γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Το τελευταίο χρονικό διάστημα εντείνεται η σεναριολογία ότι η Κυβέρνηση εξετάζει ένα σχέδιο μεγάλων αλλαγών στον τραπεζικό χάρτη με κυρίαρχο ρόλο να διαδραματίζει η Εθνική.
Πολλά τα σενάρια ότι ο διευθύνων σύμβουλός της τράπεζας Απόστολος Ταμβακάκης έχει αναλάβει πρωτοβουλίες για την αναδιάταξη του τραπεζικού χάρτη.
Πολλά τα σενάρια ότι ο διευθύνων σύμβουλός της τράπεζας Απόστολος Ταμβακάκης έχει αναλάβει πρωτοβουλίες για την αναδιάταξη του τραπεζικού χάρτη.
Τρία είναι τα βασικά ερωτήματα που τίθενται;
1)Τι εξυπηρετούν όλα αυτά πως μια συγχώνευση τραπεζών θα τροφοδοτήσει την οικονομία, τον κλάδο
2)Πόσο απαραίτητες είναι οι συγχωνεύσεις μεταξύ των τραπεζών
3)Ποιοι διακινούν αυτά τα σενάρια για επερχόμενες αλλαγές στον κλάδο;
Απάντηση πρώτου ερωτήματος
Σε αυτή την χρονική περίοδο για να υπάρξει deal θα πρέπει ή μια τράπεζα να κινδυνεύει να χρεοκοπήσει και για να αποφευχθεί αυτό να εξαγοραστεί.
Μια τράπεζα να χρειάζεται αύξηση κεφαλαίου και επειδή οι μέτοχοι της δεν θέλουν ή δεν έχουν κεφάλαια να αναζητήσουν λύση συγχωνεύσεων ώστε να αποφευχθεί η κρατικοποίηση
Μια τράπεζα βλέπει επιχειρηματικό αδιέξοδο και για να αποφευχθούν τα χειρότερα στο μέλλον επιλέγει την λύση της συγχώνευσης.
Αυτή την περίοδο όσο και αν φαντάζει αξιοπερίεργο δύσκολα οι τράπεζες θα προχωρήσουν σε συγχωνεύσεις με βασική στόχευση την δημιουργία πλούτου εθνικού πλούτου, ανάπτυξης και προοπτικών της οικονομίας.
Αυτά αποτελούν θεωρίες…..
Η πραγματικότητα είναι πολύ διαφορετική όταν μάλιστα διακυβεύονται τόσο πολλά και τόσο ισχυρά συμφέροντα.
Η Εθνική βρίσκεται σε θέση ισχύος σε επίπεδο ισολογισμού αν και η εικόνα της στην Ελλάδα έχει επηρεαστεί αλλά προφανώς βρίσκεται σε πολύ καλή θέση σε ενοποιημένη βάση.
Το συμπέρασμα η Εθνική θα μπορούσε να είναι ο εθνικός σωτήρας στον κλάδο αλλά όσες τράπεζες επιλέξουν deals θα πρέπει να διερευνηθούν οι πραγματικοί λόγοι όχι για την Εθνική αλλά για τους άλλους.
Απάντηση δεύτερου ερωτήματος
Την τελευταία 10ετία πραγματοποιήθηκαν πολλές απόπειρες για deals στις τράπεζες παγκοσμίως κάποιες πέτυχαν και κάποιες απέτυχαν.
Αμφίρροπα τα αποτελέσματα.
Μια συγχώνευση δεν θα αποτελέσει πανάκεια στα προβλήματα.
Μια συγχώνευση πρέπει να απαντήσει σε ένα ερώτημα 1 συν 1 μας κάνει 2 ή 1,4 μάλλον μας κάνει 1,4 και ας διαφωνούν οι ορθολογιστές μαθηματικοί και οικονομολόγοι.
Το αντεπιχείρημα που ορθά προβάλλεται είναι να υπάρξει απραξία να μην γίνει τίποτε;
Ότι συμφωνίες και αν υπάρξουν, θα πρέπει να έχουν ως στόχο να βάλουν εμπρός την οικονομία. Αν γίνουν για να εξυπηρετηθούν τα συμφέροντα τα ιδιοτελή συμφέροντα τότε να μην γίνει απολύτως τίποτε.
Όταν λέμε συμφέροντα εννοούμε μετόχων , διοικήσεων, καρεκλών κ.α.
Απάντηση τρίτου ερωτήματος
Στην κυβερνώσα παράταξη αμφιταλαντεύονται και πειραματίζονται με πολλά.
Αρχικά σκέφθηκαν να πωλήσουν το 20% της Εθνικής στους Κινέζους. Βέβαια το διέψευσαν αλλά γεγονός είναι ότι το εξέτασαν
Εν συνεχεία σκέφθηκαν να πωλήσουν την Finansbank. Μια διευκρίνιση η διοίκηση της Εθνικής που γνωρίζει προφανώς από πού προέρχονται τα έσοδα σε καμία περίπτωση δεν θα δεχόταν την πώληση της Finansbank.
Θα ήταν καταστροφή αλλά ορισμένοι σύμβουλοι μέσα στην Κυβέρνηση το έθεσαν αλλά απορρίφθηκε και καλώς απορρίφθηκε.
(Ας ελπίσουμε ότι αυτοί που εισηγήθηκαν αυτά δεν είναι ακόμη σύμβουλοι)
Εσχάτως πάλι από την κυβέρνηση και το περιβάλλον Παπακωνσταντίνου εξετάζουν το ενδεχόμενο συγχωνεύσεων με επίκεντρο την Εθνική η οποία μπορεί να πρωταγωνιστήσει αντικειμενικά σε συγχωνεύσεις.
Η κυβέρνηση όμως δεν φαίνεται να έχει κάποιο στρατηγικό πλάνο για τις τράπεζες απλά σχέδια επί χάρτου αμφιβόλου αποτελεσματικότητας.
Τα deals απαιτούν δύο που έχουν κοινό όραμα και κοινούς στόχους.
To κοινό όραμα δεν είναι σαφές αν υπάρχει και σε ποιο βαθμό υπάρχει…
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
1)Τι εξυπηρετούν όλα αυτά πως μια συγχώνευση τραπεζών θα τροφοδοτήσει την οικονομία, τον κλάδο
2)Πόσο απαραίτητες είναι οι συγχωνεύσεις μεταξύ των τραπεζών
3)Ποιοι διακινούν αυτά τα σενάρια για επερχόμενες αλλαγές στον κλάδο;
Απάντηση πρώτου ερωτήματος
Σε αυτή την χρονική περίοδο για να υπάρξει deal θα πρέπει ή μια τράπεζα να κινδυνεύει να χρεοκοπήσει και για να αποφευχθεί αυτό να εξαγοραστεί.
Μια τράπεζα να χρειάζεται αύξηση κεφαλαίου και επειδή οι μέτοχοι της δεν θέλουν ή δεν έχουν κεφάλαια να αναζητήσουν λύση συγχωνεύσεων ώστε να αποφευχθεί η κρατικοποίηση
Μια τράπεζα βλέπει επιχειρηματικό αδιέξοδο και για να αποφευχθούν τα χειρότερα στο μέλλον επιλέγει την λύση της συγχώνευσης.
Αυτή την περίοδο όσο και αν φαντάζει αξιοπερίεργο δύσκολα οι τράπεζες θα προχωρήσουν σε συγχωνεύσεις με βασική στόχευση την δημιουργία πλούτου εθνικού πλούτου, ανάπτυξης και προοπτικών της οικονομίας.
Αυτά αποτελούν θεωρίες…..
Η πραγματικότητα είναι πολύ διαφορετική όταν μάλιστα διακυβεύονται τόσο πολλά και τόσο ισχυρά συμφέροντα.
Η Εθνική βρίσκεται σε θέση ισχύος σε επίπεδο ισολογισμού αν και η εικόνα της στην Ελλάδα έχει επηρεαστεί αλλά προφανώς βρίσκεται σε πολύ καλή θέση σε ενοποιημένη βάση.
Το συμπέρασμα η Εθνική θα μπορούσε να είναι ο εθνικός σωτήρας στον κλάδο αλλά όσες τράπεζες επιλέξουν deals θα πρέπει να διερευνηθούν οι πραγματικοί λόγοι όχι για την Εθνική αλλά για τους άλλους.
Απάντηση δεύτερου ερωτήματος
Την τελευταία 10ετία πραγματοποιήθηκαν πολλές απόπειρες για deals στις τράπεζες παγκοσμίως κάποιες πέτυχαν και κάποιες απέτυχαν.
Αμφίρροπα τα αποτελέσματα.
Μια συγχώνευση δεν θα αποτελέσει πανάκεια στα προβλήματα.
Μια συγχώνευση πρέπει να απαντήσει σε ένα ερώτημα 1 συν 1 μας κάνει 2 ή 1,4 μάλλον μας κάνει 1,4 και ας διαφωνούν οι ορθολογιστές μαθηματικοί και οικονομολόγοι.
Το αντεπιχείρημα που ορθά προβάλλεται είναι να υπάρξει απραξία να μην γίνει τίποτε;
Ότι συμφωνίες και αν υπάρξουν, θα πρέπει να έχουν ως στόχο να βάλουν εμπρός την οικονομία. Αν γίνουν για να εξυπηρετηθούν τα συμφέροντα τα ιδιοτελή συμφέροντα τότε να μην γίνει απολύτως τίποτε.
Όταν λέμε συμφέροντα εννοούμε μετόχων , διοικήσεων, καρεκλών κ.α.
Απάντηση τρίτου ερωτήματος
Στην κυβερνώσα παράταξη αμφιταλαντεύονται και πειραματίζονται με πολλά.
Αρχικά σκέφθηκαν να πωλήσουν το 20% της Εθνικής στους Κινέζους. Βέβαια το διέψευσαν αλλά γεγονός είναι ότι το εξέτασαν
Εν συνεχεία σκέφθηκαν να πωλήσουν την Finansbank. Μια διευκρίνιση η διοίκηση της Εθνικής που γνωρίζει προφανώς από πού προέρχονται τα έσοδα σε καμία περίπτωση δεν θα δεχόταν την πώληση της Finansbank.
Θα ήταν καταστροφή αλλά ορισμένοι σύμβουλοι μέσα στην Κυβέρνηση το έθεσαν αλλά απορρίφθηκε και καλώς απορρίφθηκε.
(Ας ελπίσουμε ότι αυτοί που εισηγήθηκαν αυτά δεν είναι ακόμη σύμβουλοι)
Εσχάτως πάλι από την κυβέρνηση και το περιβάλλον Παπακωνσταντίνου εξετάζουν το ενδεχόμενο συγχωνεύσεων με επίκεντρο την Εθνική η οποία μπορεί να πρωταγωνιστήσει αντικειμενικά σε συγχωνεύσεις.
Η κυβέρνηση όμως δεν φαίνεται να έχει κάποιο στρατηγικό πλάνο για τις τράπεζες απλά σχέδια επί χάρτου αμφιβόλου αποτελεσματικότητας.
Τα deals απαιτούν δύο που έχουν κοινό όραμα και κοινούς στόχους.
To κοινό όραμα δεν είναι σαφές αν υπάρχει και σε ποιο βαθμό υπάρχει…
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών