Το μείγμα NPEs, κεφαλαιακή ανεπάρκεια, χαμηλή κερδοφορία, αδύναμη δημιουργία εσωτερικού κεφαλαίου διαμορφώνουν ένα σκηνικό μη επενδύσιμων τραπεζών που έχει αναλύσει πολλές φορές το bankingnews.
Το νέο επιχείρημα που έχει βρει η Τράπεζα της Ελλάδος για να δικαιολογήσει την bad bank δηλαδή την κακή τράπεζα είναι ότι το σχέδιο Ηρακλής με τις τιτλοποιήσεις και παρεχόμενες εγγυήσεις από το κράτος… δεν λύνει το πρόβλημα γιατί κρατάει τα προβληματικά δάνεια στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Μπορεί οι τράπεζες να ακολουθούν μοντέλα απόσχισης δραστηριοτήτων αλλά οι επενδυτές γνωρίζουν ότι τα δάνεια συνεχίζουν να βρίσκονται στον ισολογισμό των τραπεζών.
Έτσι λοιπόν αγωνιά η Τράπεζα της Ελλάδος και για την πορεία των τραπεζικών μετοχών.
Το γεγονός ότι οι τράπεζες έχουν κεφαλαιοποίηση 4 δισεκ. ευρώ οι 4 μεγάλες συστημικές και βρίσκονται σε καθεστώς χρηματιστηριακής απαξίωσης οφείλεται στο ότι οι τράπεζες δεν διώχνουν από πάνω τους τα NPEs οπότε για τους επενδυτές το παρκάρισμα των προβληματικών δανείων σε ένα άλλο φορέα χωρίς κατ΄ ουσία να απομακρύνονται από τους ισολογισμούς των τραπεζών αποτελεί ρίσκο.
Η ΤτΕ εν μέρει έχει δίκιο.
Ένας από τους βασικούς λόγους που οι τράπεζες είναι μη επενδύσιμες είναι και το γεγονός ότι ακόμη διατηρούν 61 δισεκ. προβληματικά δάνεια στους ισολογισμούς τους.
Με το σχέδιο Ηρακλής θα μειωθούν στα 37-38 δισεκ. αλλά θα προστεθούν και νέα NPEs λόγω της ύφεσης στην οικονομία.
Το βασικό πρόβλημα όμως είναι πολύπλευρο στις τράπεζες.
Το μείγμα NPEs, κεφαλαιακή ανεπάρκεια, χαμηλή κερδοφορία, αδύναμη δημιουργία εσωτερικού κεφαλαίου διαμορφώνουν ένα σκηνικό μη επενδύσιμων τραπεζών που έχει αναλύσει πολλές φορές το bankingnews.
Όμως η ΤτΕ έρχεται να προτείνει μια εναλλακτική λύση τονίζοντας ότι η bad bank θα επιλύσει το πρόβλημα.
Η bad bank θα ήταν μια καλή ιδέα εάν είχαν λυθεί τα εξής προβλήματα
1)Ποιος θα βάλει τα απαραίτητα κεφάλαια;
2)Πως οι τράπεζες θα δεχθούν να δώσουν προβληματικά δάνεια χωρίς να έχουν τον έλεγχο στην διαχείριση τους;
3)Σε ποια τιμή θα μεταβιβαστούν τα προβληματικά δάνεια στην bad bank;
Και πολλά άλλα ερωτήματα.
Με την πρόταση της ΤτΕ εάν εφαρμοστεί – μέχρι τώρα δεν έχει θιασώτες – πλην του ΟΟΣΑ που εμμέσως την υποστηρίζει – οι μετοχές των τραπεζών θα χάσουν το 50% της τρέχουσας αξίας τους και αντί για 4 δισεκ. θα αξίζουν 2 δισεκ. ευρώ.
Η πρόταση της ΤτΕ οδηγεί σε χρηματιστηριακή κατάρρευση τις τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα.
Εάν διερωτάστε γιατί οι μετοχές των τραπεζών στην Ελλάδα έχουν καταρρεύσει στα 4 δισεκ. ευρώ χρηματιστηριακή αξία μπορείτε να ρωτήσετε για την πορεία της ελληνικής οικονομίας την κυβέρνηση και την ΤτΕ για τις προτάσεις της για bad bank.
Εάν μάλιστα οι προβλέψεις της ΤτΕ για έως 18 δισεκ. νέα NPEs επιβεβαιωθούν λόγω της ύφεσης… τότε θα ανακαλέσουμε το -50% πτώση.
Η πτώση θα είναι -70% για τις τραπεζικές μετοχές, όλες οι τράπεζες παρά τα λογιστικά τρικ θα είναι κεφαλαιακά ανεπαρκείς.
www.bankingnews.gr
Μπορεί οι τράπεζες να ακολουθούν μοντέλα απόσχισης δραστηριοτήτων αλλά οι επενδυτές γνωρίζουν ότι τα δάνεια συνεχίζουν να βρίσκονται στον ισολογισμό των τραπεζών.
Έτσι λοιπόν αγωνιά η Τράπεζα της Ελλάδος και για την πορεία των τραπεζικών μετοχών.
Το γεγονός ότι οι τράπεζες έχουν κεφαλαιοποίηση 4 δισεκ. ευρώ οι 4 μεγάλες συστημικές και βρίσκονται σε καθεστώς χρηματιστηριακής απαξίωσης οφείλεται στο ότι οι τράπεζες δεν διώχνουν από πάνω τους τα NPEs οπότε για τους επενδυτές το παρκάρισμα των προβληματικών δανείων σε ένα άλλο φορέα χωρίς κατ΄ ουσία να απομακρύνονται από τους ισολογισμούς των τραπεζών αποτελεί ρίσκο.
Η ΤτΕ εν μέρει έχει δίκιο.
Ένας από τους βασικούς λόγους που οι τράπεζες είναι μη επενδύσιμες είναι και το γεγονός ότι ακόμη διατηρούν 61 δισεκ. προβληματικά δάνεια στους ισολογισμούς τους.
Με το σχέδιο Ηρακλής θα μειωθούν στα 37-38 δισεκ. αλλά θα προστεθούν και νέα NPEs λόγω της ύφεσης στην οικονομία.
Το βασικό πρόβλημα όμως είναι πολύπλευρο στις τράπεζες.
Το μείγμα NPEs, κεφαλαιακή ανεπάρκεια, χαμηλή κερδοφορία, αδύναμη δημιουργία εσωτερικού κεφαλαίου διαμορφώνουν ένα σκηνικό μη επενδύσιμων τραπεζών που έχει αναλύσει πολλές φορές το bankingnews.
Όμως η ΤτΕ έρχεται να προτείνει μια εναλλακτική λύση τονίζοντας ότι η bad bank θα επιλύσει το πρόβλημα.
Η bad bank θα ήταν μια καλή ιδέα εάν είχαν λυθεί τα εξής προβλήματα
1)Ποιος θα βάλει τα απαραίτητα κεφάλαια;
2)Πως οι τράπεζες θα δεχθούν να δώσουν προβληματικά δάνεια χωρίς να έχουν τον έλεγχο στην διαχείριση τους;
3)Σε ποια τιμή θα μεταβιβαστούν τα προβληματικά δάνεια στην bad bank;
Και πολλά άλλα ερωτήματα.
Με την πρόταση της ΤτΕ εάν εφαρμοστεί – μέχρι τώρα δεν έχει θιασώτες – πλην του ΟΟΣΑ που εμμέσως την υποστηρίζει – οι μετοχές των τραπεζών θα χάσουν το 50% της τρέχουσας αξίας τους και αντί για 4 δισεκ. θα αξίζουν 2 δισεκ. ευρώ.
Η πρόταση της ΤτΕ οδηγεί σε χρηματιστηριακή κατάρρευση τις τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα.
Εάν διερωτάστε γιατί οι μετοχές των τραπεζών στην Ελλάδα έχουν καταρρεύσει στα 4 δισεκ. ευρώ χρηματιστηριακή αξία μπορείτε να ρωτήσετε για την πορεία της ελληνικής οικονομίας την κυβέρνηση και την ΤτΕ για τις προτάσεις της για bad bank.
Εάν μάλιστα οι προβλέψεις της ΤτΕ για έως 18 δισεκ. νέα NPEs επιβεβαιωθούν λόγω της ύφεσης… τότε θα ανακαλέσουμε το -50% πτώση.
Η πτώση θα είναι -70% για τις τραπεζικές μετοχές, όλες οι τράπεζες παρά τα λογιστικά τρικ θα είναι κεφαλαιακά ανεπαρκείς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών