Επειδή οι τράπεζες χρησιμοποιούνται ξανά ως ο αδύναμος κρίκος… οι επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί και έτσι εξηγείται γιατί νέκρωσε το ελληνικό χρηματιστήριο.
Γιατί ξαφνικά το ελληνικό χρηματιστήριο και οι μετοχές των τραπεζών από εκεί που πρωταγωνιστούσαν στην άνοδο ξαφνικά έχασαν την λάμψη τους και έχουν εγκλωβιστεί σε μια μίζερη κατάσταση όπου η θολούρα σκιάζει την επενδυτική ορατότητα;
Η αλλαγή κλίματος στα ομόλογα με άνοδο αποδόσεων και πτώση τιμών και με το 10ετές από 3,62% στο 4,40% ήταν μια καλή αφορμή.
Υπάρχει μια βαθύτερη αιτία.
Τα stress tests των τραπεζών που ξεκινούν στις 28 Φεβρουαρίου καθώς οι τράπεζες αποστέλλουν τον κύριο όγκο των στοιχείων τους που θα αξιολογηθούν από ΕΚΤ και SSM… είναι ένα πολιτικό τεστ όχι τεχνοκρατικά – τραπεζικά stress tests.
Η αγορά, οι επενδυτές και οι ξένοι που έχουν αποστασιοποιηθεί από το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκονται σε ένα δίλημμα.
Προσπαθούν να αποτιμήσουν όχι εάν θα γίνουν αυξήσεις κεφαλαίου το αργότερο το 2019 αυτό θα πρέπει να θεωρείται 100% βέβαιο αλλά την τελική πολιτική απόφαση του stress tests.
Ως γνωστό η Nouy του SSM διάκειται υπέρ της εμπροσθοβαρούς ενίσχυσης των κεφαλαίων, όπως υποστηρίζει και το ΔΝΤ.
Αντιθέτως οι γερμανοί θέλουν αυξήσεις κεφαλαίου το 2019.
Ποιο είναι το δίλημμα;
Το δίλημμα είναι το εξής.
Εάν το stress tests της ΕΚΤ καταλήξει τον Μάιο του 2018 στο συμπέρασμα ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα περνούν το τεστ αντοχής…αυτό σημαίνει ότι και η ΕΚΤ και συνολικά οι δανειστές έχουν αποδεχθεί το clean exit για την οικονομία, οπότε οι αυξήσεις κεφαλαίου θα μετατεθούν το 2019.
Αυτό είναι το καλό σενάριο για την κυβέρνηση και τις τράπεζες ως προς το σκέλος της μετάθεσης του χρόνου υλοποίησης των ΑΜΚ.
Οι τραπεζίτες δεν συμφωνούν με την καθαρή έξοδο.
Εάν στο stress tests της ΕΚΤ καταλήξει τον Μάιο του 2018 στο συμπέρασμα ότι τράπεζα ή τράπεζες χρειάζονται νέα κεφάλαια και αυτά πρέπει να τα βρουν μεταξύ Ιουνίου και Αυγούστου 2018…αυτό θα συνεπάγεται ότι η ΕΚΤ και οι δανειστές θα σύρουν μέσω των τραπεζών την Ελλάδα στην πιστωτική γραμμή.
Επειδή οι τράπεζες χρησιμοποιούνται ξανά ως ο αδύναμος κρίκος… οι επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί και έτσι εξηγείται γιατί νέκρωσε το ελληνικό χρηματιστήριο.
www.bankingnews.gr
Η αλλαγή κλίματος στα ομόλογα με άνοδο αποδόσεων και πτώση τιμών και με το 10ετές από 3,62% στο 4,40% ήταν μια καλή αφορμή.
Υπάρχει μια βαθύτερη αιτία.
Τα stress tests των τραπεζών που ξεκινούν στις 28 Φεβρουαρίου καθώς οι τράπεζες αποστέλλουν τον κύριο όγκο των στοιχείων τους που θα αξιολογηθούν από ΕΚΤ και SSM… είναι ένα πολιτικό τεστ όχι τεχνοκρατικά – τραπεζικά stress tests.
Η αγορά, οι επενδυτές και οι ξένοι που έχουν αποστασιοποιηθεί από το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκονται σε ένα δίλημμα.
Προσπαθούν να αποτιμήσουν όχι εάν θα γίνουν αυξήσεις κεφαλαίου το αργότερο το 2019 αυτό θα πρέπει να θεωρείται 100% βέβαιο αλλά την τελική πολιτική απόφαση του stress tests.
Ως γνωστό η Nouy του SSM διάκειται υπέρ της εμπροσθοβαρούς ενίσχυσης των κεφαλαίων, όπως υποστηρίζει και το ΔΝΤ.
Αντιθέτως οι γερμανοί θέλουν αυξήσεις κεφαλαίου το 2019.
Ποιο είναι το δίλημμα;
Το δίλημμα είναι το εξής.
Εάν το stress tests της ΕΚΤ καταλήξει τον Μάιο του 2018 στο συμπέρασμα ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα περνούν το τεστ αντοχής…αυτό σημαίνει ότι και η ΕΚΤ και συνολικά οι δανειστές έχουν αποδεχθεί το clean exit για την οικονομία, οπότε οι αυξήσεις κεφαλαίου θα μετατεθούν το 2019.
Αυτό είναι το καλό σενάριο για την κυβέρνηση και τις τράπεζες ως προς το σκέλος της μετάθεσης του χρόνου υλοποίησης των ΑΜΚ.
Οι τραπεζίτες δεν συμφωνούν με την καθαρή έξοδο.
Εάν στο stress tests της ΕΚΤ καταλήξει τον Μάιο του 2018 στο συμπέρασμα ότι τράπεζα ή τράπεζες χρειάζονται νέα κεφάλαια και αυτά πρέπει να τα βρουν μεταξύ Ιουνίου και Αυγούστου 2018…αυτό θα συνεπάγεται ότι η ΕΚΤ και οι δανειστές θα σύρουν μέσω των τραπεζών την Ελλάδα στην πιστωτική γραμμή.
Επειδή οι τράπεζες χρησιμοποιούνται ξανά ως ο αδύναμος κρίκος… οι επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί και έτσι εξηγείται γιατί νέκρωσε το ελληνικό χρηματιστήριο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών