Το συμπέρασμα είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες αντί να έχουν κεφαλαιακό απόθεμα 20 δισεκ. που ανέφερε ο Τσακαλώτος εμφανίζουν κεφαλαιακό έλλειμμα 20 δισεκ.
Με αφορμή την δήλωση Τσακαλώτου του υπουργού οικονομικών ότι οι τράπεζες διαθέτουν κεφαλαιακό απόθεμα 20 δισεκ. το ερώτημα που γεννάται είναι ποια είναι τα πραγματικά κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών;
Οι ερμηνείες είναι πολλές.
Η πρώτη ερμηνεία είναι ότι αυτά που εμφανίζονται τις λογιστικές καταστάσεις δηλαδή διαθέτουν core tier 1 περίπου 29,3 δισεκ. ευρώ.
Όμως εάν αναλυθούν οι τράπεζες με κριτήρια καθαρά ευρωπαϊκά δηλαδή αξιολογηθούν οι ελληνικές τράπεζες με κριτήρια που ισχύουν στις μεγάλες συστημικές τράπεζες…τα κεφάλαια των τραπεζών είναι ανεπαρκέστατα.
Προφανώς πολλοί θα διατυπώσουν ενστάσεις για την ανάλυση αυτή, θα διαφωνήσουν και στο τέλος θα την αφορίσουν ως όργανο των short του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Πήραμε ορισμένες βασικές παραδοχές.
1)Το core tier 1 είναι ο βασικός δείκτης κεφαλαίων των τραπεζών.
2)Το DTA και DTC είναι ο αναβαλλόμενος φόρος δηλαδή μη υπαρκτά κεφάλαια που θα συμψηφιστούν με μελλοντικά κέρδη.
3)Τα αρνητικά αποθεματικά που συσσωρεύτηκαν με τα χρόνια.
4)Εκτιμήσαμε τις ζημίες από τα stress tests, IFRs 9 και TAR δηλαδή τους ελέγχους που ήδη βρίσκονται σε εξέλιξη.
5)Δεν αποτιμήθηκε η Βασιλεία ΙΙΙ στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Για να συμμορφωθούν με το νέο πλαίσιο, οι τράπεζες της ΕΕ θα χρειάζονταν συμπληρωματικά κεφάλαια ύψους 17,5 δισ. ευρώ για το CET1 και το συνολικό κεφαλαιακό έλλειμμα θα ανερχόταν σε 39,7 δισ. Ευρώ.
Τέλος, το 20,5% των τραπεζών της ΕΕ στο δείγμα θα περιοριζόταν στο 72,5% των απαιτήσεων της τυποποιημένης προσέγγισης.
Το συμπέρασμα είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες αντί να έχουν κεφαλαιακό απόθεμα 20 δισεκ. που ανέφερε ο Τσακαλώτος εμφανίζουν κεφαλαιακό έλλειμμα 20 δισεκ.
Κεφάλαια και «πραγματικά κεφάλαια» των ελληνικών τραπεζών
Ποσά σε δισεκ. ευρώ
(Παραδοχή DTA 25% των κεφαλαίων*)
Πηγή - Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
www.bankingnews.gr
Οι ερμηνείες είναι πολλές.
Η πρώτη ερμηνεία είναι ότι αυτά που εμφανίζονται τις λογιστικές καταστάσεις δηλαδή διαθέτουν core tier 1 περίπου 29,3 δισεκ. ευρώ.
Όμως εάν αναλυθούν οι τράπεζες με κριτήρια καθαρά ευρωπαϊκά δηλαδή αξιολογηθούν οι ελληνικές τράπεζες με κριτήρια που ισχύουν στις μεγάλες συστημικές τράπεζες…τα κεφάλαια των τραπεζών είναι ανεπαρκέστατα.
Προφανώς πολλοί θα διατυπώσουν ενστάσεις για την ανάλυση αυτή, θα διαφωνήσουν και στο τέλος θα την αφορίσουν ως όργανο των short του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Πήραμε ορισμένες βασικές παραδοχές.
1)Το core tier 1 είναι ο βασικός δείκτης κεφαλαίων των τραπεζών.
2)Το DTA και DTC είναι ο αναβαλλόμενος φόρος δηλαδή μη υπαρκτά κεφάλαια που θα συμψηφιστούν με μελλοντικά κέρδη.
3)Τα αρνητικά αποθεματικά που συσσωρεύτηκαν με τα χρόνια.
4)Εκτιμήσαμε τις ζημίες από τα stress tests, IFRs 9 και TAR δηλαδή τους ελέγχους που ήδη βρίσκονται σε εξέλιξη.
5)Δεν αποτιμήθηκε η Βασιλεία ΙΙΙ στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Για να συμμορφωθούν με το νέο πλαίσιο, οι τράπεζες της ΕΕ θα χρειάζονταν συμπληρωματικά κεφάλαια ύψους 17,5 δισ. ευρώ για το CET1 και το συνολικό κεφαλαιακό έλλειμμα θα ανερχόταν σε 39,7 δισ. Ευρώ.
Τέλος, το 20,5% των τραπεζών της ΕΕ στο δείγμα θα περιοριζόταν στο 72,5% των απαιτήσεων της τυποποιημένης προσέγγισης.
Το συμπέρασμα είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες αντί να έχουν κεφαλαιακό απόθεμα 20 δισεκ. που ανέφερε ο Τσακαλώτος εμφανίζουν κεφαλαιακό έλλειμμα 20 δισεκ.
Κεφάλαια και «πραγματικά κεφάλαια» των ελληνικών τραπεζών
Ποσά σε δισεκ. ευρώ
(Παραδοχή DTA 25% των κεφαλαίων*)
| Τράπεζα |
Κεφάλαια CT1 |
DTA |
Αρνητικά αποθεματικά |
Εκτιμώμενη ζημία από stress tests, IFRS 9, TAR |
Πραγματικά κεφάλαια* |
| Πειραιώς |
8,6 |
5,33 |
-8 |
-2,7 με -3 |
3 |
| Εθνική |
6,5 |
4,91 |
-9,7 |
-1,8 |
1,5 |
| Eurobank |
5,4 |
4,90 |
-10,6 |
-2 |
-0,1 |
| Alpha |
8,8 |
4,39 |
-2,45 |
-1,8 με -2 |
5 |
| Σύνολο |
29,3 |
19,5 |
-30,7 |
-8,8 |
9,4 |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών