Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1071 μονάδες βάσης από 1122 μονάδες βάσης.
Νέα βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα, κυρίως λόγω της προσπάθειας επανατιμολόγησης του ελληνικού κινδύνου άπαξ και το Grexit έχει αισθητά μειωθεί.
Το τελευταίο διάστημα είναι εμφανής η αλλαγή κλίματος στην αγορά ομολόγων αν ληφθεί υπόψη ότι πριν μικρό διάστημα το 2ετές βρισκόταν στο 59% και σήμερα 24 Ιουλίου έχει υποχωρήσει στο 20,2% ωστόσο ακόμη υπάρχουν ακραίες στρεβλώσεις στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,6 με 55,1 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,43% και απόδοση πώλησης 11,56%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1071 μονάδες βάσης από 1122 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει επιδείνωση σήμερα στις 1980 μονάδες βάσης από 2036 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,80% ή 1,98 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 5ετές και 2ετές, σημειώνουν σήμερα ανοδικές τάσεις και αντίστοιχα οι αποδόσεις υποχωρούν λόγω αγορών.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 69,55 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,25%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74,5 μ.β. με μέση απόδοση 20,2% και απόδοση αγοράς 20,38%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Οριακή βελτίωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Ήπιες αγορές καταγράφονται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, συμβάλλοντας στην άνοδο των τιμών και στην οριακή πτώση των αποδόσεων.
Η συμφωνία μειώνει τον ελληνικό κίνδυνο, ωστόσο ακόμη υπάρχουν ανοικτά ζητήματα στο ελληνικό πρόβλημα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,32%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,53%, η Ισπανία 1,93% και η Ιταλία 1,88%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,72% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Το τελευταίο διάστημα είναι εμφανής η αλλαγή κλίματος στην αγορά ομολόγων αν ληφθεί υπόψη ότι πριν μικρό διάστημα το 2ετές βρισκόταν στο 59% και σήμερα 24 Ιουλίου έχει υποχωρήσει στο 20,2% ωστόσο ακόμη υπάρχουν ακραίες στρεβλώσεις στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,6 με 55,1 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,43% και απόδοση πώλησης 11,56%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1071 μονάδες βάσης από 1122 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει επιδείνωση σήμερα στις 1980 μονάδες βάσης από 2036 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,80% ή 1,98 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 5ετές και 2ετές, σημειώνουν σήμερα ανοδικές τάσεις και αντίστοιχα οι αποδόσεις υποχωρούν λόγω αγορών.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 69,55 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,25%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74,5 μ.β. με μέση απόδοση 20,2% και απόδοση αγοράς 20,38%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Οριακή βελτίωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Ήπιες αγορές καταγράφονται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, συμβάλλοντας στην άνοδο των τιμών και στην οριακή πτώση των αποδόσεων.
Η συμφωνία μειώνει τον ελληνικό κίνδυνο, ωστόσο ακόμη υπάρχουν ανοικτά ζητήματα στο ελληνικό πρόβλημα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,32%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,53%, η Ισπανία 1,93% και η Ιταλία 1,88%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,72% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών