Επιταχύνεται η διαδικασία πώλησης της Finansbank
Αλλάζει η στρατηγική για την Finansbank την θυγατρική της Εθνικής στην Τουρκία καθώς σύμφωνα με πληροφορίες νέος στόχος της Εθνικής είναι να επισπεύσει την πώληση το αργότερο έως τις 20 Δεκεμβρίου του 2015 και όχι έως το τέλος του 2016 όπως αρχικώς είχε σχεδιαστεί.
Η Εθνική τράπεζα ολοκλήρωσε την πρώτη φάση ανακεφαλαιοποίησης της καλύπτοντας 1,45 δισεκ. ευρώ μαζί με τις προνομιούχες μετοχές στις ΗΠΑ περίπου 200 εκατ και την μετατροπή των ομολογιακών σε μετοχές LME.
Ακολουθεί η δεύτερη φάση όπου περιλαμβάνει κάλυψη 3 δισεκ. από το ΤΧΣ και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα με στόχο 300 εκατ που θα ξεκινήσει 30 Νοεμβρίου.
Τα 3 δισεκ. του ΤΧΣ θα καλυφθούν ως εξής 2,25 δισεκ. ομολογιακά μετατρέψιμα σε μετοχές cocos και 750 εκατ κοινές μετοχές με τιμή προφανώς 0,02 ευρώ.
Εφόσον καλυφθούν τα 300 εκατ από έλληνες επενδυτές τα 3 δισεκ. του ΤΧΣ θα μειωθούν στα 2,7 δισεκ. ευρώ και αναλογικά θα μειωθεί η κατανομή σε cocos και κοινές μετοχές για το ΤΧΣ.
Η Εθνική τράπεζα με την ολοκλήρωση αυτής της διαδικασίας θα διαθέτει 9,9 -10 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων έως 2,2 δισεκ. θα είναι cocos που θα έχει καλύψει το ΤΧΣ.
Η Εθνική έχει αποφασίσει να αποπληρώσει όσο το δυνατό γρηγορότερα τα cocos του ΤΧΣ και για τον λόγο αυτό έχει αποφασίσει να επισπεύσει την πώληση της Finansbank έως τις 20 Δεκεμβρίου.
Με βάση πληροφορίες
1)Ο χρονικός στόχος είναι πώληση έως 20 Δεκεμβρίου του 2015.
Για να ολοκληρωθεί η διαδικασία και να εκταμιευτεί το τίμημα θα χρειαστούν τουλάχιστον 6 μήνες άρα μέσα του 2016.
2)Με βάση ενδείξεις η Εθνική έχει αναφέρει στην DGCom και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού έχει αποδεχθεί ότι το τίμημα που θα μπορούσε να πιάσει η Εθνική από την Finansbank είναι 3 δισεκ. ευρώ δηλαδή μια φορά το book value όσα είναι δηλαδή και τα κεφάλαια της Finansbank.
3)Ήδη έχουν υποβληθεί προσφορές για την Finansbank από το Qatar και την Garanti και άλλους ενδιαφερομένους αλλά η μάχη για την Finansbank θα διεξαχθεί μεταξύ Qatar και Garanti.
Με βάση τον σχεδιασμό όταν η Εθνική εκταμιεύσει το ποσό του τιμήματος θα αποπληρώσει τα 2,2 δισεκ. cocos δηλαδή μέχρι τα μέσα του 2016.
Μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της Finansbank θα είναι η 3η τράπεζα στην Ελλάδα με βάση το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό ενώ τα κεφάλαια θα προσεγγίζουν τα 11 δισεκ. εκτινάσσοντας το core tier 1 σε πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ σε 24%.
Η Εθνική θα χάσει ένα σημαντικότατο περιουσιακό στοιχείο με βάση την λογιστική απεικόνιση των μεγεθών της Finansbank αλλά επειδή δεν έχει πάρει ούτε 1 ευρώ μέρισμα η πώληση θα πρέπει να αξιολογηθεί με όρους τιμήματος σε σύγκριση με το κόστος της επένδυσης.
Η Εθνική επένδυσε 5,5 δισεκ. ευρώ στην Finansbank και θα πάρει πίσω 3 δισεκ. ευρώ με την πώληση ενώ επί 9 χρόνια δεν πήρε ούτε 1 ευρώ μέρισμα.
Το ιδανικό θα ήταν η Εθνική να λάμβανε 5,5 δισεκ. ευρώ για την Finansbank ή 1,8 φορές την λογιστική αξία book value αλλά μάλλον δεν θεωρείται πιθανό σενάριο.
Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση πάντως της Finansbank – σταθεροποιημένη για μέρες – αποτιμά το 100% της τράπεζας μεταξύ 5,8 με 6 δισεκ. ευρώ.
www.bankingnews.gr
Η Εθνική τράπεζα ολοκλήρωσε την πρώτη φάση ανακεφαλαιοποίησης της καλύπτοντας 1,45 δισεκ. ευρώ μαζί με τις προνομιούχες μετοχές στις ΗΠΑ περίπου 200 εκατ και την μετατροπή των ομολογιακών σε μετοχές LME.
Ακολουθεί η δεύτερη φάση όπου περιλαμβάνει κάλυψη 3 δισεκ. από το ΤΧΣ και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα με στόχο 300 εκατ που θα ξεκινήσει 30 Νοεμβρίου.
Τα 3 δισεκ. του ΤΧΣ θα καλυφθούν ως εξής 2,25 δισεκ. ομολογιακά μετατρέψιμα σε μετοχές cocos και 750 εκατ κοινές μετοχές με τιμή προφανώς 0,02 ευρώ.
Εφόσον καλυφθούν τα 300 εκατ από έλληνες επενδυτές τα 3 δισεκ. του ΤΧΣ θα μειωθούν στα 2,7 δισεκ. ευρώ και αναλογικά θα μειωθεί η κατανομή σε cocos και κοινές μετοχές για το ΤΧΣ.
Η Εθνική τράπεζα με την ολοκλήρωση αυτής της διαδικασίας θα διαθέτει 9,9 -10 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων έως 2,2 δισεκ. θα είναι cocos που θα έχει καλύψει το ΤΧΣ.
Η Εθνική έχει αποφασίσει να αποπληρώσει όσο το δυνατό γρηγορότερα τα cocos του ΤΧΣ και για τον λόγο αυτό έχει αποφασίσει να επισπεύσει την πώληση της Finansbank έως τις 20 Δεκεμβρίου.
Με βάση πληροφορίες
1)Ο χρονικός στόχος είναι πώληση έως 20 Δεκεμβρίου του 2015.
Για να ολοκληρωθεί η διαδικασία και να εκταμιευτεί το τίμημα θα χρειαστούν τουλάχιστον 6 μήνες άρα μέσα του 2016.
2)Με βάση ενδείξεις η Εθνική έχει αναφέρει στην DGCom και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού έχει αποδεχθεί ότι το τίμημα που θα μπορούσε να πιάσει η Εθνική από την Finansbank είναι 3 δισεκ. ευρώ δηλαδή μια φορά το book value όσα είναι δηλαδή και τα κεφάλαια της Finansbank.
3)Ήδη έχουν υποβληθεί προσφορές για την Finansbank από το Qatar και την Garanti και άλλους ενδιαφερομένους αλλά η μάχη για την Finansbank θα διεξαχθεί μεταξύ Qatar και Garanti.
Με βάση τον σχεδιασμό όταν η Εθνική εκταμιεύσει το ποσό του τιμήματος θα αποπληρώσει τα 2,2 δισεκ. cocos δηλαδή μέχρι τα μέσα του 2016.
Μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της Finansbank θα είναι η 3η τράπεζα στην Ελλάδα με βάση το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό ενώ τα κεφάλαια θα προσεγγίζουν τα 11 δισεκ. εκτινάσσοντας το core tier 1 σε πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ σε 24%.
Η Εθνική θα χάσει ένα σημαντικότατο περιουσιακό στοιχείο με βάση την λογιστική απεικόνιση των μεγεθών της Finansbank αλλά επειδή δεν έχει πάρει ούτε 1 ευρώ μέρισμα η πώληση θα πρέπει να αξιολογηθεί με όρους τιμήματος σε σύγκριση με το κόστος της επένδυσης.
Η Εθνική επένδυσε 5,5 δισεκ. ευρώ στην Finansbank και θα πάρει πίσω 3 δισεκ. ευρώ με την πώληση ενώ επί 9 χρόνια δεν πήρε ούτε 1 ευρώ μέρισμα.
Το ιδανικό θα ήταν η Εθνική να λάμβανε 5,5 δισεκ. ευρώ για την Finansbank ή 1,8 φορές την λογιστική αξία book value αλλά μάλλον δεν θεωρείται πιθανό σενάριο.
Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση πάντως της Finansbank – σταθεροποιημένη για μέρες – αποτιμά το 100% της τράπεζας μεταξύ 5,8 με 6 δισεκ. ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών