Είναι εμφανές ότι από την μια η διοίκηση Μεγάλου προσπαθεί να επιταχύνει την διαδικασία εξυγίανσης της τράπεζας Πειραιώς αλλά από την άλλη πλευρά η ποιότητα των κεφαλαίων αποδυναμώνεται.
Εξυγίανση, εξυγίανση και εξυγίανση αυτό είναι το μήνυμα της τράπεζας Πειραιώς με βάση τα αποτελέσματα χρήσης 2017 όπου τα 2 εκατ κέρδη είναι προφανώς εικονικά.
Η τράπεζα Πειραιώς ακολουθεί ένα επιθετικό πρόγραμμα εξυγίανσης αλλά ορισμένα στοιχεία του ισολογισμού χρήζουν τεράστιας προσοχής.
Ποιο ήταν το βασικότερο στοιχείο του ισολογισμού;
Προφανώς η εντυπωσιακή αύξηση του DTA της αναβαλλόμενης φορολογίας κατά 1,21 δισεκ. από 5,33 δισεκ. σε 6,54 δισεκ. ευρώ.
Το bankingnews επιβεβαιώθηκε πλήρως όταν είχε αποκαλύψει ότι την μεγάλη ζημία από προβλέψεις θα την ισοσκελίσει με DTA με αναβαλλόμενο φόρο.
Η Πειραιώς αύξησε τις προβλέψεις στα 2,2 δισεκ. πέραν αυτών που αφορούν προβληματικά δάνεια το 2017 ενώ τα προ προβλέψεων έσοδα ήταν 992 εκατ. ευρώ.
Το βασικό στοιχείο όμως αυτής της εξέλιξης είναι ότι με βάση την πλήρη εφαρμογή του IFRs 9 τα κεφάλαια με όρους tangible book μειώνονται στα 5,5 δισεκ. ευρώ και το core tier 1 από 15,4 δισεκ. υποχωρεί στο 11,7%.
Το 11,7% core tier 1 είναι χαμηλότερο από τα ελάχιστα όρια του CREP.
Όταν λοιπόν τα tangible book κεφάλαια είναι 5,5 δισεκ. και το DTA 6,54 δισεκ. τότε προφανώς καθίσταται κατανοητό ότι τα κεφάλαια της Πειραιώς είναι πολύ υποβαθμισμένα ποιοτικά.
Το ίδιο φαινόμενο σε μικρότερη έκταση είδαμε και στην Eurobank δηλαδή το DTA η αναβαλλόμενη φορολογία, τα λογιστικά κεφάλαια να είναι περισσότερα από τα tangible book.
Είναι προφανές ότι η Πειραιώς θα χρειαστεί νέα κεφάλαια γιατί έχει υποβαθμιστεί σημαντικά η ποιότητα των κεφαλαίων.
Μπορεί να αναγνωρίζεται το DTA αλλά από την άλλη πλευρά είναι εικονικό κεφάλαιο.
Τι άλλο μας έδειξε η χρήση 2017 της Πειραιώς
Επισήμως η Πειραιώς ανακοίνωσε ότι εμφάνισε κέρδη 2 εκατ συγκεκριμένα από Ελλάδα κέρδη 57 εκατ και ζημίες από το εξωτερικό 56 εκατ ευρώ.
Όμως αν δεν συμπεριληφθεί το DTA η Πειραιώς σε ενοποιημένη βάση εμφάνισε ζημίες πάνω από 1 δισεκ. ευρώ.
Το ζήτημα της διαχείρισης των προβληματικών δανείων είναι ένα σημαντικό κεφάλαιο για την Πειραιώς.
Η τράπεζα μείωσε τα NPEs τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα στα 31,4 δισεκ. εξέλιξη θετική αλλά ο τρόπος μείωσης αύξησε τα NPEs ως ποσοστό των δανείων στο 56%.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις βελτιώθηκε στο 52% κυρίως λόγω του IFRs 9.
Ο δείκτης coverage ratio στο 52% και αντιστοιχεί 54% στα επιχειρηματικά δάνεια, 31% στα στεγαστικά και 80% στα καταναλωτικά.
Με βάση την δομή των NPEs 56% στο σύνολο των δανείων στα επιχειρηματικά δάνεια ανέρχεται σε 61,4%, στα στεγαστικά 41,5% και στα καταναλωτικά 59%.
Τα NPLs ανέρχονται σε 20,72 δισεκ. ή 35%.
Ως προς την ρευστότητα η Πειραιώς βελτιώνεται με την συνολική εξάρτηση από το σύστημα 5,96 δισεκ. εκ των οποίων 1,9 δισεκ. ELA και 4 δισεκ. από την ΕΚΤ με βάση στοιχεία Μαρτίου 2018.
Συμπέρασμα
Είναι εμφανές ότι από την μια η διοίκηση Μεγάλου προσπαθεί να επιταχύνει την διαδικασία εξυγίανσης της τράπεζας Πειραιώς αλλά από την άλλη πλευρά η ποιότητα των κεφαλαίων αποδυναμώνεται.
www.bankingnews.gr
Η τράπεζα Πειραιώς ακολουθεί ένα επιθετικό πρόγραμμα εξυγίανσης αλλά ορισμένα στοιχεία του ισολογισμού χρήζουν τεράστιας προσοχής.
Ποιο ήταν το βασικότερο στοιχείο του ισολογισμού;
Προφανώς η εντυπωσιακή αύξηση του DTA της αναβαλλόμενης φορολογίας κατά 1,21 δισεκ. από 5,33 δισεκ. σε 6,54 δισεκ. ευρώ.
Το bankingnews επιβεβαιώθηκε πλήρως όταν είχε αποκαλύψει ότι την μεγάλη ζημία από προβλέψεις θα την ισοσκελίσει με DTA με αναβαλλόμενο φόρο.
Η Πειραιώς αύξησε τις προβλέψεις στα 2,2 δισεκ. πέραν αυτών που αφορούν προβληματικά δάνεια το 2017 ενώ τα προ προβλέψεων έσοδα ήταν 992 εκατ. ευρώ.
Το βασικό στοιχείο όμως αυτής της εξέλιξης είναι ότι με βάση την πλήρη εφαρμογή του IFRs 9 τα κεφάλαια με όρους tangible book μειώνονται στα 5,5 δισεκ. ευρώ και το core tier 1 από 15,4 δισεκ. υποχωρεί στο 11,7%.
Το 11,7% core tier 1 είναι χαμηλότερο από τα ελάχιστα όρια του CREP.
Όταν λοιπόν τα tangible book κεφάλαια είναι 5,5 δισεκ. και το DTA 6,54 δισεκ. τότε προφανώς καθίσταται κατανοητό ότι τα κεφάλαια της Πειραιώς είναι πολύ υποβαθμισμένα ποιοτικά.
Το ίδιο φαινόμενο σε μικρότερη έκταση είδαμε και στην Eurobank δηλαδή το DTA η αναβαλλόμενη φορολογία, τα λογιστικά κεφάλαια να είναι περισσότερα από τα tangible book.
Είναι προφανές ότι η Πειραιώς θα χρειαστεί νέα κεφάλαια γιατί έχει υποβαθμιστεί σημαντικά η ποιότητα των κεφαλαίων.
Μπορεί να αναγνωρίζεται το DTA αλλά από την άλλη πλευρά είναι εικονικό κεφάλαιο.
Τι άλλο μας έδειξε η χρήση 2017 της Πειραιώς
Επισήμως η Πειραιώς ανακοίνωσε ότι εμφάνισε κέρδη 2 εκατ συγκεκριμένα από Ελλάδα κέρδη 57 εκατ και ζημίες από το εξωτερικό 56 εκατ ευρώ.
Όμως αν δεν συμπεριληφθεί το DTA η Πειραιώς σε ενοποιημένη βάση εμφάνισε ζημίες πάνω από 1 δισεκ. ευρώ.
Το ζήτημα της διαχείρισης των προβληματικών δανείων είναι ένα σημαντικό κεφάλαιο για την Πειραιώς.
Η τράπεζα μείωσε τα NPEs τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα στα 31,4 δισεκ. εξέλιξη θετική αλλά ο τρόπος μείωσης αύξησε τα NPEs ως ποσοστό των δανείων στο 56%.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις βελτιώθηκε στο 52% κυρίως λόγω του IFRs 9.
Ο δείκτης coverage ratio στο 52% και αντιστοιχεί 54% στα επιχειρηματικά δάνεια, 31% στα στεγαστικά και 80% στα καταναλωτικά.
Με βάση την δομή των NPEs 56% στο σύνολο των δανείων στα επιχειρηματικά δάνεια ανέρχεται σε 61,4%, στα στεγαστικά 41,5% και στα καταναλωτικά 59%.
Τα NPLs ανέρχονται σε 20,72 δισεκ. ή 35%.
Ως προς την ρευστότητα η Πειραιώς βελτιώνεται με την συνολική εξάρτηση από το σύστημα 5,96 δισεκ. εκ των οποίων 1,9 δισεκ. ELA και 4 δισεκ. από την ΕΚΤ με βάση στοιχεία Μαρτίου 2018.
Συμπέρασμα
Είναι εμφανές ότι από την μια η διοίκηση Μεγάλου προσπαθεί να επιταχύνει την διαδικασία εξυγίανσης της τράπεζας Πειραιώς αλλά από την άλλη πλευρά η ποιότητα των κεφαλαίων αποδυναμώνεται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών