Η επιδείνωση της Ιταλίας, δεν θα επιτρέψει βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα, οπότε είναι ορατός ο κίνδυνος π.χ. το 10ετές να μην βελτιωθεί
Ξεκάθαρα μηνύματα στέλνουν οι επενδυτές στην Ιταλία καθώς εκτινάχθηκε το spread των Ιταλικών ομολόγων πάνω από τις 300 μονάδες βάσης.
Οι αποδόσεις των ομολόγων στην Ιταλία έχουν εκτιναχθεί στα επίπεδα του 3,47% κοντά στο 3,50% που αποτελεί υψηλό ετών και εύλογα ανοίγει το spread η διαφορά απόδοσης Ιταλικών και Γερμανικών ομολόγων.
Ταυτόχρονα κλείνει η διαφορά μεταξύ Ιταλίας και Ελλάδος από 120 στις 80 μονάδες βάσης.
Η Ιταλία με 2,4 τρισεκ. χρέος και 1,75 τρισεκ ΑΕΠ ή σχέση χρέους προς ΑΕΠ έχει διαμορφωθεί στο 137%
Η Ελλάδα με 345 δισεκ. χρέος και 182 δισεκ. ΑΕΠ είναι π.χ. με όρους ΑΕΠ 9,6 φορές μικρότερη από την Ιταλία.
Γιατί ανοίγει το spread των Ιταλικών ομολόγων και γιατί εκτινάσσονται οι αποδόσεις είναι προφανές.
Η κόντρα με τις Βρυξέλλες έχει προκαλέσει μεγάλη ανησυχία στις αγορές που αντιμετωπίζουν με μεγάλο προβληματισμό τόσο το χρέος όσο και τον προϋπολογισμό.
Η ψαλίδα μεταξύ των αποδόσεων στα ελληνικά και ιταλικά ομόλογα κλείνει γιατί οι πιέσεις που ασκούνται στην Ελλάδα είναι προφανώς μικρότερες από της Ιταλίας.
Με την πρόσφατη συμφωνία για το χρέος θεωρητικά έως το 2032 – 2033 το ελληνικό χρέος είναι βιώσιμο οπότε οι αποδόσεις π.χ. στην 10ετία στο 4,31% αντικατοπτρίζουν μια δίκαιη αξία λαμβάνοντας υπόψη τις εξελίξεις στην Ιταλία και τις ελληνικές παθογένειες.
Τα ελληνικά ομόλογα προφανώς και βρίσκονται σε επίπεδα μη επενδύσιμα αλλά είναι θετική εξέλιξη ότι η δεν ακολουθούν την επιδείνωση της Ιταλίας.
Δεν είναι τυχαίο ότι το spread Ελλάδος – Ιταλίας στα 10 χρόνια από 120 μονάδες βάσης υποχώρησε στις 80 μονάδες βάσης εξέλιξη που αποδεικνύει την καλύτερη συμπεριφορά των ελληνικών ομολόγων.
Όμως κάπου εδώ τελειώνουν τα θετικά νέα.
Η επιδείνωση της Ιταλίας, δεν θα επιτρέψει βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα, οπότε είναι ορατός ο κίνδυνος π.χ. το 10ετές να μην βελτιωθεί
Εφόσον διατηρηθεί η ιταλική κρίση η Ελλάδα θα παραμείνει σταθερά εκτός αγορών για μεγάλο χρονικό διάστημα, δημιουργώντας εικόνα αμφισβήτησης και ανησυχιών ειδικά για τις τράπεζες που αποτελούν βασική παρενέργεια…του αποκλεισμού της Ελλάδος από τις αγορές.
www.bankingnews.gr
Οι αποδόσεις των ομολόγων στην Ιταλία έχουν εκτιναχθεί στα επίπεδα του 3,47% κοντά στο 3,50% που αποτελεί υψηλό ετών και εύλογα ανοίγει το spread η διαφορά απόδοσης Ιταλικών και Γερμανικών ομολόγων.
Ταυτόχρονα κλείνει η διαφορά μεταξύ Ιταλίας και Ελλάδος από 120 στις 80 μονάδες βάσης.
Η Ιταλία με 2,4 τρισεκ. χρέος και 1,75 τρισεκ ΑΕΠ ή σχέση χρέους προς ΑΕΠ έχει διαμορφωθεί στο 137%
Η Ελλάδα με 345 δισεκ. χρέος και 182 δισεκ. ΑΕΠ είναι π.χ. με όρους ΑΕΠ 9,6 φορές μικρότερη από την Ιταλία.
Γιατί ανοίγει το spread των Ιταλικών ομολόγων και γιατί εκτινάσσονται οι αποδόσεις είναι προφανές.
Η κόντρα με τις Βρυξέλλες έχει προκαλέσει μεγάλη ανησυχία στις αγορές που αντιμετωπίζουν με μεγάλο προβληματισμό τόσο το χρέος όσο και τον προϋπολογισμό.
Η ψαλίδα μεταξύ των αποδόσεων στα ελληνικά και ιταλικά ομόλογα κλείνει γιατί οι πιέσεις που ασκούνται στην Ελλάδα είναι προφανώς μικρότερες από της Ιταλίας.
Με την πρόσφατη συμφωνία για το χρέος θεωρητικά έως το 2032 – 2033 το ελληνικό χρέος είναι βιώσιμο οπότε οι αποδόσεις π.χ. στην 10ετία στο 4,31% αντικατοπτρίζουν μια δίκαιη αξία λαμβάνοντας υπόψη τις εξελίξεις στην Ιταλία και τις ελληνικές παθογένειες.
Τα ελληνικά ομόλογα προφανώς και βρίσκονται σε επίπεδα μη επενδύσιμα αλλά είναι θετική εξέλιξη ότι η δεν ακολουθούν την επιδείνωση της Ιταλίας.
Δεν είναι τυχαίο ότι το spread Ελλάδος – Ιταλίας στα 10 χρόνια από 120 μονάδες βάσης υποχώρησε στις 80 μονάδες βάσης εξέλιξη που αποδεικνύει την καλύτερη συμπεριφορά των ελληνικών ομολόγων.
Όμως κάπου εδώ τελειώνουν τα θετικά νέα.
Η επιδείνωση της Ιταλίας, δεν θα επιτρέψει βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα, οπότε είναι ορατός ο κίνδυνος π.χ. το 10ετές να μην βελτιωθεί
Εφόσον διατηρηθεί η ιταλική κρίση η Ελλάδα θα παραμείνει σταθερά εκτός αγορών για μεγάλο χρονικό διάστημα, δημιουργώντας εικόνα αμφισβήτησης και ανησυχιών ειδικά για τις τράπεζες που αποτελούν βασική παρενέργεια…του αποκλεισμού της Ελλάδος από τις αγορές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών