Η Attica bank αναζητάει 198 εκατ ενώ έχει χρηματιστηριακή αξία 60 εκατ δηλαδή οι παλαιοί μέτοχοι έχουν καταστραφεί....
Ξεκινάει προσεχώς μια αβέβαιη αύξηση κεφαλαίου από την Attica bank ύψους 198 εκατ ευρώ με την έκδοση 660 εκατ μετοχών.
Η τιμή της αύξησης τα 0,30 ευρώ ενώ θα προηγηθεί reverse split 14,17 παλαιές μετοχές προς 1 νέα θα μειωθεί ο αριθμός των κυκλοφορουσών μετοχών στα 164,975 εκατ μετοχές.
Η αύξηση θα πραγματοποιηθεί με την έκδοση 4 νέων μετοχών για κάθε 1 παλαιά.
Εφόσον καλυφθεί πλήρως η Attica bank θα διαθέτει 824,975 εκατ μετοχές.
Τα κίνητρα και αντικίνητρα της νέας αύξησης κεφαλαίου
Τα κίνητρα της νέας αύξησης είναι ότι θα χρησιμοποιηθεί η νέα τιτιλοποίηση 700,69 εκατ προβληματικών δανείων ως δέλεαρ για την προσέλκυση επενδυτών.
(Χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων ύψους 700,5 εκατ. ευρώ τιτλοποίησε και μεταβίβασε η Attica Bank, μετά από απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της 29.11.2017.
Συγκεκριμένα, η Τράπεζα, στις 22 Δεκεμβρίου 2017, μεταβίβασε χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων / πιστώσεων συνολικού ποσού περίπου ευρώ 700, 5 εκατ. στην εταιρεία ειδικού σκοπού (SPV) με την επωνυμία ABS METEXELIXIS S.A., που εδρεύει στο Λουξεμβούργο.
Παράλληλα το SPV εξέδωσε και μεταβίβασε στην Τράπεζα ένα ομόλογο Σειράς Α ονομαστικής αξίας 343,25 εκ. Ευρώ (Senior Note) και ένα ομόλογο Σειράς Β ονομαστικής αξίας 357,25 εκ. Ευρώ (Junior Note), τα δε δύο αυτά ομόλογα προέκυψαν από την τιτλοποίηση του εν λόγω χαρτοφυλακίου δανείων, σύμφωνα με τις προβλέψεις του Νόμου 3156/2003, και εξασφαλίζονται με εκ του νόμου ενέχυρο τα εν λόγω δάνεια)
Η Rothschild θα είναι ο σύμβουλος της αύξησης κεφαλαίου θα πρέπει να πείσει τους επενδυτές ότι όχι μόνο η τιτλοποίηση αλλά και η τράπεζα έχουν αξία.
Βέβαια εγείρεται ένα θέμα είχε προηγηθεί τιτλοποίηση έως 1,33 δισεκ. προβληματικών δανείων όπου κατέληξε σε ένα fund έναντι 70 εκατ κάλυψης ομολογιακού.
Γεννάται το ερώτημα οι όροι των δύο τιτλοποιήσεων είναι οι ίδιοι ή στην δεύτερη τιτλοποίηση υπάρχει μεγαλύτερο κίνητρο στους ενδιαφερομένους;
Να σημειωθεί ότι για την τιτλοποίηση θα εκδοθούν 357 εκατ junior bond άνευ τοκομεριδίου και 343 εκατ senior bond με 3% τοκομερίδιο.
Το βασικό πρόβλημα ωστόσο της αύξησης είναι η συμμετοχή ή μη συμμετοχή του ΕΦΚΑ.
Να θυμίσουμε ότι οι βασικοί μέτοχοι της Attica bank είναι ΕΦΚΑ 50,13%, ΤΑΠΙΛΤΑΤ 7,9% και ΤΣΜΕΔΕ 5,63%.
(Το μεγαλύτερο ποσοστό του ΤΣΜΕΔΕ έχει ενσωματωθεί στον ΕΦΚΑ)
Η Attica bank ανεπίσημα ενημερώνει ότι το ΕΦΚΑ θα συμμετάσχει στην αύξηση και το ερώτημα που εγείρεται είναι η DGCom η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού θα επιτρέψει σε ένα Νομικό Πρόσωπο Δημοσίου Δικαίου να συμμετάσχει σε μια αύξηση κεφαλαίου τράπεζας;
Ναι αρκεί να μην ξεπεράσει το 50% υποστηρίζουν ορισμένοι, ωστόσο οι πληροφορίες μας αναφέρουν ότι το ΕΦΚΑ δεν μπορεί να συμμετάσχει στην νέα ανακεφαλαιοποίηση της Attica bank.
Η τράπεζα βέβαια για να ξεπεράσει τον σκόπελο της αύξησης και για να αντιμετωπίσει την πρόκληση των προνομιούχων μετοχών ύψους 100,20 εκατ ευρώ έχει την δυνατότητα εναλλακτικά να εκδώσει ομολογιακό tier 2 πληρώνοντας τόκο 6,4% ετησίως.
Συμπέρασμα
Η Attica bank αναζητάει 198 εκατ ενώ έχει χρηματιστηριακή αξία 60 εκατ δηλαδή οι παλαιοί μέτοχοι έχουν καταστραφεί.
Το ΕΦΚΑ πρώην ΤΣΜΕΔΕ είναι υπόλογο με την ιστορία για το πώς έχασε σχεδόν 850 εκατ από τις αναποτελεσματικές αυξήσεις κεφαλαίου της Attica bank.
Ακόμη και εάν θεωρητικά πετύχει η αύξηση κεφαλαίου – εφόσον πραγματοποιηθεί – είναι πολύ πιθανό να μην είναι η τελευταία αύξηση κεφαλαίου.
www.bankingnews.gr
Η τιμή της αύξησης τα 0,30 ευρώ ενώ θα προηγηθεί reverse split 14,17 παλαιές μετοχές προς 1 νέα θα μειωθεί ο αριθμός των κυκλοφορουσών μετοχών στα 164,975 εκατ μετοχές.
Η αύξηση θα πραγματοποιηθεί με την έκδοση 4 νέων μετοχών για κάθε 1 παλαιά.
Εφόσον καλυφθεί πλήρως η Attica bank θα διαθέτει 824,975 εκατ μετοχές.
Τα κίνητρα και αντικίνητρα της νέας αύξησης κεφαλαίου
Τα κίνητρα της νέας αύξησης είναι ότι θα χρησιμοποιηθεί η νέα τιτιλοποίηση 700,69 εκατ προβληματικών δανείων ως δέλεαρ για την προσέλκυση επενδυτών.
(Χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων ύψους 700,5 εκατ. ευρώ τιτλοποίησε και μεταβίβασε η Attica Bank, μετά από απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της 29.11.2017.
Συγκεκριμένα, η Τράπεζα, στις 22 Δεκεμβρίου 2017, μεταβίβασε χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων / πιστώσεων συνολικού ποσού περίπου ευρώ 700, 5 εκατ. στην εταιρεία ειδικού σκοπού (SPV) με την επωνυμία ABS METEXELIXIS S.A., που εδρεύει στο Λουξεμβούργο.
Παράλληλα το SPV εξέδωσε και μεταβίβασε στην Τράπεζα ένα ομόλογο Σειράς Α ονομαστικής αξίας 343,25 εκ. Ευρώ (Senior Note) και ένα ομόλογο Σειράς Β ονομαστικής αξίας 357,25 εκ. Ευρώ (Junior Note), τα δε δύο αυτά ομόλογα προέκυψαν από την τιτλοποίηση του εν λόγω χαρτοφυλακίου δανείων, σύμφωνα με τις προβλέψεις του Νόμου 3156/2003, και εξασφαλίζονται με εκ του νόμου ενέχυρο τα εν λόγω δάνεια)
Η Rothschild θα είναι ο σύμβουλος της αύξησης κεφαλαίου θα πρέπει να πείσει τους επενδυτές ότι όχι μόνο η τιτλοποίηση αλλά και η τράπεζα έχουν αξία.
Βέβαια εγείρεται ένα θέμα είχε προηγηθεί τιτλοποίηση έως 1,33 δισεκ. προβληματικών δανείων όπου κατέληξε σε ένα fund έναντι 70 εκατ κάλυψης ομολογιακού.
Γεννάται το ερώτημα οι όροι των δύο τιτλοποιήσεων είναι οι ίδιοι ή στην δεύτερη τιτλοποίηση υπάρχει μεγαλύτερο κίνητρο στους ενδιαφερομένους;
Να σημειωθεί ότι για την τιτλοποίηση θα εκδοθούν 357 εκατ junior bond άνευ τοκομεριδίου και 343 εκατ senior bond με 3% τοκομερίδιο.
Το βασικό πρόβλημα ωστόσο της αύξησης είναι η συμμετοχή ή μη συμμετοχή του ΕΦΚΑ.
Να θυμίσουμε ότι οι βασικοί μέτοχοι της Attica bank είναι ΕΦΚΑ 50,13%, ΤΑΠΙΛΤΑΤ 7,9% και ΤΣΜΕΔΕ 5,63%.
(Το μεγαλύτερο ποσοστό του ΤΣΜΕΔΕ έχει ενσωματωθεί στον ΕΦΚΑ)
Η Attica bank ανεπίσημα ενημερώνει ότι το ΕΦΚΑ θα συμμετάσχει στην αύξηση και το ερώτημα που εγείρεται είναι η DGCom η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού θα επιτρέψει σε ένα Νομικό Πρόσωπο Δημοσίου Δικαίου να συμμετάσχει σε μια αύξηση κεφαλαίου τράπεζας;
Ναι αρκεί να μην ξεπεράσει το 50% υποστηρίζουν ορισμένοι, ωστόσο οι πληροφορίες μας αναφέρουν ότι το ΕΦΚΑ δεν μπορεί να συμμετάσχει στην νέα ανακεφαλαιοποίηση της Attica bank.
Η τράπεζα βέβαια για να ξεπεράσει τον σκόπελο της αύξησης και για να αντιμετωπίσει την πρόκληση των προνομιούχων μετοχών ύψους 100,20 εκατ ευρώ έχει την δυνατότητα εναλλακτικά να εκδώσει ομολογιακό tier 2 πληρώνοντας τόκο 6,4% ετησίως.
Συμπέρασμα
Η Attica bank αναζητάει 198 εκατ ενώ έχει χρηματιστηριακή αξία 60 εκατ δηλαδή οι παλαιοί μέτοχοι έχουν καταστραφεί.
Το ΕΦΚΑ πρώην ΤΣΜΕΔΕ είναι υπόλογο με την ιστορία για το πώς έχασε σχεδόν 850 εκατ από τις αναποτελεσματικές αυξήσεις κεφαλαίου της Attica bank.
Ακόμη και εάν θεωρητικά πετύχει η αύξηση κεφαλαίου – εφόσον πραγματοποιηθεί – είναι πολύ πιθανό να μην είναι η τελευταία αύξηση κεφαλαίου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών