Έχει αλλότριους σκοπούς ο Paulson για την Πειραιώς… θα αποκαλυφθούν όλα εν καιρώ και ορισμένα προσεχώς…
Που το πάει ο Paulson, το αμερικανικό fund που διατηρεί μεγάλες επενδυτικές έως στρατηγικές θέσεις στην Πειραιώς και στην Alpha bank;
Ήδη από τις αρχές του 2016 ο Paulson μέσω του εκπροσώπου του στο διοικητικό συμβούλιο της Πειραιώς τον δικηγόρο Blades έχει συστηματοποιήσει την στρατηγική του εις βάρος των αποφάσεων που λαμβάνει το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας.
Η μεγάλη και γνωστή κόντρα ξέσπασε όταν αποφασίστηκε να αντικατασταθεί ο Άνθιμος Θωμόπουλος από CEO της Πειραιώς.
Την μάχη αυτή την έχασε ο Paulson και ακολουθεί μια νέα μάχη ποιος θα ελέγξει τον νέο διευθύνοντα σύμβουλο.
H Egon Zehnder o σύμβουλος που ανέλαβε να βρει και να προτείνει τον νέο CEO της Πειραιώς δεν είχε πολλές επιλογές.
Ένα ζήτημα που έχουμε ήδη αναλύσει είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν είναι ενδιαφέρουσες στα μεγαλοστελέχη γιατί ο κίνδυνος να βρεθούν κατηγορούμενοι από τους εισαγγελείς ή οι χαμηλοί μισθοί σε σχέση με τις ευθύνες και το ρίσκο έχουν μετριάσει την ελκυστικότητα των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο η Egon πρότεινε για CEO στην Πειραιώς τον Χρήστο Παπαδόπουλο κυπριακής καταγωγής στέλεχος που εργαζόταν προ 7 μηνών στην Standard Chartered.
(Η Egon είχε προτείνει τον Καραμούζη για CEO της Eurobank αλλά τελικά ανέλαβε ο Χρήστος Μεγάλου).
Ο Paulson θεωρεί ότι ο Παπαδόπουλος δεν θα είναι της δικής του στρατηγικής αλλά του Σάλλα του προέδρου του ομίλου της Πειραιώς και ξέσπασε πάλι μια κόντρα που χρήζει προσεκτικής ανάλυσης.
Θεωρούμε αδιανόητο να υπάρχει εν μέσω μιας διαδικασίας αναζήτησης CEO τέτοιας κλίμακας κόντρα και αντιπαράθεση.
Όμως το ερώτημα είναι το εξής που το πάει ο Paulson;
Ο Paulson ελέγχει το 9,1% της Πειραιώς ή 797 εκατ μετοχές και με ένα ακόμη πυρήνα funds φθάνουν στο 14% αλλά έσχατες πληροφορίες αναφέρουν ότι ο Paulson ελέγχει άμεσα ή έμμεσα το 20% με 22% των μετοχών της Πειραιώς.....(κάποιοι κάνουν λόγο για ποσοστό έως 30%)
Παρ΄ ότι λέγεται ότι το Alden Capital με 6,46% δεν σχετίζεται με τον Paulson ωστόσο νεότερες πληροφορίες αναφέρουν ότι υπάρχει κάποια έμμεση συσχέτιση.
Στην ανάλυση που θα διαβάσετε λαμβάνουμε ως παραδοχή ότι ο Paulson έμμεσα ή άμεσα ελέγχει το 20% με 22%.
Θα ξεκινήσουμε αντίστροφα την προσέγγιση μας…
Ο Paulson δεν έχει σκοπό να συγχωνεύσει την Πειραιώς στην οποία ελέγχει άμεσα το 9,1% με την Alpha bank στην οποία ελέγχει το 7,2%.
Ούτως ή άλλως ένα τέτοιο σχέδιο θα προσέκρουε στην επιτροπή ανταγωνισμού DGCom οπότε είναι βέβαιο ότι γνωρίζει τα εμπόδια.
Στην Ελλάδα οι 4 μεγαλύτερες τράπεζες ελέγχουν το 96% της αγοράς, διαθέτουμε το πιο υπερσυγκεντρωτικό τραπεζικό σύστημα στον κόσμο...
Δεν θα μπορούσε ο Paulson να τα βρει με τον Σάλλα τον πρόεδρο της Πειραιώς ο οποίος θεωρείται μετρ στις συμφωνίες;
Ναι αλλά γιατί η κόντρα συνεχίζεται;
Αυτό που έχει πολύ μεγάλη σημασία είναι να δούμε την μεγάλη εικόνα, το μεγάλο σχέδιο.
Ο Paulson που ποντάρει να κερδίσει από την μετοχή της Πειραιώς;
Εντάξει σε ένα σενάριο ενός έτους η μετοχής της Πειραιώς σε μια θετική περίπτωση να βρεθεί στα 0,45 με 0,50 ευρώ.
Δηλαδή όλος αυτός ο κακός χαμός γίνεται από τα 0,30 ευρώ που αγόρασε στην ΑΜΚ να πάει η μετοχή στα 0,50 ευρώ;
Ο Paulson έχει χάσει χρήματα ήδη από την αύξηση του 2014 και προσπαθεί να καλύψει τις ζημίες…αλλά γνωρίζει ότι σε αυτό τον στόχο δεν μπορεί να είναι εμπόδιο ο Σάλλας.
Ο Σάλλας δεν θέλει να πάει η μετοχή στα 0,50 ευρώ;
Η απάντηση είναι προφανής.
Άρα τι συμβαίνει;
Καταλήγουμε σε ένα υποκειμενικό συμπέρασμα.
Πιστεύουμε – και αυτό θα αποδειχθεί εν καιρώ – ότι ο ρόλος του Paulson δεν θα είναι θετικός στο ελληνικό banking.
Πριν βιαστείτε να μας αξιολογήσετε απαντήστε στο εξής ερώτημα.
Γιατί δεν τα πουλάει όλα να σηκωθεί να φύγει ο Paulson από την παλιοπειραιώς και την παλιοελλάδα;
Ο Paulson έχει δει που κρύβεται η αξία….στην Πειραιώς και κρύβεται στα NPLs και στην διαχείριση ενεργητικού.
Η Πειραιώς είναι η μεγαλύτερη τράπεζα της Ελλάδος βάση ενεργητικού.
Πιστεύετε ότι ο Paulson έχει τοποθετηθεί στην Πειραιώς για να πάρει μια απόδοση +66%;
(Πρακτικά δεν είναι 66% αλλά ζημίες....αν προσμετρηθούν και τα κεφάλαια που επενδύθηκαν το 2014)
Όχι ο Paulson θέλει να πάρει και το +66% και πολύ περισσότερα.
Πιστεύουμε για να παρουσιάσουμε την υποκειμενική μας προσέγγιση ότι ο Paulson θέλει να ελέγξει την Πειραιώς.
Ελέγχει το 20% με 22% κάποιοι αναφέρουν ότι ελέγχει το 30% των μετοχών μέσω φίλα προσκείμενων funds.
Έχει αλλότριους σκοπούς ο Paulson για την Πειραιώς… θα αποκαλυφθούν όλα εν καιρώ και ορισμένα προσεχώς…
Εάν έχετε απορία γιατί αναφέρουμε ότι δεν θα είναι θετικός ο ρόλος του Paulson στο ελληνικό banking....και αυτό θα το διαπιστώσετε εν καιρώ...
www.bankingnews.gr
Ήδη από τις αρχές του 2016 ο Paulson μέσω του εκπροσώπου του στο διοικητικό συμβούλιο της Πειραιώς τον δικηγόρο Blades έχει συστηματοποιήσει την στρατηγική του εις βάρος των αποφάσεων που λαμβάνει το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας.
Η μεγάλη και γνωστή κόντρα ξέσπασε όταν αποφασίστηκε να αντικατασταθεί ο Άνθιμος Θωμόπουλος από CEO της Πειραιώς.
Την μάχη αυτή την έχασε ο Paulson και ακολουθεί μια νέα μάχη ποιος θα ελέγξει τον νέο διευθύνοντα σύμβουλο.
H Egon Zehnder o σύμβουλος που ανέλαβε να βρει και να προτείνει τον νέο CEO της Πειραιώς δεν είχε πολλές επιλογές.
Ένα ζήτημα που έχουμε ήδη αναλύσει είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν είναι ενδιαφέρουσες στα μεγαλοστελέχη γιατί ο κίνδυνος να βρεθούν κατηγορούμενοι από τους εισαγγελείς ή οι χαμηλοί μισθοί σε σχέση με τις ευθύνες και το ρίσκο έχουν μετριάσει την ελκυστικότητα των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο η Egon πρότεινε για CEO στην Πειραιώς τον Χρήστο Παπαδόπουλο κυπριακής καταγωγής στέλεχος που εργαζόταν προ 7 μηνών στην Standard Chartered.
(Η Egon είχε προτείνει τον Καραμούζη για CEO της Eurobank αλλά τελικά ανέλαβε ο Χρήστος Μεγάλου).
Ο Paulson θεωρεί ότι ο Παπαδόπουλος δεν θα είναι της δικής του στρατηγικής αλλά του Σάλλα του προέδρου του ομίλου της Πειραιώς και ξέσπασε πάλι μια κόντρα που χρήζει προσεκτικής ανάλυσης.
Θεωρούμε αδιανόητο να υπάρχει εν μέσω μιας διαδικασίας αναζήτησης CEO τέτοιας κλίμακας κόντρα και αντιπαράθεση.
Όμως το ερώτημα είναι το εξής που το πάει ο Paulson;
Ο Paulson ελέγχει το 9,1% της Πειραιώς ή 797 εκατ μετοχές και με ένα ακόμη πυρήνα funds φθάνουν στο 14% αλλά έσχατες πληροφορίες αναφέρουν ότι ο Paulson ελέγχει άμεσα ή έμμεσα το 20% με 22% των μετοχών της Πειραιώς.....(κάποιοι κάνουν λόγο για ποσοστό έως 30%)
Παρ΄ ότι λέγεται ότι το Alden Capital με 6,46% δεν σχετίζεται με τον Paulson ωστόσο νεότερες πληροφορίες αναφέρουν ότι υπάρχει κάποια έμμεση συσχέτιση.
Στην ανάλυση που θα διαβάσετε λαμβάνουμε ως παραδοχή ότι ο Paulson έμμεσα ή άμεσα ελέγχει το 20% με 22%.
Θα ξεκινήσουμε αντίστροφα την προσέγγιση μας…
Ο Paulson δεν έχει σκοπό να συγχωνεύσει την Πειραιώς στην οποία ελέγχει άμεσα το 9,1% με την Alpha bank στην οποία ελέγχει το 7,2%.
Ούτως ή άλλως ένα τέτοιο σχέδιο θα προσέκρουε στην επιτροπή ανταγωνισμού DGCom οπότε είναι βέβαιο ότι γνωρίζει τα εμπόδια.
Στην Ελλάδα οι 4 μεγαλύτερες τράπεζες ελέγχουν το 96% της αγοράς, διαθέτουμε το πιο υπερσυγκεντρωτικό τραπεζικό σύστημα στον κόσμο...
Δεν θα μπορούσε ο Paulson να τα βρει με τον Σάλλα τον πρόεδρο της Πειραιώς ο οποίος θεωρείται μετρ στις συμφωνίες;
Ναι αλλά γιατί η κόντρα συνεχίζεται;
Αυτό που έχει πολύ μεγάλη σημασία είναι να δούμε την μεγάλη εικόνα, το μεγάλο σχέδιο.
Ο Paulson που ποντάρει να κερδίσει από την μετοχή της Πειραιώς;
Εντάξει σε ένα σενάριο ενός έτους η μετοχής της Πειραιώς σε μια θετική περίπτωση να βρεθεί στα 0,45 με 0,50 ευρώ.
Δηλαδή όλος αυτός ο κακός χαμός γίνεται από τα 0,30 ευρώ που αγόρασε στην ΑΜΚ να πάει η μετοχή στα 0,50 ευρώ;
Ο Paulson έχει χάσει χρήματα ήδη από την αύξηση του 2014 και προσπαθεί να καλύψει τις ζημίες…αλλά γνωρίζει ότι σε αυτό τον στόχο δεν μπορεί να είναι εμπόδιο ο Σάλλας.
Ο Σάλλας δεν θέλει να πάει η μετοχή στα 0,50 ευρώ;
Η απάντηση είναι προφανής.
Άρα τι συμβαίνει;
Καταλήγουμε σε ένα υποκειμενικό συμπέρασμα.
Πιστεύουμε – και αυτό θα αποδειχθεί εν καιρώ – ότι ο ρόλος του Paulson δεν θα είναι θετικός στο ελληνικό banking.
Πριν βιαστείτε να μας αξιολογήσετε απαντήστε στο εξής ερώτημα.
Γιατί δεν τα πουλάει όλα να σηκωθεί να φύγει ο Paulson από την παλιοπειραιώς και την παλιοελλάδα;
Ο Paulson έχει δει που κρύβεται η αξία….στην Πειραιώς και κρύβεται στα NPLs και στην διαχείριση ενεργητικού.
Η Πειραιώς είναι η μεγαλύτερη τράπεζα της Ελλάδος βάση ενεργητικού.
Πιστεύετε ότι ο Paulson έχει τοποθετηθεί στην Πειραιώς για να πάρει μια απόδοση +66%;
(Πρακτικά δεν είναι 66% αλλά ζημίες....αν προσμετρηθούν και τα κεφάλαια που επενδύθηκαν το 2014)
Όχι ο Paulson θέλει να πάρει και το +66% και πολύ περισσότερα.
Πιστεύουμε για να παρουσιάσουμε την υποκειμενική μας προσέγγιση ότι ο Paulson θέλει να ελέγξει την Πειραιώς.
Ελέγχει το 20% με 22% κάποιοι αναφέρουν ότι ελέγχει το 30% των μετοχών μέσω φίλα προσκείμενων funds.
Έχει αλλότριους σκοπούς ο Paulson για την Πειραιώς… θα αποκαλυφθούν όλα εν καιρώ και ορισμένα προσεχώς…
Εάν έχετε απορία γιατί αναφέρουμε ότι δεν θα είναι θετικός ο ρόλος του Paulson στο ελληνικό banking....και αυτό θα το διαπιστώσετε εν καιρώ...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών