Υπάρχουν κάποιες ενδείξεις ότι τους μετοχικούς τίτλους ορισμένα hedge funds τους έχουν δανειστεί - αποκτήσει από ορισμένους «μεγαλομετόχους» και προφανώς η εξέλιξη αυτή είναι άκρως σοβαρή για πλείστους λόγους.
Σε περίπου 75 εκατ μετοχές αντιστοιχούν οι short θέσεις στις ελληνικές τράπεζες από τα hedge funds που παραδόξως σχεδόν καθημερινά συνεχίζουν να σορτάρουν.
Τα δύο βασικά ερωτήματα είναι ποιοι έχουν δανείσει τους μετοχικούς τίτλους στα hedge funds Marshall, Oceanwood, Lansdowne και το ακόμη σημαντικότερο γιατί επιμένουν τόσο επιθετικά;
Υπάρχουν κάποιες ενδείξεις ότι τους μετοχικούς τίτλους ορισμένα hedge funds τους έχουν δανειστεί - αποκτήσει από ορισμένους «μεγαλομετόχους» και προφανώς η εξέλιξη αυτή είναι άκρως σοβαρή για πλείστους λόγους.
Τα funds προφανώς έχουν επιλέξει τον δανεισμό έναντι επιτοκίου.
Γιατί επιμένουν τόσο επιθετικά στις ελληνικές τράπεζες;
Οι έχοντες short θέσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο και ειδικά στις τράπεζες, το επιθετικότερο Marshall που είναι θυγατρική του KKR το οποίο έχει ανοικτές δουλειές με ελληνικές τράπεζες στα NPLs και NPEs, το Oceanwood και το Lansdowne όχι μόνο πάνε κόντρα στο ρεύμα και δεν μειώνουν τις short θέσεις αλλά τις αυξάνουν ή δημιουργούν νέες όπως το Marshall.
Τι συμβαίνει; Ποια είναι η εξήγηση;
Το bankingnews συνομίλησε με ένα στέλεχος που ανήκει στην ομάδα των short ανεπίσημα θέτοντας ένα ερώτημα «δεν ανησυχείτε μήπως εγκλωβιστείτε εάν η αγορά φύγει ανοδικά και υποχρεωθείτε σε short covering»
Η απάντηση ίσως αποτελεί και την…απάντηση σε όλα τα βασικά ερωτήματα που μπορεί να απασχολούν τους επενδυτές.
«Υπάρχει μια άποψη που δεν είναι αμελητέα στους επενδυτικούς κύκλους που θέλει 1 ή 2 τράπεζες να αποτυγχάνουν στα stress tests.
Μάλιστα υπάρχουν εκτιμήσεις ότι μια τράπεζα θα χρειαστεί νέα κεφάλαια 2,7 δισεκ. ευρώ.
Υπό αυτό το πρίσμα και υπό την σκιά των σεναρίων ακόμη και για resolution για σπάσιμο σε good και bad bank που πιστεύω ότι θα αποφευχθεί καθώς θα αναζητηθεί λύση μέσω Cocos μετατρέψιμων ομολόγων σε μετοχές, θα δημιουργηθεί ένα κλίμα σοβαρής αβεβαιότητας.
Το ένα σοβαρό ζήτημα είναι ότι θα προκύψουν κεφαλαιακές ανάγκες σε ορισμένες τράπεζες ή τράπεζα.
Υπάρχει και ένα άλλο ζήτημα.
Οι τράπεζες διοικούνται μεν αλλά προσεχώς προβλέπουμε ότι θα έχουμε διοικητικές κρίσεις σε τουλάχιστον 2 από τις 4 βασικές ελληνικές τράπεζες.
Ήδη υπάρχουν διενέξεις μεταξύ προέδρων και CEO.
Δεν θα είναι περίπατος οι εξελίξεις στο ελληνικό banking και εάν θέλετε την άποψη μου θα είναι πολύ δύσβατος ο δρόμος»
Τέλη Ιανουαρίου 2018 θα ανακοινωθούν οι όροι του βασικού και δυσμενούς σεναρίου των stress tests για τις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες;
Εάν οι όροι είναι ελαστικοί δεν αποδυναμώνεται το σενάριο «τραπεζικής και χρηματιστηριακής αποσταθεροποίησης;»
Οι όροι θα είναι τέτοιοι όταν θα ανακοινωθούν πουν δεν θα διαφωτίσουν προς ποια κατεύθυνση οδηγούμαστε.
Επίσης νομίζω ότι έχει υποτιμηθεί ο παρεμβατικός ρόλος του ΔΝΤ στα stress tests»
Αξίζει να αναφερθεί ότι το bankingnews έχει προβλέψει ότι οι τελικές ζημίες σε παρούσες αξίες από IFRs 9, ΤΑR και stress tests θα είναι 8,5 με 10 δισεκ.
Από IFRs 9 περίπου 4,9 με 5,5 δισεκ.
Από TAR περίπου 600 εκατ στο ελάχιστο με 1 δισεκ. στο μέγιστο για όλες τις τράπεζες
Από stress tests περίπου 4 με 4,5 δισεκ.
Με βάση αυτό το σενάριο η ΕΚΤ θα δώσει 2ετή περίοδο ώστε να προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου δηλαδή από 2019.
www.bankingnews.gr
Τα δύο βασικά ερωτήματα είναι ποιοι έχουν δανείσει τους μετοχικούς τίτλους στα hedge funds Marshall, Oceanwood, Lansdowne και το ακόμη σημαντικότερο γιατί επιμένουν τόσο επιθετικά;
Υπάρχουν κάποιες ενδείξεις ότι τους μετοχικούς τίτλους ορισμένα hedge funds τους έχουν δανειστεί - αποκτήσει από ορισμένους «μεγαλομετόχους» και προφανώς η εξέλιξη αυτή είναι άκρως σοβαρή για πλείστους λόγους.
Τα funds προφανώς έχουν επιλέξει τον δανεισμό έναντι επιτοκίου.
Γιατί επιμένουν τόσο επιθετικά στις ελληνικές τράπεζες;
Οι έχοντες short θέσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο και ειδικά στις τράπεζες, το επιθετικότερο Marshall που είναι θυγατρική του KKR το οποίο έχει ανοικτές δουλειές με ελληνικές τράπεζες στα NPLs και NPEs, το Oceanwood και το Lansdowne όχι μόνο πάνε κόντρα στο ρεύμα και δεν μειώνουν τις short θέσεις αλλά τις αυξάνουν ή δημιουργούν νέες όπως το Marshall.
Τι συμβαίνει; Ποια είναι η εξήγηση;
Το bankingnews συνομίλησε με ένα στέλεχος που ανήκει στην ομάδα των short ανεπίσημα θέτοντας ένα ερώτημα «δεν ανησυχείτε μήπως εγκλωβιστείτε εάν η αγορά φύγει ανοδικά και υποχρεωθείτε σε short covering»
Η απάντηση ίσως αποτελεί και την…απάντηση σε όλα τα βασικά ερωτήματα που μπορεί να απασχολούν τους επενδυτές.
«Υπάρχει μια άποψη που δεν είναι αμελητέα στους επενδυτικούς κύκλους που θέλει 1 ή 2 τράπεζες να αποτυγχάνουν στα stress tests.
Μάλιστα υπάρχουν εκτιμήσεις ότι μια τράπεζα θα χρειαστεί νέα κεφάλαια 2,7 δισεκ. ευρώ.
Υπό αυτό το πρίσμα και υπό την σκιά των σεναρίων ακόμη και για resolution για σπάσιμο σε good και bad bank που πιστεύω ότι θα αποφευχθεί καθώς θα αναζητηθεί λύση μέσω Cocos μετατρέψιμων ομολόγων σε μετοχές, θα δημιουργηθεί ένα κλίμα σοβαρής αβεβαιότητας.
Το ένα σοβαρό ζήτημα είναι ότι θα προκύψουν κεφαλαιακές ανάγκες σε ορισμένες τράπεζες ή τράπεζα.
Υπάρχει και ένα άλλο ζήτημα.
Οι τράπεζες διοικούνται μεν αλλά προσεχώς προβλέπουμε ότι θα έχουμε διοικητικές κρίσεις σε τουλάχιστον 2 από τις 4 βασικές ελληνικές τράπεζες.
Ήδη υπάρχουν διενέξεις μεταξύ προέδρων και CEO.
Δεν θα είναι περίπατος οι εξελίξεις στο ελληνικό banking και εάν θέλετε την άποψη μου θα είναι πολύ δύσβατος ο δρόμος»
Τέλη Ιανουαρίου 2018 θα ανακοινωθούν οι όροι του βασικού και δυσμενούς σεναρίου των stress tests για τις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες;
Εάν οι όροι είναι ελαστικοί δεν αποδυναμώνεται το σενάριο «τραπεζικής και χρηματιστηριακής αποσταθεροποίησης;»
Οι όροι θα είναι τέτοιοι όταν θα ανακοινωθούν πουν δεν θα διαφωτίσουν προς ποια κατεύθυνση οδηγούμαστε.
Επίσης νομίζω ότι έχει υποτιμηθεί ο παρεμβατικός ρόλος του ΔΝΤ στα stress tests»
Αξίζει να αναφερθεί ότι το bankingnews έχει προβλέψει ότι οι τελικές ζημίες σε παρούσες αξίες από IFRs 9, ΤΑR και stress tests θα είναι 8,5 με 10 δισεκ.
Από IFRs 9 περίπου 4,9 με 5,5 δισεκ.
Από TAR περίπου 600 εκατ στο ελάχιστο με 1 δισεκ. στο μέγιστο για όλες τις τράπεζες
Από stress tests περίπου 4 με 4,5 δισεκ.
Με βάση αυτό το σενάριο η ΕΚΤ θα δώσει 2ετή περίοδο ώστε να προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου δηλαδή από 2019.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών