Δύο μέτρα και δύο σταθμά μεταξύ των Ιταλικών τραπεζών Ιούλιος 2016 και των ελληνικών τραπεζών Νοέμβριος 2015
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία πλέον ότι η Ευρώπη αλλά και η ΕΚΤ εξαντλούν με σχετική άνεση την ανοχή της στην Ελλάδα αλλά στις άλλες ευρωπαϊκές χώρες επιδεικνύουν αξιοσημείωτη ελαστικότητα στα όρια της πρόκλησης.
Η ΕΕ δεν επέβαλλε πρόστιμα σε Ισπανία και Πορτογαλία για τις αποκλίσεις στους προϋπολογισμούς λόγω της Γερμανίας αλλά στην Ελλάδα εξαντλούν την ανοχή τους.
Η περίπτωση της Monte dei Paschi είναι χαρακτηριστική.
Η Ιταλική τράπεζα με 169 δισεκ. ενεργητικό διαθέτει 47,2 δισεκ. προβληματικά δάνεια ενώ το tangible equity είναι μόλις 4,1 δισεκ και τα συνολικά κεφάλαια 9,6 δισεκ.
Το Texas Ratio στο 172% (όσο πιο πάνω από το 100 βρίσκεται το Texas Ratio τόσο πιο αδύναμη είναι μια τράπεζα ως προς την ποιότητα των δανείων).
Για την Monte Dei Paschi λοιπόν η ΕΚΤ συμφώνησε να ανακεφαλαιοποιηθεί με 5 δισεκ. που θα καταβάλλουν 8 διεθνείς τράπεζες και η Deutsche bank….την οποία κατηγορούσε ο Renzi ο Ιταλός πρωθυπουργός.
Είναι προφανές ότι η Deutsche bank συμμετείχε στην ανακεφαλαιοποίηση στην λογική ότι η μια τράπεζα στηρίζει την άλλη καθώς και για να μην ασκούνται πιέσεις από την Ιταλία…
Υπενθυμίζεται ότι ο M. Renzi ο πρωθυπουργός της Ιταλίας είχε ευθέως κατηγορήσει την Deutsche bank για υπερβολικά μεγάλη έκθεση σε παράγωγα…
Η έκθεση της Deutsche bank σε παράγωγα είναι περίπου 780 δισεκ. προ μόχλευσης.
Ταυτόχρονα η ΕΚΤ δέχθηκε να τιτλοποιηθούν και 27,7 δισεκ. προβληματικά δάνεια μέσω εταιρίας ειδικού σκοπού SPV.
Κατά ένα παράδοξο τρόπο όμως λίγους μήνες νωρίτερα η Εθνική και Πειραιώς στην Ελλάδα – τέλη του 2015 – υποχρεώθηκαν από stress tests που διεξήγαγε η ΕΚΤ να ανακεφαλαιοποιηθούν με 9,5 δισεκ.
Πειραιώς και Εθνική διαθέτουν το ίδιο μέγεθος ενεργητικού με την Monte Dei Paschi.
Παρ΄ όλα αυτά υποχρεώθηκαν να αντλήσουν συνολικά 9,5 δισεκ. χωρίς να έχουν την δυνατότητα τιτλοποίησης προβληματικών δανείων.
Αντιθέτως υποχρεώθηκαν ουσιαστικά να μετατρέψουν τα LMEs δηλαδή τα ομολογιακά σε μετοχές.
Αυτό δεν αποτελεί πρόκληση;
Είναι προφανές ότι Ιταλία και Γερμανία καθώς και η ΕΚΤ συγκαλύπτουν το τραπεζικό πρόβλημα της ευρωζώνης, πολύ περισσότερο των Ιταλικών τραπεζών.
Υποσημείωση
Οι 4 ελληνικές συστημικές τράπεζες με 315 δισεκ. ενεργητικό υποχρεώθηκαν σε 13,8 δισεκ. ανακεφαλαιοποίηση χωρίς εναλλακτική λύση.
www.bankingnews.gr
Η ΕΕ δεν επέβαλλε πρόστιμα σε Ισπανία και Πορτογαλία για τις αποκλίσεις στους προϋπολογισμούς λόγω της Γερμανίας αλλά στην Ελλάδα εξαντλούν την ανοχή τους.
Η περίπτωση της Monte dei Paschi είναι χαρακτηριστική.
Η Ιταλική τράπεζα με 169 δισεκ. ενεργητικό διαθέτει 47,2 δισεκ. προβληματικά δάνεια ενώ το tangible equity είναι μόλις 4,1 δισεκ και τα συνολικά κεφάλαια 9,6 δισεκ.
Το Texas Ratio στο 172% (όσο πιο πάνω από το 100 βρίσκεται το Texas Ratio τόσο πιο αδύναμη είναι μια τράπεζα ως προς την ποιότητα των δανείων).
Για την Monte Dei Paschi λοιπόν η ΕΚΤ συμφώνησε να ανακεφαλαιοποιηθεί με 5 δισεκ. που θα καταβάλλουν 8 διεθνείς τράπεζες και η Deutsche bank….την οποία κατηγορούσε ο Renzi ο Ιταλός πρωθυπουργός.
Είναι προφανές ότι η Deutsche bank συμμετείχε στην ανακεφαλαιοποίηση στην λογική ότι η μια τράπεζα στηρίζει την άλλη καθώς και για να μην ασκούνται πιέσεις από την Ιταλία…
Υπενθυμίζεται ότι ο M. Renzi ο πρωθυπουργός της Ιταλίας είχε ευθέως κατηγορήσει την Deutsche bank για υπερβολικά μεγάλη έκθεση σε παράγωγα…
Η έκθεση της Deutsche bank σε παράγωγα είναι περίπου 780 δισεκ. προ μόχλευσης.
Ταυτόχρονα η ΕΚΤ δέχθηκε να τιτλοποιηθούν και 27,7 δισεκ. προβληματικά δάνεια μέσω εταιρίας ειδικού σκοπού SPV.
Κατά ένα παράδοξο τρόπο όμως λίγους μήνες νωρίτερα η Εθνική και Πειραιώς στην Ελλάδα – τέλη του 2015 – υποχρεώθηκαν από stress tests που διεξήγαγε η ΕΚΤ να ανακεφαλαιοποιηθούν με 9,5 δισεκ.
Πειραιώς και Εθνική διαθέτουν το ίδιο μέγεθος ενεργητικού με την Monte Dei Paschi.
Παρ΄ όλα αυτά υποχρεώθηκαν να αντλήσουν συνολικά 9,5 δισεκ. χωρίς να έχουν την δυνατότητα τιτλοποίησης προβληματικών δανείων.
Αντιθέτως υποχρεώθηκαν ουσιαστικά να μετατρέψουν τα LMEs δηλαδή τα ομολογιακά σε μετοχές.
Αυτό δεν αποτελεί πρόκληση;
Είναι προφανές ότι Ιταλία και Γερμανία καθώς και η ΕΚΤ συγκαλύπτουν το τραπεζικό πρόβλημα της ευρωζώνης, πολύ περισσότερο των Ιταλικών τραπεζών.
Υποσημείωση
Οι 4 ελληνικές συστημικές τράπεζες με 315 δισεκ. ενεργητικό υποχρεώθηκαν σε 13,8 δισεκ. ανακεφαλαιοποίηση χωρίς εναλλακτική λύση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών