Οι 7 παράμετροι που θα καθορίσουν την πορεία μετοχών και ομολόγων στην Ελλάδα
Εάν υπάρξει τεχνική συμφωνία αλλά καθυστερήσει η τελική συμφωνία για τις 22 Μαΐου του 2017 τι θα συμβεί στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις μετοχές των τραπεζών και στα ελληνικά ομόλογα;
Στην ανάλυση που ακολουθεί έχουν ληφθεί υπόψη οι εξής παραδοχές
1)ότι θα κλείσει η δεύτερη αξιολόγηση και σε επόμενη φάση θα κλείσει και η τελική συμφωνία με επίκεντρο τον ρόλο του ΔΝΤ και το χρέος με χρονικό ορίζοντα 22 Μαίου.
2)ότι η πολύμηνη αβεβαιότητα για την πορεία της Ελλάδος θα τερματιστεί.
3)Ότι θα βρεθεί μια λύση για την μη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
4)Ότι θα ενταχθούν τα ελληνικά ομόλογα – παραδόξως – σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης
5)Ότι δεν θα υπάρξουν άλλες αρνητικές εκπλήξεις στην οικονομία….
6)Θα έχει σημειωθεί κάποια από τα αναμενόμενα κύματα διόρθωσης στην Wall και στα διεθνή χρηματιστήρια.
7)Δεν θα υπάρξει κάποια έκπληξη στις Γαλλικές εκλογές.
Η Le Pen θα κερδίσει στον πρώτο γύρο αλλά θα χάσει στον δεύτερο γύρο αλλά δεν είναι σαφές με ποια διαφορά.
Με βάση αυτές τις παραδοχές θα μπορούσε
-Το ελληνικό χρηματιστήριο να σημειώσει μια άνοδο +13% και να προσεγγίσει τις 730 μονάδες.
-Οι μετοχές των τραπεζών να σημειώσει άνοδο από +35% έως +45%.
Παρά την υπεραισιοδοξία τα περιθώρια ανόδου των τραπεζών… δεν είναι εντυπωσιακά.
-Στα ομόλογα το 10ετές να υποχωρήσει σε απόδοση στο 5,5% από 7,17%.
Το 5,5% είναι ρεαλιστικό σε ένα θετικό σενάριο για την Ελλάδα όταν το Πορτογαλικό 10ετές βρίσκεται στο 4,10%.
Το ετήσιο θα υποχωρήσει στο 4% θα προσεγγίσει την τιμή και απόδοση έκδοσης.
Εκτιμήσεις για την πορεία μετοχών και ομολόγων εάν υπάρξει ελληνικό deal
Επεξεργασία στοιχείων Bankingnews – Εκτιμήσεις αγοράς
(Αρχική δημοσίευση Τρίτη 28 Μαρτίου 2017, 12:02)
www.bankingnews.gr
Στην ανάλυση που ακολουθεί έχουν ληφθεί υπόψη οι εξής παραδοχές
1)ότι θα κλείσει η δεύτερη αξιολόγηση και σε επόμενη φάση θα κλείσει και η τελική συμφωνία με επίκεντρο τον ρόλο του ΔΝΤ και το χρέος με χρονικό ορίζοντα 22 Μαίου.
2)ότι η πολύμηνη αβεβαιότητα για την πορεία της Ελλάδος θα τερματιστεί.
3)Ότι θα βρεθεί μια λύση για την μη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
4)Ότι θα ενταχθούν τα ελληνικά ομόλογα – παραδόξως – σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης
5)Ότι δεν θα υπάρξουν άλλες αρνητικές εκπλήξεις στην οικονομία….
6)Θα έχει σημειωθεί κάποια από τα αναμενόμενα κύματα διόρθωσης στην Wall και στα διεθνή χρηματιστήρια.
7)Δεν θα υπάρξει κάποια έκπληξη στις Γαλλικές εκλογές.
Η Le Pen θα κερδίσει στον πρώτο γύρο αλλά θα χάσει στον δεύτερο γύρο αλλά δεν είναι σαφές με ποια διαφορά.
Με βάση αυτές τις παραδοχές θα μπορούσε
-Το ελληνικό χρηματιστήριο να σημειώσει μια άνοδο +13% και να προσεγγίσει τις 730 μονάδες.
-Οι μετοχές των τραπεζών να σημειώσει άνοδο από +35% έως +45%.
Παρά την υπεραισιοδοξία τα περιθώρια ανόδου των τραπεζών… δεν είναι εντυπωσιακά.
-Στα ομόλογα το 10ετές να υποχωρήσει σε απόδοση στο 5,5% από 7,17%.
Το 5,5% είναι ρεαλιστικό σε ένα θετικό σενάριο για την Ελλάδα όταν το Πορτογαλικό 10ετές βρίσκεται στο 4,10%.
Το ετήσιο θα υποχωρήσει στο 4% θα προσεγγίσει την τιμή και απόδοση έκδοσης.
Εκτιμήσεις για την πορεία μετοχών και ομολόγων εάν υπάρξει ελληνικό deal
| Πορεία μετοχών – ομολόγων |
Τρέχουσα τιμή 28/3/2017 |
Μελλοντική τιμή – Μάιος – Ιούνιος 2017 με ελληνικό deal |
| Πορεία χρηματιστηρίου |
646 μονάδες |
730 μονάδες |
| Εθνική |
0,2260 ευρώ |
0,32 ευρώ |
| Πειραιώς |
0,1610 ευρώ |
0,22 ευρώ |
| Eurobank |
0,5240 ευρώ |
0,80 ευρώ |
| Alpha bank |
1,66 ευρώ |
2,4 ευρώ |
| Ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 |
97,80 μ.β. / 10,75% |
4% |
| Ομόλογο λήξης 24/2/2027 |
76,40 μ.β. / 7,17% |
5,5% |
(Αρχική δημοσίευση Τρίτη 28 Μαρτίου 2017, 12:02)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών