Οι τράπεζες στην Ελλάδα περνάνε το stress tests και το ερώτημα είναι τι περιμένουμε από εδώ και πέρα;
Τα stress tests των τραπεζών που θα ανακοινωθούν 5 Μαΐου στις 11 το πρωί ώρα Ελλάδος δεν θα εμπεριέχουν καμία έκπληξη.
Ήδη γνωρίζουμε με μεγάλη ακρίβεια τις επιδόσεις των τραπεζών στο stress tests στο δυσμενές σενάριο.
Alpha bank 9% με 9,1%
Εθνική 6,9%
Eurobank 6,8%
Πειραιώς 5,9%
Οι τράπεζες στην Ελλάδα περνάνε το stress tests και το ερώτημα είναι τι περιμένουμε από εδώ και πέρα;
1)Θα δούμε από 2 ή 3 τράπεζες εκδόσεις ομολογιακών δανείων μειωμένης εξασφάλισης Tier 2 ή υβριδικά tier 1.
Τα ομολογιακά tier 2 θα έχουν μεγαλύτερη…απήχηση ωστόσο είναι ακριβότερα.
Τα επιτόκια ομολόγων tier 2 θα μπορούσαν να κινηθούν μεταξύ 4,5% με 5,5%.
Τα επιτόκια των υβριδικών tier 1 θα μπορούσαν να κινηθούν μεταξύ 3% και 4%
2)Θα δούμε με επιθετικότερο τρόπο πωλήσεις προβληματικών δανείων.
Ήδη η Εθνική υλοποιεί πώληση 5,2 δισεκ. μη εξασφαλισμένων προβληματικών δανείων με στόχο να τα πουλήσει 100 με 115 εκατ ευρώ ή 2,1% της ονομαστικής αξίας.
Η Eurobank ήδη σχεδιάζει νέα μεγάλη πώληση με στόχο Οκτώβριο 2018 ύψους περίπου 2,5 με 3 δισεκ.
Σε εξέλιξη βρίσκεται η διαδικασία πώλησης προβληματικών δανείων με εξασφαλίσεις εμπορικά ακίνητα το ΑΜΟΕΒΑ από την Πειραιώς με στόχο 20% της ονομαστικής αξίας ή 320 εκατ ευρώ.
Συνολικά θα πουληθούν έως το τέλος του 2018 συνολικά μη εξυπηρετούμενα δάνεια 11 δισεκ. ευρώ.
3)Σχεδιάζονται – ήδη – τιτλοποιήσεις προβληματικών δανείων αρχικά οι στόχοι είναι χαμηλοί περίπου 1 με 2 δισεκ. αλλά με προοπτική να αυξηθούν έως πολλαπλασιαστούν οι τιτλοποιήσεις.
Στην Πορτογαλία έχουν πραγματοποιηθεί τα τελευταία χρόνια 18 τιτλοποιήσεις εκ των οποίων οι 5 είναι μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Πως δομείται μια τιτλοποίηση;
Μια τράπεζα τιτλοποιεί 1 δισεκ. προβληματικά δάνεια – εξαρτάται εάν είναι με εξασφαλίσεις ή όχι – και έναντι αυτών εκδίδει δύο ομόλογα π.χ. senior bond 400 εκατ και junior bond 600 εκατ.
Το senior bond έχει κάποιες εξασφαλίσεις και το junior … απλά χαρίζεται στον επενδυτή.
4)Με την ολοκλήρωση των κινήσεων αυτών οι τράπεζες θα επαναξιολογήσουν τα δεδομένα για να προχωρήσουν σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου με ορίζοντα α΄ 4μηνο του 2019..
www.bankingnews.gr
Ήδη γνωρίζουμε με μεγάλη ακρίβεια τις επιδόσεις των τραπεζών στο stress tests στο δυσμενές σενάριο.
Alpha bank 9% με 9,1%
Εθνική 6,9%
Eurobank 6,8%
Πειραιώς 5,9%
Οι τράπεζες στην Ελλάδα περνάνε το stress tests και το ερώτημα είναι τι περιμένουμε από εδώ και πέρα;
1)Θα δούμε από 2 ή 3 τράπεζες εκδόσεις ομολογιακών δανείων μειωμένης εξασφάλισης Tier 2 ή υβριδικά tier 1.
Τα ομολογιακά tier 2 θα έχουν μεγαλύτερη…απήχηση ωστόσο είναι ακριβότερα.
Τα επιτόκια ομολόγων tier 2 θα μπορούσαν να κινηθούν μεταξύ 4,5% με 5,5%.
Τα επιτόκια των υβριδικών tier 1 θα μπορούσαν να κινηθούν μεταξύ 3% και 4%
2)Θα δούμε με επιθετικότερο τρόπο πωλήσεις προβληματικών δανείων.
Ήδη η Εθνική υλοποιεί πώληση 5,2 δισεκ. μη εξασφαλισμένων προβληματικών δανείων με στόχο να τα πουλήσει 100 με 115 εκατ ευρώ ή 2,1% της ονομαστικής αξίας.
Η Eurobank ήδη σχεδιάζει νέα μεγάλη πώληση με στόχο Οκτώβριο 2018 ύψους περίπου 2,5 με 3 δισεκ.
Σε εξέλιξη βρίσκεται η διαδικασία πώλησης προβληματικών δανείων με εξασφαλίσεις εμπορικά ακίνητα το ΑΜΟΕΒΑ από την Πειραιώς με στόχο 20% της ονομαστικής αξίας ή 320 εκατ ευρώ.
Συνολικά θα πουληθούν έως το τέλος του 2018 συνολικά μη εξυπηρετούμενα δάνεια 11 δισεκ. ευρώ.
3)Σχεδιάζονται – ήδη – τιτλοποιήσεις προβληματικών δανείων αρχικά οι στόχοι είναι χαμηλοί περίπου 1 με 2 δισεκ. αλλά με προοπτική να αυξηθούν έως πολλαπλασιαστούν οι τιτλοποιήσεις.
Στην Πορτογαλία έχουν πραγματοποιηθεί τα τελευταία χρόνια 18 τιτλοποιήσεις εκ των οποίων οι 5 είναι μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Πως δομείται μια τιτλοποίηση;
Μια τράπεζα τιτλοποιεί 1 δισεκ. προβληματικά δάνεια – εξαρτάται εάν είναι με εξασφαλίσεις ή όχι – και έναντι αυτών εκδίδει δύο ομόλογα π.χ. senior bond 400 εκατ και junior bond 600 εκατ.
Το senior bond έχει κάποιες εξασφαλίσεις και το junior … απλά χαρίζεται στον επενδυτή.
4)Με την ολοκλήρωση των κινήσεων αυτών οι τράπεζες θα επαναξιολογήσουν τα δεδομένα για να προχωρήσουν σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου με ορίζοντα α΄ 4μηνο του 2019..
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών