Τα haircuts στα collaterals θα μειωθούν σε επόμενη φάση, υπολογίζεται ότι μπορεί να μειωθούν από 4-5 μήνες μετά την θετική αξιολόγηση.
Μετριότητες αποτελούν τα ανταλλάγματα που θα λάβουν οι ελληνικές τράπεζες μετά την αξιολόγηση.
Έχει εκτιμηθεί ότι το συνολικό όφελος ρευστότητας θα μπορούσε να φθάσει από όλες τις παρεμβάσεις στα 15,5 δισεκ. ευρώ.
Ποια θα είναι τα ανταλλάγματα;
1)Το περίφημο waiver θα μειώσει το ELA για να τεθεί απλά το μέγιστο 10 δισεκ. ευρώ
2)Από την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης το καθαρό όφελος για τις τράπεζες θα είναι 350 εκατ.
3)Από τις αγορές ομολόγων EFSF ύψους36,6 δισεκ. η ΕΚΤ θα αγοράσει το 50% ή 25%.
Τι σημαίνει αυτό;
Επειδή ήδη τα ομόλογα EFSF χρησιμοποιούνται ως collaterals με όρους ρευστότητας θα έχουν μηδενική επίδραση.
Με όρους capital gains κεφαλαιακών κερδών αν αγοράσει το 50% το κεφαλαιακό όφελος θα είναι 378 εκατ αν αγοράσει το 25% θα είναι 190 εκατ ευρώ συνολικά για τον κλάδο.
Η Πειραιώς 13,7 με 13,9 δισεκ.
Η Εθνική 8,8 δισεκ.
Η Eurobank 9,9 δισεκ.
Η Alpha bank 4,2 δισεκ.
Αν και εφόσον η ΕΚΤ αγοράσει το 50% των ομολόγων αυτών αυτό σημαίνει ότι το κέρδος που θα έχουν οι τράπεζες και θα το εγγράψουν στην χρήση 2016 είναι
Πειραιώς κέρδος 131,9 εκατ σε μέσους όρους
Εθνική 72 εκατ
Eurobank 131 εκατ
Alpha bank 43 εκατ
Σύνολο κεφαλαιακού κέρδους 378 εκατ. ευρώ με αγορές 50%.
Αν αγοράσει το 25% των 36,6 δισεκ. τότε το κεφαλαιακό όφελος είναι 190 εκατ ευρώ για όλες τις τράπεζες.
4)Τα haircuts στα collaterals θα μειωθούν σε επόμενη φάση, υπολογίζεται ότι μπορεί να μειωθούν από 4-5 μήνες μετά την θετική αξιολόγηση.
5)Πότε θα αρθούν τα capital controls έχει υπολογιστεί μάλλον προς τα τέλη του 2017
6)Όλη αυτή η βελτίωση θα έχει μικρό τελικώς αντίκτυπο στην ρευστότητα των τραπεζών.
Ωστόσο η σημαντική πτώση αποδόσεων και άνοδος τιμών που θα σημειωθεί θα βελτιώσει και τα τραπεζικά ομόλογα οπότε οι τράπεζες θα μπορούν να εκδώσουν καλυμμένα ομόλογα μετά από κάποιους μήνες.
www.bankingnews.gr
Έχει εκτιμηθεί ότι το συνολικό όφελος ρευστότητας θα μπορούσε να φθάσει από όλες τις παρεμβάσεις στα 15,5 δισεκ. ευρώ.
Ποια θα είναι τα ανταλλάγματα;
1)Το περίφημο waiver θα μειώσει το ELA για να τεθεί απλά το μέγιστο 10 δισεκ. ευρώ
2)Από την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης το καθαρό όφελος για τις τράπεζες θα είναι 350 εκατ.
3)Από τις αγορές ομολόγων EFSF ύψους36,6 δισεκ. η ΕΚΤ θα αγοράσει το 50% ή 25%.
Τι σημαίνει αυτό;
Επειδή ήδη τα ομόλογα EFSF χρησιμοποιούνται ως collaterals με όρους ρευστότητας θα έχουν μηδενική επίδραση.
Με όρους capital gains κεφαλαιακών κερδών αν αγοράσει το 50% το κεφαλαιακό όφελος θα είναι 378 εκατ αν αγοράσει το 25% θα είναι 190 εκατ ευρώ συνολικά για τον κλάδο.
Η Πειραιώς 13,7 με 13,9 δισεκ.
Η Εθνική 8,8 δισεκ.
Η Eurobank 9,9 δισεκ.
Η Alpha bank 4,2 δισεκ.
Αν και εφόσον η ΕΚΤ αγοράσει το 50% των ομολόγων αυτών αυτό σημαίνει ότι το κέρδος που θα έχουν οι τράπεζες και θα το εγγράψουν στην χρήση 2016 είναι
Πειραιώς κέρδος 131,9 εκατ σε μέσους όρους
Εθνική 72 εκατ
Eurobank 131 εκατ
Alpha bank 43 εκατ
Σύνολο κεφαλαιακού κέρδους 378 εκατ. ευρώ με αγορές 50%.
Αν αγοράσει το 25% των 36,6 δισεκ. τότε το κεφαλαιακό όφελος είναι 190 εκατ ευρώ για όλες τις τράπεζες.
4)Τα haircuts στα collaterals θα μειωθούν σε επόμενη φάση, υπολογίζεται ότι μπορεί να μειωθούν από 4-5 μήνες μετά την θετική αξιολόγηση.
5)Πότε θα αρθούν τα capital controls έχει υπολογιστεί μάλλον προς τα τέλη του 2017
6)Όλη αυτή η βελτίωση θα έχει μικρό τελικώς αντίκτυπο στην ρευστότητα των τραπεζών.
Ωστόσο η σημαντική πτώση αποδόσεων και άνοδος τιμών που θα σημειωθεί θα βελτιώσει και τα τραπεζικά ομόλογα οπότε οι τράπεζες θα μπορούν να εκδώσουν καλυμμένα ομόλογα μετά από κάποιους μήνες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών