Θα υπάρξει πάλι μια ανοδική αναλαμπή με αφορμή την συνεδρίαση στις 2 Ιουνίου της ΕΚΤ όπου waiver και ποσοτική χαλάρωση θα βρεθούν στο επίκεντρο αλλά και αυτή η άνοδος θα είναι προσωρινή.
Γιατί ξεφούσκωσε το επενδυτικό ενδιαφέρον για τις ελληνικές τράπεζες;
Το ερώτημα αυτό απασχολεί μεγάλο μέρος των επενδυτών του χρηματιστηρίου οι οποίοι ενώ πόνταραν σε ράλι αμέσως μετά το Eurogroup στις 24 Μαίου βρέθηκαν εμπρός μιας δυσάρεστης εξέλιξης…
Η ανοδική δυναμική ξεφούσκωσε, επενδυτές άρχισαν να πουλάνε τράπεζες και ενώ όλοι ήλπιζαν ότι θα δούμε σύντομα τις τιμές στόχους οι τράπεζες υποχώρησαν εκ νέου κάτω από τις τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου….
Το bankingnews πολύ έγκαιρα είχε αναφέρει ότι το πάρτι στις τραπεζικές μετοχές έχει τελειώσει.
Η συμφωνία του Eurogroup ήταν κατώτερη των προσδοκιών, η Ελλάδα αποδέχθηκε συμπληρωματικό μνημόνιο ενώ το χρέος μετατίθεται για το 2018.
Η συμφωνία του Eurogroup στις 24/5 /2016 ήταν απλά μετάθεση των προβλημάτων στο μέλλον.
Ταυτόχρονα αναφορές από το ΔΝΤ ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν νέα ανακεφαλαιοποίηση ή ότι θα χρειαστούν capital buffer 10 δισεκ. σε συνδυασμό με την αναγνώριση από τον έλληνα ΥΠΟΙΚ ότι τα μέτρα σοκ είναι υφεσιακά….ξεκλείδωσαν την στρατηγική των διεθνών funds.
Το πάρτι τελείωσε αυτό ήταν το μήνυμα και έτσι εξηγείται γιατί μέσω J P Morgan ή HSBC αλλά και BofA άρχισαν να πουλάνε μετοχές τραπεζών.
Βέβαια θα υπάρξει πάλι μια ανοδική αναλαμπή με αφορμή την συνεδρίαση στις 2 Ιουνίου της ΕΚΤ όπου waiver και ποσοτική χαλάρωση θα βρεθούν στο επίκεντρο αλλά και αυτή η άνοδος θα είναι προσωρινή.
Όταν υπήρξε ένας καταιγισμός θετικών εκθέσεων για τις ελληνικές τράπεζες και τιμές στόχους στα 3,2 για την Alpha σε μέσους όρους, Εθνική 0,40 ευρώ, η Eurobank 1,4 ευρώ και η Πειραιώς 0,40 ευρώ (τιμές στόχοι σε μέσους όρους 6 οίκων και χρηματιστηριακών) αναφέραμε….ότι ήρθε η ώρα των πωλήσεων με τίτλο προ του Eurogroup Buy ή strong sell οι ελληνικές τράπεζες.
Για να απαντηθεί το ερώτημα γιατί ξεφούσκωσε το επενδυτικό ενδιαφέρον για τις ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να αποτιμήσουμε τα εξής
1)Τα αποτελέσματα του Eurogroup 24 Μαίου δεν αύξησαν την εμπιστοσύνη προς την Ελλάδα αλλά διατήρησαν τον βασικό προβληματισμό.
2)Ειδικά στο μείζον θέμα του χρέους η συμφωνία ήταν δραματικά κατώτερη των προσδοκιών.
Θα περιμένουμε έως το τέλος του 2016 την έκθεση βιωσιμότητας και την ποσοτικοποίηση των μέτρων που συμφωνήθηκαν για το χρέος με προοπτική…..το 2018.
Είναι πολύ μακριά το 2018 για να προεξοφληθεί.
3)Όλοι μιλούν για ανάπτυξη αλλά ο Ε. Τσακαλώτος ο έλληνας ΥΠΟΙΚ ανέφερε ότι τα μέτρα που ψηφίστηκαν στην Ελλάδα είναι υφεσιακά.
Πως από υφεσιακά μέτρα προκύπτει ανάπτυξη αποτελεί απορία.
Στο β΄6μηνο του 2016 θα υπάρξει βελτίωση στο ΑΕΠ αλλά αυτή η βελτίωση θα προέλθει από τα δανειακά των 3,5 δισεκ. της δόσης.
Αυτά θα αποπληρώσουν υποχρεώσεις σε ιδιώτες και τα δανεικά θα φουσκώσουν λογιστικά το ΑΕΠ.
Δεν υπάρχει πρωτογενής βελτίωση του εθνικού πλούτου αλλά δεν είναι σοβαρά πράγματα.
4)Η αγορά ομολόγων βελτιώθηκε μεν αλλά οι μετοχές των τραπεζών έχουν ήδη σημειώσει μεγάλη άνοδο οπότε οι πωλήσεις για να αποκομίσουν κέρδη είναι εύλογές.
5)Εσχάτως τις ημέρες των μεγάλων όγκων παρατηρήθηκαν πολλές πωλήσεις αλλά και πολλοί αγοραστές απορροφούσαν την μεγάλη προσφορά μετοχών.
Κάποιοι φεύγουν και φεύγουν funds που είτε είχαν μπει στις ΑΜΚ των τραπεζών είτε αγόρασαν στα χαμηλά μετά την 11η Φεβρουαρίου του 2016 όπου σημειώθηκαν τα ιστορικά χαμηλά.
Αγοράζουν από την άλλη επενδυτές που θεωρούν ότι η οικονομία στο β΄ 6μήνο θα σταθεροποιηθεί.
6)Με όρους P/BV οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών είχαν εισέλθει σε φάση υπερτιμημένης ζώνης.
Να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες είχαν φθάσει να αποτιμώνται όσο οι περιφερειακές τράπεζες στην Νότια Ευρώπη, αυτό δεν είχε λογική.
Συνολικά 51 τράπεζες στην Ευρώπη – πλην ελληνικών – συμμετέχουν σε stress tests τον Ιούλιο της ΕΚΤ.
Τα stress tests καθηλώνουν τις αποτιμήσεις αλλά δεν υπάρχει καμία σοβαρή δικαιολογία ώστε οι ελληνικές τράπεζες να διαπραγματεύονται με premium έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών.
7)Τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2016 για τις ελληνικές τράπεζες, πολλοί τα θεώρησαν αλλαγή σελίδας, εμάς δεν μας ενθουσίασαν.
Οι επιδόσεις ήταν φτωχές και προήλθαν λόγω μεγάλης μείωσης των προβλέψεων και μείωσης των εξόδων από τόκους.
Η δομή των εσόδων δεν βελτιώθηκε ως προς το σκέλος των εσόδων από τόκους – σε ορισμένες τράπεζες οριακά επιδεινώθηκε -.
8)Έχει καταστεί μονότονο αλλά πλειστάκις φορές έχουμε αναφέρει ότι η τράπεζα Κύπρου δικαιολογεί premium έναντι των ελληνικών τραπεζών, το premium αυτό προέρχεται από το γεγονός ότι η Κύπρος είναι εκτός μνημονίου.
9)Μεταξύ ελληνικών τραπεζών η Alpha bank δικαιολογεί premium έναντι των άλλων τραπεζών λόγω καλύτερης ποιότητας κεφαλαίων.
Ωστόσο το fair value όσο και αν δεν το αποδέχονται πολλοί στις μετοχές των τραπεζών είναι οι τιμές των ΑΜΚ και για την Alpha bank ένα premium επί της τιμής της ΑΜΚ περίπου 20% με 30%.
10)Κάποιοι λανθασμένα ή σκόπιμα διαρρέουν ότι θα έρθει το waiver και θα αλλάξει ο ρους της ιστορίας για τις τράπεζες.
Στις 2 Ιουνίου η ΕΚΤ – ίσως να επιτρέψει το waiver – αλλά για να δώσουμε μια τάξη μεγέθους το ELA θα μειωθεί στις τράπεζες από 66 σε 59 δισεκ. και θα μειωθούν και τα έξοδα εκ τόκων λόγω ELA κατά 100 εκατ σε ετήσια βάση.
Το μεγάλο θέμα που θα έχει και χρηματιστηριακό αντίκτυπο – πέραν των ομολόγων – θα είναι η ένταξη στην ποσοτική χαλάρωση που θα έρθει τον Σεπτέμβριο 30% πιθανότητες ή στο πρώτο δίμηνο του 2017 πιθανότητες 70%.
11)Ο κίνδυνος για ανάγκη νέων κεφαλαίων δεν πρέπει να υποτιμηθεί τους επόμενους 18 μήνες στις τράπεζες.
Οι ελληνικές τράπεζες σε διάστημα έως 18 μηνών θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ
Σε διάστημα έως και 18 μηνών οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέες αυξήσεις κεφαλαίου
Με πραγματικούς όρους DTA – αναβαλλόμενης φορολογίας ο τραπεζικός κλάδος διαθέτει 19-20 δισεκ. κεφάλαια.
Για να αντιμετωπιστούν 115,5 δισεκ. NPE θα χρειαστούν και επιθετικές πωλήσεις όπερ σημαίνει ζημία.
Σε βάθος έως 18 μηνών οι τράπεζες θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ έως 12 δισεκ. ευρώ. για να καλύψουν το παρελθόν και για να διαθέτουν capital buffer για να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
Κεφαλαιακή δομή ελληνικών τραπεζών
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
Τα cocos και οι προνομιούχες μετοχές θα αποπληρωθούν και για λόγους συγκρισιμότητας δεν περιλαμβάνονται στα tangible κεφάλαια
Προνομιούχες μετοχές διαθέτουν η Eurobank και Attica bank.
Cocos διαθέτουν Εθνική και Πειραιώς και η Attica bank tier II προσεχώς
12)Και πέραν όλων αυτών μην λησμονούμε το βασικό πρόβλημα των τραπεζών ονομάζονται NPLs και NPEs.
Για να δώσουμε μια τάξη μεγέθους.
Όλοι εστιάζονται στην Ιταλία λέγοντας ότι η Ιταλία κινδυνεύει από τα κόκκινα δάνεια.
Τα κόκκινα δάνεια στην Ιταλία είναι 360 δισεκ. και το ΑΕΠ της Ιταλίας 1,9 τρισεκ. ευρώ δηλαδή τα κόκκινα δάνεια αντιστοιχούν στο 19% του ΑΕΠ.
Στην Ελλάδα τα NPLs είναι 95 δισεκ. και τα NPEs 115 δισεκ. ευρώ και το ΑΕΠ περίπου 178 δισεκ. δηλαδή τα NPLs αντιστοιχούν στην Ελλάδα στο 53% του ΑΕΠ.
Ποιος πιστεύετε ότι έχει μεγαλύτερο πρόβλημα η Ελλάδα ή η Ιταλία;
Εμείς λέμε η Ελλάδα.
Οι τράπεζες για να καθαρίσουν με το παρελθόν και τα προβληματικά δάνεια θα πρέπει να πουλήσουν και αν πουλήσουν θα πρέπει να εγγράψουν μεγάλες κεφαλαιακές ζημίες.
Βασικοί οικονομικοί δείκτες των ελληνικών τραπεζών
*Συμπεριλαμβάνουμε τις συνολικές χορηγήσεις προ προβλέψεων
Επεξεργασία: bankingnews
www.bankingnews.gr
Το ερώτημα αυτό απασχολεί μεγάλο μέρος των επενδυτών του χρηματιστηρίου οι οποίοι ενώ πόνταραν σε ράλι αμέσως μετά το Eurogroup στις 24 Μαίου βρέθηκαν εμπρός μιας δυσάρεστης εξέλιξης…
Η ανοδική δυναμική ξεφούσκωσε, επενδυτές άρχισαν να πουλάνε τράπεζες και ενώ όλοι ήλπιζαν ότι θα δούμε σύντομα τις τιμές στόχους οι τράπεζες υποχώρησαν εκ νέου κάτω από τις τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου….
Το bankingnews πολύ έγκαιρα είχε αναφέρει ότι το πάρτι στις τραπεζικές μετοχές έχει τελειώσει.
Η συμφωνία του Eurogroup ήταν κατώτερη των προσδοκιών, η Ελλάδα αποδέχθηκε συμπληρωματικό μνημόνιο ενώ το χρέος μετατίθεται για το 2018.
Η συμφωνία του Eurogroup στις 24/5 /2016 ήταν απλά μετάθεση των προβλημάτων στο μέλλον.
Ταυτόχρονα αναφορές από το ΔΝΤ ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν νέα ανακεφαλαιοποίηση ή ότι θα χρειαστούν capital buffer 10 δισεκ. σε συνδυασμό με την αναγνώριση από τον έλληνα ΥΠΟΙΚ ότι τα μέτρα σοκ είναι υφεσιακά….ξεκλείδωσαν την στρατηγική των διεθνών funds.
Το πάρτι τελείωσε αυτό ήταν το μήνυμα και έτσι εξηγείται γιατί μέσω J P Morgan ή HSBC αλλά και BofA άρχισαν να πουλάνε μετοχές τραπεζών.
Βέβαια θα υπάρξει πάλι μια ανοδική αναλαμπή με αφορμή την συνεδρίαση στις 2 Ιουνίου της ΕΚΤ όπου waiver και ποσοτική χαλάρωση θα βρεθούν στο επίκεντρο αλλά και αυτή η άνοδος θα είναι προσωρινή.
Όταν υπήρξε ένας καταιγισμός θετικών εκθέσεων για τις ελληνικές τράπεζες και τιμές στόχους στα 3,2 για την Alpha σε μέσους όρους, Εθνική 0,40 ευρώ, η Eurobank 1,4 ευρώ και η Πειραιώς 0,40 ευρώ (τιμές στόχοι σε μέσους όρους 6 οίκων και χρηματιστηριακών) αναφέραμε….ότι ήρθε η ώρα των πωλήσεων με τίτλο προ του Eurogroup Buy ή strong sell οι ελληνικές τράπεζες.
Για να απαντηθεί το ερώτημα γιατί ξεφούσκωσε το επενδυτικό ενδιαφέρον για τις ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να αποτιμήσουμε τα εξής
1)Τα αποτελέσματα του Eurogroup 24 Μαίου δεν αύξησαν την εμπιστοσύνη προς την Ελλάδα αλλά διατήρησαν τον βασικό προβληματισμό.
2)Ειδικά στο μείζον θέμα του χρέους η συμφωνία ήταν δραματικά κατώτερη των προσδοκιών.
Θα περιμένουμε έως το τέλος του 2016 την έκθεση βιωσιμότητας και την ποσοτικοποίηση των μέτρων που συμφωνήθηκαν για το χρέος με προοπτική…..το 2018.
Είναι πολύ μακριά το 2018 για να προεξοφληθεί.
3)Όλοι μιλούν για ανάπτυξη αλλά ο Ε. Τσακαλώτος ο έλληνας ΥΠΟΙΚ ανέφερε ότι τα μέτρα που ψηφίστηκαν στην Ελλάδα είναι υφεσιακά.
Πως από υφεσιακά μέτρα προκύπτει ανάπτυξη αποτελεί απορία.
Στο β΄6μηνο του 2016 θα υπάρξει βελτίωση στο ΑΕΠ αλλά αυτή η βελτίωση θα προέλθει από τα δανειακά των 3,5 δισεκ. της δόσης.
Αυτά θα αποπληρώσουν υποχρεώσεις σε ιδιώτες και τα δανεικά θα φουσκώσουν λογιστικά το ΑΕΠ.
Δεν υπάρχει πρωτογενής βελτίωση του εθνικού πλούτου αλλά δεν είναι σοβαρά πράγματα.
4)Η αγορά ομολόγων βελτιώθηκε μεν αλλά οι μετοχές των τραπεζών έχουν ήδη σημειώσει μεγάλη άνοδο οπότε οι πωλήσεις για να αποκομίσουν κέρδη είναι εύλογές.
5)Εσχάτως τις ημέρες των μεγάλων όγκων παρατηρήθηκαν πολλές πωλήσεις αλλά και πολλοί αγοραστές απορροφούσαν την μεγάλη προσφορά μετοχών.
Κάποιοι φεύγουν και φεύγουν funds που είτε είχαν μπει στις ΑΜΚ των τραπεζών είτε αγόρασαν στα χαμηλά μετά την 11η Φεβρουαρίου του 2016 όπου σημειώθηκαν τα ιστορικά χαμηλά.
Αγοράζουν από την άλλη επενδυτές που θεωρούν ότι η οικονομία στο β΄ 6μήνο θα σταθεροποιηθεί.
6)Με όρους P/BV οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών είχαν εισέλθει σε φάση υπερτιμημένης ζώνης.
Να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες είχαν φθάσει να αποτιμώνται όσο οι περιφερειακές τράπεζες στην Νότια Ευρώπη, αυτό δεν είχε λογική.
Συνολικά 51 τράπεζες στην Ευρώπη – πλην ελληνικών – συμμετέχουν σε stress tests τον Ιούλιο της ΕΚΤ.
Τα stress tests καθηλώνουν τις αποτιμήσεις αλλά δεν υπάρχει καμία σοβαρή δικαιολογία ώστε οι ελληνικές τράπεζες να διαπραγματεύονται με premium έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών.
7)Τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2016 για τις ελληνικές τράπεζες, πολλοί τα θεώρησαν αλλαγή σελίδας, εμάς δεν μας ενθουσίασαν.
Οι επιδόσεις ήταν φτωχές και προήλθαν λόγω μεγάλης μείωσης των προβλέψεων και μείωσης των εξόδων από τόκους.
Η δομή των εσόδων δεν βελτιώθηκε ως προς το σκέλος των εσόδων από τόκους – σε ορισμένες τράπεζες οριακά επιδεινώθηκε -.
8)Έχει καταστεί μονότονο αλλά πλειστάκις φορές έχουμε αναφέρει ότι η τράπεζα Κύπρου δικαιολογεί premium έναντι των ελληνικών τραπεζών, το premium αυτό προέρχεται από το γεγονός ότι η Κύπρος είναι εκτός μνημονίου.
9)Μεταξύ ελληνικών τραπεζών η Alpha bank δικαιολογεί premium έναντι των άλλων τραπεζών λόγω καλύτερης ποιότητας κεφαλαίων.
Ωστόσο το fair value όσο και αν δεν το αποδέχονται πολλοί στις μετοχές των τραπεζών είναι οι τιμές των ΑΜΚ και για την Alpha bank ένα premium επί της τιμής της ΑΜΚ περίπου 20% με 30%.
10)Κάποιοι λανθασμένα ή σκόπιμα διαρρέουν ότι θα έρθει το waiver και θα αλλάξει ο ρους της ιστορίας για τις τράπεζες.
Στις 2 Ιουνίου η ΕΚΤ – ίσως να επιτρέψει το waiver – αλλά για να δώσουμε μια τάξη μεγέθους το ELA θα μειωθεί στις τράπεζες από 66 σε 59 δισεκ. και θα μειωθούν και τα έξοδα εκ τόκων λόγω ELA κατά 100 εκατ σε ετήσια βάση.
Το μεγάλο θέμα που θα έχει και χρηματιστηριακό αντίκτυπο – πέραν των ομολόγων – θα είναι η ένταξη στην ποσοτική χαλάρωση που θα έρθει τον Σεπτέμβριο 30% πιθανότητες ή στο πρώτο δίμηνο του 2017 πιθανότητες 70%.
11)Ο κίνδυνος για ανάγκη νέων κεφαλαίων δεν πρέπει να υποτιμηθεί τους επόμενους 18 μήνες στις τράπεζες.
Οι ελληνικές τράπεζες σε διάστημα έως 18 μηνών θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ
Σε διάστημα έως και 18 μηνών οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέες αυξήσεις κεφαλαίου
Με πραγματικούς όρους DTA – αναβαλλόμενης φορολογίας ο τραπεζικός κλάδος διαθέτει 19-20 δισεκ. κεφάλαια.
Για να αντιμετωπιστούν 115,5 δισεκ. NPE θα χρειαστούν και επιθετικές πωλήσεις όπερ σημαίνει ζημία.
Σε βάθος έως 18 μηνών οι τράπεζες θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ έως 12 δισεκ. ευρώ. για να καλύψουν το παρελθόν και για να διαθέτουν capital buffer για να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
Κεφαλαιακή δομή ελληνικών τραπεζών
| Τράπεζα |
Κεφάλαια Tangible BV |
DTA27/5/2016 |
Ρεαλιστικά επίπεδα DTA |
Κεφάλαια με τα ρεαλιστικά επίπεδα DTA |
| Εθνική |
6,9 δισ (9 δισ με Cocos) |
5 δισ |
2,1 δισ |
4 δισ |
| Πειραιώς |
7,85 δισ (10 δισ με cocos) |
4,8 δισ |
2,6 δισ |
5,5 δισ |
| Eurobank |
5,098 δισ |
4,85 δισ |
1,5 δισ |
2 δισ |
| Alpha bank |
8,7 δισ |
4,4 δισ |
2,6 δισ |
7,1 δισ |
| Attica bank |
700 ή 600 χωρίς προν/χες |
389 εκατ |
200 εκατ |
511 ή 411 εκατ |
| Σύνολο |
29,15 δισ |
19,4 δισ |
9 δισ |
19-20 δισ |
Τα cocos και οι προνομιούχες μετοχές θα αποπληρωθούν και για λόγους συγκρισιμότητας δεν περιλαμβάνονται στα tangible κεφάλαια
Προνομιούχες μετοχές διαθέτουν η Eurobank και Attica bank.
Cocos διαθέτουν Εθνική και Πειραιώς και η Attica bank tier II προσεχώς
12)Και πέραν όλων αυτών μην λησμονούμε το βασικό πρόβλημα των τραπεζών ονομάζονται NPLs και NPEs.
Για να δώσουμε μια τάξη μεγέθους.
Όλοι εστιάζονται στην Ιταλία λέγοντας ότι η Ιταλία κινδυνεύει από τα κόκκινα δάνεια.
Τα κόκκινα δάνεια στην Ιταλία είναι 360 δισεκ. και το ΑΕΠ της Ιταλίας 1,9 τρισεκ. ευρώ δηλαδή τα κόκκινα δάνεια αντιστοιχούν στο 19% του ΑΕΠ.
Στην Ελλάδα τα NPLs είναι 95 δισεκ. και τα NPEs 115 δισεκ. ευρώ και το ΑΕΠ περίπου 178 δισεκ. δηλαδή τα NPLs αντιστοιχούν στην Ελλάδα στο 53% του ΑΕΠ.
Ποιος πιστεύετε ότι έχει μεγαλύτερο πρόβλημα η Ελλάδα ή η Ιταλία;
Εμείς λέμε η Ελλάδα.
Οι τράπεζες για να καθαρίσουν με το παρελθόν και τα προβληματικά δάνεια θα πρέπει να πουλήσουν και αν πουλήσουν θα πρέπει να εγγράψουν μεγάλες κεφαλαιακές ζημίες.
Βασικοί οικονομικοί δείκτες των ελληνικών τραπεζών
| Τράπεζες |
Ενεργητικό |
Χάσμα δανείων προς καταθέσεις * |
NPEs Ποσοστό |
NPEs Απόλυτο μέγεθος |
| Εθνική |
83,7 δισ |
-19 δισ |
50% |
22 δισ |
| Πειραιώς |
87,5 δισ |
-19,7 δισ |
50,7% |
36,9 δισ |
| Eurobank |
73,5 δισ |
-20,2 δισ |
44,2% |
22,7 δισ |
| Alpha bank |
69,3 δισ |
-31 δισ |
51,3% |
31,8 δισ |
| Attica bank |
3,66 δισ |
-1,78 δισ |
56,2% |
2,22 δισ |
| Σύνολο |
317,66 δισ |
-89,68 δισ |
50,6% |
115,5 δισ |
Επεξεργασία: bankingnews
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών