Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα - Η Ελλάδα δεν μπορεί να δανειστεί από τις αγορές
Η Ελλάδα είναι εκτός αγορών στα ομόλογα, δεν μπορεί να δανειστεί από τις αγορές μετά την μεγάλη επιδείνωση που βρίσκεται σε εξέλιξη.
Το 10ετές ομόλογο έχει εκτιναχθεί στο 4,66% που αυτό σημαίνει ότι εάν σήμερα η Ελλάδα έβγαζε 10ετές ομόλογο θα είχε επιτόκιο 5% με 5,10%.
Το αξιοπερίεργο πάντως είναι ότι η Ιταλία βελτιώνεται στο 2,94% από 3,20% πριν λίγες ημέρες και η Ελλάδα επιδεινώνεται.
Η Ιταλία βελτιώνεται γιατί επιχειρείται η σύνταξη του προϋπολογισμού 2019 με στόχο να μην οξυνθεί η σύγκρουση με την ΕΕ.
Η αιτία της επιδείνωσης η επικίνδυνη παροχολογία Τσίπρα και οι αδύναμες ελληνικές τράπεζες.
Μέχρι πρότινος το spread η διαφορά απόδοσης Ελλάδος και Ιταλίας ήταν 110 μονάδες βάσης και σήμερα είναι 170 μονάδες βάσης.
Το πρόβλημα στην Ελλάδα είναι εσωτερικό.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,16 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,14%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 103,28 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,46% με απόδοση αγοράς 3,51% και απόδοση πώλησης 3,41%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 99,48 μονάδες βάσης και απόδοση 3,63%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 95,30 μονάδες βάσης και απόδοση 4,22% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 93,53 μονάδες βάσης και απόδοση 4,61% με απόδοση αγοράς 4,66% και απόδοση πώλησης 4,57%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 87,33 μονάδες βάσης και απόδοση 5,16%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 83 μονάδες βάσης και απόδοση 5,49%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 83,03 μονάδες βάσης και απόδοση 5,51%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 425 μονάδες βάσης από 410 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,94% αλλά η αβεβαιότητα παραμένει
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας, καθώς επιχειρείται η σύνταξη του προϋπολογισμού 2019 με στόχο να μην οξυνθεί η σύγκρουση με την ΕΕ.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 5/9/2018 στο 0,36% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,87% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,85% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,43% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,94%, από 3,09% χθες 4/9/2018, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Το 10ετές ομόλογο έχει εκτιναχθεί στο 4,66% που αυτό σημαίνει ότι εάν σήμερα η Ελλάδα έβγαζε 10ετές ομόλογο θα είχε επιτόκιο 5% με 5,10%.
Το αξιοπερίεργο πάντως είναι ότι η Ιταλία βελτιώνεται στο 2,94% από 3,20% πριν λίγες ημέρες και η Ελλάδα επιδεινώνεται.
Η Ιταλία βελτιώνεται γιατί επιχειρείται η σύνταξη του προϋπολογισμού 2019 με στόχο να μην οξυνθεί η σύγκρουση με την ΕΕ.
Η αιτία της επιδείνωσης η επικίνδυνη παροχολογία Τσίπρα και οι αδύναμες ελληνικές τράπεζες.
Μέχρι πρότινος το spread η διαφορά απόδοσης Ελλάδος και Ιταλίας ήταν 110 μονάδες βάσης και σήμερα είναι 170 μονάδες βάσης.
Το πρόβλημα στην Ελλάδα είναι εσωτερικό.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,16 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,14%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 103,28 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,46% με απόδοση αγοράς 3,51% και απόδοση πώλησης 3,41%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 99,48 μονάδες βάσης και απόδοση 3,63%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 95,30 μονάδες βάσης και απόδοση 4,22% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 93,53 μονάδες βάσης και απόδοση 4,61% με απόδοση αγοράς 4,66% και απόδοση πώλησης 4,57%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 87,33 μονάδες βάσης και απόδοση 5,16%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 83 μονάδες βάσης και απόδοση 5,49%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 83,03 μονάδες βάσης και απόδοση 5,51%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 425 μονάδες βάσης από 410 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,94% αλλά η αβεβαιότητα παραμένει
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας, καθώς επιχειρείται η σύνταξη του προϋπολογισμού 2019 με στόχο να μην οξυνθεί η σύγκρουση με την ΕΕ.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 5/9/2018 στο 0,36% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,87% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,85% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,43% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,94%, από 3,09% χθες 4/9/2018, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών