Η διοίκηση της Εθνικής ισχυροποιείται, ο Φραγκιαδάκης ισχυροποιείται όπως και η Κατσέλη.
Παρά την φημολογία και την έρπουσες εκτιμήσεις, το δίδυμο Κατσέλη και Φραγκιαδάκη θα ισχυροποιηθεί.
Με βάση πληροφορίες και η κυβέρνηση αλλά και οι θεσμοί έχουν συγκλίνει στην άποψη ότι η διοίκηση της Εθνικής έφερε σε πέρας επιτυχώς την υποχρέωση να πουλήσει την Finansbank σε σύντομο διάστημα και η παράμετρος αυτό αποτιμάται θετικά.
Δίνεται λοιπόν χρόνος στην διοίκηση να αναλάβει πρωτοβουλίες ισχυροποίησης του ομίλου χωρίς την Finansbank.
Υπό αυτό το πρίσμα, ξεχάστε τα σενάρια περί αντικατάστασης Φραγκιαδάκη και άλλα τινά.
Η διοίκηση της Εθνικής ισχυροποιείται, ο Φραγκιαδάκης ισχυροποιείται όπως και η Κατσέλη.
Εν τω μεταξύ σήμερα 18 Ιανουαρίου συγκαλείται η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της Εθνικής ώστε να εγκρίνουν την πώληση της Finansbank έναντι 2,85 δισεκ. στο Qatar.
H Εθνική μετά την πώληση θα διαθέτει 85,8 δισεκ. ενεργητικό, 46 δισεκ. δάνεια 41,5 δισεκ. καταθέσεις και 10,77 δισεκ. κεφάλαια.
Σημειώνεται ότι η συνολική επίδραση από την πώληση της Finansbank ήταν ζημία 3,9 δισεκ. αλλά σχεδόν τα 3,3 δισεκ. έχουν ήδη εγγραφεί στο παρελθόν λόγω good will και συναλλαγματικών διαφορών.
Σημειώνεται ότι τα 2,75 δισεκ. ευρώ είναι κλεισμένο τίμημα σε ευρώ για να μην υπόκειται σε συναλλαγματικές διαφορές.
Ένα ενδιαφέρον ερώτημα που εγείρεται είναι τι κέρδισε από την πώληση και πως θα αναπληρώσει τα διαχρονικά κέρδη που επιτύγχανε η Finansbank και τα οποία ωστόσο μόνο λογιστικά εμφανίζονταν στον ενοποιημένο ισολογισμό.
Η Εθνική από την πώληση της Finansbank θα αποπληρώσει τα 2 δισεκ. cocos μετατρέψιμα ομόλογα στο τέλος του α΄ 6μήνου του 2016.
Τα υπόλοιπα 700 εκατ με 750 εκατ είναι ζημία άρα με την αποπληρωμή των cocos η Εθνική δεν αυξάνει τα κεφάλαια της από την Finansbank στα 1,7 δισεκ. ευρώ.
Η Finansbank πουλήθηκε με ένα στόχο να αποπληρωθούν τα 2 δισεκ. μετατρέψιμα ομόλογα που επένδυσε το ΤΧΣ.
Το δεύτερο ερώτημα που απασχολεί την αγορά είναι πως θα πετύχει κέρδη η Εθνική Ελλάδος χωρίς την Finansbank;
Θα σκεφθείτε μέσω της διαχείρισης των NPLs.
Η διαχείριση των NPLs των προβληματικών δανείων είναι ο ένας τρόπος που θα ακολουθήσουν όλες οι τράπεζες.
Υπάρχει και ένας άλλος τρόπος.
Η Εθνική τράπεζα διαθέτει 2 δισεκ. cocos με επιτόκιο 8%
Η Εθνική τράπεζα διαθέτει 8,7 δισεκ. πυλώνα ΙΙ με κόστος 3,05%
Η Εθνική διαθέτει 15,6 δισεκ. ELA με κόστος 1,55%.
Σε ετησιοποιημένη βάση η επιβάρυνση σε έξοδα εκ τόκων στην Εθνική έχουν ως εξής
Από τα cocos 170 εκατ έξοδα σε τόκους τον χρόνο ή 85 εκατ στο 6μηνο
Από τον Πυλώνα ΙΙ κόστος 265 εκατ ετησίως
Από το ELA έξοδα εκ τόκων 108 εκατ και μαζί με τον Πυλώνα ΙΙ 370 εκατ ευρώ.
Συνολικά το δυνητικό κόστος της Εθνικής από cocos και ELA – Πυλώνα ΙΙ είναι 580 εκατ ευρώ σε ετήσια βάση.
Η Εθνική τράπεζα σχεδιάζει μέσα στο α΄ 6μηνο του 2016 να έχει μειώσει δραστικά τα έξοδα εκ τόκων πάνω από 300 εκατ.
Η κίνηση αυτή σε συνδυασμό με την μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια θα επιτρέψει στην Εθνική να πετύχει κέρδη το 2016 ενώ το 2017 θα φθάσει τα 450 εκατ.
Μέσα στα επόμενα 2 χρόνια η Εθνική Ελλάδος θα επιτυγχάνει κέρδη πολύ περισσότερα από την Finansbank.
Ο στόχος δεν είναι ανέφικτος.
www.bankingnews.gr
Με βάση πληροφορίες και η κυβέρνηση αλλά και οι θεσμοί έχουν συγκλίνει στην άποψη ότι η διοίκηση της Εθνικής έφερε σε πέρας επιτυχώς την υποχρέωση να πουλήσει την Finansbank σε σύντομο διάστημα και η παράμετρος αυτό αποτιμάται θετικά.
Δίνεται λοιπόν χρόνος στην διοίκηση να αναλάβει πρωτοβουλίες ισχυροποίησης του ομίλου χωρίς την Finansbank.
Υπό αυτό το πρίσμα, ξεχάστε τα σενάρια περί αντικατάστασης Φραγκιαδάκη και άλλα τινά.
Η διοίκηση της Εθνικής ισχυροποιείται, ο Φραγκιαδάκης ισχυροποιείται όπως και η Κατσέλη.
Εν τω μεταξύ σήμερα 18 Ιανουαρίου συγκαλείται η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της Εθνικής ώστε να εγκρίνουν την πώληση της Finansbank έναντι 2,85 δισεκ. στο Qatar.
H Εθνική μετά την πώληση θα διαθέτει 85,8 δισεκ. ενεργητικό, 46 δισεκ. δάνεια 41,5 δισεκ. καταθέσεις και 10,77 δισεκ. κεφάλαια.
Σημειώνεται ότι η συνολική επίδραση από την πώληση της Finansbank ήταν ζημία 3,9 δισεκ. αλλά σχεδόν τα 3,3 δισεκ. έχουν ήδη εγγραφεί στο παρελθόν λόγω good will και συναλλαγματικών διαφορών.
Σημειώνεται ότι τα 2,75 δισεκ. ευρώ είναι κλεισμένο τίμημα σε ευρώ για να μην υπόκειται σε συναλλαγματικές διαφορές.
Ένα ενδιαφέρον ερώτημα που εγείρεται είναι τι κέρδισε από την πώληση και πως θα αναπληρώσει τα διαχρονικά κέρδη που επιτύγχανε η Finansbank και τα οποία ωστόσο μόνο λογιστικά εμφανίζονταν στον ενοποιημένο ισολογισμό.
Η Εθνική από την πώληση της Finansbank θα αποπληρώσει τα 2 δισεκ. cocos μετατρέψιμα ομόλογα στο τέλος του α΄ 6μήνου του 2016.
Τα υπόλοιπα 700 εκατ με 750 εκατ είναι ζημία άρα με την αποπληρωμή των cocos η Εθνική δεν αυξάνει τα κεφάλαια της από την Finansbank στα 1,7 δισεκ. ευρώ.
Η Finansbank πουλήθηκε με ένα στόχο να αποπληρωθούν τα 2 δισεκ. μετατρέψιμα ομόλογα που επένδυσε το ΤΧΣ.
Το δεύτερο ερώτημα που απασχολεί την αγορά είναι πως θα πετύχει κέρδη η Εθνική Ελλάδος χωρίς την Finansbank;
Θα σκεφθείτε μέσω της διαχείρισης των NPLs.
Η διαχείριση των NPLs των προβληματικών δανείων είναι ο ένας τρόπος που θα ακολουθήσουν όλες οι τράπεζες.
Υπάρχει και ένας άλλος τρόπος.
Η Εθνική τράπεζα διαθέτει 2 δισεκ. cocos με επιτόκιο 8%
Η Εθνική τράπεζα διαθέτει 8,7 δισεκ. πυλώνα ΙΙ με κόστος 3,05%
Η Εθνική διαθέτει 15,6 δισεκ. ELA με κόστος 1,55%.
Σε ετησιοποιημένη βάση η επιβάρυνση σε έξοδα εκ τόκων στην Εθνική έχουν ως εξής
Από τα cocos 170 εκατ έξοδα σε τόκους τον χρόνο ή 85 εκατ στο 6μηνο
Από τον Πυλώνα ΙΙ κόστος 265 εκατ ετησίως
Από το ELA έξοδα εκ τόκων 108 εκατ και μαζί με τον Πυλώνα ΙΙ 370 εκατ ευρώ.
Συνολικά το δυνητικό κόστος της Εθνικής από cocos και ELA – Πυλώνα ΙΙ είναι 580 εκατ ευρώ σε ετήσια βάση.
Η Εθνική τράπεζα σχεδιάζει μέσα στο α΄ 6μηνο του 2016 να έχει μειώσει δραστικά τα έξοδα εκ τόκων πάνω από 300 εκατ.
Η κίνηση αυτή σε συνδυασμό με την μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια θα επιτρέψει στην Εθνική να πετύχει κέρδη το 2016 ενώ το 2017 θα φθάσει τα 450 εκατ.
Μέσα στα επόμενα 2 χρόνια η Εθνική Ελλάδος θα επιτυγχάνει κέρδη πολύ περισσότερα από την Finansbank.
Ο στόχος δεν είναι ανέφικτος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών