνησης.
Ο πυρήνας της Ευρώπης για να τιμωρήσει την Ελλάδα που εναντιώνεται στην λιτότητα θα επιβάλλει περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων, πειθαρχικές κυρώσεις, πρόστιμα, ακόμη και παράλληλο νόμισμα ανέφερε με έμμεσο τρόπο ο Τσίπρας στο άρθρο του.
Ο Τσίπρας μπορεί να φοβάται την τιμωρία του πυρήνα της Ευρώπης αλλά ταυτόχρονα προσπαθεί να σπείρει τον φόβο επισημαίνοντας ότι αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει θα υπάρξουν μεγάλοι κλυδωνισμοί στην Ευρώπη και τεράστιες πολιτικές και οικονομικές συνέπειες.
«Θα τους πρότεινα απλώς να ξαναδιαβάσουν το αριστούργημα του Χέμινγουεϊ: Για ποιον χτυπά η καμπάνα;» ανέφερε ο Τσίπρας αλλά ενδόμυχα ανησυχεί περισσότερο για την τιμωρία της Ελλάδος παρά για τις συνέπειες ενός Grexit στην Ευρώπη.
Η πολιτική παρέμβαση του Τσίπρα στην Ευρώπη αποτέλεσε μια από τις τελευταίες προσπάθειες της Ελλάδος να πετύχει συμφωνία άμεσα ενώ στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκαν και οι συνομιλίες Τσίπρα, Μerkel (Γερμανία) και Hollande (Γαλλία) στην τηλεδιάσκεψη που πραγματοποιήθηκε στις 31 Μαΐου του 2015.
Ο έλληνας πρωθυπουργός ζήτησε την πολιτική στήριξη ώστε εντός της εβδομάδας να υπάρξει συμφωνία.
Τι μας δείχνουν όλα αυτά;
Οι έσχατες εξελίξεις με την δεύτερη τηλεδιάσκεψη με Merkel και Hollande και την 5μερή Merkel, Hollande, Juncker, Lagarde και Draghi καθώς και το άρθρο του Τσίπρα στην Le Monde μας δείχνουν ότι πλησιάζει η συμφωνία.
Η ελληνική κυβέρνηση αποκάλυψε τι φοβάται… περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων, πειθαρχικές κυρώσεις, πρόστιμα, ακόμη και παράλληλο νόμισμα όπως ο Τσίπρας δήλωσε στο άρθρο του και για τον λόγο αυτό σχεδιάζει εντός της εβδομάδας να υπάρξει μια καταρχήν πολιτική συμφωνία ώστε να συγκληθεί το Eurogroup στις 4 ή 5 ή 8 Ιουνίου που θα επικυρώσει την συμφωνία.
Ορισμένοι μπορεί να θεωρήσουν το άρθρο – παρέμβαση Τσίπρα ως αποκάλυψη της πραγματικής απόστασης μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ ή πολιτικό κείμενο που εναντιώνεται στην λιτότητα….άρα δεν υπάρχει συμφωνία.
Δεν είναι όμως αυτός σωστός τρόπος ερμηνείας του άρθρου παρέμβαση Τσίπρα.
Η ελληνική κυβέρνηση γνωρίζει ξεκάθαρα τους κινδύνους, γνωρίζει τι χάος θα κληθεί να αντιμετωπίσει αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει.
Πάντως η ελληνική κυβέρνηση βρήκε τα 298 εκατ της πρώτης από τις 4 δόσεις προς το ΔΝΤ και στις 5 Ιουνίου θα καταβάλλει τα κεφάλαια στο Ταμείο.
Οι άξονες της συμφωνίας που έρχεται ….
1)Η ενδιάμεση συμφωνία θα είναι επί τη βάσει της έγκρισης της 5ης αξιολόγησης του τρέχοντος προγράμματος που έχει παραταθεί έως τις 30 Ιουνίου του 2015.
Το πράσινο φως θα συνοδεύεται από δέσμη μέτρων που θα περιλαμβάνει μεταξύ άλλων εργασιακά και ασφαλιστικό με τις επικουρικές να βρίσκονται στο επίκεντρο με συμβιβασμό μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ.
2)Η συμφωνία που θα επιτευχθεί σε Eurogroup που θα συγκληθεί στις 4 ή 5 ή 8 Ιουνίου θα είναι δύο φάσεων δεν θα υπάρξει τελική συμφωνία σε αυτό το στάδιο των διαπραγματεύσεων.
3)Η πρώτη φάση που θα στηρίζεται στην θετική 5η αξιολόγηση της
τρέχουσας δανειακής σύμβασης θα λάβει νέα παράταση 2μηνη ή 4μηνη ώστε να μην χαθούν τα 7,2 δισεκ. της τελευταίας δόσης, τα οποία άμεσα θα απελευθερώσει το ΔΝΤ.
4)Με την σύγκλιση του Eurogroup και την επικύρωση της συμφωνίας η ΕΚΤ στις 10 Ιουνίου – ίσως και νωρίτερα θα αυξήσει το όριο των εντόκων από 14,9 στα 18 δισεκ. ευρώ τα οποία θα καλύπτουν μόνο τρέχουσες ανάγκες του προϋπολογισμού όχι και τις αποπληρωμές σε ΔΝΤ και ΕΚΤ.
5)Για τις αποπληρωμές των 4 δόσεων προς το ΔΝΤ μεταξύ 5 και 19 Ιουνίου ύψους 1,53 δισεκ. και των δύο ελληνικών ομολόγων που κατέχει η ΕΚΤ και λήγουν στις 20 Ιουλίου ύψους 3,49 δισεκ. και 20 Αυγούστου ύψους 3,18 δισεκ. θα υπάρξει άμεση εμπλοκή του ESM όπως έχει αποκαλύψει εδώ και δύο εβδομάδες το bankingnews.gr.
Με βάση τον σχεδιασμό ο ESM με τα κεφάλαια του ΤΧΣ τα 11,4 δισεκ. θα πληρώσει τα 6,6 με 6,7 δισεκ. ομόλογα της ΕΚΤ και τις 3 από τις 4 δόσεις του Ιουνίου στο ΔΝΤ καθώς την πρώτη δόση τα 298 εκατ στις 5 Ιουνίου προς το ΔΝΤ θα τα πληρώσει η ελληνική κυβέρνηση.
Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ
- 5 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 298 εκατ. ευρώ.
- 12 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 336 εκατ. ευρώ.
- 16 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 560 εκατ. ευρώ.
- 19 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 336 εκατ. ευρώ.
Η κυβέρνηση οφείλει προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για τον μήνα Ιούνιο συνολικά 1,530 δισ. ευρώ.
6)Πως ξεπεράστηκε το εμπόδιο που ονομάζεται Γερμανία, Schaeuble και Bundesbank της Γερμανικής Κεντρικής Τράπεζας;
Με βάση αξιόπιστη πηγή ο Draghi ο επικεφαλής της ΕΚΤ διαμήνυσε στην Γερμανία και στην Bundesbank ότι αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει, υπάρξει πιστωτικό γεγονός και σοκ στις αγορές η ΕΚΤ θα υποχρεωθεί να αυξήσει σημαντικά το ύψος της ποσοτικής χαλάρωσης δηλαδή να αυξήσει σημαντικά τις αγορές κρατικών ομολόγων πολύ πάνω από 1 τρισεκ ευρώ (κρατικά ομόλογα και καλυμμένες ομολογίες και άλλους τίτλους).
Αυτό τι σημαίνει;
Ότι η ΕΚΤ θα διοχέτευε μεγαλύτερη ρευστότητα από αυτή που αρχικά είχε υπολογιστεί στο ευρωπαϊκό σύστημα εξέλιξη που θα δημιουργούσε μεγαλύτερα προβλήματα στην Γερμανική πολιτική.
Η ΕΚΤ προειδοποίησε την Γερμανία όχι μόνο για τους δυνητικούς κινδύνους που θα προκαλούσες στις ευρωπαϊκές αγορές μια χρεοκοπία της Ελλάδος αλλά και για τα μέτρα που υποχρεωτικά θα πρέπει να λάβει για να αντιμετωπίσει ένα σοβαρό ελληνικό πιστωτικό γεγονός.
Η Γερμανία εναντιώνεται στην ποσοτική χαλάρωση για είναι ενάντια στην Γερμανική οικονομική σκέψη και ιδεολογία.
Η Γερμανία γνωρίζει ότι η ΕΚΤ θα υποχρεωθεί εκ των πραγμάτων να λάβει άμεσα μέτρα για να προστατέψει την Ευρώπη από την Ελλάδα και το χάος που θα προκαλούσε η Ελλάδα από μια στάση πληρωμών και χρεοκοπία.
Η Γερμανία μεταξύ μιας συμφωνίας με την Ελλάδα και μεταξύ σκληρών μέτρων που θα λάμβανε η ΕΚΤ προτιμάει στρατηγικά την συμφωνία αλά με το όρο των μέτρων – μεταρρυθμίσεων μνημονικού χαρακτήρα.
7)Το ΔΝΤ επίσης αποτελεί μια βασική πηγή εμπλοκών και χρονοτριβών στην συμφωνία.
Το ΔΝΤ αντιμετωπίστηκε με την υπαναχώρηση της Ελλάδος και την αποδοχή περισσότερων μεταρρυθμίσεων αλλά και με τις εξής παραμέτρους
-Θα πληρωθεί το ΔΝΤ
-Θα καταβληθεί η δόση των 7,2 δισεκ.
-Θα ξεκινήσει διάλογος για την τελική συμφωνία
-Η Ευρώπη θα εξετάσει τρόπους αναδιάρθρωσης χρέους χωρίς haircut.
8)Με την ολοκλήρωση αυτής της πρώτη φάσης της συμφωνίας θα ξεκινήσει προς το τέλος του καλοκαιριού ίσως και λίγο νωρίτερα νέα μεγάλη διαπραγμάτευση για την δεύτερη φάση που θα οδηγήσει σε τελική συμφωνία που θα περιλαμβάνει την τρίτη κατά σειρά χρηματοδότηση της Ελλάδος.
Με βάση αξιόπιστη πηγή στην τρίτη κατά σειρά χρηματοδότηση της Ελλάδος θα συμπεριληφθούν
-Μέρος της δόσης των 7,2 δισεκ. αν δεν έχει εκταμιευθεί όλη που είναι μάλλον απίθανο.
-Θα συμπεριληφθεί αύξηση της συμμετοχής της Ελλάδος στο πρόγραμμα Juncker.
Ως γνωστό το πρόγραμμα Juncker είναι ύψους 30 δισεκ. το αρχικό κεφάλαιο και με leverage φθάνει τα 315 εκατ τα οποία θα αντληθούν από τις αγορές.
Η Ελλάδα αντί για 2 θα μπορούσε να λάβει 5 ή 8 ή 10 δισεκ. από τα κεφάλαια που θα προκύψουν από το leverage δηλαδή τα μοχλευμένα αρχικά κεφάλαια.
-Θα συμπεριληφθεί νέο δάνειο ύψους 15 δισεκ. ευρώ ίσως και λίγο υψηλότερο.
-Η αύξηση των εντόκων θα ενταχθεί στην πρώτη φάση της συμφωνίας.
-Θα ενταχθούν τα κέρδη των ομολόγων των κεντρικών τραπεζών ύψους 1,92 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά το τρίτο δανειακό πρόγραμμα – τρίτο μνημόνιο θα είναι ύψους από 30 έως 35 δισεκ. ευρώ.
Προφανώς και η Ελλάδα θα πρέπει να παρουσιάσει νέο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων και τότε θα ανοίξουν όλα τα μεγάλα ζητήματα της Ελλάδος.
9)Η συμφωνία δύο φάσεων μεταξύ της Ελλάδος και της ΕΕ θα φέρει ραγδαίες πολιτικές εξελίξεις;
Οι εκλογές μάλλον λειτουργούν ως φόβητρο προς στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ για να ψηφίσουν την συμφωνία που έρχεται παρά βασικό πολιτικό σχεδιασμό της κυβέρνησης Τσίπρα.
Εκλογές δεν θέλει η ηγεσία του ΣΥΡΙΖΑ, δεν θέλουν οι ΑΝΕΛ και δεν θέλουν τα πολιτικά κόμματα.
Αν προκηρυχτούν εκλογές θα οφείλονται μόνο στην περίπτωση που υπάρξουν σημαντικές διαρροές από τον ΣΥΡΙΖΑ και τον κυβερνητικό συνασπισμό.
Οι εκλογές είναι εργαλείο φόβου για τους βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ και όχι βασικός στρατηγικός σχεδιασμός.
Αν και εφόσον χρειαστεί θα χρησιμοποιηθούν ως έσχατη λύση οι εκλογές.
10)Οι δύο φάσεις της συμφωνίας θα αντιστοιχούν στις δύο φάσεις της μεγάλης αλλαγής κλίματος στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η συμφωνία θα οδηγήσει σε μείωση του ρίσκου χώρας και όλη αυτή η διαδικασία θα οδηγήσει σε επανατιμολόγηση των αξιών στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η πρώτη φάση της συμφωνίας θα φέρει το χρηματιστήριο στις 950 με 970 μονάδες από 825 μονάδες της τρέχουσας περιόδου και τις μετοχές των τραπεζών +50%.
Η δεύτερη φάση και η τελική συμφωνία με το τρίτο πρόγραμμα χρηματοδότησης θα φέρει το μεγάλο ράλι προς τις 1200-1250 μονάδες αρχικά.
Όλα αυτά θα συμβούν αν εξελιχθούν τα πράγματα όπως τα παρουσιάζουμε και με τον απόλυτο όρο της συμφωνίας δύο φάσεων.
www.bankingnews.gr
Η 5μερής ανέλαβε δράση και παρουσιάζεται με κοινή γραμμή προς την Ελλάδα προτείνοντας συμφωνία με όρους και με δέλεαρ την άμεση χορήγηση ρευστότητας ή χρεοκοπία αν η Ελλάδα διαφωνήσει....
Η ελληνική πλευρά είναι έτοιμη να πει το ΝΑΙ στην συμφωνία αλλά περιμένει το τελικό κείμενο..του προσχεδίου.
Εν τω μεταξύ νωρίτερα η διαδικασία της διαπραγμάτευσης βρισκόταν στην φάση των προσχεδίων για ενδιάμεση συμφωνία ή συμφωνία δύο φάσεων με την Ελλάδα να έχει αποστείλει κείμενο προσυμφωνίας 45 σελίδων.
Ωστόσο το ΔΝΤ και ειδικά ο Thomsen του ΔΝΤ κρατάει σκληρή γραμμή ενώ ο Juncker προτείνει σχέδιο γέφυρα μεταξύ της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης και της νέας χρηματοδότησης του τρίτου προγράμματος που χρειάζεται η Ελλάδα.
Η συμφωνία είναι πλέον πολύ κοντά, είναι θέμα ελάχιστου χρονικού διαστήματος ακόμη και ωρών όπως αναφέρεται από πλήθος πηγών.
Οι τηλεδιασκέψεις και οι συναντήσεις Merkel Γερμανία, Hollande Γαλλία, Draghi ΕΚΤ, Lagarde ΔΝΤ και Juncker Κομισιόν και οι πληροφορίες για συμφωνία - τελεσίγραφο φέρνουν στην επιφάνεια μια νέα πραγματικότητα.
Τόσο η ελληνική κυβέρνηση όσο και οι ισχυροί θεσμικοί και πολιτικοί παράγοντες της Ευρώπης δεν θέλουν χρεοκοπία.
Αυτό πλέον μπορεί να θεωρηθεί απόλυτο.
Είχαν κυκλοφορήσει πληροφορίες – φήμες ότι η Ελλάδα είχε ετοιμάσει ένα προσχέδιο συμφωνίας αλλά απορρίφθηκε από τους δανειστές ενώ η Γερμανία ετοιμάζει ένα προσχέδιο συμφωνίας το οποίο φαίνεται ότι θα συνυπογράψουν και οι 5 εμπλεκόμενοι πολιτικοί και θεσμικοί φορείς των δανειστών.
Με βάση όλες τις ενδείξεις η ενδιάμεση συμφωνία θα είναι διάρκειας από 2 έως 4 μήνες θα υπάρξει δηλαδή και νέα δίμηνη ή τετράμηνη παράταση της δεύτερης δανειακής σύμβασης μέσω της επικύρωσης της 5ης αξιολόγησης και προς το πέρας της νέας παράτασης θα ξεκινήσει νέα διαπραγμάτευση για το τρίτο δάνειο – τρίο μνημόνιο που θα περιλαμβάνει νέα μέτρα και νέα χρηματοδότηση.
Στην ενδιάμεση συμφωνία θα περιλαμβάνονται ένα πλήρες πακέτο μέτρων με ασφαλιστικό και εργασιακά ώστε να ολοκληρωθεί η 5η αξιολόγηση έστω και με αστερίσκους και ο ESM μέσω των κεφαλαίων του ΤΧΣ θα χρηματοδοτήσει περίπου τα 8 δισεκ. που είναι οι υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ και την ΕΚΤ στο διάστημα 5 Ιουνίου με 20 Αυγούστου.
Ταυτόχρονα το ΔΝΤ θα άμεσα θα χορηγήσει μέρος της δόσης των 7,2 δισεκ. και η ΕΚΤ άμεσα θα αυξήσει το όριο των εντόκων από 14,9 στα 18 δισεκ. ευρώ στις ελληνικές τράπεζες.
Η Ελλάδα ωστόσο θα καλύψει τα 298 εκατ της πρώτης δόσης από τις 4 δόσεις των 1,53 δισεκ. ευρώ στις 5 Ιουνίου.
Πιθανότερο σενάριο για τον χρόνο της συμφωνίας είναι μεταξύ 4 με 5 ή το αργότερο 8 Ιουνίου με επικύρωση Eurogroup.
Οι φήμες ότι θα υπάρξει άμεσα συμφωνία εντός ελάχιστων ημερών με πολιτική παρέμβαση της Merkel ελέγχεται αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι για να συγκληθεί Eurogroup που θα επιβεβαιώσει την ενδιάμεση συμφωνία απαιτείται χρόνος.
Ο φόβος του Τσίπρα για τιμωρία οδηγεί σε συμφωνία
Το άρθρο Τσίπρα στην Le Monde ήταν ένα ηχηρό πολιτικό μήνυμα προς την Ευρώπη ότι πίσω από τις μεγάλες καθυστερήσεις που μπλοκάρουν την συμφωνία μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ κρύβεται η στρατηγική του πυρήνα της ευρωζώνης που είναι η διάσπαση και η τιμωρία όσων εναντιώνονται στην λιτότητα αλλά ανέδειξε και τον μεγάλο φόβο της ελληνική κυβέρνησης.
Ο πυρήνας της Ευρώπης για να τιμωρήσει την Ελλάδα που εναντιώνεται στην λιτότητα θα επιβάλλει περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων, πειθαρχικές κυρώσεις, πρόστιμα, ακόμη και παράλληλο νόμισμα ανέφερε με έμμεσο τρόπο ο Τσίπρας στο άρθρο του.
Ο Τσίπρας μπορεί να φοβάται την τιμωρία του πυρήνα της Ευρώπης αλλά ταυτόχρονα προσπαθεί να σπείρει τον φόβο επισημαίνοντας ότι αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει θα υπάρξουν μεγάλοι κλυδωνισμοί στην Ευρώπη και τεράστιες πολιτικές και οικονομικές συνέπειες.
«Θα τους πρότεινα απλώς να ξαναδιαβάσουν το αριστούργημα του Χέμινγουεϊ: Για ποιον χτυπά η καμπάνα;» ανέφερε ο Τσίπρας αλλά ενδόμυχα ανησυχεί περισσότερο για την τιμωρία της Ελλάδος παρά για τις συνέπειες ενός Grexit στην Ευρώπη.
Η πολιτική παρέμβαση του Τσίπρα στην Ευρώπη αποτέλεσε μια από τις τελευταίες προσπάθειες της Ελλάδος να πετύχει συμφωνία άμεσα ενώ στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκαν και οι συνομιλίες Τσίπρα, Μerkel (Γερμανία) και Hollande (Γαλλία) στην τηλεδιάσκεψη που πραγματοποιήθηκε στις 31 Μαΐου του 2015.
Ο έλληνας πρωθυπουργός ζήτησε την πολιτική στήριξη ώστε εντός της εβδομάδας να υπάρξει συμφωνία.
Τι μας δείχνουν όλα αυτά;
Οι έσχατες εξελίξεις με την δεύτερη τηλεδιάσκεψη με Merkel και Hollande και την 5μερή Merkel, Hollande, Juncker, Lagarde και Draghi καθώς και το άρθρο του Τσίπρα στην Le Monde μας δείχνουν ότι πλησιάζει η συμφωνία.
Η ελληνική κυβέρνηση αποκάλυψε τι φοβάται… περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων, πειθαρχικές κυρώσεις, πρόστιμα, ακόμη και παράλληλο νόμισμα όπως ο Τσίπρας δήλωσε στο άρθρο του και για τον λόγο αυτό σχεδιάζει εντός της εβδομάδας να υπάρξει μια καταρχήν πολιτική συμφωνία ώστε να συγκληθεί το Eurogroup στις 4 ή 5 ή 8 Ιουνίου που θα επικυρώσει την συμφωνία.
Ορισμένοι μπορεί να θεωρήσουν το άρθρο – παρέμβαση Τσίπρα ως αποκάλυψη της πραγματικής απόστασης μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ ή πολιτικό κείμενο που εναντιώνεται στην λιτότητα….άρα δεν υπάρχει συμφωνία.
Δεν είναι όμως αυτός σωστός τρόπος ερμηνείας του άρθρου παρέμβαση Τσίπρα.
Η ελληνική κυβέρνηση γνωρίζει ξεκάθαρα τους κινδύνους, γνωρίζει τι χάος θα κληθεί να αντιμετωπίσει αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει.
Πάντως η ελληνική κυβέρνηση βρήκε τα 298 εκατ της πρώτης από τις 4 δόσεις προς το ΔΝΤ και στις 5 Ιουνίου θα καταβάλλει τα κεφάλαια στο Ταμείο.
Οι άξονες της συμφωνίας που έρχεται ….
1)Η ενδιάμεση συμφωνία θα είναι επί τη βάσει της έγκρισης της 5ης αξιολόγησης του τρέχοντος προγράμματος που έχει παραταθεί έως τις 30 Ιουνίου του 2015.
Το πράσινο φως θα συνοδεύεται από δέσμη μέτρων που θα περιλαμβάνει μεταξύ άλλων εργασιακά και ασφαλιστικό με τις επικουρικές να βρίσκονται στο επίκεντρο με συμβιβασμό μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ.
2)Η συμφωνία που θα επιτευχθεί σε Eurogroup που θα συγκληθεί στις 4 ή 5 ή 8 Ιουνίου θα είναι δύο φάσεων δεν θα υπάρξει τελική συμφωνία σε αυτό το στάδιο των διαπραγματεύσεων.
3)Η πρώτη φάση που θα στηρίζεται στην θετική 5η αξιολόγηση της
τρέχουσας δανειακής σύμβασης θα λάβει νέα παράταση 2μηνη ή 4μηνη ώστε να μην χαθούν τα 7,2 δισεκ. της τελευταίας δόσης, τα οποία άμεσα θα απελευθερώσει το ΔΝΤ.
4)Με την σύγκλιση του Eurogroup και την επικύρωση της συμφωνίας η ΕΚΤ στις 10 Ιουνίου – ίσως και νωρίτερα θα αυξήσει το όριο των εντόκων από 14,9 στα 18 δισεκ. ευρώ τα οποία θα καλύπτουν μόνο τρέχουσες ανάγκες του προϋπολογισμού όχι και τις αποπληρωμές σε ΔΝΤ και ΕΚΤ.
5)Για τις αποπληρωμές των 4 δόσεων προς το ΔΝΤ μεταξύ 5 και 19 Ιουνίου ύψους 1,53 δισεκ. και των δύο ελληνικών ομολόγων που κατέχει η ΕΚΤ και λήγουν στις 20 Ιουλίου ύψους 3,49 δισεκ. και 20 Αυγούστου ύψους 3,18 δισεκ. θα υπάρξει άμεση εμπλοκή του ESM όπως έχει αποκαλύψει εδώ και δύο εβδομάδες το bankingnews.gr.
Με βάση τον σχεδιασμό ο ESM με τα κεφάλαια του ΤΧΣ τα 11,4 δισεκ. θα πληρώσει τα 6,6 με 6,7 δισεκ. ομόλογα της ΕΚΤ και τις 3 από τις 4 δόσεις του Ιουνίου στο ΔΝΤ καθώς την πρώτη δόση τα 298 εκατ στις 5 Ιουνίου προς το ΔΝΤ θα τα πληρώσει η ελληνική κυβέρνηση.
Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ
- 5 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 298 εκατ. ευρώ.
- 12 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 336 εκατ. ευρώ.
- 16 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 560 εκατ. ευρώ.
- 19 Ιουνίου: Η Ελλάδα πρέπει να καταβάλλει δόση προς το ΔΝΤ, ύψους 336 εκατ. ευρώ.
Η κυβέρνηση οφείλει προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για τον μήνα Ιούνιο συνολικά 1,530 δισ. ευρώ.
6)Πως ξεπεράστηκε το εμπόδιο που ονομάζεται Γερμανία, Schaeuble και Bundesbank της Γερμανικής Κεντρικής Τράπεζας;
Με βάση αξιόπιστη πηγή ο Draghi ο επικεφαλής της ΕΚΤ διαμήνυσε στην Γερμανία και στην Bundesbank ότι αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει, υπάρξει πιστωτικό γεγονός και σοκ στις αγορές η ΕΚΤ θα υποχρεωθεί να αυξήσει σημαντικά το ύψος της ποσοτικής χαλάρωσης δηλαδή να αυξήσει σημαντικά τις αγορές κρατικών ομολόγων πολύ πάνω από 1 τρισεκ ευρώ (κρατικά ομόλογα και καλυμμένες ομολογίες και άλλους τίτλους).
Αυτό τι σημαίνει;
Ότι η ΕΚΤ θα διοχέτευε μεγαλύτερη ρευστότητα από αυτή που αρχικά είχε υπολογιστεί στο ευρωπαϊκό σύστημα εξέλιξη που θα δημιουργούσε μεγαλύτερα προβλήματα στην Γερμανική πολιτική.
Η ΕΚΤ προειδοποίησε την Γερμανία όχι μόνο για τους δυνητικούς κινδύνους που θα προκαλούσες στις ευρωπαϊκές αγορές μια χρεοκοπία της Ελλάδος αλλά και για τα μέτρα που υποχρεωτικά θα πρέπει να λάβει για να αντιμετωπίσει ένα σοβαρό ελληνικό πιστωτικό γεγονός.
Η Γερμανία εναντιώνεται στην ποσοτική χαλάρωση για είναι ενάντια στην Γερμανική οικονομική σκέψη και ιδεολογία.
Η Γερμανία γνωρίζει ότι η ΕΚΤ θα υποχρεωθεί εκ των πραγμάτων να λάβει άμεσα μέτρα για να προστατέψει την Ευρώπη από την Ελλάδα και το χάος που θα προκαλούσε η Ελλάδα από μια στάση πληρωμών και χρεοκοπία.
Η Γερμανία μεταξύ μιας συμφωνίας με την Ελλάδα και μεταξύ σκληρών μέτρων που θα λάμβανε η ΕΚΤ προτιμάει στρατηγικά την συμφωνία αλά με το όρο των μέτρων – μεταρρυθμίσεων μνημονικού χαρακτήρα.
7)Το ΔΝΤ επίσης αποτελεί μια βασική πηγή εμπλοκών και χρονοτριβών στην συμφωνία.
Το ΔΝΤ αντιμετωπίστηκε με την υπαναχώρηση της Ελλάδος και την αποδοχή περισσότερων μεταρρυθμίσεων αλλά και με τις εξής παραμέτρους
-Θα πληρωθεί το ΔΝΤ
-Θα καταβληθεί η δόση των 7,2 δισεκ.
-Θα ξεκινήσει διάλογος για την τελική συμφωνία
-Η Ευρώπη θα εξετάσει τρόπους αναδιάρθρωσης χρέους χωρίς haircut.
8)Με την ολοκλήρωση αυτής της πρώτη φάσης της συμφωνίας θα ξεκινήσει προς το τέλος του καλοκαιριού ίσως και λίγο νωρίτερα νέα μεγάλη διαπραγμάτευση για την δεύτερη φάση που θα οδηγήσει σε τελική συμφωνία που θα περιλαμβάνει την τρίτη κατά σειρά χρηματοδότηση της Ελλάδος.
Με βάση αξιόπιστη πηγή στην τρίτη κατά σειρά χρηματοδότηση της Ελλάδος θα συμπεριληφθούν
-Μέρος της δόσης των 7,2 δισεκ. αν δεν έχει εκταμιευθεί όλη που είναι μάλλον απίθανο.
-Θα συμπεριληφθεί αύξηση της συμμετοχής της Ελλάδος στο πρόγραμμα Juncker.
Ως γνωστό το πρόγραμμα Juncker είναι ύψους 30 δισεκ. το αρχικό κεφάλαιο και με leverage φθάνει τα 315 εκατ τα οποία θα αντληθούν από τις αγορές.
Η Ελλάδα αντί για 2 θα μπορούσε να λάβει 5 ή 8 ή 10 δισεκ. από τα κεφάλαια που θα προκύψουν από το leverage δηλαδή τα μοχλευμένα αρχικά κεφάλαια.
-Θα συμπεριληφθεί νέο δάνειο ύψους 15 δισεκ. ευρώ ίσως και λίγο υψηλότερο.
-Η αύξηση των εντόκων θα ενταχθεί στην πρώτη φάση της συμφωνίας.
-Θα ενταχθούν τα κέρδη των ομολόγων των κεντρικών τραπεζών ύψους 1,92 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά το τρίτο δανειακό πρόγραμμα – τρίτο μνημόνιο θα είναι ύψους από 30 έως 35 δισεκ. ευρώ.
Προφανώς και η Ελλάδα θα πρέπει να παρουσιάσει νέο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων και τότε θα ανοίξουν όλα τα μεγάλα ζητήματα της Ελλάδος.
9)Η συμφωνία δύο φάσεων μεταξύ της Ελλάδος και της ΕΕ θα φέρει ραγδαίες πολιτικές εξελίξεις;
Οι εκλογές μάλλον λειτουργούν ως φόβητρο προς στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ για να ψηφίσουν την συμφωνία που έρχεται παρά βασικό πολιτικό σχεδιασμό της κυβέρνησης Τσίπρα.
Εκλογές δεν θέλει η ηγεσία του ΣΥΡΙΖΑ, δεν θέλουν οι ΑΝΕΛ και δεν θέλουν τα πολιτικά κόμματα.
Αν προκηρυχτούν εκλογές θα οφείλονται μόνο στην περίπτωση που υπάρξουν σημαντικές διαρροές από τον ΣΥΡΙΖΑ και τον κυβερνητικό συνασπισμό.
Οι εκλογές είναι εργαλείο φόβου για τους βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ και όχι βασικός στρατηγικός σχεδιασμός.
Αν και εφόσον χρειαστεί θα χρησιμοποιηθούν ως έσχατη λύση οι εκλογές.
10)Οι δύο φάσεις της συμφωνίας θα αντιστοιχούν στις δύο φάσεις της μεγάλης αλλαγής κλίματος στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η συμφωνία θα οδηγήσει σε μείωση του ρίσκου χώρας και όλη αυτή η διαδικασία θα οδηγήσει σε επανατιμολόγηση των αξιών στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η πρώτη φάση της συμφωνίας θα φέρει το χρηματιστήριο στις 950 με 970 μονάδες από 825 μονάδες της τρέχουσας περιόδου και τις μετοχές των τραπεζών +50%.
Η δεύτερη φάση και η τελική συμφωνία με το τρίτο πρόγραμμα χρηματοδότησης θα φέρει το μεγάλο ράλι προς τις 1200-1250 μονάδες αρχικά.
Όλα αυτά θα συμβούν αν εξελιχθούν τα πράγματα όπως τα παρουσιάζουμε και με τον απόλυτο όρο της συμφωνίας δύο φάσεων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών