Στα stress tests των 51 τραπεζών – πλην των ελληνικών – που θα ανακοινωθούν σήμερα 29 Ιουλίου του 2016 στις 23:00 ώρα Ελλάδος έχουν δύο κομβικής σημασίας ιδιαιτερότητες.
(upd4)Μια ακόμη χαμένη ευκαιρία αποτέλεσαν τα stress tests της EBA και της ΕΚΤ για τις 51 τράπεζες της Ευρωζώνης.
Τα stress tests αποδεικνύονται φιάσκο καθώς δεν συμπεριλαμβάνουν τις 123 τράπεζες του δείγματος του 2014 και ταυτόχρονα δεν περιλαμβάνουν τις επιπτώσεις του Brexit.
Τον λάθος δρόμο ακολουθεί για μια ακόμη φορά η ΕΚΤ και η EBA στα stress tests των τραπεζών καθώς επιρκάτησε η λογική ότι «δεν πρέπει να προκληθεί τραπεζική κρίση» άρα οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν στα stress tests θα είναι πολύ χαμηλές.....όπερ και εγένετο
Να σημειωθεί ότι τις χειρότερες επιδόσεις εμφάνισαν
η Monte Dei Paschi -2,44% με αρνητικά κεφάλαια,
η Allied Irish 4,33%,
η Αυστριακή τράπεζα Raiffeisen με 6,12% θα χρειαστεί να ενισχύσει τα κεφάλαια της
η Banco Popular Espanol 6,62% θα χρειαστεί να ενισχύσει τα κεφάλαια της
η Bank of Ireland 6,15% θα χρειαστεί να ενισχύσει τα κεφάλαια της
Η Deutsche bank με 7,8% πέρασε τα stress tests αλλά ίσως χρειαστεί κάποιες διορθωτικές κινήσεις.
Κάτω από 8% στο core tier 1 που φαίνεται ότι θα αποτελέσει και κριτήριο για κινήσεις ενίσχυσης των κεφαλαίων - όχι κατ΄ ανάγκη ΑΜΚ - και όχι μόνο το 5,5% core tier 1 που αποτελεί το ελάχιστο όριο....βρίσκονται 11 τράπεζες και αυτές θα κληθούν σε συνεργασία με την ΕΚΤ και την Κεντρική Τράπεζα της Αγγλίας να βελτιώσουν τα κεφάλαια τους.
Ωστόσο όσες τράπεζες βρίσκονται πέριξ του 6% και χαμηλότερα είναι βέβαιο ότι θα πρέπει να ενισχύσουν σημαντικά τα κεφάλαια τους.
Στα stress tests των 51 τραπεζών – πλην των ελληνικών – που ανακοινώθηκαν χθες 29 Ιουλίου του 2016 στις 23:00 ώρα Ελλάδος είχαν δύο κομβικής σημασίας ιδιαιτερότητες.
1)Ενώ οι πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες των 51 τραπεζών που συμμετέχουν στα stress tests μπορεί να ξεπερνούν τα 65-68 δισεκ. είναι πολύ πιθανό να καθαρίσουν με μόλις 18 δισεκ. νέα κεφάλαια...ίσως και λιγότερα, αυτό θα καθοριστεί πλέον μεταξύ τραπεζών και ΕΚΤ.
Για τις Ιταλικές τράπεζες ενώ χρειάζονται πραγματικά 34 δισεκ. νέα κεφάλαια είναι πιθανό να καθαρίσουν με 8-9 δισεκ. ευρώ ίσως και λιγότερα.
Επίσης οι γερμανικές τράπεζες θα χρειαστούν πολύ λίγα σε σχέση με το μέγεθος τους κεφάλαια, όπως και οι Ιρλανδικές.
Το σενάριο αυτό επιβεβαιώθηκε και πρόκειται για μια πολύ αρνητική εξέλιξη γιατί θα διαφανεί ότι η ΕΚΤ – EBA απλά ωραιοποίησαν το αποτέλεσμα για να μην ξεσπάσει τραπεζική κρίση.
2)Η ΕΚΤ δεν ανακοίνωσε ποιοι πέτυχαν και ποιοι απέτυχαν αντιθέτως για το ποιες τράπεζες θα χρειαστούν κεφάλαια θα εξεταστεί μεταξύ των αδύναμων τραπεζών και της ΕΚΤ σε επόμενη φάση.
Τα stress tests εξέτασαν
1)Την επίδραση στα καθαρά έσοδα από τόκους, τα οποία είναι κάτω από βαριά πίεση στο σημερινό περιβάλλον των επιτοκίων
2)Την επίδραση στα στοιχεία ενεργητικού με βάση τις συνεχείς μεταβολές.
3)Την επίδραση στα αποτελέσματα των τραπεζών από μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων.
5) Μια απότομη αύξηση των χαμηλών αποδόσεων των κρατικών ομολόγων
6) Αδύναμες προοπτικές κερδοφορίας για τις τράπεζες σε περιβάλλον χαμηλής ονομαστικής ανάπτυξης
7) Η αύξηση των ανησυχιών της βιωσιμότητας του χρέους στον δημόσιο και στον ιδιωτικό μη χρηματοπιστωτικό τομέα
8) stress tests σε ένα ταχέως αναπτυσσόμενο σκιώδες τραπεζικό τομέα.
Οι παραδοχές που λαμβάνονται υπόψη είναι
1)Το ΑΕΠ της ΕΕ να κινηθεί χαμηλότερα 3,1% σε σχέση με το επίπεδο βάσης του 2016, 6,3% για το 2017 και 7,1% για το 2018
2)Αύξηση της ανεργίας 2,8% στην ΕΕ
3)Πτώση στις τιμές των κατοικιών 21% και 23% στα εμπορικά ακίνητα.
4)Πτώση 25% κατά μέσο όρο στις χρηματιστηριακές αγορές της ΕΕ
Ο ρόλος των stress tests
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕBA), μαζί με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και πολλών εθνικών εποπτικών αρχών, ξεκίνησαν μια σειρά από τεστ αντοχής, αρχής γενομένης από το 2009 με στόχο να αναδείξουν την φερεγγυότητα αλλά και τις αδυναμίες των τραπεζών.
Τα επόμενα stress tests διεξήχθησαν το 2010, το 2011 και το 2014 όπου προέκυψαν 25 δισεκ κεφαλαιακές ανάγκες.
Τα stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 είναι η 5η αξιολόγηση των τραπεζών της Ευρώπης.
Ο αντίκτυπος στην κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών από τα stress tests
Οι Ιταλικές τράπεζες ίσως να μην αποτελέσουν αρνητική έκπληξη - πλην της Monte Dei Paschi
www.bankingnews.gr
Τα stress tests αποδεικνύονται φιάσκο καθώς δεν συμπεριλαμβάνουν τις 123 τράπεζες του δείγματος του 2014 και ταυτόχρονα δεν περιλαμβάνουν τις επιπτώσεις του Brexit.
Τον λάθος δρόμο ακολουθεί για μια ακόμη φορά η ΕΚΤ και η EBA στα stress tests των τραπεζών καθώς επιρκάτησε η λογική ότι «δεν πρέπει να προκληθεί τραπεζική κρίση» άρα οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν στα stress tests θα είναι πολύ χαμηλές.....όπερ και εγένετο
Να σημειωθεί ότι τις χειρότερες επιδόσεις εμφάνισαν
η Monte Dei Paschi -2,44% με αρνητικά κεφάλαια,
η Allied Irish 4,33%,
η Αυστριακή τράπεζα Raiffeisen με 6,12% θα χρειαστεί να ενισχύσει τα κεφάλαια της
η Banco Popular Espanol 6,62% θα χρειαστεί να ενισχύσει τα κεφάλαια της
η Bank of Ireland 6,15% θα χρειαστεί να ενισχύσει τα κεφάλαια της
Η Deutsche bank με 7,8% πέρασε τα stress tests αλλά ίσως χρειαστεί κάποιες διορθωτικές κινήσεις.
Κάτω από 8% στο core tier 1 που φαίνεται ότι θα αποτελέσει και κριτήριο για κινήσεις ενίσχυσης των κεφαλαίων - όχι κατ΄ ανάγκη ΑΜΚ - και όχι μόνο το 5,5% core tier 1 που αποτελεί το ελάχιστο όριο....βρίσκονται 11 τράπεζες και αυτές θα κληθούν σε συνεργασία με την ΕΚΤ και την Κεντρική Τράπεζα της Αγγλίας να βελτιώσουν τα κεφάλαια τους.
Ωστόσο όσες τράπεζες βρίσκονται πέριξ του 6% και χαμηλότερα είναι βέβαιο ότι θα πρέπει να ενισχύσουν σημαντικά τα κεφάλαια τους.
Στα stress tests των 51 τραπεζών – πλην των ελληνικών – που ανακοινώθηκαν χθες 29 Ιουλίου του 2016 στις 23:00 ώρα Ελλάδος είχαν δύο κομβικής σημασίας ιδιαιτερότητες.
1)Ενώ οι πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες των 51 τραπεζών που συμμετέχουν στα stress tests μπορεί να ξεπερνούν τα 65-68 δισεκ. είναι πολύ πιθανό να καθαρίσουν με μόλις 18 δισεκ. νέα κεφάλαια...ίσως και λιγότερα, αυτό θα καθοριστεί πλέον μεταξύ τραπεζών και ΕΚΤ.
Για τις Ιταλικές τράπεζες ενώ χρειάζονται πραγματικά 34 δισεκ. νέα κεφάλαια είναι πιθανό να καθαρίσουν με 8-9 δισεκ. ευρώ ίσως και λιγότερα.
Επίσης οι γερμανικές τράπεζες θα χρειαστούν πολύ λίγα σε σχέση με το μέγεθος τους κεφάλαια, όπως και οι Ιρλανδικές.
Το σενάριο αυτό επιβεβαιώθηκε και πρόκειται για μια πολύ αρνητική εξέλιξη γιατί θα διαφανεί ότι η ΕΚΤ – EBA απλά ωραιοποίησαν το αποτέλεσμα για να μην ξεσπάσει τραπεζική κρίση.
2)Η ΕΚΤ δεν ανακοίνωσε ποιοι πέτυχαν και ποιοι απέτυχαν αντιθέτως για το ποιες τράπεζες θα χρειαστούν κεφάλαια θα εξεταστεί μεταξύ των αδύναμων τραπεζών και της ΕΚΤ σε επόμενη φάση.
Τα stress tests εξέτασαν
1)Την επίδραση στα καθαρά έσοδα από τόκους, τα οποία είναι κάτω από βαριά πίεση στο σημερινό περιβάλλον των επιτοκίων
2)Την επίδραση στα στοιχεία ενεργητικού με βάση τις συνεχείς μεταβολές.
3)Την επίδραση στα αποτελέσματα των τραπεζών από μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων.
5) Μια απότομη αύξηση των χαμηλών αποδόσεων των κρατικών ομολόγων
6) Αδύναμες προοπτικές κερδοφορίας για τις τράπεζες σε περιβάλλον χαμηλής ονομαστικής ανάπτυξης
7) Η αύξηση των ανησυχιών της βιωσιμότητας του χρέους στον δημόσιο και στον ιδιωτικό μη χρηματοπιστωτικό τομέα
8) stress tests σε ένα ταχέως αναπτυσσόμενο σκιώδες τραπεζικό τομέα.
Οι παραδοχές που λαμβάνονται υπόψη είναι
1)Το ΑΕΠ της ΕΕ να κινηθεί χαμηλότερα 3,1% σε σχέση με το επίπεδο βάσης του 2016, 6,3% για το 2017 και 7,1% για το 2018
2)Αύξηση της ανεργίας 2,8% στην ΕΕ
3)Πτώση στις τιμές των κατοικιών 21% και 23% στα εμπορικά ακίνητα.
4)Πτώση 25% κατά μέσο όρο στις χρηματιστηριακές αγορές της ΕΕ
Ο ρόλος των stress tests
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕBA), μαζί με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και πολλών εθνικών εποπτικών αρχών, ξεκίνησαν μια σειρά από τεστ αντοχής, αρχής γενομένης από το 2009 με στόχο να αναδείξουν την φερεγγυότητα αλλά και τις αδυναμίες των τραπεζών.
Τα επόμενα stress tests διεξήχθησαν το 2010, το 2011 και το 2014 όπου προέκυψαν 25 δισεκ κεφαλαιακές ανάγκες.
Τα stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 είναι η 5η αξιολόγηση των τραπεζών της Ευρώπης.
Ο αντίκτυπος στην κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών από τα stress tests
Οι Ιταλικές τράπεζες ίσως να μην αποτελέσουν αρνητική έκπληξη - πλην της Monte Dei Paschi
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών