Να θυμίσουμε ότι ο Ανδρέας Βγενόπουλος ήθελε οριστικά να τελειώνει με την Πειραιώς και αυτό επιβεβαιώνεται από το γεγονός ότι όταν ζούσε είχε αναθέσει στην Goldman Sachs να εκπονήσει ένα σχέδιο πλήρους αποδέσμευσης της MIG από την Πειραιώς.
Η έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου από την Marfin Investment Group με ιδιωτική τοποθέτηση και κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων έχει προκαλέσει σοβαρές αντιδράσεις σε ορισμένους κύκλους ξένων επενδυτών.
Σήμερα 15 Ιουνίου έχει προγραμματιστεί η τακτική γενική συνέλευση των μετόχων στα γραφεία της Singular Logic.
Το βασικό ζήτημα της Γενικής Συνέλευσης το οποίο ωστόσο δεν θα εξεταστεί ελλείψει απαρτίας είναι το 7ο θέμα της ημερήσιας διάταξης.
Η πρώτη επαναληπτική γενική συνέλευση έχει προγραμματιστεί στις 27 Ιουνίου και η δεύτερη επαναληπτική 10 Ιουλίου.
Το βασικό πρόβλημα εδράζεται στην άποψη ότι μέρος των παλαιών κυρίως ξένων μετόχων αντιδρούν στην απόφαση να μην έχουν την δυνατότητα συμμετοχής στο μετατρέψιμο ομολογιακό, πλην της Πειραιώς που ως βασικός μέτοχος έχει προτείνει την λύση του μετατρέψιμου ομολογιακού.
Η Πειραιώς προτείνει την λύση του μετατρέψιμου ομολογιακού, το οποίο δυνητικά εάν μετατραπεί θα μπορούσε να οδηγήσει στον πλήρη μετοχικό έλεγχο της MIG από την Πειραιώς.
Η Πειραιώς κατέχει το 31,2% της MIG και θα μπορούσε στην περίπτωση που το ομολογιακό μετατρεπόταν σε μετοχές να ελέγχει το 84% με 90% της MIG.
Η Πειραιώς έχει προτείνει το ομολογιακό στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης δανείων και έχει ενημερώσει ότι θα το καλύψει πλήρως με ιδιωτική τοποθέτηση.
Το βασικό επιχείρημα είναι ότι η Πειραιώς ως δανείστρια τράπεζα έχει ζητήσει την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης ώστε να επιταχυνθούν οι διαδικασίες συγκέντρωσης του κεφαλαίου.
Η MIG θα έχει το δικαίωμα πρόωρης αποπληρωμής του συνόλου των ομολογιών.
Είναι αληθές ότι το ομολογιακό θα επιλύσει βραχυπρόθεσμα ζητήματα που σχετίζονται με τις δαπάνες.
Το ομολογιακό της MIG ωστόσο αποτελεί πεδίο αντιδράσεων από μέρος των ξένων μετόχων καθώς θεωρούν ότι θα υποστούν απίσχναση – dilution από την κάλυψη του ομολογιακού μόνο από την Πειραιώς.
Το διοικητικό συμβούλιο της MIG θα πρέπει να καλέσει όλους τους βασικούς μετόχους να συνεισφέρουν στην κάλυψη του ομολογιακού και όχι μόνο στην Πειραιώς.
Μόνο εάν δεν εκδηλωθεί ενδιαφέρον από τους υπόλοιπους βασικούς μετόχους να έχει το δικαίωμα πλήρους κάλυψης η Πειραιώς.
Με βάση την μετοχική σύνθεση η Πειραιώς ελέγχει το 3,12%, το Dubai 14,2%, οι ξένοι θεσμικοί 12,2%, το IRF 1,2% κ.α.
Υποσημείωση
Θα επιχειρήσουμε προφανώς αυστηρά υποκειμενικά να υποθέσουμε πως θα αντιδρούσε ο αείμνηστος Ανδρέας Βγενόπουλος ο ιδρυτής της MIG.
Προφανώς δεν θα επέτρεπε στην Πειραιώς να εμφανιστεί με πρόταση για έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού και σίγουρα θα είχε εμφανιστεί με άλλη εναλλακτική πρόταση… η οποία συνεχίζει να υπάρχει….
Να θυμίσουμε ότι ο Ανδρέας Βγενόπουλος ήθελε οριστικά να τελειώνει με την Πειραιώς και αυτό επιβεβαιώνεται από το γεγονός ότι όταν ζούσε είχε αναθέσει στην Goldman Sachs να εκπονήσει ένα σχέδιο πλήρους αποδέσμευσης της MIG από την Πειραιώς.
Στρατηγικά αυτό πρέπει να είναι το βέλτιστο σενάριο για την MIG αλλά και για την Πειραιώς.
Να αποπληρωθούν τα δάνεια της Πειραιώς και η MIG να παραμείνει αυτόνομη και όχι διαμελισμένη.
Τι συνέβη στην Γενική Συνέλευση;
Ο Σταύρος Λεκκάκος ο πρόεδρος της MIG στην ομιλία του τόνισε ότι παρά την παρατεταμένη ύφεση δεν αφαίρεσε την πρωτιά στους κλάδους στους οποίους δραστηριοποιούνται οι εταιρίες που απαρτίζουν την MIG.
Υπήρχε ένα ζήτημα με το θέμα των απολαβών της διοίκησης καθώς ο εκπρόσωπος του Dubai δεν τις ενέκρινε και υπήρξε σχετική ένταση.
Ο Στ. Λεκκάκος τόνισε ότι εάν οι μέτοχοι θέλουν η διοίκηση να εργάζεται από το πρωί έως το βράδυ δωρεάν.
Σε γενικές γραμμές πάντως το ομολογιακό όπως αναμενόταν δεν συζητήθηκε ελλείψει απαρτίας.
Επίσης υπήρξαν κάποιες αναφορές από μετόχους που πήραν τον λόγο στην Πειραιώς.
Λεκκάκος (πρόεδρος MIG): Η παρατεταμένη ύφεση δεν μας αφαίρεσε την πρωτιά στον κλάδο
«Είναι σημαντικό επίτευγμα το γεγονός ότι σε όλους τους κλάδους, η παρατεταμένη ύφεση δεν μας αφαίρεσε την πρωτιά του τομέα, παρά τον σκληρό ανταγωνισμό», υπογράμμισε ο πρόεδρος της Marfin Investment Group, κ. Σταύρος Λεκκάκος, μιλώντας σήμερα (15 Ιουνίου 2017) στους μετόχους που παραβρέθηκαν στην τακτική γενική συνέλευση της του ομίλου.
Μάλιστα, ο κ. Λεκκάκος εξέφρασε την πεποίθηση ότι η MIG θα συνεχίσει να επιδεικνύει αντοχές στην κρίση και θα βελτιώσει περισσότερο τις επιδόσεις του, με την ολοκλήρωση της αξιολόγησης και την εδραίωση κλίματος εμπιστοσύνης.
«Παρά την υστέρηση της οικονομίας, η διοίκηση του ομίλου πέτυχε να θωρακίσει τον όμιλο από τις επιπτώσεις της ύφεσης, με συνέπεια τη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας σε όλες σχεδόν τις θυγατρικές του.
Το EBITDA στα ενοποιημένα αποτελέσματα έφθασε τα 134 εκατ. ευρώ από 125 εκατ. ευρώ του 2015, παρά τη μείωση που σημειώθηκε στην κατανάλωση ακόμη και τροφίμων.
Οι παραπάνω επιδόσεις συνιστούν πρώτο σημάδι της ανάπτυξης που περιμένουμε, και η οποία θα έρθει όταν αποκατασταθούν οι συνθήκες εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Σημειώνεται ότι τα έσοδα του ομίλου για το 2016 ανήλθαν στα 1,1 δισ, καταγράφοντας μείωση 3% σε σχέση με το 2015.
Η μείωση οφείλεται στις συνεχιζόμενες αντίξοες συνθήκες στους κλάδους που δραστηριοποιούνται οι θυγατρικές του ομίλου.
Είναι χαρακτηριστικό ότι η μεγαλύτερη αλυσίδα λιανικής «Μαρινόπουλος» διέκοψε την λειτουργία της, με αποτέλεσμα την επιβάρυνση της κερδοφορίας του ομίλου MIG κατά 15 εκατ. ευρώ, ως αποτέλεσμα της απομείωσης απαιτήσεών.
Τροχοπέδη η αμφισημία των θεσμών για την ανάκαμψη της οικονομίας
Ο κ. Λεκκάκος σημείωσε ότι οι τρέχουσες εξελίξεις αναφορικά με την ελληνική οικονομία περιέχουν τόσο θετικά όσο και αρνητικά μηνύματα.
Στα θετικά καταγράφεται η πορεία της οικονομικής δραστηριότητας, η οποία μπορεί να μην καταφέρει να φτάσει τις αρχικές - υπεραισιόδοξες - εκτιμήσεις, ωστόσο αναμένεται να σταθεροποιηθεί σε θετικό πρόσημο.
Διατύπωσε δε την εκτίμηση ότι, μετά την ανοδική αναθεώρηση των στοιχείων του ΑΕΠ για το 1ο τρίμηνο του έτους, η ανάπτυξη θα διαμορφωθεί κοντά στο 1,5%.
Ωστόσο, όπως τόνισε, «η αίσθηση που επικρατεί ολοένα και περισσότερο είναι ότι παρά το γεγονός ότι η ελληνική πλευρά έχει αποδεχθεί μια σειρά μέτρων πολύ πιο επώδυνων, από αυτά που είχαν αρχικά προβλεφθεί με τους θεσμούς τον Αύγουστο του 2015, η αυξημένη αμφισημία των θέσεων και απαιτήσεων των θεσμών σχετικά με το ελληνικό πρόγραμμα αποτελούν τη βασική τροχοπέδη στην προσπάθεια της ελληνικής οικονομίας για ανάκαμψη».
Επιστρέφοντας στις προοπτικές του ομίλου MIG ο κ. Λεκκάκος τόνισε ότι το επόμενο διάστημα θα πρέπει να γίνει πολύ δουλειά, σημειώνοντας ότι η διοίκηση της εταιρείας είναι αποφασισμένη να κάνει όλα όσα χρειάζεται προκειμένου να συνεχιστεί η βελτίωση των αποτελεσμάτων.
Σταθεροί στόχοι παραμένουν η αύξηση πωλήσεων σε όλους τους κλάδους, καθώς και η συστηματική προσπάθεια για μείωση του κόστους.
Ήδη η αναδιάρθρωση του δανεισμού που ολοκληρώνεται, αναμένεται να μειώσει το χρηματοοικονομικό κόστος του ομίλου, κατά περίπου 25 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται ότι το θέμα της έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου για την αναχρηματοδότηση των δανειακών υποχρεώσεων της εταιρείας δεν συζητήθηκε στην τακτική γενική συνέλευση λόγω έλλειψης της απαιτούμενης απαρτίας (σ.σ παραβρέθηκε το 54% των μετόχων) και μετατέθηκε για την α' επαναληπτική στις 27 Ιουνίου.
Παράλληλα η διοίκηση του ομίλου, αποτελεί θεματοφύλακα της εφαρμογής κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης.
«Το ύψιστο καθήκον μας είναι να αυξήσουμε την αξία των μετόχων και η μόνιμη αυτή επιδίωξη μπορεί να υλοποιηθεί μόνον με τον σεβασμό των αρχών εταιρικής διακυβέρνησης», διαμήνυσε.
www.bankingnews.gr
Σήμερα 15 Ιουνίου έχει προγραμματιστεί η τακτική γενική συνέλευση των μετόχων στα γραφεία της Singular Logic.
Το βασικό ζήτημα της Γενικής Συνέλευσης το οποίο ωστόσο δεν θα εξεταστεί ελλείψει απαρτίας είναι το 7ο θέμα της ημερήσιας διάταξης.
Η πρώτη επαναληπτική γενική συνέλευση έχει προγραμματιστεί στις 27 Ιουνίου και η δεύτερη επαναληπτική 10 Ιουλίου.
Το βασικό πρόβλημα εδράζεται στην άποψη ότι μέρος των παλαιών κυρίως ξένων μετόχων αντιδρούν στην απόφαση να μην έχουν την δυνατότητα συμμετοχής στο μετατρέψιμο ομολογιακό, πλην της Πειραιώς που ως βασικός μέτοχος έχει προτείνει την λύση του μετατρέψιμου ομολογιακού.
Η Πειραιώς προτείνει την λύση του μετατρέψιμου ομολογιακού, το οποίο δυνητικά εάν μετατραπεί θα μπορούσε να οδηγήσει στον πλήρη μετοχικό έλεγχο της MIG από την Πειραιώς.
Η Πειραιώς κατέχει το 31,2% της MIG και θα μπορούσε στην περίπτωση που το ομολογιακό μετατρεπόταν σε μετοχές να ελέγχει το 84% με 90% της MIG.
Η Πειραιώς έχει προτείνει το ομολογιακό στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης δανείων και έχει ενημερώσει ότι θα το καλύψει πλήρως με ιδιωτική τοποθέτηση.
Το βασικό επιχείρημα είναι ότι η Πειραιώς ως δανείστρια τράπεζα έχει ζητήσει την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης ώστε να επιταχυνθούν οι διαδικασίες συγκέντρωσης του κεφαλαίου.
Η MIG θα έχει το δικαίωμα πρόωρης αποπληρωμής του συνόλου των ομολογιών.
Είναι αληθές ότι το ομολογιακό θα επιλύσει βραχυπρόθεσμα ζητήματα που σχετίζονται με τις δαπάνες.
Το ομολογιακό της MIG ωστόσο αποτελεί πεδίο αντιδράσεων από μέρος των ξένων μετόχων καθώς θεωρούν ότι θα υποστούν απίσχναση – dilution από την κάλυψη του ομολογιακού μόνο από την Πειραιώς.
Το διοικητικό συμβούλιο της MIG θα πρέπει να καλέσει όλους τους βασικούς μετόχους να συνεισφέρουν στην κάλυψη του ομολογιακού και όχι μόνο στην Πειραιώς.
Μόνο εάν δεν εκδηλωθεί ενδιαφέρον από τους υπόλοιπους βασικούς μετόχους να έχει το δικαίωμα πλήρους κάλυψης η Πειραιώς.
Με βάση την μετοχική σύνθεση η Πειραιώς ελέγχει το 3,12%, το Dubai 14,2%, οι ξένοι θεσμικοί 12,2%, το IRF 1,2% κ.α.
Υποσημείωση
Θα επιχειρήσουμε προφανώς αυστηρά υποκειμενικά να υποθέσουμε πως θα αντιδρούσε ο αείμνηστος Ανδρέας Βγενόπουλος ο ιδρυτής της MIG.
Προφανώς δεν θα επέτρεπε στην Πειραιώς να εμφανιστεί με πρόταση για έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού και σίγουρα θα είχε εμφανιστεί με άλλη εναλλακτική πρόταση… η οποία συνεχίζει να υπάρχει….
Να θυμίσουμε ότι ο Ανδρέας Βγενόπουλος ήθελε οριστικά να τελειώνει με την Πειραιώς και αυτό επιβεβαιώνεται από το γεγονός ότι όταν ζούσε είχε αναθέσει στην Goldman Sachs να εκπονήσει ένα σχέδιο πλήρους αποδέσμευσης της MIG από την Πειραιώς.
Στρατηγικά αυτό πρέπει να είναι το βέλτιστο σενάριο για την MIG αλλά και για την Πειραιώς.
Να αποπληρωθούν τα δάνεια της Πειραιώς και η MIG να παραμείνει αυτόνομη και όχι διαμελισμένη.
Τι συνέβη στην Γενική Συνέλευση;
Ο Σταύρος Λεκκάκος ο πρόεδρος της MIG στην ομιλία του τόνισε ότι παρά την παρατεταμένη ύφεση δεν αφαίρεσε την πρωτιά στους κλάδους στους οποίους δραστηριοποιούνται οι εταιρίες που απαρτίζουν την MIG.
Υπήρχε ένα ζήτημα με το θέμα των απολαβών της διοίκησης καθώς ο εκπρόσωπος του Dubai δεν τις ενέκρινε και υπήρξε σχετική ένταση.
Ο Στ. Λεκκάκος τόνισε ότι εάν οι μέτοχοι θέλουν η διοίκηση να εργάζεται από το πρωί έως το βράδυ δωρεάν.
Σε γενικές γραμμές πάντως το ομολογιακό όπως αναμενόταν δεν συζητήθηκε ελλείψει απαρτίας.
Επίσης υπήρξαν κάποιες αναφορές από μετόχους που πήραν τον λόγο στην Πειραιώς.
Λεκκάκος (πρόεδρος MIG): Η παρατεταμένη ύφεση δεν μας αφαίρεσε την πρωτιά στον κλάδο
«Είναι σημαντικό επίτευγμα το γεγονός ότι σε όλους τους κλάδους, η παρατεταμένη ύφεση δεν μας αφαίρεσε την πρωτιά του τομέα, παρά τον σκληρό ανταγωνισμό», υπογράμμισε ο πρόεδρος της Marfin Investment Group, κ. Σταύρος Λεκκάκος, μιλώντας σήμερα (15 Ιουνίου 2017) στους μετόχους που παραβρέθηκαν στην τακτική γενική συνέλευση της του ομίλου.
Μάλιστα, ο κ. Λεκκάκος εξέφρασε την πεποίθηση ότι η MIG θα συνεχίσει να επιδεικνύει αντοχές στην κρίση και θα βελτιώσει περισσότερο τις επιδόσεις του, με την ολοκλήρωση της αξιολόγησης και την εδραίωση κλίματος εμπιστοσύνης.
«Παρά την υστέρηση της οικονομίας, η διοίκηση του ομίλου πέτυχε να θωρακίσει τον όμιλο από τις επιπτώσεις της ύφεσης, με συνέπεια τη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας σε όλες σχεδόν τις θυγατρικές του.
Το EBITDA στα ενοποιημένα αποτελέσματα έφθασε τα 134 εκατ. ευρώ από 125 εκατ. ευρώ του 2015, παρά τη μείωση που σημειώθηκε στην κατανάλωση ακόμη και τροφίμων.
Οι παραπάνω επιδόσεις συνιστούν πρώτο σημάδι της ανάπτυξης που περιμένουμε, και η οποία θα έρθει όταν αποκατασταθούν οι συνθήκες εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Σημειώνεται ότι τα έσοδα του ομίλου για το 2016 ανήλθαν στα 1,1 δισ, καταγράφοντας μείωση 3% σε σχέση με το 2015.
Η μείωση οφείλεται στις συνεχιζόμενες αντίξοες συνθήκες στους κλάδους που δραστηριοποιούνται οι θυγατρικές του ομίλου.
Είναι χαρακτηριστικό ότι η μεγαλύτερη αλυσίδα λιανικής «Μαρινόπουλος» διέκοψε την λειτουργία της, με αποτέλεσμα την επιβάρυνση της κερδοφορίας του ομίλου MIG κατά 15 εκατ. ευρώ, ως αποτέλεσμα της απομείωσης απαιτήσεών.
Τροχοπέδη η αμφισημία των θεσμών για την ανάκαμψη της οικονομίας
Ο κ. Λεκκάκος σημείωσε ότι οι τρέχουσες εξελίξεις αναφορικά με την ελληνική οικονομία περιέχουν τόσο θετικά όσο και αρνητικά μηνύματα.
Στα θετικά καταγράφεται η πορεία της οικονομικής δραστηριότητας, η οποία μπορεί να μην καταφέρει να φτάσει τις αρχικές - υπεραισιόδοξες - εκτιμήσεις, ωστόσο αναμένεται να σταθεροποιηθεί σε θετικό πρόσημο.
Διατύπωσε δε την εκτίμηση ότι, μετά την ανοδική αναθεώρηση των στοιχείων του ΑΕΠ για το 1ο τρίμηνο του έτους, η ανάπτυξη θα διαμορφωθεί κοντά στο 1,5%.
Ωστόσο, όπως τόνισε, «η αίσθηση που επικρατεί ολοένα και περισσότερο είναι ότι παρά το γεγονός ότι η ελληνική πλευρά έχει αποδεχθεί μια σειρά μέτρων πολύ πιο επώδυνων, από αυτά που είχαν αρχικά προβλεφθεί με τους θεσμούς τον Αύγουστο του 2015, η αυξημένη αμφισημία των θέσεων και απαιτήσεων των θεσμών σχετικά με το ελληνικό πρόγραμμα αποτελούν τη βασική τροχοπέδη στην προσπάθεια της ελληνικής οικονομίας για ανάκαμψη».
Επιστρέφοντας στις προοπτικές του ομίλου MIG ο κ. Λεκκάκος τόνισε ότι το επόμενο διάστημα θα πρέπει να γίνει πολύ δουλειά, σημειώνοντας ότι η διοίκηση της εταιρείας είναι αποφασισμένη να κάνει όλα όσα χρειάζεται προκειμένου να συνεχιστεί η βελτίωση των αποτελεσμάτων.
Σταθεροί στόχοι παραμένουν η αύξηση πωλήσεων σε όλους τους κλάδους, καθώς και η συστηματική προσπάθεια για μείωση του κόστους.
Ήδη η αναδιάρθρωση του δανεισμού που ολοκληρώνεται, αναμένεται να μειώσει το χρηματοοικονομικό κόστος του ομίλου, κατά περίπου 25 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται ότι το θέμα της έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου για την αναχρηματοδότηση των δανειακών υποχρεώσεων της εταιρείας δεν συζητήθηκε στην τακτική γενική συνέλευση λόγω έλλειψης της απαιτούμενης απαρτίας (σ.σ παραβρέθηκε το 54% των μετόχων) και μετατέθηκε για την α' επαναληπτική στις 27 Ιουνίου.
Παράλληλα η διοίκηση του ομίλου, αποτελεί θεματοφύλακα της εφαρμογής κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης.
«Το ύψιστο καθήκον μας είναι να αυξήσουμε την αξία των μετόχων και η μόνιμη αυτή επιδίωξη μπορεί να υλοποιηθεί μόνον με τον σεβασμό των αρχών εταιρικής διακυβέρνησης», διαμήνυσε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών