Οι αποδόσεις στα 5 νέα ελληνικά ομόλογα του swap – Η νέα 10ετία 5,47% και η 15ετία 5,92%

Στα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς – και εντός των προβλέψεων – κινούνται τιμές και αποδόσεις των 5 νέων ομολόγων που προκύπτουν με το swap την μετατροπή των 20 παλαιών ομολόγων του PSI+ σε 5 νέα.
Οι αποδόσεις των 5 νέων ομολόγων ήταν πολύ κοντά στις εκτιμώμενες που είχε παρουσιάσει το bankingnews
Στο 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 95,60 μονάδες βάσης και απόδοση 4,48% με αρχική εκτίμηση 4,40%
Στο 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 86,90 μονάδες βάσης και απόδοση 5,47% με αρχική εκτίμηση 5,40%
Στο 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 80,15 μονάδες βάσης και απόδοση 5,92% με αρχική εκτίμηση 5,88%
Στο 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 78,40 μονάδες βάσης και απόδοση 5,92% με αρχική εκτίμηση 5,80%
Στο 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 80,80 μονάδες βάσης και απόδοση 5,68% με αρχική εκτίμηση 5,65%
Πάντως η αγορά αποκτά βάθος και οι αποδόσεις θα αναπροσαρμοστούν χαμηλότερα π.χ. η 10ετία θα βρεθεί στο 4,8% σε βάθος χρόνου..
Η παλαιά ελληνική 10ετία λήξης 24/2/2027 βρίσκεται μεταξύ 88,60 με 91 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 5,45% και 5,10%...
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015...
Το χαμηλό ετών είναι στο 5% στις 7- 8 Νοεμβρίου 2017 ξεπέρασε τα επίπεδα του 2014….  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 491 μονάδες βάσης από 499 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,53 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 2,85%...
Το νέο 5ετές ομόλογο κινείται υψηλότερα από τις τιμές έκδοσης του.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 101,03 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 4,12% με απόδοση αγοράς 4,17% και απόδοση πώλησης 4,08%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.

Νέα βελτίωση στα ομόλογα της ευρωζώνης παραμένει στα υψηλά έτους η Πορτογαλία  

Οριακή βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης ενώ η Πορτογαλία συνεχίζει να δείχνει καλή συμπεριφορά έχει υποχωρεί κάτω από το 2% όπου και παραμένει.
Οι τιμές παραμένουν σε γενικές γραμμές σε υψηλά επίπεδα απόρροια του QE που θα παραμείνει έως τον Σεπτέμβριο του 2018.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 28/11/2017 στο +0,33% με υψηλό μηνών στο 0,60% στις 12 Ιουλίου 2017.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015  ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,56% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο συνεχίζει το ράλι στο 1,88% με πρόσφατο υψηλό 3% - το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% -  και ιστορικό χαμηλό 1,56% στις 13 Μαρτίου του 2015.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,47% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,76% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr92