Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Οι ελληνικές μετοχές σε ομηρία έως τις 29/7 λόγω stress tests και μετά λόγω NPLs, ύφεσης και κινδύνου νέων AMK

Οι ελληνικές μετοχές σε ομηρία έως τις 29/7 λόγω stress tests και μετά λόγω NPLs, ύφεσης και κινδύνου νέων AMK
Ειδικά για τις ελληνικές τράπεζες υπάρχουν πρόσθετοι ασύμμετροι κίνδυνοι
Η πορεία του τραπεζικού κλάδου με χρηματιστηριακούς όρους σε όλη την Ευρώπη είναι πολύ αρνητική.
Αν αποτιμήσουμε τα υψηλά ενός δείγματος 20 τραπεζών στην Ευρώπη αποτιμώντας τα υψηλά του 2015 ή 2016 εξάγεται ένα ασφαλές συμπέρασμα.
Όσοι επένδυσαν στα υψηλά χάνουν ήδη το -54% των αποτιμήσεων τους.
Ενώ οι μετοχές των τραπεζών καθολικά σε όλη την Ευρώπη υποχώρησαν σημαντικά η εικόνα απαξίωσης συνεχίζεται και στις ελληνικές τράπεζες.
Στην Ευρώπη υπάρχει μείγμα παραμέτρων.

1)Τα stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 επιδρούν αρνητικά στις τραπεζικές μετοχές σε όλη την Ευρώπη.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν θα συμμετάσχουν στα stress tests αλλά είναι απόλυτα βέβαιο ότι θα επιδράσουν στην χρηματιστηριακή πορεία των ελληνικών τραπεζών.
Επειδή στα stress tests θα προκύψουν κεφαλαιακές ανάγκες στις τράπεζες η καθοδική τους χρηματιστηριακή πορεία δεν θα ανακοπεί έως τα stress tests.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν θα μπορέσουν να διαφοροποιηθούν από το γενικό κλίμα.

2)Η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ και οι αγορές πάσης φύσεως ομολόγων τελικώς δεν έχει ευνοήσει τις τράπεζες χρηματιστηριακά.
Μπορεί τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να ανέκαμψαν αλλά οι τράπεζες ακολουθούν φθίνουσα πορεία.

3)Τα NPLs αποτελούν μείζονος σημασίας πρόβλημα στην Ιταλία και Ελλάδα.
Στην Ιταλία τα 360 δισεκ. προβληματικά δάνεια αντιστοιχούν στο 19% του Ιταλικού ΑΕΠ.
Στην Ελλάδα τα 116 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα αντιστοιχούν στο 65% του ΑΕΠ.
Η διαφορά είναι όμως ότι η Ιταλική οικονομία κινείται σε θετική τροχιά σε αντίθεση με την Ελλάδα που συνεχίζει στην ύφεση.

4)Το Brexit μπορεί να αποσταθεροποίησε τις αγορές αλλά ήταν μια αφορμή, η πτώση έχει ξεκινήσει μήνες πριν το Brexit.

5)Είναι προφανές ότι ο τραπεζικός κλάδος στην Ευρώπη και όχι μόνο στην Ελλάδα έχει δεχθεί ισχυρή πτώση – καθίζηση ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις έχει υποστεί κατακρήμνιση.

6)Ειδικά για τις ελληνικές τράπεζες υπάρχουν οι εξής ασύμμετροι κίνδυνοι
-Η οικονομία συνεχίζει να βρίσκεται σε ύφεση και υπάρχουν ανησυχίες ότι η κατάσταση θα επιδεινωθεί
-Οι τράπεζες βρίσκονται σε ομηρία λόγω των προβληματικών δανείων
-Οι χρεοκοπίες εταιριών εντείνουν το συστημικό ρίσκο και αυξάνουν εκ νέου τα προβληματικά δάνεια
-Το πολιτικό ρίσκο θα ενταθεί καθώς η δεύτερη αξιολόγηση περιλαμβάνει μείζονος πολιτικής σημασίας ζητήματα όπως τα εργασιακά
-Υπάρχει σοβαρός κίνδυνος οι τράπεζες να χρειαστούν νέο κύκλο ανακεφαλαιοποίησης της 4ης ανακεφαλαιοποίησης που θα ολοκληρώσει οριστικά την φάση εξυγίανσης των τραπεζών.
-Μπορεί να επενδύθηκαν μέσω αυξήσεων κεφαλαίου 60 δισεκ. στις ελληνικές τράπεζες αλλά από αυτά τα 60 δισεκ. έχουν απομείνει 28 δισεκ. ευρώ και μάλιστα ο αναβαλλόμενος φόρος είναι 19,4 δισεκ.

Πορεία τραπεζικών μετοχών σε σχέση με τα υψηλά του 2015 ή 2016
Τράπεζες

Τρέχουσα τιμή 5/7/2016

Υψηλά 2015 ή 2016

Διαφορά

BNP Paribas

39,12 ευρώ

60,25 ευρώ - Ιούλιος 2015

-35%

Credit Agricole

7,25

14,13 -  Ιούλιος 2015

-48%

Soc. Generale

26,79

47,88 -  Ιούλιος 2015

-45%

Deutsche bank

12,22

33 - Απρίλιος 2015

-63%

Commerzbank

5,57

13,2 - Απρίλιος 2015

-57%

Santander

3,38

6,89 - Απρίλιος 2015

-51%

BBVA

4,98

9,36 - Μάρτιος 2015

-46%

Bankinter

5,64

7,24 - Μάρτιος 2015

-22%

Bankia

0,63

1,35 - Μάρτιος 2015

-53%

Allied Irish

5,88

25,50 - Μάρτιος 2015

-76%

B of Ireland

0,17

0,38 - Ιούλιος 2015

-55%

BCP

0,0178

0,095 - Μάρτιος 2015

-81%

BPI

1,10

1,52 - Μάρτιος 2015

-27%

Unicredit

1,8180

6,54 - Μάιος 2015

-72%

Monte Paschi

0,2652

2,52 - Μάρτιος 2016

-89%

Mediobanca

4,82

9,91 - Ιούλιος 2016

-51%

Εθνική

0,17

0,3340 - Μάιος 2016

-49%

Alpha

1,36

2,75 - Μάιος 2016

-50%

Πειραιώς

0,13

0,3080 - Μάιος 2016

-58%

Eurobank

0,4410

1,17 -  Μάιος 2016

-62%

Σύνολο

-

-

-54%

Barclays

135,85 GBR

288,95 - Ιούλιος 2015

-53%

HSBC

464 GBR

646 - Απρίλιος 2015

-28%

RBS

158 GBR

397 - Φεβρουάριος 15

-60%

Επεξεργασία στοιχείων bankingnews

Πρώτη ενημέρωση: Πέμπτη 7 Ιουλίου 00:28

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης