Να σημειωθεί ότι λόγω του swap ο μέσος όρος σε τιμή των 20 ομολόγων του PSI+ διαμορφώνεται στις 84,50 μονάδες βάσης όταν πριν λίγο καιρό ο μέσος όρος διαμορφωνόταν στις 78 μονάδες βάσης.
Μετά την κρίσιμη τηλεδιάσκεψη που είχε το οικονομικό επιτελείο της ελληνικής κυβέρνησης με τους δανειστές χθες 13/11/2017 η αντίστροφη μέτρηση για την πραγματοποίηση του swap των 20 ομολόγων ξεκίνησε όπως τόνιζε το bankingnews και φαίνεται ότι υπάρχει σχετική κινητικότητα στο θέμα.
Να σημειωθεί ότι το swap των 20 παλαιών ελληνικών ομολόγων σχεδιαζόταν για τις 8 Νοεμβρίου τελικώς η πιθανότερη ημερομηνία είναι 15 με 17 Νοεμβρίου οι ανακοινώσεις και να ξεκινήσει 21 με 23 Νοεμβρίου το βιβλίο προσφορών.
Με βάση το swaps 20 ομόλογα αρχικής ονομαστικής αξίας 30 δισεκ. – πιο συγκεκριμένα 29,7 δισεκ. - θα αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα επίσης 30 δισεκ. ευρώ.
Αντί για 20 ομόλογα θα δημιουργηθούν 4 νέα με έκδοση 7 ετών, 10 ετών, 15 ετών και 20 ετών.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές οι αποδόσεις εκτιμώνται
-το 7ετές θα έχει απόδοση 4,40%
-το 10ετές θα έχει απόδοση 4,60% με 4,80%
-το 15ετές θα έχει απόδοση 5,30% με 5,40
-το 20ετές θα έχει απόδοση 5,50% με 5,60%...
Να σημειωθεί ότι λόγω του swap ο μέσος όρος σε τιμή των 20 ομολόγων του PSI+ διαμορφώνεται στις 84,50 μονάδες βάσης όταν πριν λίγο καιρό ο μέσος όρος διαμορφωνόταν στις 78 μονάδες βάσης.
Το ράλι υπερβολής εν μέρει δικαιολογείται από το γεγονός ότι η ελληνική καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων αποκτάει μεγαλύτερο βάθος, τα ελληνικά ομόλογα θα μπορούν να διαπραγματεύονται με πιο αγοραία κριτήρια και αυτή η παράμετρος δίνει ώθηση στα ομόλογα.
Ωστόσο κριτήριο θα είναι ότι η Ελλάδα θα βρίσκεται σχεδόν 3% υψηλότερα από την Πορτογαλία στο 10ετές.
Το 10ετές Πορτογαλικό βρίσκεται στο 2,03% και το 10ετές ελληνικό 5,08%.
Φεβρουάριο 2018 η νέα έκδοση 3ετούς ομολόγου
Τον Φεβρουάριο του 2018 εκτιμάται ότι θα πραγματοποιηθεί η νέα έκδοση 3ετούς ομολόγου με εκτιμώμενο επιτόκιο 3%.
Το ομόλογοι λήξης 2019 σχεδόν 2ετία εμφανίζει επιτόκιο σχεδόν 3%.
Ωστόσο η έκδοση του 3ετούς ομολόγου θα πραγματοποιηθεί μετά το κλείσιμο της 3ης αξιολόγησης τον Ιανουάριο 2018…περί τον Φεβρουάριο.
Οι αγορές θα αποτιμήσουν θετικά το γεγονός ότι θα κλείσει έγκαιρα η 3η αξιολόγηση οπότε αναμένεται περαιτέρω μείωση των αποδόσεων αλλά όχι θεαματικές κινήσεις.
www.bankingnews.gr
Να σημειωθεί ότι το swap των 20 παλαιών ελληνικών ομολόγων σχεδιαζόταν για τις 8 Νοεμβρίου τελικώς η πιθανότερη ημερομηνία είναι 15 με 17 Νοεμβρίου οι ανακοινώσεις και να ξεκινήσει 21 με 23 Νοεμβρίου το βιβλίο προσφορών.
Με βάση το swaps 20 ομόλογα αρχικής ονομαστικής αξίας 30 δισεκ. – πιο συγκεκριμένα 29,7 δισεκ. - θα αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα επίσης 30 δισεκ. ευρώ.
Αντί για 20 ομόλογα θα δημιουργηθούν 4 νέα με έκδοση 7 ετών, 10 ετών, 15 ετών και 20 ετών.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές οι αποδόσεις εκτιμώνται
-το 7ετές θα έχει απόδοση 4,40%
-το 10ετές θα έχει απόδοση 4,60% με 4,80%
-το 15ετές θα έχει απόδοση 5,30% με 5,40
-το 20ετές θα έχει απόδοση 5,50% με 5,60%...
Να σημειωθεί ότι λόγω του swap ο μέσος όρος σε τιμή των 20 ομολόγων του PSI+ διαμορφώνεται στις 84,50 μονάδες βάσης όταν πριν λίγο καιρό ο μέσος όρος διαμορφωνόταν στις 78 μονάδες βάσης.
Το ράλι υπερβολής εν μέρει δικαιολογείται από το γεγονός ότι η ελληνική καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων αποκτάει μεγαλύτερο βάθος, τα ελληνικά ομόλογα θα μπορούν να διαπραγματεύονται με πιο αγοραία κριτήρια και αυτή η παράμετρος δίνει ώθηση στα ομόλογα.
Ωστόσο κριτήριο θα είναι ότι η Ελλάδα θα βρίσκεται σχεδόν 3% υψηλότερα από την Πορτογαλία στο 10ετές.
Το 10ετές Πορτογαλικό βρίσκεται στο 2,03% και το 10ετές ελληνικό 5,08%.
Φεβρουάριο 2018 η νέα έκδοση 3ετούς ομολόγου
Τον Φεβρουάριο του 2018 εκτιμάται ότι θα πραγματοποιηθεί η νέα έκδοση 3ετούς ομολόγου με εκτιμώμενο επιτόκιο 3%.
Το ομόλογοι λήξης 2019 σχεδόν 2ετία εμφανίζει επιτόκιο σχεδόν 3%.
Ωστόσο η έκδοση του 3ετούς ομολόγου θα πραγματοποιηθεί μετά το κλείσιμο της 3ης αξιολόγησης τον Ιανουάριο 2018…περί τον Φεβρουάριο.
Οι αγορές θα αποτιμήσουν θετικά το γεγονός ότι θα κλείσει έγκαιρα η 3η αξιολόγηση οπότε αναμένεται περαιτέρω μείωση των αποδόσεων αλλά όχι θεαματικές κινήσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών