Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1024 μονάδες βάσης από 1071 μονάδες βάσης.
Νέα σημαντική βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στην ελληνική αγορά ομολόγων καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να προεξοφλούν την θετική αξιολόγηση.
Στα ευρωπαϊκά ομόλογα μετά την μεγάλη επιδείνωση του τελευταίου διαστήματος, σήμερα σημειώνεται άνοδος τιμών πτώση αποδόσεων.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 18 Φεβρουαρίου του 2016 στο 11,61% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%.
Σήμερα 16 Φεβρουαρίου επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές λόγω επιλεκτικών αγορών κυρίως στα 2 και 3 χρόνια.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 57,5 με 59 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 10,67% και 10,32%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1024 μονάδες βάσης από 1071 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1250 μονάδες βάσης από 1320 μονάδες βάσης έχει βελτιωθεί σε σχέση με την επιδείνωση των τελευταίων ημερών.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,25% ή 1,25 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο κινούνται ανοδικά σήμερα οδηγώντας σε πτώση τις αποδόσεις.
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 81,30 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,24%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 90,30 μ.β. με μέση απόδοση 11,26%, απόδοση αγοράς 11,61% και απόδοση πώλησης 10,86%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 3,35%
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,6 με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Στις υπόλοιπες αγορές σημειώνονται ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές, ενώ ειδικά στην Πορτογαλία μετά την πρόσφατη επιδείνωση καταγράφονται αγορές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,98%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,35%, η Ισπανία 1,71% και η Ιταλία 1,57%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
www.bankingnews.gr
Στα ευρωπαϊκά ομόλογα μετά την μεγάλη επιδείνωση του τελευταίου διαστήματος, σήμερα σημειώνεται άνοδος τιμών πτώση αποδόσεων.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 18 Φεβρουαρίου του 2016 στο 11,61% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%.
Σήμερα 16 Φεβρουαρίου επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές λόγω επιλεκτικών αγορών κυρίως στα 2 και 3 χρόνια.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 57,5 με 59 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 10,67% και 10,32%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1024 μονάδες βάσης από 1071 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1250 μονάδες βάσης από 1320 μονάδες βάσης έχει βελτιωθεί σε σχέση με την επιδείνωση των τελευταίων ημερών.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,25% ή 1,25 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο κινούνται ανοδικά σήμερα οδηγώντας σε πτώση τις αποδόσεις.
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 81,30 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,24%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 90,30 μ.β. με μέση απόδοση 11,26%, απόδοση αγοράς 11,61% και απόδοση πώλησης 10,86%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 3,35%
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,6 με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Στις υπόλοιπες αγορές σημειώνονται ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές, ενώ ειδικά στην Πορτογαλία μετά την πρόσφατη επιδείνωση καταγράφονται αγορές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,98%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,35%, η Ισπανία 1,71% και η Ιταλία 1,57%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών