Οι βασικοί μέτοχοι των τραπεζών π.χ. Fairfax με 18% περίπου στην Eurobank και 9,23% ο Paulson στην Πειραιώς και με 7,23% στην Alpha bank έχουν προειδοποιήσει ότι ούτε θέλουν να ακούσουν για... αυξήσεις κεφαλαίου το 2018 στις ελληνικές τράπεζες.
Νέο κύμα ιδιωτικοποίησης διαφαίνεται στον επενδυτικό ορίζοντα καθώς το 2019 οι επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίου θα πραγματοποιηθούν με παραίτηση του βασικού μετόχου των τραπεζών του ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Μάλιστα αναμένεται το κύμα ιδιωτικοποίησης στις τράπεζες να είναι διπλό και θα προέλθει από παραίτηση παλαιού μετόχου και πώληση μετοχών των τραπεζών μέσω placement.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ κατέχει το 40% της Εθνικής, το 25% της Πειραιώς το 11% της Alpha bank και το 2,3% της Eurobank.
Ακόμη και εάν υπάρξει στην μεταμνημονιακή Ελλάδα υβριδική λύση μετά την λήξη του 3ου μνημονίου που θα περιλαμβάνει και κάποιο κεφάλαιο ως απόθεμα ασφαλείας για τις τράπεζες, στις μελλοντικές αυξήσεις κεφαλαίου το ΤΧΣ δεν θα συμμετάσχει.
Υπό αυτή την έννοια εάν οι τράπεζες υλοποιήσουν ΑΜΚ το 2019, όπως είναι και το βασικό σενάριο και δεν συμμετάσχει το ΤΧΣ στις μελλοντικές αυξήσεις προφανώς το ποσοστό του θα μειωθεί αισθητά, οπότε εύλογα θα περιοριστεί ο ρόλος του Ταμείου στο μετοχικό κεφάλαιο των τραπεζών.
Το δεύτερο κύμα ιδιωτικοποίησης των τραπεζών που θα οδηγήσει στην οριστική αποχώρηση του ΤΧΣ από τις ελληνικές τράπεζες θα έρθει μέσω placement μέσω πώλησης μετοχών σε επενδυτές.
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα αξία των συμμετοχών του ΤΧΣ στις ελληνικές τράπεζες ανέρχεται στα 1,75 δισεκ. ευρώ.
Πρακτικά σε βάθος 2ετίας θα πρέπει το ποσοστό του ΤΧΣ να έχει μειωθεί αισθητά στις ελληνικές τράπεζες και σε κάποιες εξαλειφθεί.
Τι θα πράξουν οι μέτοχοι Fairfax, Paulson;
Οι βασικοί μέτοχοι των τραπεζών π.χ. Fairfax με 18% περίπου στην Eurobank και 9,23% ο Paulson στην Πειραιώς και με 7,23% στην Alpha bank έχουν προειδοποιήσει ότι ούτε θέλουν να ακούσουν για... αυξήσεις κεφαλαίου το 2018 στις ελληνικές τράπεζες.
Ο P. Watsa του Fairfax μπορεί να δηλώνει αισιόδοξος για το 2018 για τις επενδύσεις του στην Ελλάδα αλλά έχει ξεκαθαρίσει ότι σε ΑΜΚ το 2018 δεν θα συμμετάσχει.
Όμως το 2019 και υπό όρους θα μπορούσαν να εξετάσουν σχέδια αναπτυξιακών αυξήσεων κεφαλαίου.
Να σημειωθεί ότι έως τώρα οι αυξήσεις κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες ήταν ανακεφαλαιοποιήσεις, οι τράπεζες λόγω κεφαλαιακών ζημιών υποχρεώνονταν σε αυξήσεις κεφαλαίου για να καλύψουν το κεφαλαιακό έλλειμμα.
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι μέτοχοι να καταστρέφονται και η αξία της επένδυσης τους να απομειώνεται.
Το 2019 θα είναι η πρώτη φορά μετά από 9 χρόνια όπου οι τράπεζες θα υλοποιήσουν ΑΜΚ οι οποίες δεν θα καλύψουν ζημίες αλλά θα λειτουργήσουν προσθετικά στα κεφάλαια.
www.bankingnews.gr
Μάλιστα αναμένεται το κύμα ιδιωτικοποίησης στις τράπεζες να είναι διπλό και θα προέλθει από παραίτηση παλαιού μετόχου και πώληση μετοχών των τραπεζών μέσω placement.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ κατέχει το 40% της Εθνικής, το 25% της Πειραιώς το 11% της Alpha bank και το 2,3% της Eurobank.
Ακόμη και εάν υπάρξει στην μεταμνημονιακή Ελλάδα υβριδική λύση μετά την λήξη του 3ου μνημονίου που θα περιλαμβάνει και κάποιο κεφάλαιο ως απόθεμα ασφαλείας για τις τράπεζες, στις μελλοντικές αυξήσεις κεφαλαίου το ΤΧΣ δεν θα συμμετάσχει.
Υπό αυτή την έννοια εάν οι τράπεζες υλοποιήσουν ΑΜΚ το 2019, όπως είναι και το βασικό σενάριο και δεν συμμετάσχει το ΤΧΣ στις μελλοντικές αυξήσεις προφανώς το ποσοστό του θα μειωθεί αισθητά, οπότε εύλογα θα περιοριστεί ο ρόλος του Ταμείου στο μετοχικό κεφάλαιο των τραπεζών.
Το δεύτερο κύμα ιδιωτικοποίησης των τραπεζών που θα οδηγήσει στην οριστική αποχώρηση του ΤΧΣ από τις ελληνικές τράπεζες θα έρθει μέσω placement μέσω πώλησης μετοχών σε επενδυτές.
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα αξία των συμμετοχών του ΤΧΣ στις ελληνικές τράπεζες ανέρχεται στα 1,75 δισεκ. ευρώ.
Πρακτικά σε βάθος 2ετίας θα πρέπει το ποσοστό του ΤΧΣ να έχει μειωθεί αισθητά στις ελληνικές τράπεζες και σε κάποιες εξαλειφθεί.
Τι θα πράξουν οι μέτοχοι Fairfax, Paulson;
Οι βασικοί μέτοχοι των τραπεζών π.χ. Fairfax με 18% περίπου στην Eurobank και 9,23% ο Paulson στην Πειραιώς και με 7,23% στην Alpha bank έχουν προειδοποιήσει ότι ούτε θέλουν να ακούσουν για... αυξήσεις κεφαλαίου το 2018 στις ελληνικές τράπεζες.
Ο P. Watsa του Fairfax μπορεί να δηλώνει αισιόδοξος για το 2018 για τις επενδύσεις του στην Ελλάδα αλλά έχει ξεκαθαρίσει ότι σε ΑΜΚ το 2018 δεν θα συμμετάσχει.
Όμως το 2019 και υπό όρους θα μπορούσαν να εξετάσουν σχέδια αναπτυξιακών αυξήσεων κεφαλαίου.
Να σημειωθεί ότι έως τώρα οι αυξήσεις κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες ήταν ανακεφαλαιοποιήσεις, οι τράπεζες λόγω κεφαλαιακών ζημιών υποχρεώνονταν σε αυξήσεις κεφαλαίου για να καλύψουν το κεφαλαιακό έλλειμμα.
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι μέτοχοι να καταστρέφονται και η αξία της επένδυσης τους να απομειώνεται.
Το 2019 θα είναι η πρώτη φορά μετά από 9 χρόνια όπου οι τράπεζες θα υλοποιήσουν ΑΜΚ οι οποίες δεν θα καλύψουν ζημίες αλλά θα λειτουργήσουν προσθετικά στα κεφάλαια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών