Ακόμη και με τις πιο ακραίες πολιτικές αναδιαρθρώσεις δεν είναι βέβαιο ότι μπορούν να «αναστηθούν» πολλά δάνεια
Σχεδόν ανέφικτος είναι ο στόχος τα NPLs από 42% στο τέλος του 2015 να υποχωρήσουν κάτω από 20% αρχές του 2019 στις ελληνικές τράπεζες.
Με την έκθεση της Blackrock να είναι καταπέλτης η ΤτΕ, ο SSM και το ΤΧΣ αλλάζουν στρατηγική και από τον Φεβρουάριο του 2016 και σε τακτά χρονικά διαστήματα οι ελληνικές τράπεζες θα μπουν σε αυστηρή διαδικασία αξιολόγησης με στοχοθεσία.
Δηλαδή θα θέτουν στόχους και αν τους επιτυγχάνουν η διαδικασία θα συνεχίζεται.
Αν δεν τους επιτυγχάνουν θα επιβάλλονται αυστηρές κυρώσεις.
Ωστόσο ενώ το ζήτημα των προβληματικών δανείων είναι μείζον, οι στόχοι που έχουν τεθεί για τα τέλη του 2018 με αρχές 2019 να έχουν μειωθεί τα NPLs από το 42% κάτω από 20% π.χ. στο 17% δεν είναι επιτεύξιμοι.
Τα προβληματικά δάνεια είναι περίπου 100-105 δισεκ. ευρώ.
Περίπου 60 δισεκ. είναι επιχειρηματικά πάσης φύσεως, 17-20 δισεκ. είναι στεγαστικά και 9-10 δισεκ. πάσης φύσεως καταναλωτικά και κάρτες.
Ουσιαστικά αυτό που ζητείται είναι τα 100 δισεκ. να γίνουν λιγότερα από 50 δισεκ. ευρώ.
Ακόμη και με τις πιο ακραίες πολιτικές αναδιαρθρώσεις δεν είναι βέβαιο ότι μπορούν να «αναστηθούν» πολλά δάνεια ενώ και οι πωλήσεις NPLs σε distress funds ενέχει την μεγάλη παγίδα των εξευτελιστικών τιμών.
Π.χ. 10 δισεκ. προβληματικά δάνεια επιχειρηματικά μπορούν να πωληθούν αλλά στην τρέχουσα συγκυρία οι επενδυτές, τα distress funds δεν θα πληρώσουν πάνω από1 δισεκ. ίσως και 700 ή 800 εκατ.
Δηλαδή πληρώνουν στο 10% της ονομαστικής αξίας ή με discount 90% της αρχικής αξίας του δανείου.
Επίσης οι τράπεζες πρέπει να σταθμίσουν την αξία των collaterals των εγγυήσεων ακινήτων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Οι πλειστηριασμοί είναι μια μεγάλη παγίδα σε μια οικονομία με ύφεση.
Συγκεκριμένα αν π.χ. οι τράπεζες αποφασίσουν να πουλήσουν 20 χιλιάδες διαμερίσματα θα συμβούν τρία πράγματα
1)Οι τιμές θα δεχθούν ισχυρή πίεση και η κτηματαγορά θα υποστεί νέα απομείωση, οι τιμές των ακινήτων θα υποχωρήσουν.
2)Σε μια αγορά όπου η ζήτηση είναι οριακή σε ακίνητα και η προσφορά μεγάλη είναι σχεδόν βέβαιο ότι τα περισσότερα σπίτια θα μείνουν απούλητα.
Αυτοί οι δύο κίνδυνοι αφορούν ζημία που έχει ήδη γίνει και εγγραφεί στα λογιστικά βιβλία των τραπεζών.
3)Υπάρχει όμως και ένας ακόμη μεγαλύτερος κίνδυνος για ζημία που μπορεί να γίνει.
Αν οι τράπεζες πουλάνε σωρηδόν ακίνητα, οι τιμές θα υποχωρήσουν και θα απομειωθεί και η αξία των ακινήτων που έχουν ως εγγύηση σε υγιή δάνεια.
Οι τράπεζες θα εγγράψουν λογιστικές και πραγματικές ζημίες λόγω ακινήτων και στα υγιή δάνεια.
Καθίσταται κατανοητό ότι η δράση γεννά την αντίδραση ή στην περίπτωση των τραπεζών μια απόφαση έχει δυστυχώς σχεδόν πάντα παρενέργειες.
Για τους λόγους αυτούς λοιπόν και αποτιμώντας ότι και το 2016 η Ελλάδα θα βρίσκεται σε ύφεση είναι αδύνατο να μειωθούν κάτω από 20% τα NPLs τα προβληματικά δάνεια.
www.bankingnews.gr
Με την έκθεση της Blackrock να είναι καταπέλτης η ΤτΕ, ο SSM και το ΤΧΣ αλλάζουν στρατηγική και από τον Φεβρουάριο του 2016 και σε τακτά χρονικά διαστήματα οι ελληνικές τράπεζες θα μπουν σε αυστηρή διαδικασία αξιολόγησης με στοχοθεσία.
Δηλαδή θα θέτουν στόχους και αν τους επιτυγχάνουν η διαδικασία θα συνεχίζεται.
Αν δεν τους επιτυγχάνουν θα επιβάλλονται αυστηρές κυρώσεις.
Ωστόσο ενώ το ζήτημα των προβληματικών δανείων είναι μείζον, οι στόχοι που έχουν τεθεί για τα τέλη του 2018 με αρχές 2019 να έχουν μειωθεί τα NPLs από το 42% κάτω από 20% π.χ. στο 17% δεν είναι επιτεύξιμοι.
Τα προβληματικά δάνεια είναι περίπου 100-105 δισεκ. ευρώ.
Περίπου 60 δισεκ. είναι επιχειρηματικά πάσης φύσεως, 17-20 δισεκ. είναι στεγαστικά και 9-10 δισεκ. πάσης φύσεως καταναλωτικά και κάρτες.
Ουσιαστικά αυτό που ζητείται είναι τα 100 δισεκ. να γίνουν λιγότερα από 50 δισεκ. ευρώ.
Ακόμη και με τις πιο ακραίες πολιτικές αναδιαρθρώσεις δεν είναι βέβαιο ότι μπορούν να «αναστηθούν» πολλά δάνεια ενώ και οι πωλήσεις NPLs σε distress funds ενέχει την μεγάλη παγίδα των εξευτελιστικών τιμών.
Π.χ. 10 δισεκ. προβληματικά δάνεια επιχειρηματικά μπορούν να πωληθούν αλλά στην τρέχουσα συγκυρία οι επενδυτές, τα distress funds δεν θα πληρώσουν πάνω από1 δισεκ. ίσως και 700 ή 800 εκατ.
Δηλαδή πληρώνουν στο 10% της ονομαστικής αξίας ή με discount 90% της αρχικής αξίας του δανείου.
Επίσης οι τράπεζες πρέπει να σταθμίσουν την αξία των collaterals των εγγυήσεων ακινήτων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Οι πλειστηριασμοί είναι μια μεγάλη παγίδα σε μια οικονομία με ύφεση.
Συγκεκριμένα αν π.χ. οι τράπεζες αποφασίσουν να πουλήσουν 20 χιλιάδες διαμερίσματα θα συμβούν τρία πράγματα
1)Οι τιμές θα δεχθούν ισχυρή πίεση και η κτηματαγορά θα υποστεί νέα απομείωση, οι τιμές των ακινήτων θα υποχωρήσουν.
2)Σε μια αγορά όπου η ζήτηση είναι οριακή σε ακίνητα και η προσφορά μεγάλη είναι σχεδόν βέβαιο ότι τα περισσότερα σπίτια θα μείνουν απούλητα.
Αυτοί οι δύο κίνδυνοι αφορούν ζημία που έχει ήδη γίνει και εγγραφεί στα λογιστικά βιβλία των τραπεζών.
3)Υπάρχει όμως και ένας ακόμη μεγαλύτερος κίνδυνος για ζημία που μπορεί να γίνει.
Αν οι τράπεζες πουλάνε σωρηδόν ακίνητα, οι τιμές θα υποχωρήσουν και θα απομειωθεί και η αξία των ακινήτων που έχουν ως εγγύηση σε υγιή δάνεια.
Οι τράπεζες θα εγγράψουν λογιστικές και πραγματικές ζημίες λόγω ακινήτων και στα υγιή δάνεια.
Καθίσταται κατανοητό ότι η δράση γεννά την αντίδραση ή στην περίπτωση των τραπεζών μια απόφαση έχει δυστυχώς σχεδόν πάντα παρενέργειες.
Για τους λόγους αυτούς λοιπόν και αποτιμώντας ότι και το 2016 η Ελλάδα θα βρίσκεται σε ύφεση είναι αδύνατο να μειωθούν κάτω από 20% τα NPLs τα προβληματικά δάνεια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών