Η πολιτική προβλέψεων των ελληνικών τραπεζών ήταν πιο αισιόδοξη από ότι θα αναμενόταν στο α΄ τρίμηνο του 2016
Με βάση την 5ετή εμπειρία στην Ελλάδα, την οικονομική θεωρία αλλά και τις πάγιες εκτιμήσεις των τραπεζιτών, όταν η ύφεση αυξάνεται υποχρεωτικά αυξάνονται και οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια.
Το φαινόμενο αυτό της ύφεσης το βίωσε η Ελλάδα και στο α΄ τρίμηνο του 2016 να φθάνει σε ετήσια βάση στο -1,4% αλλά κατά ένα παράδοξο τρόπο οι προβλέψεις να μειώνονται.
Να ληφθεί υπόψη ότι στο α΄ τρίμηνο του 2015 αλλά και στο γ΄ τρίμηνο του 2015 εξαιρώντας το β΄ τρίμηνο και το δ΄ τρίμηνο όπου οι τράπεζες ενέγραψαν ζημίες από το AQR των stress tests, ακολούθησαν μια συμμετρική πολιτική προβλέψεων.
Φθάσαμε στο 2016 όπου οι τράπεζες συνολικά ανακοίνωσαν τα αποτελέσματα τους και παρατηρήθηκε βελτίωση – μια μαγική εικόνα – παρά την ύφεση του 2016.
Η απάντηση που λάβαμε ήταν ότι στα AQR των stress tests οι τράπεζες υποχρεώθηκαν να διενεργήσουν υψηλότερες προβλέψεις από τις αναγκαίες οπότε υπερκάλυψαν τις ανάγκες του 2016, ενώ αναφέρουν ότι η οριακή μείωση της ανεργίας και οι νέες πολιτικές των τραπεζών για την διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων είχαν ως συνέπεια να υπάρξει αυτή η βελτίωση.
Όμως φοβούμαστε ότι η βελτίωση αυτή ήταν περισσότερο ωραιοποίηση λογιστικού χαρακτήρα παρά πραγματική βελτίωση.
Θα δώσουμε ένα ακραίο παράδειγμα.
Στεγαστικά Eurobank και στεγαστικά Εθνικής.
Πόσο πιο προβληματικά στεγαστικά έχει η Eurobank για να…ανακτά προβλέψεις η Εθνική τράπεζα;
Στα στεγαστικά μας φάνηκε πολύ περίεργη αυτή η εντυπωσιακή βελτίωση της Εθνικής.
Διαχρονικά τα στεγαστικά της Eurobank και της Εθνικής είχαν την ίδια συμπεριφορά ως προς τις προβλέψεις και την εισπραξιμότητα.
Alpha bank και Πειραιώς πάντως φάνηκαν πιο συνεπείς στην πολιτική προβλέψεων τους και συνέχισαν στην γραμμή του γ΄ τριμήνου του 2015.
Αν Εθνική και Eurobank είχαν επαναλάβει την στρατηγική προβλέψεων του γ΄ τριμήνου του 2015 στο α΄ τρίμηνο του 2016 θα έπρεπε να είχαν διενεργήσει η μεν Eurobank έως 81 εκατ περισσότερες προβλέψεις και η Εθνική έως 78 εκατ ευρώ περισσότερες προβλέψεις.
Η πολιτική προβλέψεων των ελληνικών τραπεζών ήταν πιο αισιόδοξη από ότι θα αναμενόταν.
Με βάση αυτή την στρατηγική οι τράπεζες το 2016 δεν θα πρέπει να διενεργήσουν 3,2 δισεκ. προβλέψεις αλλά περισσότερες ειδικά στο β΄ 6μηνο του 2016 οπότε και εκτιμάται οι αριθμοδείκτες της οικονομίας να είναι χειρότεροι των προβλέψεων.
Στην ανάλυση μας δεν θα αναφέρουμε την Attica bank που ακολούθησε μια ακατανόητη στρατηγική προβλέψεων στο α΄ τρίμηνο του 2016.
Στα 9 εκατ ή με μια σχετικά αυθαίρετη προσέγγιση 36 εκατ προβλέψεις τον χρόνο ενώ τα NPEs είναι 2,28 δισεκ. ή 1,57% των NPEs…η οικονομική θεωρία μάλλον σηκώνει τα χέρια ψηλά και αδυνατεί να κατανοήσει…
Η άποψη μας
Η στρατηγική μείωσης των προβλέψεων για να εμφανιστούν κέρδη κατά την άποψη μας είναι λάθος.
Ο στόχος δεν είναι η προσπάθεια δημιουργίας εντυπώσεων μέσω της κερδοφορίας αλλά η συνεπής πολιτική εξυγίανσης των χαρτοφυλακίων δανείων.
Πορεία προβλέψεων 2016 και NPEs στις ελληνικές τράπεζες
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
(πρώτη ενημέρωση 7 Ιουνίου 2016, 07:51)
www.bankingnbews.gr
Το φαινόμενο αυτό της ύφεσης το βίωσε η Ελλάδα και στο α΄ τρίμηνο του 2016 να φθάνει σε ετήσια βάση στο -1,4% αλλά κατά ένα παράδοξο τρόπο οι προβλέψεις να μειώνονται.
Να ληφθεί υπόψη ότι στο α΄ τρίμηνο του 2015 αλλά και στο γ΄ τρίμηνο του 2015 εξαιρώντας το β΄ τρίμηνο και το δ΄ τρίμηνο όπου οι τράπεζες ενέγραψαν ζημίες από το AQR των stress tests, ακολούθησαν μια συμμετρική πολιτική προβλέψεων.
Φθάσαμε στο 2016 όπου οι τράπεζες συνολικά ανακοίνωσαν τα αποτελέσματα τους και παρατηρήθηκε βελτίωση – μια μαγική εικόνα – παρά την ύφεση του 2016.
Η απάντηση που λάβαμε ήταν ότι στα AQR των stress tests οι τράπεζες υποχρεώθηκαν να διενεργήσουν υψηλότερες προβλέψεις από τις αναγκαίες οπότε υπερκάλυψαν τις ανάγκες του 2016, ενώ αναφέρουν ότι η οριακή μείωση της ανεργίας και οι νέες πολιτικές των τραπεζών για την διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων είχαν ως συνέπεια να υπάρξει αυτή η βελτίωση.
Όμως φοβούμαστε ότι η βελτίωση αυτή ήταν περισσότερο ωραιοποίηση λογιστικού χαρακτήρα παρά πραγματική βελτίωση.
Θα δώσουμε ένα ακραίο παράδειγμα.
Στεγαστικά Eurobank και στεγαστικά Εθνικής.
Πόσο πιο προβληματικά στεγαστικά έχει η Eurobank για να…ανακτά προβλέψεις η Εθνική τράπεζα;
Στα στεγαστικά μας φάνηκε πολύ περίεργη αυτή η εντυπωσιακή βελτίωση της Εθνικής.
Διαχρονικά τα στεγαστικά της Eurobank και της Εθνικής είχαν την ίδια συμπεριφορά ως προς τις προβλέψεις και την εισπραξιμότητα.
Alpha bank και Πειραιώς πάντως φάνηκαν πιο συνεπείς στην πολιτική προβλέψεων τους και συνέχισαν στην γραμμή του γ΄ τριμήνου του 2015.
Αν Εθνική και Eurobank είχαν επαναλάβει την στρατηγική προβλέψεων του γ΄ τριμήνου του 2015 στο α΄ τρίμηνο του 2016 θα έπρεπε να είχαν διενεργήσει η μεν Eurobank έως 81 εκατ περισσότερες προβλέψεις και η Εθνική έως 78 εκατ ευρώ περισσότερες προβλέψεις.
Η πολιτική προβλέψεων των ελληνικών τραπεζών ήταν πιο αισιόδοξη από ότι θα αναμενόταν.
Με βάση αυτή την στρατηγική οι τράπεζες το 2016 δεν θα πρέπει να διενεργήσουν 3,2 δισεκ. προβλέψεις αλλά περισσότερες ειδικά στο β΄ 6μηνο του 2016 οπότε και εκτιμάται οι αριθμοδείκτες της οικονομίας να είναι χειρότεροι των προβλέψεων.
Στην ανάλυση μας δεν θα αναφέρουμε την Attica bank που ακολούθησε μια ακατανόητη στρατηγική προβλέψεων στο α΄ τρίμηνο του 2016.
Στα 9 εκατ ή με μια σχετικά αυθαίρετη προσέγγιση 36 εκατ προβλέψεις τον χρόνο ενώ τα NPEs είναι 2,28 δισεκ. ή 1,57% των NPEs…η οικονομική θεωρία μάλλον σηκώνει τα χέρια ψηλά και αδυνατεί να κατανοήσει…
Η άποψη μας
Η στρατηγική μείωσης των προβλέψεων για να εμφανιστούν κέρδη κατά την άποψη μας είναι λάθος.
Ο στόχος δεν είναι η προσπάθεια δημιουργίας εντυπώσεων μέσω της κερδοφορίας αλλά η συνεπής πολιτική εξυγίανσης των χαρτοφυλακίων δανείων.
Πορεία προβλέψεων 2016 και NPEs στις ελληνικές τράπεζες
| Τράπεζες |
Προβλέψεις Α΄ τρίμηνο 2016 |
Προβλέψεις 2015 |
NPEs Ποσοστό |
NPEs Απόλυτο μέγεθος |
| Εθνική |
158 εκατ |
3,5 δισ |
49,6% |
22 δισ |
| Πειραιώς |
289 εκατ |
3,48 δισ |
50,8% |
37 δισ |
| Eurobank |
175 εκατ |
2,66 δισ |
44,2% |
22,7 δισ |
| Alpha |
255 εκατ |
3,02 δισ |
52,1% |
32,2 δισ |
| Attica bank |
9,1 εκατ |
629 εκατ. |
57,2% |
2,28 δισ |
| Σύνολο |
886 εκατ |
13,28 δισ |
50,78% |
116,2 δισ |
(πρώτη ενημέρωση 7 Ιουνίου 2016, 07:51)
www.bankingnbews.gr
Σχόλια αναγνωστών