Η Εθνική τράπεζα έχει ορισμένα ισχυρά στοιχεία τα οποία άμεσα πρέπει να κινητοποιήσει.
Το τελευταίο χρονικό διάστημα – και η Εθνική αλλά όχι μόνο η Εθνική – βρίσκεται υπό μεγάλη πίεση στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η μετοχή βρίσκεται στα 0,1870 ευρώ ή 1,8740 ευρώ μετά το reverse split η κεφαλαιοποίηση έχει υποχωρήσει στα 1,71 δισεκ.
Η χρηματιστηριακή αξία έχει ακραία πιεστεί.
Αυτό που ξάφνιασε περισσότερο την αγορά ήταν η μείωση των προ προβλέψεων εσόδων μεταξύ α΄ και β΄ τριμήνου του 2018 από 145 σε 81 εκατ.
Η μείωση αυτή προβλημάτισε γιατί εάν συνδυαστεί με την μείωση των προβλέψεων προκάλεσε την εντύπωση ότι η Εθνική Τράπεζα έχει την μεγαλύτερη πίεση έναντι των άλλων τραπεζών στις πηγές εσόδων.
Η Εθνική τράπεζα δεν διαθέτει την Finansbank, έχει υπολογιστεί ότι εάν σήμερα διέθετε την τουρκική θυγατρική θα ενέγραφε από συναλλαγματικές διαφορές – τουρκική λίρα – περί τα 2 δισεκ. και αυτό θα ισοδυναμούσε με κατάρρευση της κεφαλαιακής της επάρκειας.
Οπότε καλώς που δεν την έχει την Finansbank η Εθνική τράπεζα.
Η Εθνική τράπεζα έχει ορισμένα ισχυρά στοιχεία τα οποία άμεσα πρέπει να κινητοποιήσει.
1)Η νέα διοίκηση πρέπει άμεσα να γίνει εξωστρεφής και να δείξει στην αγορά και στους διεθνείς επενδυτές ότι έχει στρατηγική, σχέδιο και τρόπο να υλοποιήσει την ανάκαμψη της τράπεζας.
Τόσο ο Μιχαηλίδης Πρόεδρος όσο και ο Μυλωνάς διευθύνων σύμβουλος χρειάζονται μεγαλύτερη εξωστρέφεια να μεταδώσουν το μήνυμα ότι η διοίκηση αποφασίζει και δρα με αποφασιστικότητα.
Το management έχει ικανότητες αλλά χρειάζεται επιθετικότερη επικοινωνία.
Η επικοινωνία είναι ο σύμμαχος μιας διοίκησης.
2)Τον Οκτώβριο θα ξεκινήσει μια μεγάλης κλίμακας διοικητική αναδιάρθρωση στην τράπεζα.
Το βασικό ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί είναι το εξής.
Η Εθνική χρειάζεται ο νέος αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος να είναι από το εξωτερικό – έλληνας του εξωτερικού – ή χρειάζεται να είναι από το εσωτερικό μέσω της αξιοποίησης των στελεχών;
Ήδη από ότι φαίνεται υπάρχουν κάποιες διερευνητικές συζητήσεις ώστε να έρθει νέος αναπληρωτής CEO από το εξωτερικό.
Ο αναπληρωτής CEO Δημόπουλος με την μεγάλη εμπειρία και κύρος που διαθέτει θα συνεισφέρει θετικά στην προσπάθεια της διοίκησης.
Πιθανότατα οι αναπληρωτές CEO θα είναι τρεις.
Ως προς τα διευθυντικά στελέχη θα πρέπει να περάσει το μήνυμα η διοίκηση της αξιοκρατίας και ότι οι ικανοί και αποτελεσματικοί – με έμφαση στο αποτελεσματικοί – έχουν μέλλον.
Η Εθνική έχει πολλά ικανά διευθυντικά στελέχη.
3)Η Εθνική χρειάζεται μια «δυνατή ανακοίνωση».
Από το οπλοστάσιο της μόνο η Εθνική Ασφαλιστική μπορεί να αποτελεί…μεγάλη είδηση.
Ο Π. Μυλωνάς ο διευθύνων σύμβουλος έχει αναλάβει την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Οι λύσεις είναι τέσσερις
Α)Gongbao
Β)Νέος διαγωνισμός
Γ)IPO
Δ)Να διαμορφωθεί ένα σχήμα ελληνικών συμφερόντων που θα αποκτούσε το 51% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Θα πρέπει να θυμίσουμε ότι η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής είναι συμβατική υποχρέωση της Εθνικής.
Κάθε μια από τις 4 λύσεις έχει πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.
Η πραγματικότητα πάντως είναι ότι η Gongbao διαθέτει 676 εκατ ευρώ.
4)Η Εθνική τράπεζα έχει ένα ισχυρό πλεονέκτημα διαθέτει τον καλύτερο δείκτη ρευστότητας και τον καλύτερο δείκτη δανείων προς καταθέσεις.
Το πλεονέκτημα αυτό μπορεί να περάσει όχι μόνο στα έσοδα αλλά στην εξωστρέφεια της τράπεζας ότι στηρίζει την εθνική οικονομία.
5)Η Εθνική τράπεζα διαθέτει 5,08 δισεκ. κεφάλαια και 4,7 δισεκ. DTC και με όρους πλήρους εφαρμογής της Βασιλείας 3 τα κεφάλαια διαμορφώνονται σε 4,6 δισεκ. ή 12,8% core tier 1.
Τα προβληματικά ανοίγματα ανέρχονται σε 16 δισεκ.
Εάν θεωρητικά μπορούσε η Εθνική να πουλήσει σήμερα 16 δισεκ. NPEs μπορεί να χρειαζόταν περί τα 1,5 με 2 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Αλλά σκεφθείτε….μια τράπεζα με μηδέν NPEs από 42% τι αντιμετώπιση θα είχε από την αγορά;
Θα σκεφθείτε επίσης ποιος θα επενδύσει 2 δισεκ....πάντα λύσεις υπάρχουν.
Η επίσημη θέση της τράπεζας πάντως είναι ότι θα προβεί σε πωλήσεις προβληματικών δανείων μικρομεσαίων εταιριών και retail 1 δισεκ. και 700 εκατ και δεν υπάρχει κανένα σχέδιο για αύξηση κεφαλαίου.
Υποσημείωση
Η παρουσία του ΤΧΣ με ποσοστό περί το 40% ως βασικού μετόχου στρατηγικά πρέπει να μειωθεί.
Η Εθνική πρέπει να αποκτήσει περισσότερους ιδιώτες μετόχους όπως στο παρελθόν.
www.bankingnews.gr
Η μετοχή βρίσκεται στα 0,1870 ευρώ ή 1,8740 ευρώ μετά το reverse split η κεφαλαιοποίηση έχει υποχωρήσει στα 1,71 δισεκ.
Η χρηματιστηριακή αξία έχει ακραία πιεστεί.
Αυτό που ξάφνιασε περισσότερο την αγορά ήταν η μείωση των προ προβλέψεων εσόδων μεταξύ α΄ και β΄ τριμήνου του 2018 από 145 σε 81 εκατ.
Η μείωση αυτή προβλημάτισε γιατί εάν συνδυαστεί με την μείωση των προβλέψεων προκάλεσε την εντύπωση ότι η Εθνική Τράπεζα έχει την μεγαλύτερη πίεση έναντι των άλλων τραπεζών στις πηγές εσόδων.
Η Εθνική τράπεζα δεν διαθέτει την Finansbank, έχει υπολογιστεί ότι εάν σήμερα διέθετε την τουρκική θυγατρική θα ενέγραφε από συναλλαγματικές διαφορές – τουρκική λίρα – περί τα 2 δισεκ. και αυτό θα ισοδυναμούσε με κατάρρευση της κεφαλαιακής της επάρκειας.
Οπότε καλώς που δεν την έχει την Finansbank η Εθνική τράπεζα.
Η Εθνική τράπεζα έχει ορισμένα ισχυρά στοιχεία τα οποία άμεσα πρέπει να κινητοποιήσει.
1)Η νέα διοίκηση πρέπει άμεσα να γίνει εξωστρεφής και να δείξει στην αγορά και στους διεθνείς επενδυτές ότι έχει στρατηγική, σχέδιο και τρόπο να υλοποιήσει την ανάκαμψη της τράπεζας.
Τόσο ο Μιχαηλίδης Πρόεδρος όσο και ο Μυλωνάς διευθύνων σύμβουλος χρειάζονται μεγαλύτερη εξωστρέφεια να μεταδώσουν το μήνυμα ότι η διοίκηση αποφασίζει και δρα με αποφασιστικότητα.
Το management έχει ικανότητες αλλά χρειάζεται επιθετικότερη επικοινωνία.
Η επικοινωνία είναι ο σύμμαχος μιας διοίκησης.
2)Τον Οκτώβριο θα ξεκινήσει μια μεγάλης κλίμακας διοικητική αναδιάρθρωση στην τράπεζα.
Το βασικό ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί είναι το εξής.
Η Εθνική χρειάζεται ο νέος αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος να είναι από το εξωτερικό – έλληνας του εξωτερικού – ή χρειάζεται να είναι από το εσωτερικό μέσω της αξιοποίησης των στελεχών;
Ήδη από ότι φαίνεται υπάρχουν κάποιες διερευνητικές συζητήσεις ώστε να έρθει νέος αναπληρωτής CEO από το εξωτερικό.
Ο αναπληρωτής CEO Δημόπουλος με την μεγάλη εμπειρία και κύρος που διαθέτει θα συνεισφέρει θετικά στην προσπάθεια της διοίκησης.
Πιθανότατα οι αναπληρωτές CEO θα είναι τρεις.
Ως προς τα διευθυντικά στελέχη θα πρέπει να περάσει το μήνυμα η διοίκηση της αξιοκρατίας και ότι οι ικανοί και αποτελεσματικοί – με έμφαση στο αποτελεσματικοί – έχουν μέλλον.
Η Εθνική έχει πολλά ικανά διευθυντικά στελέχη.
3)Η Εθνική χρειάζεται μια «δυνατή ανακοίνωση».
Από το οπλοστάσιο της μόνο η Εθνική Ασφαλιστική μπορεί να αποτελεί…μεγάλη είδηση.
Ο Π. Μυλωνάς ο διευθύνων σύμβουλος έχει αναλάβει την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Οι λύσεις είναι τέσσερις
Α)Gongbao
Β)Νέος διαγωνισμός
Γ)IPO
Δ)Να διαμορφωθεί ένα σχήμα ελληνικών συμφερόντων που θα αποκτούσε το 51% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Θα πρέπει να θυμίσουμε ότι η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής είναι συμβατική υποχρέωση της Εθνικής.
Κάθε μια από τις 4 λύσεις έχει πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.
Η πραγματικότητα πάντως είναι ότι η Gongbao διαθέτει 676 εκατ ευρώ.
4)Η Εθνική τράπεζα έχει ένα ισχυρό πλεονέκτημα διαθέτει τον καλύτερο δείκτη ρευστότητας και τον καλύτερο δείκτη δανείων προς καταθέσεις.
Το πλεονέκτημα αυτό μπορεί να περάσει όχι μόνο στα έσοδα αλλά στην εξωστρέφεια της τράπεζας ότι στηρίζει την εθνική οικονομία.
5)Η Εθνική τράπεζα διαθέτει 5,08 δισεκ. κεφάλαια και 4,7 δισεκ. DTC και με όρους πλήρους εφαρμογής της Βασιλείας 3 τα κεφάλαια διαμορφώνονται σε 4,6 δισεκ. ή 12,8% core tier 1.
Τα προβληματικά ανοίγματα ανέρχονται σε 16 δισεκ.
Εάν θεωρητικά μπορούσε η Εθνική να πουλήσει σήμερα 16 δισεκ. NPEs μπορεί να χρειαζόταν περί τα 1,5 με 2 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Αλλά σκεφθείτε….μια τράπεζα με μηδέν NPEs από 42% τι αντιμετώπιση θα είχε από την αγορά;
Θα σκεφθείτε επίσης ποιος θα επενδύσει 2 δισεκ....πάντα λύσεις υπάρχουν.
Η επίσημη θέση της τράπεζας πάντως είναι ότι θα προβεί σε πωλήσεις προβληματικών δανείων μικρομεσαίων εταιριών και retail 1 δισεκ. και 700 εκατ και δεν υπάρχει κανένα σχέδιο για αύξηση κεφαλαίου.
Υποσημείωση
Η παρουσία του ΤΧΣ με ποσοστό περί το 40% ως βασικού μετόχου στρατηγικά πρέπει να μειωθεί.
Η Εθνική πρέπει να αποκτήσει περισσότερους ιδιώτες μετόχους όπως στο παρελθόν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών