Η Εθνική είναι από τις πιο επαρκώς κεφαλαιοποιημένες τράπεζες στην Ελλάδα μετά το επιτυχές εγχείρημα....
Έκλεισε με απόλυτη επιτυχία το βιβλίο προσφορών της Εθνικής τράπεζας καθώς ο στόχος επιτεύχθηκε το βασικό σενάριο καλύφθηκε συγκεντρώθηκαν πάνω από 1,45 δισεκ. ευρώ με τιμή 0,02 ευρώ προ reverse split.
Από τα βασικά στοιχεία της επιτυχούς προσπάθειας ήταν
1)Καλύφθηκε ο στόχος του βασικού σεναρίου και ακολουθεί και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα
2)Υπήρξαν επενδυτές που τοποθέτησαν στο βιβλίο προσφορών 50-60 εκατ ευρώ έκαστος και πολλοί 10-20 εκατ.
3)Ο Λάτσης επένδυσε ένα πολύ συμβολικό ποσό στην ανακεφαλαιοποίησης της Εθνικής περίπου 12 -14 εκατ
Το εγχείρημα της Εθνικής θεωρείται επιχειρηματικός άθλος καθώς καλύφθηκε το βασικό σενάριο κάτω από ακραίες, αντίξοεες και σίγουρα όχι φιλικές συνθήκες για τις ελληνικές τράπεζες.
H Εθνική την άλλη εβδομάδα θα ανοίξει το βιβλίο προσφορών για τους μικρομετόχους και ότι κεφάλαια συγκεντρωθούν θα απομειώσουν το δυσμενές σενάριο ύψους 3 δισεκ. ευρώ.
Η επίσημη ανακοίνωση της Εθνικής τράπεζας
Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Α.Ε. (η «ΕΤΕ» ή «Τράπεζα») ανακοινώνει ότι ολοκλήρωσε επιτυχώς τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών με την προσφορά σε επιλέξιμους θεσμικούς και άλλους επενδυτές μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης (η «Διεθνής Προσφορά») των νέων, κοινών, ονομαστικών μετοχών της (οι «Νέες Μετοχές»).
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ETE όρισε την τιμή διάθεσης στα €0,02 ανά προσφερόμενη Νέα Μετοχή (η «Τιμή Διάθεσης») ή €0,30 ανά Νέα Μετοχή μετά τη μείωση του συνολικού αριθμού των υφιστάμενων μετοχών και τη συνένωση αυτών (reverse split) με αναλογία 15 παλαιές μετοχές προς 1 Νέα Μετοχή, επί τη βάσει των αποτελεσμάτων της διαδικασίας του βιβλίου προσφορών, κατόπιν διαβούλευσης με τους Γενικούς Συντονιστές (Joint Global Coordinators) της Διεθνούς Προσφοράς και με τη σύμφωνη γνώμη του Γενικού Συμβουλίου του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (το «ΤΧΣ»).
H ζήτηση από τους επενδυτές, σε συνδυασμό με τα αποτελέσματα της αποδοχής προσφορών από κατόχους ομολογιών, στο πλαίσιο της εθελοντικής άσκησης διαχείρισης παθητικού της ΕΤΕ, που ανακοινώθηκε την 2 Νοεμβρίου 2015 (Liability Management Exercise) ανέρχεται περίπου σε €1.166 εκατομμύρια.
Η Τράπεζα εκτιμά την έναρξη της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς για τις Νέες Μετοχές στην Τιμή Διάθεσης την ή περί την 30 Νοεμβρίου 2015 με στόχο την άντληση πρόσθετων κεφαλαίων ύψους €300 εκατομμυρίων.
Το κεφαλαιακό έλλειμμα υπό το βασικό σενάριο, που ανέρχεται σε €1.456 εκατομμύρια θα υπερκαλυφθεί από την άντληση κεφαλαίων ύψους €1.166 εκατομμυρίων, τα κεφάλαια από την Ελληνική Δημόσια Προσφορά, καθώς και από τα πρόσθετα κεφάλαια ύψους €308 εκατομμυρίων που θα προκύψουν από την εφαρμογή των μέτρων κατανομής βαρών (που συμπεριλαμβάνουν τη μετατροπή σε κοινές μετοχές όλων των υφιστάμενων κεφαλαιακών μέσων της Τράπεζας) κατόπιν αιτήματος της Τράπεζας για παροχή Κρατικής Ενίσχυσης προκειμένου να καλυφθεί το εναπομείναν κεφαλαιακό έλλειμμα υπό το δυσμενές σενάριο.
Το εν λόγω έλλειμμα υπό το δυσμενές σενάριο θα καλυφθεί μέσω της έκδοσης από το ΤΧΣ Νέων Μετοχών (για το 25% του υπολοίπου των κεφαλαιακών αναγκών) και υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολογιών («CoCos») (για το 75% του υπολοίπου των κεφαλαιακών αναγκών).
Η Τράπεζα εκτιμά ότι με την υλοποίηση του σχεδίου κεφαλαιακών ενεργειών της θα είναι σε θέση να προβεί στην αποπληρωμή των CoCos στο εγγύς μέλλον.
Η κατανομή των Νέων Μετοχών σε επενδυτές, οι οποίοι συμμετείχαν στη Διεθνή Προσφορά, θα λάβει χώρα την ή περί την Παρασκευή, 20 Νοεμβρίου 2015.
Η ΕΤΕ αναμένει να συνάψει σύμβαση αναδοχής σε σχέση με τη Διεθνή Προσφορά παράλληλα με την κατανομή των Νέων Μετοχών στους επενδυτές.
Η ολοκλήρωση της Διεθνούς Προσφοράς θα υπόκειται στην έγκριση από το Eurogroup της χρηματοδοτικής διευκόλυνσης ύψους €2 δισ. από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) προς το Ελληνικό Δημόσιο και την εκταμίευση των κεφαλαίων υπό το Τρίτο Πρόγραμμα για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών συστημικών τραπεζών (στο βαθμό που τα εν λόγω κεφάλαια αφορούν την ΕΤΕ) το αργότερο έως την προηγούμενη εργάσιμη ημέρα της ημέρας κάλυψης των Νέων Μετοχών.
Οι Goldman Sachs International και Morgan Stanley & Co International plc. ενεργούν ως Γενικοί Συντονιστές (Joint Global Coordinators) και Συνδιοργανωτές του Βιβλίου Προσφορών (Joint Bookrunners). Οι COMMERZBANK, Keefe, Bruyette & Woods (εταιρεία του Ομίλου Stifel) και Nomura International plc. ενεργούν ως Συνδιοργανωτές του Βιβλίου Προσφορών (Joint Bookrunners).
Τι ανέφερε νωρίτερα το bankingnews.gr
Η Εθνική τράπεζα κάτω από δύσκολες συνθήκες και με μεγάλες κεφαλαιακές ανάγκες στα 4,48 δισεκ. στα stress tests (μετά τις αναθεωρήσεις του SSM) καλείται να συγκεντρώσει 1,45 δισεκ. με ιδιωτικά κεφάλαια ενώ τα υπόλοιπα 3 δισεκ. θα καλυφθούν με 2,25 δισεκ. cocos και 750 εκατ με κοινές μετοχές.
Ο στόχος των 1,45 δισεκ. μέσω ιδιωτικών κεφαλαίων και ομολογιακών έχει ήδη καλυφθεί ενώ αξιοσημείωτη είναι η συμμετοχή διεθνών επενδυτών αλλά και ελλήνων θεσμικών.
Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική χρειαζόταν στο βασικό σενάριο 1,45 δισεκ.
690 εκατ από ομολογιακά
200 εκατ από προνομιούχες μετοχές ΗΠΑ που μετατρέπονται σε κοινές
600 εκατ ελάχιστη συμμετοχή νέων ιδιωτικών κεφαλαίων
Θα μετατραπούν επίσης οι προνομιούχες μετοχές 1,35 δισεκ. σε κοινές.
Το βιβλίο προσφορών πήγε καλά.
Με βάση ενδείξεις η τιμή στο βιβλίο προσφορών καθορίζεται σε 0,02 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά το reverse split 15 προς 1 μετοχή δηλαδή discount έως -95%.
Προφανώς και οι τιμές είναι ακραία χαμηλές ωστόσο όπως πραγματοποιήθηκε αυτή η ανακεφαλαιοποίηση οι τράπεζες εκ των πραγμάτων χρηματιστηριακά σχεδόν μηδένισαν.
Η τιμή είναι το ένα σκέλος της ανακεφαλαιοποίησης το άλλο και πιο ουσιώδες είναι ότι καλύφθηκε το βασικό σενάριο επιτυχώς.
Με βάση ενδείξεις και πέραν των 600 εκατ LME των ομολογιακών που ήδη έχουν προσφερθεί η Εθνική έχει συγκεντρώσει πάνω από 800 με 850 εκατ με προοπτική σήμερα να κινηθεί και υψηλότερα εξέλιξη που θα συμβάλλει στην μείωση των συνολικών κεφαλαιακών αναγκών.
Η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας πραγματοποίησε στοχευμένες παρουσιάσεις εντός και εκτός Ελλάδος με αποτέλεσμα την επιτυχία του εγχειρήματος.
Για την Εθνική η κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών με παράλληλη κρατική βοήθεια ήταν ο ρεαλιστικός στόχος και αυτός επιτυγχάνεται.
Και η Εθνική πέτυχε στην ανακεφαλαιοποίηση της εξέλιξη θετική για το τραπεζικό σύστημα.
Η Εθνική τράπεζα μετά την ανακεφαλαιοποίηση θα εμφανίζει περίπου 10 δισεκ. κεφάλαια μαζί με τις προνομιούχες μετοχές που μετατρέπονται σε κοινές με 16,5% περίπου core tier 1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ.
Η Εθνική έχει επίσης την υποχρέωση έως το τέλος του 2016 να πουλήσει το 100% της Finansbank αποπληρώνοντας έτσι και τα cocos που θα καλύψει το ΤΧΣ.
Η Εθνική θα είναι από τις πιο επαρκώς κεφαλαιοποιημένες τράπεζες στην Ελλάδα μετά την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης.
www.bankingnews.gr
Από τα βασικά στοιχεία της επιτυχούς προσπάθειας ήταν
1)Καλύφθηκε ο στόχος του βασικού σεναρίου και ακολουθεί και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα
2)Υπήρξαν επενδυτές που τοποθέτησαν στο βιβλίο προσφορών 50-60 εκατ ευρώ έκαστος και πολλοί 10-20 εκατ.
3)Ο Λάτσης επένδυσε ένα πολύ συμβολικό ποσό στην ανακεφαλαιοποίησης της Εθνικής περίπου 12 -14 εκατ
Το εγχείρημα της Εθνικής θεωρείται επιχειρηματικός άθλος καθώς καλύφθηκε το βασικό σενάριο κάτω από ακραίες, αντίξοεες και σίγουρα όχι φιλικές συνθήκες για τις ελληνικές τράπεζες.
H Εθνική την άλλη εβδομάδα θα ανοίξει το βιβλίο προσφορών για τους μικρομετόχους και ότι κεφάλαια συγκεντρωθούν θα απομειώσουν το δυσμενές σενάριο ύψους 3 δισεκ. ευρώ.
Η επίσημη ανακοίνωση της Εθνικής τράπεζας
Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Α.Ε. (η «ΕΤΕ» ή «Τράπεζα») ανακοινώνει ότι ολοκλήρωσε επιτυχώς τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών με την προσφορά σε επιλέξιμους θεσμικούς και άλλους επενδυτές μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης (η «Διεθνής Προσφορά») των νέων, κοινών, ονομαστικών μετοχών της (οι «Νέες Μετοχές»).
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ETE όρισε την τιμή διάθεσης στα €0,02 ανά προσφερόμενη Νέα Μετοχή (η «Τιμή Διάθεσης») ή €0,30 ανά Νέα Μετοχή μετά τη μείωση του συνολικού αριθμού των υφιστάμενων μετοχών και τη συνένωση αυτών (reverse split) με αναλογία 15 παλαιές μετοχές προς 1 Νέα Μετοχή, επί τη βάσει των αποτελεσμάτων της διαδικασίας του βιβλίου προσφορών, κατόπιν διαβούλευσης με τους Γενικούς Συντονιστές (Joint Global Coordinators) της Διεθνούς Προσφοράς και με τη σύμφωνη γνώμη του Γενικού Συμβουλίου του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (το «ΤΧΣ»).
H ζήτηση από τους επενδυτές, σε συνδυασμό με τα αποτελέσματα της αποδοχής προσφορών από κατόχους ομολογιών, στο πλαίσιο της εθελοντικής άσκησης διαχείρισης παθητικού της ΕΤΕ, που ανακοινώθηκε την 2 Νοεμβρίου 2015 (Liability Management Exercise) ανέρχεται περίπου σε €1.166 εκατομμύρια.
Η Τράπεζα εκτιμά την έναρξη της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς για τις Νέες Μετοχές στην Τιμή Διάθεσης την ή περί την 30 Νοεμβρίου 2015 με στόχο την άντληση πρόσθετων κεφαλαίων ύψους €300 εκατομμυρίων.
Το κεφαλαιακό έλλειμμα υπό το βασικό σενάριο, που ανέρχεται σε €1.456 εκατομμύρια θα υπερκαλυφθεί από την άντληση κεφαλαίων ύψους €1.166 εκατομμυρίων, τα κεφάλαια από την Ελληνική Δημόσια Προσφορά, καθώς και από τα πρόσθετα κεφάλαια ύψους €308 εκατομμυρίων που θα προκύψουν από την εφαρμογή των μέτρων κατανομής βαρών (που συμπεριλαμβάνουν τη μετατροπή σε κοινές μετοχές όλων των υφιστάμενων κεφαλαιακών μέσων της Τράπεζας) κατόπιν αιτήματος της Τράπεζας για παροχή Κρατικής Ενίσχυσης προκειμένου να καλυφθεί το εναπομείναν κεφαλαιακό έλλειμμα υπό το δυσμενές σενάριο.
Το εν λόγω έλλειμμα υπό το δυσμενές σενάριο θα καλυφθεί μέσω της έκδοσης από το ΤΧΣ Νέων Μετοχών (για το 25% του υπολοίπου των κεφαλαιακών αναγκών) και υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολογιών («CoCos») (για το 75% του υπολοίπου των κεφαλαιακών αναγκών).
Η Τράπεζα εκτιμά ότι με την υλοποίηση του σχεδίου κεφαλαιακών ενεργειών της θα είναι σε θέση να προβεί στην αποπληρωμή των CoCos στο εγγύς μέλλον.
Η κατανομή των Νέων Μετοχών σε επενδυτές, οι οποίοι συμμετείχαν στη Διεθνή Προσφορά, θα λάβει χώρα την ή περί την Παρασκευή, 20 Νοεμβρίου 2015.
Η ΕΤΕ αναμένει να συνάψει σύμβαση αναδοχής σε σχέση με τη Διεθνή Προσφορά παράλληλα με την κατανομή των Νέων Μετοχών στους επενδυτές.
Η ολοκλήρωση της Διεθνούς Προσφοράς θα υπόκειται στην έγκριση από το Eurogroup της χρηματοδοτικής διευκόλυνσης ύψους €2 δισ. από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) προς το Ελληνικό Δημόσιο και την εκταμίευση των κεφαλαίων υπό το Τρίτο Πρόγραμμα για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών συστημικών τραπεζών (στο βαθμό που τα εν λόγω κεφάλαια αφορούν την ΕΤΕ) το αργότερο έως την προηγούμενη εργάσιμη ημέρα της ημέρας κάλυψης των Νέων Μετοχών.
Οι Goldman Sachs International και Morgan Stanley & Co International plc. ενεργούν ως Γενικοί Συντονιστές (Joint Global Coordinators) και Συνδιοργανωτές του Βιβλίου Προσφορών (Joint Bookrunners). Οι COMMERZBANK, Keefe, Bruyette & Woods (εταιρεία του Ομίλου Stifel) και Nomura International plc. ενεργούν ως Συνδιοργανωτές του Βιβλίου Προσφορών (Joint Bookrunners).
Τι ανέφερε νωρίτερα το bankingnews.gr
Η Εθνική τράπεζα κάτω από δύσκολες συνθήκες και με μεγάλες κεφαλαιακές ανάγκες στα 4,48 δισεκ. στα stress tests (μετά τις αναθεωρήσεις του SSM) καλείται να συγκεντρώσει 1,45 δισεκ. με ιδιωτικά κεφάλαια ενώ τα υπόλοιπα 3 δισεκ. θα καλυφθούν με 2,25 δισεκ. cocos και 750 εκατ με κοινές μετοχές.
Ο στόχος των 1,45 δισεκ. μέσω ιδιωτικών κεφαλαίων και ομολογιακών έχει ήδη καλυφθεί ενώ αξιοσημείωτη είναι η συμμετοχή διεθνών επενδυτών αλλά και ελλήνων θεσμικών.
Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική χρειαζόταν στο βασικό σενάριο 1,45 δισεκ.
690 εκατ από ομολογιακά
200 εκατ από προνομιούχες μετοχές ΗΠΑ που μετατρέπονται σε κοινές
600 εκατ ελάχιστη συμμετοχή νέων ιδιωτικών κεφαλαίων
Θα μετατραπούν επίσης οι προνομιούχες μετοχές 1,35 δισεκ. σε κοινές.
Το βιβλίο προσφορών πήγε καλά.
Με βάση ενδείξεις η τιμή στο βιβλίο προσφορών καθορίζεται σε 0,02 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά το reverse split 15 προς 1 μετοχή δηλαδή discount έως -95%.
Προφανώς και οι τιμές είναι ακραία χαμηλές ωστόσο όπως πραγματοποιήθηκε αυτή η ανακεφαλαιοποίηση οι τράπεζες εκ των πραγμάτων χρηματιστηριακά σχεδόν μηδένισαν.
Η τιμή είναι το ένα σκέλος της ανακεφαλαιοποίησης το άλλο και πιο ουσιώδες είναι ότι καλύφθηκε το βασικό σενάριο επιτυχώς.
Με βάση ενδείξεις και πέραν των 600 εκατ LME των ομολογιακών που ήδη έχουν προσφερθεί η Εθνική έχει συγκεντρώσει πάνω από 800 με 850 εκατ με προοπτική σήμερα να κινηθεί και υψηλότερα εξέλιξη που θα συμβάλλει στην μείωση των συνολικών κεφαλαιακών αναγκών.
Η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας πραγματοποίησε στοχευμένες παρουσιάσεις εντός και εκτός Ελλάδος με αποτέλεσμα την επιτυχία του εγχειρήματος.
Για την Εθνική η κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών με παράλληλη κρατική βοήθεια ήταν ο ρεαλιστικός στόχος και αυτός επιτυγχάνεται.
Και η Εθνική πέτυχε στην ανακεφαλαιοποίηση της εξέλιξη θετική για το τραπεζικό σύστημα.
Η Εθνική τράπεζα μετά την ανακεφαλαιοποίηση θα εμφανίζει περίπου 10 δισεκ. κεφάλαια μαζί με τις προνομιούχες μετοχές που μετατρέπονται σε κοινές με 16,5% περίπου core tier 1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ.
Η Εθνική έχει επίσης την υποχρέωση έως το τέλος του 2016 να πουλήσει το 100% της Finansbank αποπληρώνοντας έτσι και τα cocos που θα καλύψει το ΤΧΣ.
Η Εθνική θα είναι από τις πιο επαρκώς κεφαλαιοποιημένες τράπεζες στην Ελλάδα μετά την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών