Το τελικό αποτέλεσμα όμως - τα τελικά μετά φόρων κέρδη - θέλει βελτίωση εάν ληφθεί υπόψη ότι η Εθνική είναι δυνητικός πωλητής στα Βαλκάνια.
Η τάση βελτίωσης των NPEs των μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων, αλλά και της ρευστότητας συνεχίστηκε στο 9μηνο του 2016 αποτελώντας τα ισχυρά χαρτιά της Εθνικής τράπεζας.
Η Εθνική μπορεί να αναλυθεί με όρους επιδόσεων στην διαχείριση των NPEs και ρευστότητας σε αυτούς τους τομείς έχει την καλύτερη μέχρι τώρα εικόνα στον κλάδο αλλά και με όρους τελικού αποτελέσματος στην Ελλάδα αποδεικνύοντας ότι απαιτούνται ακόμη παρεμβάσεις ώστε να υπάρξει θετικό γύρισμα.
Π.χ. ενώ στο 9μηνο του 2016 η Εθνική εμφάνισε με όρους ομίλου κέρδη 26 εκατ στην Ελλάδα εμφάνισε ζημίες -55 εκατ ευρώ και στο εξωτερικό κέρδη 79 εκατ.
Το παράδοξο είναι ότι ενώ το εξωτερικό αρχίζει να παράγει κέρδη υποχρεούται από το πλάνο αναδιάρθρωσης να πουλήσει Βουλγαρία και Ρουμανία την UBB και την Banca Romaneasca...που σημαίνει θα χάσει κέρδη από το εξωτερικό.
Η εξέλιξη των συνολικών εσόδων στα 1,608 δισεκ. αποδεικνύει ότι πλέον έχει σταθεροποιηθεί ο ισολογισμός και σε τριμηνιαία βάση υπάρχει μια επαναληψιμότητα εσόδων.
Οι προβλέψεις στα 547 εκατ είναι εμφανώς μειωμένες σε σχέση με το παρελθόν αλλά και σε τριμηνιαία βάση.
Στο β΄ τρίμηνο ήταν 208 εκατ και στο γ΄ τρίμηνο 182 εκατ.
Με όρους τελικού αποτελέσματος το εξωτερικό αποδίδει, η Ελλάδα θέλει ακόμη κινήσεις εξυγίανσης.
Σημειώνεται ότι η ζημία 3,095 δισεκ. από την Finansbank έχει ήδη περάσει και αποτυπωθεί στα κεφάλαια.
Τα κεφάλαια της Εθνικής με όρους tangible book στα 6,8 δισεκ. με 40,2 δισεκ. μέσο σταθμισμένο ενεργητικό RWA και 81,7 δισεκ. συνολικό ενεργητικό.
Η Εθνική διαθέτει επαρκεί κεφάλαια.
Ως προς την ρευστότητα το σημαντικό στοιχείο είναι ο μηδενισμός των ομολόγων του πυλώνα 2 που είχε καταγραφεί από τα προηγούμενα τρίμηνα και η μείωση του ELA στα 4,5 δισεκ.
Η Εθνική δανείζεται 11,3 δισεκ. εκ των οποίων 4,5 δισεκ. από το ELA και 6,8 δισεκ. από την ΕΚΤ.
Τα ομόλογα EFSF/ESM στα 4,9 δισεκ. και αυτά θα ενταχθούν στο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
Οι καταθέσεις στα 36 δισεκ. σημειώνουν οριακή αύξηση έναντι 42 δισεκ. σε όρους ομίλου.
Αισθητή βελτίωση στα NPEs
Και ενώ οι επιδόσεις της Εθνικής ήταν φτωχές με όρους bottom line με όρους μείωσης των NPEs εμφάνισε τις καλύτερες επιδόσεις στον κλάδο.
Έχουν μειωθεί κοντά 2 δισεκ. στα 19,6 δισεκ. ή 44,2%.
Με βάση την στοχοθεσία της Εθνικής το 2019 τα NPEs θα μειωθούν στα 13,1 δισεκ. με τα NPLs να μειώνονται στα 7,6 δισεκ.
Το συμπέρασμα
Η ρευστότητα, τα κεφάλαια και η μείωση των NPEs αποτελούν τα δυνατά σημεία στον ισολογισμό της Εθνικής.
Το τελικό αποτέλεσμα όμως - τα τελικά μετά φόρων αποτελεσμάτα - θέλει βελτίωση εάν ληφθεί υπόψη ότι η Εθνική είναι δυνητικός πωλητής στα Βαλκάνια.
www.bankingnews.gr
Η Εθνική μπορεί να αναλυθεί με όρους επιδόσεων στην διαχείριση των NPEs και ρευστότητας σε αυτούς τους τομείς έχει την καλύτερη μέχρι τώρα εικόνα στον κλάδο αλλά και με όρους τελικού αποτελέσματος στην Ελλάδα αποδεικνύοντας ότι απαιτούνται ακόμη παρεμβάσεις ώστε να υπάρξει θετικό γύρισμα.
Π.χ. ενώ στο 9μηνο του 2016 η Εθνική εμφάνισε με όρους ομίλου κέρδη 26 εκατ στην Ελλάδα εμφάνισε ζημίες -55 εκατ ευρώ και στο εξωτερικό κέρδη 79 εκατ.
Το παράδοξο είναι ότι ενώ το εξωτερικό αρχίζει να παράγει κέρδη υποχρεούται από το πλάνο αναδιάρθρωσης να πουλήσει Βουλγαρία και Ρουμανία την UBB και την Banca Romaneasca...που σημαίνει θα χάσει κέρδη από το εξωτερικό.
Η εξέλιξη των συνολικών εσόδων στα 1,608 δισεκ. αποδεικνύει ότι πλέον έχει σταθεροποιηθεί ο ισολογισμός και σε τριμηνιαία βάση υπάρχει μια επαναληψιμότητα εσόδων.
Οι προβλέψεις στα 547 εκατ είναι εμφανώς μειωμένες σε σχέση με το παρελθόν αλλά και σε τριμηνιαία βάση.
Στο β΄ τρίμηνο ήταν 208 εκατ και στο γ΄ τρίμηνο 182 εκατ.
Με όρους τελικού αποτελέσματος το εξωτερικό αποδίδει, η Ελλάδα θέλει ακόμη κινήσεις εξυγίανσης.
Σημειώνεται ότι η ζημία 3,095 δισεκ. από την Finansbank έχει ήδη περάσει και αποτυπωθεί στα κεφάλαια.
Τα κεφάλαια της Εθνικής με όρους tangible book στα 6,8 δισεκ. με 40,2 δισεκ. μέσο σταθμισμένο ενεργητικό RWA και 81,7 δισεκ. συνολικό ενεργητικό.
Η Εθνική διαθέτει επαρκεί κεφάλαια.
Ως προς την ρευστότητα το σημαντικό στοιχείο είναι ο μηδενισμός των ομολόγων του πυλώνα 2 που είχε καταγραφεί από τα προηγούμενα τρίμηνα και η μείωση του ELA στα 4,5 δισεκ.
Η Εθνική δανείζεται 11,3 δισεκ. εκ των οποίων 4,5 δισεκ. από το ELA και 6,8 δισεκ. από την ΕΚΤ.
Τα ομόλογα EFSF/ESM στα 4,9 δισεκ. και αυτά θα ενταχθούν στο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
Οι καταθέσεις στα 36 δισεκ. σημειώνουν οριακή αύξηση έναντι 42 δισεκ. σε όρους ομίλου.
Αισθητή βελτίωση στα NPEs
Και ενώ οι επιδόσεις της Εθνικής ήταν φτωχές με όρους bottom line με όρους μείωσης των NPEs εμφάνισε τις καλύτερες επιδόσεις στον κλάδο.
Έχουν μειωθεί κοντά 2 δισεκ. στα 19,6 δισεκ. ή 44,2%.
Με βάση την στοχοθεσία της Εθνικής το 2019 τα NPEs θα μειωθούν στα 13,1 δισεκ. με τα NPLs να μειώνονται στα 7,6 δισεκ.
Το συμπέρασμα
Η ρευστότητα, τα κεφάλαια και η μείωση των NPEs αποτελούν τα δυνατά σημεία στον ισολογισμό της Εθνικής.
Το τελικό αποτέλεσμα όμως - τα τελικά μετά φόρων αποτελεσμάτα - θέλει βελτίωση εάν ληφθεί υπόψη ότι η Εθνική είναι δυνητικός πωλητής στα Βαλκάνια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών