Για τις 21 με 22 Νοεμβρίου ή 5/12 μετατίθεται το swap των 20 ομολόγων σε 4 νέα ύψους 30 δισ. ευρώ – Ποιες οι αποδόσεις

Ενώ είχε σχεδιαστεί το swap των 20 παλαιών ελληνικών ομολόγων να υλοποιηθεί σήμερα 8 Νοεμβρίου τελικώς η πιθανότερη ημερομηνία είναι 21 ή 22 Νοεμβρίου ή το αργότερο αμέσως μετά την επιστροφή των θεσμών στην Αθήνα στις 27 Νοεμβρίου.
Με βάση το swaps 20 ομόλογα αρχικής ονομαστικής αξίας 30 δισεκ. – πιο συγκεκριμένα 29,7 δισεκ. - θα αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα επίσης 30 δισεκ. ευρώ.
Αντί για 20 ομόλογα θα δημιουργηθούν 4 νέα με έκδοση 7 ετών, 10 ετών, 15 ετών και 20 ετών.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές οι αποδόσεις εκτιμώνται
-το 7ετές θα έχει απόδοση 4,50%
-το 10ετές θα έχει απόδοση 4,80% με 5%
-το 15ετές θα έχει απόδοση 5,50%
-το 20ετές θα έχει απόδοση 5,70% με 5,80%...

Να σημειωθεί ότι λόγω του swap ο μέσος όρος σε τιμή των 20 ομολόγων του PSI+ διαμορφώνεται στις 84 μονάδες βάσης όταν πριν λίγο καιρό ο μέσος όρος διαμορφωνόταν στις 78 μονάδες βάσης.  
Το ράλι υπερβολής εν μέρει δικαιολογείται από το γεγονός ότι η ελληνική καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων αποκτάει μεγαλύτερο βάθος, τα ελληνικά ομόλογα θα μπορούν να διαπραγματεύονται με πιο αγοραία κριτήρια και αυτή η παράμετρος δίνει ώθηση στα ομόλογα.
Ωστόσο κριτήριο θα είναι ότι η Ελλάδα θα βρίσκεται σχεδόν 3% υψηλότερα από την Πορτογαλία στο 10ετές.
Το 10ετές Πορτογαλικό βρίσκεται στο 1,99% και το 10ετές ελληνικό 5,10%.

Φεβρουάριο 2018 η νέα έκδοση 3ετούς ομολόγου

Τον Φεβρουάριο του 2018 εκτιμάται ότι θα πραγματοποιηθεί η νέα έκδοση 3ετούς ομολόγου με εκτιμώμενο επιτόκιο 3%.
Το ομόλογοι λήξης 2019 σχεδόν 2ετία εμφανίζει επιτόκιο σχεδόν 3%.
Ωστόσο η έκδοση του 3ετούς ομολόγου θα πραγματοποιηθεί μετά το κλείσιμο της 3ης αξιολόγησης τον Ιανουάριο 2018…περί τον Φεβρουάριο.
Οι αγορές θα αποτιμήσουν θετικά το γεγονός ότι θα κλείσει έγκαιρα η 3η αξιολόγηση οπότε αναμένεται περαιτέρω μείωση των αποδόσεων αλλά όχι θεαματικές κινήσεις.

www.bankingnews.gr