Η βασική αιτία της βελτίωσης ήταν η εντυπωσιακή – σε ορισμένες περιπτώσεις – μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια στα 886 εκατ σε τριμηνιαία βάση.
Τι μας έδειξε το α΄ τρίμηνο του 2016 για τις ελληνικές τράπεζες;
Το break even που σημειώθηκε στα αποτελέσματα, έκλεισε το τρίμηνο με κέρδη 49,3 εκατ ήταν περισσότερο μια στρατηγική εντυπώσεων παρά ουσίας για τις ελληνικές τράπεζες.
Η βασική αιτία της βελτίωσης ήταν η εντυπωσιακή – σε ορισμένες περιπτώσεις – μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια στα 886 εκατ σε τριμηνιαία βάση.
Το πρώτο τρίμηνο όμως έδειξε ότι σε αυτή την φάση οι τράπεζες είναι κεφαλαιακά επαρκείς αλλά όταν το DTA φθάνει στα 19,7 δισεκ. και το DTC στα 16,5 δισεκ. ευρώ….το ζήτημα της επάρκειας κεφαλαίων είναι σχετικό.
Έστω και με αυτούς τους όρους η ισχυρότερη τράπεζα κεφαλαιακά είναι η Alpha bank.
Όμως η προσπάθεια αναζήτησης θετικών νέων στα αποτελέσματα α΄ τριμήνου σταματάει εδώ καθώς η μεγάλη εξάρτηση από το ευρωσύστημα και ΚΥΡΙΩΣ το βασικό πρόβλημα που ονομάζεται μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα που έχουν εκτιναχθεί στα 116,18 δισεκ… υπενθυμίζει ότι ακόμη ο κλάδος βρίσκεται στην αρχή της εξυγίανσης και όχι στο τέλος.
Οι παράμετροι
Οι τράπεζες στο α΄ τρίμηνο του 2016 αποφάσισαν να προχωρήσουν σε επιθετικές μειώσεις προβλέψεων για προβληματικά δάνεια και η παράμετρος αυτή αλλάζει άρδην την εικόνα η οποία ωστόσο ακόμη δεν πείθει.
Ακόμη απαιτείται χρόνος ώστε να αποδειχθεί ότι αυτή η «βελτίωση» προβλέψεων είναι ρεαλιστική.
Εκτιμάται ότι με τα 3,5 δισεκ. με τα οποία το ελληνικό δημόσιο θα αποπληρώσει υποχρεώσεις κάποια εξ αυτών θα καλύψουν προβληματικά δάνεια…οπότε αναμένεται κάποια βελτίωση στο β΄ 6μηνο.
Για να δοθεί ένα μέτρο σύγκρισης το 2015 οι ελληνικές τράπεζες με προβλέψεις και AQR διενήργησαν προβλέψεις 14,5 δισεκ.
Για το 2016 εκτιμάται ότι οι προβλέψεις θα κινηθούν μεταξύ 3 και 3,3 δισεκ. ευρώ.
Άρα για το 2016 θα σημειωθεί -78% μείωση προβλέψεων.
Ωστόσο θα πρέπει να επαναληφθεί ότι δεν είναι βέβαιο αν αυτή η αισθητή βελτίωση στις προβλέψεις θα έχει διάρκεια λόγω πορείας της οικονομίας.
Μέχρι τώρα η Πειραιώς διενήργησε προβλέψεις για προβληματικά δάνεια 289 εκατ.
Η Εθνική 158 εκατ τις χαμηλότερες και η Eurobank 175 εκατ. ενώ η Alpha bank 255 εκατ. στο α΄ τρίμηνο του 2016.
Η μεγάλη μείωση προβλέψεων ήταν η αιτία οι τράπεζες να εμφανίσουν υποτυπώδη κέρδη.
Με μια πρώτη αναγωγή σε ετήσια βάση θα μπορούσαν οι 4 μεγάλες τράπεζες να εμφανίσουν κέρδη από 420-460 εκατ ευρώ σε ένα θετικό σενάριο.
Ως προς τα κεφάλαια ο κλάδος διαθέτει tangible book 28,1 δισεκ.
η Εθνική 7 δισεκ. χωρίς cocos,
η Eurobank 5,098 δισεκ.
η Πειραιώς 7,85 δισεκ. και
η Alpha bank 8,28 δισεκ.
Το συμπέρασμα
Το 2016 θα αποδειχθεί έτος σταθεροποίησης με έμφαση την μείωση των προβλέψεων και την μείωση των εξόδων από τόκους καθώς οι τράπεζες αποπληρώνουν ακριβή ρευστότητα όπως pillar 3 με επιτόκιο 3,5% ή μειώνουν το ELA με το Waiver κατά 6,7 δισεκ. με κέρδος 100 εκατ σε έξοδα εκ τόκων.
Το επιτόκιο του ELA είναι 1,55%.
Άρα οι ελληνικές τράπεζες ενώ δεν βελτιώνουν τα έσοδα τους, είναι στάσιμα, ωστόσο λόγω μείωσης εξόδων από τόκους και ΚΥΡΙΩΣ από μείωση των προβλέψεων για προβληματικά δάνεια καταγράφεται κάποιας μορφής βελτίωση.
Ακόμη οι ισολογισμοί των τραπεζών είναι επικεντρωμένοι στο παρελθόν και όχι στο μέλλον…
Ακτινογραφία τραπεζών α΄ τρίμηνο 2016
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
Πρώτη ενημέρωση 22:11 31 Μαίου του 2016
www.bankingnews.gr
Το break even που σημειώθηκε στα αποτελέσματα, έκλεισε το τρίμηνο με κέρδη 49,3 εκατ ήταν περισσότερο μια στρατηγική εντυπώσεων παρά ουσίας για τις ελληνικές τράπεζες.
Η βασική αιτία της βελτίωσης ήταν η εντυπωσιακή – σε ορισμένες περιπτώσεις – μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια στα 886 εκατ σε τριμηνιαία βάση.
Το πρώτο τρίμηνο όμως έδειξε ότι σε αυτή την φάση οι τράπεζες είναι κεφαλαιακά επαρκείς αλλά όταν το DTA φθάνει στα 19,7 δισεκ. και το DTC στα 16,5 δισεκ. ευρώ….το ζήτημα της επάρκειας κεφαλαίων είναι σχετικό.
Έστω και με αυτούς τους όρους η ισχυρότερη τράπεζα κεφαλαιακά είναι η Alpha bank.
Όμως η προσπάθεια αναζήτησης θετικών νέων στα αποτελέσματα α΄ τριμήνου σταματάει εδώ καθώς η μεγάλη εξάρτηση από το ευρωσύστημα και ΚΥΡΙΩΣ το βασικό πρόβλημα που ονομάζεται μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα που έχουν εκτιναχθεί στα 116,18 δισεκ… υπενθυμίζει ότι ακόμη ο κλάδος βρίσκεται στην αρχή της εξυγίανσης και όχι στο τέλος.
Οι παράμετροι
Οι τράπεζες στο α΄ τρίμηνο του 2016 αποφάσισαν να προχωρήσουν σε επιθετικές μειώσεις προβλέψεων για προβληματικά δάνεια και η παράμετρος αυτή αλλάζει άρδην την εικόνα η οποία ωστόσο ακόμη δεν πείθει.
Ακόμη απαιτείται χρόνος ώστε να αποδειχθεί ότι αυτή η «βελτίωση» προβλέψεων είναι ρεαλιστική.
Εκτιμάται ότι με τα 3,5 δισεκ. με τα οποία το ελληνικό δημόσιο θα αποπληρώσει υποχρεώσεις κάποια εξ αυτών θα καλύψουν προβληματικά δάνεια…οπότε αναμένεται κάποια βελτίωση στο β΄ 6μηνο.
Για να δοθεί ένα μέτρο σύγκρισης το 2015 οι ελληνικές τράπεζες με προβλέψεις και AQR διενήργησαν προβλέψεις 14,5 δισεκ.
Για το 2016 εκτιμάται ότι οι προβλέψεις θα κινηθούν μεταξύ 3 και 3,3 δισεκ. ευρώ.
Άρα για το 2016 θα σημειωθεί -78% μείωση προβλέψεων.
Ωστόσο θα πρέπει να επαναληφθεί ότι δεν είναι βέβαιο αν αυτή η αισθητή βελτίωση στις προβλέψεις θα έχει διάρκεια λόγω πορείας της οικονομίας.
Μέχρι τώρα η Πειραιώς διενήργησε προβλέψεις για προβληματικά δάνεια 289 εκατ.
Η Εθνική 158 εκατ τις χαμηλότερες και η Eurobank 175 εκατ. ενώ η Alpha bank 255 εκατ. στο α΄ τρίμηνο του 2016.
Η μεγάλη μείωση προβλέψεων ήταν η αιτία οι τράπεζες να εμφανίσουν υποτυπώδη κέρδη.
Με μια πρώτη αναγωγή σε ετήσια βάση θα μπορούσαν οι 4 μεγάλες τράπεζες να εμφανίσουν κέρδη από 420-460 εκατ ευρώ σε ένα θετικό σενάριο.
Ως προς τα κεφάλαια ο κλάδος διαθέτει tangible book 28,1 δισεκ.
η Εθνική 7 δισεκ. χωρίς cocos,
η Eurobank 5,098 δισεκ.
η Πειραιώς 7,85 δισεκ. και
η Alpha bank 8,28 δισεκ.
Το συμπέρασμα
Το 2016 θα αποδειχθεί έτος σταθεροποίησης με έμφαση την μείωση των προβλέψεων και την μείωση των εξόδων από τόκους καθώς οι τράπεζες αποπληρώνουν ακριβή ρευστότητα όπως pillar 3 με επιτόκιο 3,5% ή μειώνουν το ELA με το Waiver κατά 6,7 δισεκ. με κέρδος 100 εκατ σε έξοδα εκ τόκων.
Το επιτόκιο του ELA είναι 1,55%.
Άρα οι ελληνικές τράπεζες ενώ δεν βελτιώνουν τα έσοδα τους, είναι στάσιμα, ωστόσο λόγω μείωσης εξόδων από τόκους και ΚΥΡΙΩΣ από μείωση των προβλέψεων για προβληματικά δάνεια καταγράφεται κάποιας μορφής βελτίωση.
Ακόμη οι ισολογισμοί των τραπεζών είναι επικεντρωμένοι στο παρελθόν και όχι στο μέλλον…
Ακτινογραφία τραπεζών α΄ τρίμηνο 2016
| Τράπεζες |
Α΄ τρίμηνο 2016 Αποτελέσματα |
Α τρίμηνο 2015 Αποτελέσματα |
Προβλέψεις Α τρίμηνο 2016 |
NPEs 2016 |
| Εθνική 26/5 |
+26 εκατ |
-159 εκατ |
158 εκατ |
22 δισ |
| Πειραιώς 25/5 |
-37 εκατ |
-68,75 εκατ |
289 εκατ |
37 δισ |
| Eurobank 17/5 |
+60 εκατ |
-94,4 εκατ |
175 εκατ |
22,7 δισ |
| Alpha 31/5 | -2,2 εκατ |
-115,8 εκατ |
255 εκατ |
32,2 δισ |
| Attica 30/5 | +2,5 εκατ | -1,3 εκατ |
9,1 εκατ |
2,28 δισ |
| Σύνολο |
+49,3 εκατ |
-438 εκατ |
886,1 εκ. |
116,18 |
Πρώτη ενημέρωση 22:11 31 Μαίου του 2016
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών