Όμως δεν είναι βέβαιο αν η DGCom δεχθεί ένα ταμείο των Μηχανικών το ΤΣΜΕΔΕ να ελέγχει το 80% της Attica bank.
Η Attica bank δίνει ένα μεγάλο και άνισο αγώνα με τον χρόνο για να καλύψει την αύξηση κεφαλαίου των 434 εκατ ευρώ.
Η αύξηση κεφαλαίου δεν μπορεί να καλυφθεί ολικώς και η μόνη εναλλακτική λύση είναι το ΤΣΜΕΔΕ το Ταμείο των Μηχανικών που ελέγχει το 51% περίπου των μετοχών της τράπεζας να επενδύσει άλλα 220 εκατ.
Σε αυτή την περίπτωση η Attica bank θα ανακεφαλαιοποιηθεί μερικώς και από κεφαλαιακά ανεπαρκής θα καταστεί κεφαλαιακά επαρκής.
Όμως δεν είναι βέβαιο αν η DGCom δεχθεί ένα ταμείο των Μηχανικών το ΤΣΜΕΔΕ να ελέγχει το 80% της Attica bank.
Απάντηση σε αυτό το κρίσιμο ερώτημα δεν έχουμε λάβει.
Περίπου στις 10 Ιουνίου ολοκληρώνεται η παράταση - μια από τις πολλές - που έχει λάβει η τράπεζα για να καλύψει την ΑΜΚ των 434 εκατ ευρώ και χωρίς να αποκλείεται να δοθεί και άλλη παράταση.
Η Attica bank στοχεύει σε αυτόνομη πορεία και η στρατηγική είναι να αποτελέσει τον 5ο πυλώνα μετά τις 4 συστημικές τράπεζες.
Όμως ο στόχος αυτός είναι έωλος, υπερφίαλος και κυρίως ουτοπικός.
Μια τράπεζα όπως η Attica bank που δεν μπορεί να καλύψει την αύξηση κεφαλαίου της πως θα αποτελέσει πυλώνα ανάπτυξης;
Η αύξηση κεφαλαίου της Attica bank δεν μπορεί να καλυφθεί πλήρως αλλά μόνο μερικώς κατά 50% και υπό άλλες συνθήκες θα ήταν μονόδρομος η πώληση της ώστε να ανταλλάξει μετοχές το ΤΣΜΕΔΕ που είναι ο βασικός μέτοχος με 51% για να μην υποστεί ζημία.
Όμως η κυβέρνηση φαίνεται ότι θέλει να κρατήσει αυτόνομη την Attica bank και για τον λόγο αυτό εξετάζει παράταση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και πέρα του Ιουνίου.
Κεφαλαιακά ανεπαρκής η τράπεζα
Η Attica bank φλερτάρει με την κεφαλαιακή ανεπάρκεια καθώς μέσα σε ένα τρίμηνο έχασε σχεδόν μια μονάδα στο common equity tier 1 και από 7,11% στο τέλος του 2014 βρέθηκε στο 6,10% στο α΄ τρίμηνο του 2015.
Οι επιδόσεις της Attica bank πέραν της κεφαλαιακής επάρκειας είναι ρεαλιστικά φτωχές, χωρίς δείγματα ποιοτικών στοιχείων πλην ίσως της αύξησης του δείκτη κάλυψης δανείων με προβλέψεις που πλησιάζει πλέον το μέσο όρο της αγοράς.
Η Attica bank στο α΄ τρίμηνο του 2015 εμφάνισε οριακές ζημίες -1,3 εκατ ευρώ.
Οι επιδόσεις του πρώτου τριμήνου ίσως είναι αδιάφορες από πλευράς απόδοσης ενεργητικού αλλά είναι πολύ κρίσιμες από πλευράς κεφαλαιακής επάρκειας.
Η πορεία της Attica bank επιβεβαιώνει την αναγκαιότητα της νέας αύξησης των 434 εκατ ευρώ η οποία λήγει 10-12 Ιουνίου του 2015.
Η προοδευτική μείωση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας και ειδικά του common equity από τον οποίο έχουν αφαιρεθεί οι προνομιούχες μετοχές αποδεικνύει γιατί η νέα αύξηση είναι ζωτική για την επιβίωση της τράπεζας.
Με common equity 207 εκατ ευρώ προκύπτει δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 6,1% όταν το σταθμισμένο ενεργητικό διαμορφώνεται στα 3,129 δισεκ. ευρώ.
Γιατί απέτυχε το πείραμα της Attica bank;
Το ΤΣΜΕΔΕ το Ταμείο των Μηχανικών επένδυσε 440 εκατ που έχουν σημερινή αξία 32 εκατ ευρώ.
Το ΤΣΜΕΔΕ είναι στρατηγικά χαμένος μέτοχος στην Attica bank στην οποία κατέχει το 51%.
Η Attica bank απέτυχε επιχειρηματικά καθώς προσπάθησε να γίνει η μικρογραφία των μεγάλων τραπεζών ενώ το ΤΣΜΕΔΕ ήταν κεφαλαιακός αιμοδότης αλλά λειτούργησε και ως ανασταλτικός μηχανισμός εξέλιξης της τράπεζας.
Αν δει κανείς την εξέλιξη των αποτελεσμάτων της τράπεζας από το 2000 έως το 2015 δηλαδή 15 χρόνια και ο επενδυτής γνώριζε την εξέλιξη αυτών των επιδόσεων είναι βέβαιο ότι δεν ήθελε να επενδύσει ούτε 1 ευρώ.
Το ΤΣΜΕΔΕ το ταμείο των μηχανικών επένδυσε 440 εκατ - χωρίς την νέα αύξηση κεφαλαίου - στο διάστημα 2003 με 2015.
Το 2003 υλοποιήθηκε ΑΜΚ περίπου 50 εκατ με τιμή 1,5 ευρώ.
Τον Μάρτιο του 2007 υλοποιήθηκε ΑΜΚ 148 εκατ με τιμή 3 ευρώ.
Τον Σεπτέμβριο του 2009 υλοποιήθηκε ΑΜΚ 152 εκατ με τιμή 1,40 ευρώ.
Το 2013 υλοποιήθηκε ομολογιακό και ΑΜΚ 400 εκατ με τιμή τα 0,30 ευρώ.
Το 2015 τον Ιούνιο του 2015 θα υλοποιηθεί ΑΜΚ 434 εκατ ευρώ.
Όσον αφορά τις επιδόσεις της τράπεζας,
2004 κέρδη +6,26 εκατ ευρώ
2005 ζημίες -9,88 εκατ
2006 κέρδη +873 χιλ
2007 κέρδη +20,8 εκατ
2008 κέρδη +12,6 εκατ
2009 κέρδη +5,6 εκατ
2010 ζημίες -5,7 εκατ
2011 ζημίες -249 εκατ
2012 ζημίες -181 εκατ
2013 ζημίες -112 εκατ
2014 ζημίες – 49,9 εκατ.
2015 α΄ τρίμηνο ζημίες -1,3 εκατ.
Το ΤΣΜΕΔΕ επένδυσε 440 εκατ χωρίς την νέα ΑΜΚ των 434 εκατ ευρώ στην Attica bank που διαχρονικά εμφανίζει ζημίες -570 εκατ ευρώ.
Χρηματιστηριακά η Attica bank έχει απαξιωθεί αποτιμάται στα 0,06 ευρώ ή 65 εκατ ευρώ κεφαλαιοποίηση.
Το ΤΣΜΕΔΕ λοιπόν επένδυσε 440 εκατ (μαζί με τα 220 εκατ της νέας ΑΜΚ φθάνει τα 660 εκατ) και η αξία αυτής της επένδυσης σήμερα βρίσκεται σχεδόν στο μηδέν.
Άρα τα επιτυχημένης επένδυσης του ΤΣΜΕΔΕ στην Attica bank είναι εκτός πραγματικότητας.
Ήταν αποτυχημένη η επένδυση του Ταμείου στην Attica bank.
Το Ταμείο των Μηχανικών επένδυσε κεφάλαια που έχουν τρέχουσα αξία στο χρηματιστήριο 32 εκατ ευρώ αυτή είναι η αλήθεια.
www.bankingnews.gr
Η αύξηση κεφαλαίου δεν μπορεί να καλυφθεί ολικώς και η μόνη εναλλακτική λύση είναι το ΤΣΜΕΔΕ το Ταμείο των Μηχανικών που ελέγχει το 51% περίπου των μετοχών της τράπεζας να επενδύσει άλλα 220 εκατ.
Σε αυτή την περίπτωση η Attica bank θα ανακεφαλαιοποιηθεί μερικώς και από κεφαλαιακά ανεπαρκής θα καταστεί κεφαλαιακά επαρκής.
Όμως δεν είναι βέβαιο αν η DGCom δεχθεί ένα ταμείο των Μηχανικών το ΤΣΜΕΔΕ να ελέγχει το 80% της Attica bank.
Απάντηση σε αυτό το κρίσιμο ερώτημα δεν έχουμε λάβει.
Περίπου στις 10 Ιουνίου ολοκληρώνεται η παράταση - μια από τις πολλές - που έχει λάβει η τράπεζα για να καλύψει την ΑΜΚ των 434 εκατ ευρώ και χωρίς να αποκλείεται να δοθεί και άλλη παράταση.
Η Attica bank στοχεύει σε αυτόνομη πορεία και η στρατηγική είναι να αποτελέσει τον 5ο πυλώνα μετά τις 4 συστημικές τράπεζες.
Όμως ο στόχος αυτός είναι έωλος, υπερφίαλος και κυρίως ουτοπικός.
Μια τράπεζα όπως η Attica bank που δεν μπορεί να καλύψει την αύξηση κεφαλαίου της πως θα αποτελέσει πυλώνα ανάπτυξης;
Η αύξηση κεφαλαίου της Attica bank δεν μπορεί να καλυφθεί πλήρως αλλά μόνο μερικώς κατά 50% και υπό άλλες συνθήκες θα ήταν μονόδρομος η πώληση της ώστε να ανταλλάξει μετοχές το ΤΣΜΕΔΕ που είναι ο βασικός μέτοχος με 51% για να μην υποστεί ζημία.
Όμως η κυβέρνηση φαίνεται ότι θέλει να κρατήσει αυτόνομη την Attica bank και για τον λόγο αυτό εξετάζει παράταση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και πέρα του Ιουνίου.
Κεφαλαιακά ανεπαρκής η τράπεζα
Η Attica bank φλερτάρει με την κεφαλαιακή ανεπάρκεια καθώς μέσα σε ένα τρίμηνο έχασε σχεδόν μια μονάδα στο common equity tier 1 και από 7,11% στο τέλος του 2014 βρέθηκε στο 6,10% στο α΄ τρίμηνο του 2015.
Οι επιδόσεις της Attica bank πέραν της κεφαλαιακής επάρκειας είναι ρεαλιστικά φτωχές, χωρίς δείγματα ποιοτικών στοιχείων πλην ίσως της αύξησης του δείκτη κάλυψης δανείων με προβλέψεις που πλησιάζει πλέον το μέσο όρο της αγοράς.
Η Attica bank στο α΄ τρίμηνο του 2015 εμφάνισε οριακές ζημίες -1,3 εκατ ευρώ.
Οι επιδόσεις του πρώτου τριμήνου ίσως είναι αδιάφορες από πλευράς απόδοσης ενεργητικού αλλά είναι πολύ κρίσιμες από πλευράς κεφαλαιακής επάρκειας.
Η πορεία της Attica bank επιβεβαιώνει την αναγκαιότητα της νέας αύξησης των 434 εκατ ευρώ η οποία λήγει 10-12 Ιουνίου του 2015.
Η προοδευτική μείωση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας και ειδικά του common equity από τον οποίο έχουν αφαιρεθεί οι προνομιούχες μετοχές αποδεικνύει γιατί η νέα αύξηση είναι ζωτική για την επιβίωση της τράπεζας.
Με common equity 207 εκατ ευρώ προκύπτει δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 6,1% όταν το σταθμισμένο ενεργητικό διαμορφώνεται στα 3,129 δισεκ. ευρώ.
Γιατί απέτυχε το πείραμα της Attica bank;
Το ΤΣΜΕΔΕ το Ταμείο των Μηχανικών επένδυσε 440 εκατ που έχουν σημερινή αξία 32 εκατ ευρώ.
Το ΤΣΜΕΔΕ είναι στρατηγικά χαμένος μέτοχος στην Attica bank στην οποία κατέχει το 51%.
Η Attica bank απέτυχε επιχειρηματικά καθώς προσπάθησε να γίνει η μικρογραφία των μεγάλων τραπεζών ενώ το ΤΣΜΕΔΕ ήταν κεφαλαιακός αιμοδότης αλλά λειτούργησε και ως ανασταλτικός μηχανισμός εξέλιξης της τράπεζας.
Αν δει κανείς την εξέλιξη των αποτελεσμάτων της τράπεζας από το 2000 έως το 2015 δηλαδή 15 χρόνια και ο επενδυτής γνώριζε την εξέλιξη αυτών των επιδόσεων είναι βέβαιο ότι δεν ήθελε να επενδύσει ούτε 1 ευρώ.
Το ΤΣΜΕΔΕ το ταμείο των μηχανικών επένδυσε 440 εκατ - χωρίς την νέα αύξηση κεφαλαίου - στο διάστημα 2003 με 2015.
Το 2003 υλοποιήθηκε ΑΜΚ περίπου 50 εκατ με τιμή 1,5 ευρώ.
Τον Μάρτιο του 2007 υλοποιήθηκε ΑΜΚ 148 εκατ με τιμή 3 ευρώ.
Τον Σεπτέμβριο του 2009 υλοποιήθηκε ΑΜΚ 152 εκατ με τιμή 1,40 ευρώ.
Το 2013 υλοποιήθηκε ομολογιακό και ΑΜΚ 400 εκατ με τιμή τα 0,30 ευρώ.
Το 2015 τον Ιούνιο του 2015 θα υλοποιηθεί ΑΜΚ 434 εκατ ευρώ.
Όσον αφορά τις επιδόσεις της τράπεζας,
2004 κέρδη +6,26 εκατ ευρώ
2005 ζημίες -9,88 εκατ
2006 κέρδη +873 χιλ
2007 κέρδη +20,8 εκατ
2008 κέρδη +12,6 εκατ
2009 κέρδη +5,6 εκατ
2010 ζημίες -5,7 εκατ
2011 ζημίες -249 εκατ
2012 ζημίες -181 εκατ
2013 ζημίες -112 εκατ
2014 ζημίες – 49,9 εκατ.
2015 α΄ τρίμηνο ζημίες -1,3 εκατ.
Το ΤΣΜΕΔΕ επένδυσε 440 εκατ χωρίς την νέα ΑΜΚ των 434 εκατ ευρώ στην Attica bank που διαχρονικά εμφανίζει ζημίες -570 εκατ ευρώ.
Χρηματιστηριακά η Attica bank έχει απαξιωθεί αποτιμάται στα 0,06 ευρώ ή 65 εκατ ευρώ κεφαλαιοποίηση.
Το ΤΣΜΕΔΕ λοιπόν επένδυσε 440 εκατ (μαζί με τα 220 εκατ της νέας ΑΜΚ φθάνει τα 660 εκατ) και η αξία αυτής της επένδυσης σήμερα βρίσκεται σχεδόν στο μηδέν.
Άρα τα επιτυχημένης επένδυσης του ΤΣΜΕΔΕ στην Attica bank είναι εκτός πραγματικότητας.
Ήταν αποτυχημένη η επένδυση του Ταμείου στην Attica bank.
Το Ταμείο των Μηχανικών επένδυσε κεφάλαια που έχουν τρέχουσα αξία στο χρηματιστήριο 32 εκατ ευρώ αυτή είναι η αλήθεια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών