Στρατηγικά το Aldridge θα κερδίσει περισσότερα τα οποία θα μπορούσαν να φθάσουν ακόμη και το διπλάσιο – υπό όρους – του ποσού που θα καταβάλλει στην Attica bank δηλαδή τα 70 εκατ ευρώ.
Το Balbec Capital ο βασικός διεκδικητής των προβληματικών δανείων της Attica bank αποσύρθηκε.
Ο διαχειριστής που ανέλαβε τα προβληματικά δάνεια της Attica bank είναι το Aldridge ένα άγνωστος σχεδόν επενδυτής ο οποίος κατέθεσε δεσμευτική προσφορά στις 7 Απριλίου του 2017.
Με βάση την επίσημη ανακοίνωση της Attica bank το Aldridge EDC, Speciality Finance (AEDC) έχει δημιουργήσει μια πλατφόρμα όπου διαχειρίζεται 2 δισεκ. ευρώ δάνεια ονομαστικής αξίας – άρα η πραγματική τους είναι χαμηλότερη – για 2,3 εκατ πελατών.
Αν διαιρέσουμε τα 2 δισεκ. με τα 2,3 εκατ πελάτες προκύπτει ότι κάθε πελάτης αντιστοιχεί σε 870 ευρώ.
Άρα το Aldridge δεν έχει μεγάλη εμπειρία από επιχειρηματικά δάνεια.
Τα δύο κρίσιμα ερωτήματα είναι
1)Τι κερδίζει η Attica bank
2)Τι και με ποιο τρόπο θα κερδίσει το Aldridge;
Εκ πρώτης όψεως η Attica bank καλύπτει μια υποχρέωση που έχει προς την ΤτΕ να καλύψει 70 εκατ ευρώ.
Αυτό εξασφαλίζεται οπότε η τράπεζα θα είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένη άρα και κερδισμένη.
Άρα εκ πρώτης όψεως το deal διασφαλίζει την Attica bank.
Η Attica bank θα κερδίσει – εάν κερδίσει – και από την συμμετοχή με 20% στην εταιρία διαχείρισης.
Επίσης δεν θα έχει το βάρος των 1,331 δισεκ. ευρώ προβληματικών δανείων.
Βέβαια θα πρέπει να σημειωθεί ότι το αρχικό σχέδιο πώλησης ήταν 1,035 δισεκ. δηλαδή αυξήθηκε το χαρτοφυλάκιο NPLs κατά 300 εκατ και σίγουρα αυτό είναι προς όφελος του Aldridge
Το κρίσιμο ερώτημα είναι από πού θα κερδίσει το Aldridge;
Τα 1,331 δισεκ. ευρώ κατανέμονται ως εξής θα συσταθεί εταιρία ειδικού σκοπού που θα εκδώσει 2 ομόλογα.
525,2 εκατ ευρώ το ομόλογο σειράς Α
806,4 εκατ ευρώ ομόλογο σειράς Β.
Η Attica bank θα πουλήσει το ομόλογο των 806,4 εκατ ευρώ και έναντι αυτού θα πάρει 70 εκατ ως κεφάλαιο.
Η Attica bank αναφέρει πολλές φορές ότι εισπράττει 70 εκατ με τρόπο αποδεκτό από τις εποπτικές αρχές… και αυτό το αναφέρει προφανώς λόγω της χαμηλής ονομαστικής αξίας.
Τα 806,4 εκατ ουσιαστικά πουλήθηκαν στο 9% της ονομαστικής αξίας.
Υπάρχει ένα ερωτηματικό εάν τα 806 εκατ έχουν πραγματική αξία 9% ή χαμηλότερη αλλά θα πάρουμε ως παραδοχή ότι είναι 9% αφού σε αυτή την τιμή θα αγοραστούν.
Η Attica bank διατηρεί το δικαίωμα είσπραξης οποιουδήποτε ποσού από την διαχείριση του ομολόγου που σχετίζεται με τα 525,2 εκατ ευρώ ομόλογα.
Όμως το ερώτημα παραμένει από πού θα κερδίσει το Aldridge και πόσα;
Θα πάρουμε μια υπόθεση και πιστεύουμε ότι δεν θα απέχει πολύ από την πραγματικότητα.
Η εταιρία διαχείρισης θα έχει με 80% μέτοχο το Aldridge και 20% την Attica bank.
Το χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων προς πώληση είναι 1,331 δισεκ. ευρώ.
Η προμήθεια που θα λαμβάνει το Aldridge για 5 έως 7 χρόνια θα είναι 1,5% με 2% επί του συνολικού ποσού.
Δηλαδή από 20 έως 26 εκατ ευρώ τον χρόνο για 5 χρόνια 100 εκατ με 130 εκατ ή για 7 χρόνια 140 εκατ με 186 εκατ ευρώ.
Το Aldridge θα κερδίζει το 80% των ποσών αυτών δηλαδή από 80 εκατ στο ελάχιστο έως 149 εκατ ευρώ στο μέγιστο.
Το ερώτημα όμως είναι το εξής.
Ποιος κέρδισε περισσότερα;
Η Attica bank ή το Aldridge;
Η Attica bank βεβαίως κάλυψε το κεφαλαιακό κενό των 70 εκατ άρα εκ πρώτης όψεως διασφάλισε το μέλλον της.
Όμως στρατηγικά το Aldridge θα κερδίσει περισσότερα τα οποία θα μπορούσαν να φθάσουν ακόμη και το διπλάσιο – υπό όρους – του ποσού που θα καταβάλλει στην Attica bank δηλαδή τα 70 εκατ ευρώ.
www.bankingnews.gr
Ο διαχειριστής που ανέλαβε τα προβληματικά δάνεια της Attica bank είναι το Aldridge ένα άγνωστος σχεδόν επενδυτής ο οποίος κατέθεσε δεσμευτική προσφορά στις 7 Απριλίου του 2017.
Με βάση την επίσημη ανακοίνωση της Attica bank το Aldridge EDC, Speciality Finance (AEDC) έχει δημιουργήσει μια πλατφόρμα όπου διαχειρίζεται 2 δισεκ. ευρώ δάνεια ονομαστικής αξίας – άρα η πραγματική τους είναι χαμηλότερη – για 2,3 εκατ πελατών.
Αν διαιρέσουμε τα 2 δισεκ. με τα 2,3 εκατ πελάτες προκύπτει ότι κάθε πελάτης αντιστοιχεί σε 870 ευρώ.
Άρα το Aldridge δεν έχει μεγάλη εμπειρία από επιχειρηματικά δάνεια.
Τα δύο κρίσιμα ερωτήματα είναι
1)Τι κερδίζει η Attica bank
2)Τι και με ποιο τρόπο θα κερδίσει το Aldridge;
Εκ πρώτης όψεως η Attica bank καλύπτει μια υποχρέωση που έχει προς την ΤτΕ να καλύψει 70 εκατ ευρώ.
Αυτό εξασφαλίζεται οπότε η τράπεζα θα είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένη άρα και κερδισμένη.
Άρα εκ πρώτης όψεως το deal διασφαλίζει την Attica bank.
Η Attica bank θα κερδίσει – εάν κερδίσει – και από την συμμετοχή με 20% στην εταιρία διαχείρισης.
Επίσης δεν θα έχει το βάρος των 1,331 δισεκ. ευρώ προβληματικών δανείων.
Βέβαια θα πρέπει να σημειωθεί ότι το αρχικό σχέδιο πώλησης ήταν 1,035 δισεκ. δηλαδή αυξήθηκε το χαρτοφυλάκιο NPLs κατά 300 εκατ και σίγουρα αυτό είναι προς όφελος του Aldridge
Το κρίσιμο ερώτημα είναι από πού θα κερδίσει το Aldridge;
Τα 1,331 δισεκ. ευρώ κατανέμονται ως εξής θα συσταθεί εταιρία ειδικού σκοπού που θα εκδώσει 2 ομόλογα.
525,2 εκατ ευρώ το ομόλογο σειράς Α
806,4 εκατ ευρώ ομόλογο σειράς Β.
Η Attica bank θα πουλήσει το ομόλογο των 806,4 εκατ ευρώ και έναντι αυτού θα πάρει 70 εκατ ως κεφάλαιο.
Η Attica bank αναφέρει πολλές φορές ότι εισπράττει 70 εκατ με τρόπο αποδεκτό από τις εποπτικές αρχές… και αυτό το αναφέρει προφανώς λόγω της χαμηλής ονομαστικής αξίας.
Τα 806,4 εκατ ουσιαστικά πουλήθηκαν στο 9% της ονομαστικής αξίας.
Υπάρχει ένα ερωτηματικό εάν τα 806 εκατ έχουν πραγματική αξία 9% ή χαμηλότερη αλλά θα πάρουμε ως παραδοχή ότι είναι 9% αφού σε αυτή την τιμή θα αγοραστούν.
Η Attica bank διατηρεί το δικαίωμα είσπραξης οποιουδήποτε ποσού από την διαχείριση του ομολόγου που σχετίζεται με τα 525,2 εκατ ευρώ ομόλογα.
Όμως το ερώτημα παραμένει από πού θα κερδίσει το Aldridge και πόσα;
Θα πάρουμε μια υπόθεση και πιστεύουμε ότι δεν θα απέχει πολύ από την πραγματικότητα.
Η εταιρία διαχείρισης θα έχει με 80% μέτοχο το Aldridge και 20% την Attica bank.
Το χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων προς πώληση είναι 1,331 δισεκ. ευρώ.
Η προμήθεια που θα λαμβάνει το Aldridge για 5 έως 7 χρόνια θα είναι 1,5% με 2% επί του συνολικού ποσού.
Δηλαδή από 20 έως 26 εκατ ευρώ τον χρόνο για 5 χρόνια 100 εκατ με 130 εκατ ή για 7 χρόνια 140 εκατ με 186 εκατ ευρώ.
Το Aldridge θα κερδίζει το 80% των ποσών αυτών δηλαδή από 80 εκατ στο ελάχιστο έως 149 εκατ ευρώ στο μέγιστο.
Το ερώτημα όμως είναι το εξής.
Ποιος κέρδισε περισσότερα;
Η Attica bank ή το Aldridge;
Η Attica bank βεβαίως κάλυψε το κεφαλαιακό κενό των 70 εκατ άρα εκ πρώτης όψεως διασφάλισε το μέλλον της.
Όμως στρατηγικά το Aldridge θα κερδίσει περισσότερα τα οποία θα μπορούσαν να φθάσουν ακόμη και το διπλάσιο – υπό όρους – του ποσού που θα καταβάλλει στην Attica bank δηλαδή τα 70 εκατ ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών