Η Εθνική τράπεζα δεν θα κάνει αποδεκτές προσφορές πάνω από 300 εκατ - Η ζήτηση πάντως είναι πολύ μεγάλη
Η δημόσια προσφορά της Εθνικής αποτελεί την καλύτερη ευκαιρία για τον μικρομέτοχο να αποκτήσει μετοχές μιας τράπεζας στο ιστορικό χαμηλό των 0,02 ευρώ ή 0,30 ευρώ μετά reverse split όπως είχαν την ευκαιρία οι ξένοι επενδυτές.
Ωστόσο η μετοχή της Εθνικής στο χρηματιστήριο έχει ακόμη δρόμο μέχρι να προσεγγίσει την τιμή της ΑΜΚ.
Ωστόσο αυτό που πρέπει να καταστεί σαφές είναι ότι το όριο που έχει θέσει η Εθνική για 300 εκατ δεν θα παραβιαστεί.
Δηλαδή λόγω της μεγάλης ζήτησης αν οι προσφορές στην δημόσια προσφορά στην Ελλάδα της Εθνικής φθάσει στα 500 ή 600 εκατ η Εθνική θα κάνει αποδεκτά μόνο τα 300 εκατ.
Η ζήτηση από τους μικροεπενδυτές πάντως είναι πολύ μεγάλη έως εντυπωσιακή.
Τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές;
1)Η Εθνική θα υλοποιήσει και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα με στόχο 300 εκατ ευρώ που θα συγκεντρώσει καθώς το απόλυτο δέλεαρ είναι η τιμή 0,30 ευρώ ανά μετοχή μετά το reverse split (προ reverse split η τιμή ήταν 0,02 ευρώ)
Με βάση την τρέχουσα τιμή 25 Νοεμβρίου 2015 με τιμή 0,1180 προκύπτει τιμή μετά RS 1,77 ευρώ.
Προφανώς η χρηματιστηριακή τιμή θα τείνει να συγκλίνει με την τιμή της αύξησης κεφαλαίου ίσως διατηρώντας ένα premium από 15% έως 35%.
2)Οι επενδυτές μπορούν να συμμετάσχουν με ότι ποσό επιθυμούν π.χ. 500 ευρώ ή10 ή 50 χιλιάδες ευρώ.
3)Όσοι επενδυτές συμμετείχαν στις ΑΜΚ των άλλων τραπεζών αλλά η ζήτηση τους καλύφθηκε μερικώς π.χ. ήθελαν να επενδύσουν 150 χιλιάδες αλλά έγιναν δεκτά μόνο 100 χιλιάδες μπορούν με τα υπόλοιπα 50 χιλιάδες να συμμετάσχουν στην δημόσια προσφορά της Εθνικής.
Οι ΑΜΚ επιτρέπουν την ελεύθερη κίνηση κεφαλαίων.
Όσα κεφάλαια δεν χρησιμοποιηθούν επιστρέφουν στους καταθετικούς λογαρισμούς με τους κλασσικούς περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων.
4)Με βάση την τρέχουσα τιμή της Εθνικής 0,1180 ευρώ και τιμή στο βιβλίο τα 0,02 ευρώ αυτό σημαίνει ότι το premium της μετοχής στο ΧΑ φθάνει το 83%.
Ας υποθέσουμε ότι η μετοχή της Εθνικής θα είναι κλειδωμένη στο limit down γιατί δεν μπορεί να προσφέρονται κεφάλαια στα 0,02 ευρώ και η τιμή να είναι στα 0,1180 ευρώ.
Μετά από ορισμένα limit down στα επίπεδα των 0,05 με 0,06 ευρώ ίσως σταθεροποιηθεί η μετοχή της Εθνικής βραχυχρόνια.
Όσο και αν υποχωρήσει η μετοχή της Εθνικής τα 0,02 ευρώ αποτελούν τεράστια επενδυτική ευκαιρία.
Η δημόσια προσφορά της Εθνικής στην Ελλάδα αποτελεί το απόλυτο κίνητρο για τους επενδυτές και θα ξεκινήσει στις 30 Νοεμβρίου και ολοκληρώνεται στις 2 Δεκεμβρίου.
Η δημόσια προσφορά της Εθνικής αποτελεί την απόλυτη ευκαιρία για τον έλληνα επενδυτή να αγοράσει τζάμπα, δωρεάν την Εθνική τράπεζα.
Ποια είναι η πραγματική αξία της Εθνικής τράπεζας;
Αν υποθέσουμε ότι η μετοχή της Εθνικής φθάσει στα 0,05 ευρώ αυτό σημαίνει κεφαλαιοποίηση 176 εκατ.
Η Εθνική διαθέτει 10 δισεκ. κεφάλαια με φουλ εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ και αυτό μεταφράζεται σε P/BV 0,017 πριν την αναπροσαρμογή με τα νέα κεφάλαια και μετά – που είναι και το ορθό – θα διαμορφωθεί στο 0,35.
Μια τράπεζα με 10 δισεκ. κεφάλαια μπορεί να έχει P/BV 0,35;
Είναι προφανές ότι σε εύλογο βάθος χρόνου η δίκαιη αποτίμηση των ελληνικών τραπεζών θα είναι 1 φορά το book value που σημαίνει τουλάχιστον 100% αύξηση στην κεφαλαιοποίηση τους.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο η μετοχή της Εθνικής στο χρηματιστήριο έχει ακόμη δρόμο μέχρι να προσεγγίσει την τιμή της ΑΜΚ.
Ωστόσο αυτό που πρέπει να καταστεί σαφές είναι ότι το όριο που έχει θέσει η Εθνική για 300 εκατ δεν θα παραβιαστεί.
Δηλαδή λόγω της μεγάλης ζήτησης αν οι προσφορές στην δημόσια προσφορά στην Ελλάδα της Εθνικής φθάσει στα 500 ή 600 εκατ η Εθνική θα κάνει αποδεκτά μόνο τα 300 εκατ.
Η ζήτηση από τους μικροεπενδυτές πάντως είναι πολύ μεγάλη έως εντυπωσιακή.
Τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές;
1)Η Εθνική θα υλοποιήσει και δημόσια προσφορά στην Ελλάδα με στόχο 300 εκατ ευρώ που θα συγκεντρώσει καθώς το απόλυτο δέλεαρ είναι η τιμή 0,30 ευρώ ανά μετοχή μετά το reverse split (προ reverse split η τιμή ήταν 0,02 ευρώ)
Με βάση την τρέχουσα τιμή 25 Νοεμβρίου 2015 με τιμή 0,1180 προκύπτει τιμή μετά RS 1,77 ευρώ.
Προφανώς η χρηματιστηριακή τιμή θα τείνει να συγκλίνει με την τιμή της αύξησης κεφαλαίου ίσως διατηρώντας ένα premium από 15% έως 35%.
2)Οι επενδυτές μπορούν να συμμετάσχουν με ότι ποσό επιθυμούν π.χ. 500 ευρώ ή10 ή 50 χιλιάδες ευρώ.
3)Όσοι επενδυτές συμμετείχαν στις ΑΜΚ των άλλων τραπεζών αλλά η ζήτηση τους καλύφθηκε μερικώς π.χ. ήθελαν να επενδύσουν 150 χιλιάδες αλλά έγιναν δεκτά μόνο 100 χιλιάδες μπορούν με τα υπόλοιπα 50 χιλιάδες να συμμετάσχουν στην δημόσια προσφορά της Εθνικής.
Οι ΑΜΚ επιτρέπουν την ελεύθερη κίνηση κεφαλαίων.
Όσα κεφάλαια δεν χρησιμοποιηθούν επιστρέφουν στους καταθετικούς λογαρισμούς με τους κλασσικούς περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων.
4)Με βάση την τρέχουσα τιμή της Εθνικής 0,1180 ευρώ και τιμή στο βιβλίο τα 0,02 ευρώ αυτό σημαίνει ότι το premium της μετοχής στο ΧΑ φθάνει το 83%.
Ας υποθέσουμε ότι η μετοχή της Εθνικής θα είναι κλειδωμένη στο limit down γιατί δεν μπορεί να προσφέρονται κεφάλαια στα 0,02 ευρώ και η τιμή να είναι στα 0,1180 ευρώ.
Μετά από ορισμένα limit down στα επίπεδα των 0,05 με 0,06 ευρώ ίσως σταθεροποιηθεί η μετοχή της Εθνικής βραχυχρόνια.
Όσο και αν υποχωρήσει η μετοχή της Εθνικής τα 0,02 ευρώ αποτελούν τεράστια επενδυτική ευκαιρία.
Η δημόσια προσφορά της Εθνικής στην Ελλάδα αποτελεί το απόλυτο κίνητρο για τους επενδυτές και θα ξεκινήσει στις 30 Νοεμβρίου και ολοκληρώνεται στις 2 Δεκεμβρίου.
Η δημόσια προσφορά της Εθνικής αποτελεί την απόλυτη ευκαιρία για τον έλληνα επενδυτή να αγοράσει τζάμπα, δωρεάν την Εθνική τράπεζα.
Ποια είναι η πραγματική αξία της Εθνικής τράπεζας;
Αν υποθέσουμε ότι η μετοχή της Εθνικής φθάσει στα 0,05 ευρώ αυτό σημαίνει κεφαλαιοποίηση 176 εκατ.
Η Εθνική διαθέτει 10 δισεκ. κεφάλαια με φουλ εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ και αυτό μεταφράζεται σε P/BV 0,017 πριν την αναπροσαρμογή με τα νέα κεφάλαια και μετά – που είναι και το ορθό – θα διαμορφωθεί στο 0,35.
Μια τράπεζα με 10 δισεκ. κεφάλαια μπορεί να έχει P/BV 0,35;
Είναι προφανές ότι σε εύλογο βάθος χρόνου η δίκαιη αποτίμηση των ελληνικών τραπεζών θα είναι 1 φορά το book value που σημαίνει τουλάχιστον 100% αύξηση στην κεφαλαιοποίηση τους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών