Η κυβέρνηση την ερχόμενη εβδομάδα θα έχει συνάντηση με τους θεσμούς για το ΤΧΣ, όπως και για την επέκταση του Ηρακλή 2
Σε άκρως συναινετικό κλίμα η κυβέρνηση προωθεί τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις που θα ισχυροποιήσουν το τραπεζικό σύστημα με στόχο εντός του 2021… να προσεγγίσουν τον μέσο όρο στα NPEs ratio.
Συγκεκριμένα η κυβέρνηση έως τέλος Ιανουαρίου 2021 θα έχει ολοκληρώσει τις προτεινόμενες αλλαγές στον νόμο που διέπει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας το οποίο κατέχει το 61,3% της Πειραιώς, το 40,3% της Εθνικής, το 11% της Alpha bank και το 1,34% της Eurobank.
Ο νέος νόμος θα επιτρέπει την συμμετοχή του ΤΧΣ στις αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών χωρίς να ενεργοποιούνται οι ρήτρες BRRD δηλαδή περί τραπεζικής εξυγίανσης που περιλαμβάνει και το bail in μετόχων, ομολογιούχων και καταθετών.
Επίσης η συμμετοχή δεν θα θεωρείται state aid δηλαδή κρατική βοήθεια.
Η κυβέρνηση την ερχόμενη εβδομάδα θα έχει συνάντηση με τους θεσμούς για το θέμα αυτό, όπως και για την επέκταση του Ηρακλή 2 το οποίο αποτελεί την μοναδική λύση αντιμετώπισης των προβληματικών δανείων.
Να σημειωθεί ότι η κυβέρνηση σχεδιάζει εντός του Φεβρουαρίου 2021 να έχει πάρει τις σχετικές εγκρίσεις από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών της ΕΚΤ, τις Βρυξέλλες και βεβαίως τον ESM.
Ο Ηρακλής 2 που θα ενεργοποιηθεί τον Μάιο 2021 θα αφορά επιπλέον 30 δισεκ. παλαιά προβληματικά δάνεια παρέχοντας 11-12 δισεκ. κρατικές εγγυήσεις.
Περί τα 24 δισεκ. εγγυήσεις και 3 δισεκ. συνολικά κέρδη…
Το ελληνικό δημόσιο εκτιμάται ότι από τον Ηρακλή 1 και Ηρακλή 2 θα παράσχει συνολικές κρατικές εγγυήσεις 24 δισεκ. ευρώ περίπου 12 δισεκ. από τον Ηρακλή 1 και άλλα 11 με 12 δισεκ. από τον Ηρακλή 2.
Η κυβέρνηση για να διευκολύνει τις τράπεζες τους ζήτησε να παρουσιάσουν προτάσεις και σχέδια τα οποία θα μπορούσαν να ενσωματωθούν στον Ηρακλή 2 ώστε να καταστήσουν τον νόμο περί κρατικών εγγυήσεων και τιτλοποιήσεων πιο ελκυστικό.
Να σημειωθεί ότι το κράτος αναμένεται καθ΄ όλη την διάρκεια των παρεχόμενων εγγυήσεων αναμένεται να αποκομίσει σωρευτικό κέρδος 1,5 δισεκ. από τον Ηρακλή 1 και 1,5 δισεκ. από τον Ηρακλή 2.
Οι τράπεζες στρέφονται μαζικά στον Ηρακλή 2
Η bad bank της Τράπεζας της Ελλάδος, περιθωριοποιήθηκε από όλες τις τράπεζες.
Δεν είναι τυχαίο ότι κατά την συνάντηση που είχαν οι τραπεζίτες με τον πρωθυπουργό Κ. Μητσοτάκη στο Μέγαρο Μαξίμου πρόσφατα ο πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών εξ ονόματος όλων των τραπεζιτών ανέφερε ότι προσβλέπουν στην επέκταση του επιτυχημένου Ηρακλή 2.
Να σημειωθεί ότι με τον Ηρακλή 2 οι τράπεζες δεν χρειάζεται να επαναλάβουν τα μέτρα που έλαβαν όλο αυτό το διάστημα όπως απόσχιση δραστηριοτήτων κ.α.
Επίσης έχουν έτοιμους τους υποψήφιους αγοραστές, είναι αυτοί που έχουν ήδη αγοράσει τις τιτλοποιήσεις του Ηρακλή 1
Ποια τα σχέδια των τραπεζών
Στον Ηρακλή Ι που βρίσκεται σε εξέλιξη έως τώρα οι τράπεζες έχουν συμμετάσχει ως εξής
Eurobank με 7,5 δισεκ. τιτλοποίηση NPEs Cairo με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία 1,5 δισεκ. ευρώ
Alpha bank με 10,8 δισεκ. τιτλοποίηση NPEs Galaxy με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία 2 δισεκ. ευρώ
Εθνική με 6,3 δισεκ. τιτλοποίηση NPEs Frontier με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία σχεδόν 200 εκατ.
Η Πειραιώς με 7 δισεκ. τιτλοποιήσεις NPEs Phoenix και Vega με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία 1,2 δισεκ. ευρώ
Συνολικά στον Ηρακλή 1 έχουν ενταχθεί 31,6 δισεκ. ευρώ προβληματικά ανοίγματα των ελληνικών τραπεζών.
Έναντι αυτών έχουν δοθεί ή θα δοθούν κρατικές εγγυήσεις σχεδόν 11 δισεκ. ευρώ.
Οι τράπεζες από την συμμετοχή τους στον Ηρακλή 1 μείωσαν τα κεφάλαια τους κατά 5,5 με 5,6 δισεκ. ευρώ.
Τι θα περιλαμβάνει ο Ηρακλής ΙΙ
Ο Ηρακλής ΙΙ θα είναι συνέχεια του Ηρακλή Ι, θα διαθέτει σχεδόν παραπλήσιες παραδοχές αν και το κόστος των senior bond θα μειωθεί ελαφρώς.
Εξετάζεται η κυβέρνηση να παράσχει στις τράπεζες κάποιες επιπλέον ωφέλειες, τις οποίες θα διαπραγματευτεί με τους θεσμούς.
Ο Ηρακλής ΙΙ μπορεί να είναι οριακά καλύτερος από τον Ηρακλή Ι.
Για τον Ηρακλή ΙΙ που θα ξεκινήσει από τον Μάιο του 2021 και θα έχει διάρκεια έως το τέλος του 2022 θα περιλαμβάνει δυνητικές τιτλοποιήσεις 30 δισεκ. ευρώ οι οποίες θα έχουν επίδραση στα κεφάλαια των τραπεζών περίπου 5,6 με 6 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς στον Ηρακλή 2 θα συμμετάσχει με 2 τιτλοποιήσεις (Πίστη) 7 και 7 δισ ευρώ NPEs οι οποίες θα έχουν κεφαλαιακή επίδραση περίπου 2,8 δισεκ. ευρώ
Η Eurobank θα συμμετάσχει με τιτλοποίηση 5 δισ NPEs, στον Ηρακλή 2 με κεφαλαιακή επίδραση 1 δισεκ. ευρώ.
Η Alpha bank θα συμμετάσχει με τιτλοποίηση 8 δισ NPEs, στον Ηρακλή 2 με κεφαλαιακή επίδραση 1,5 δισεκ. ευρώ.
Η Εθνική τράπεζα θα συμμετάσχει με τιτλοποίηση 3 δισ NPEs, στον Ηρακλή 2 με κεφαλαιακή επίδραση 450 εκατ ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες θα συμμετάσχουν με 30 δισεκ, ευρώ NPEs στον Ηρακλή 2, θα λάβουν 10,5 με 11 δισεκ. κρατικές εγγυήσεις και έναντι όλων αυτών τα κεφάλαια θα μειωθούν κατά 5,6-6 δισεκ. ευρώ.
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
Θα χρειαστούν οι ελληνικές τράπεζες νέα κεφάλαια;
Στο ερώτημα εάν οι τράπεζες χρειαστούν νέα κεφάλαια η απάντηση είναι ξεκάθαρη είναι μονόδρομος.
Μετά τον Ηρακλή Ι και Ηρακλή ΙΙ θα απομείνουν με 20 δισεκ. ευρώ κεφάλαια εκ των οποίων τα 15,5 δισ θα είναι DTC αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση.
Στην ανάλυση αυτή δεν έχουμε συμπεριλάβει την εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου των τραπεζών.
Μπορεί να καλύπτονται από το ελάχιστο συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας SREP 11,25% αντί 13,75% αλλά στην πράξη, τα buffer τους, τα κεφαλαιακά μαξιλάρια μηδενίζονται.
Όλες οι τράπεζες από το τέλος του 2021 και σίγουρα μέσα στο 2022 θα προχωρήσουν σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και άλλες μορφές άντλησης κεφαλαίων για να ενισχύσουν τα αδύναμα κεφάλαια τους.
Το bankingnews εδώ και χρόνια υποστηρίζει σταθερά ότι όποια τράπεζα υλοποιήσει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με έκδοση κοινών μετοχών με μετρητά και την καλύψει θα είναι οριοθετήσει το σημείο μηδέν της αναγέννησης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Να σημειωθεί ότι σε περιπτώσεις, όπως την Πειραιώς το ΤΧΣ θα συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου καθώς έτσι διασφαλίζεται το δημόσιο συμφέρον.
www.bankingnews.gr
Συγκεκριμένα η κυβέρνηση έως τέλος Ιανουαρίου 2021 θα έχει ολοκληρώσει τις προτεινόμενες αλλαγές στον νόμο που διέπει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας το οποίο κατέχει το 61,3% της Πειραιώς, το 40,3% της Εθνικής, το 11% της Alpha bank και το 1,34% της Eurobank.
Ο νέος νόμος θα επιτρέπει την συμμετοχή του ΤΧΣ στις αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών χωρίς να ενεργοποιούνται οι ρήτρες BRRD δηλαδή περί τραπεζικής εξυγίανσης που περιλαμβάνει και το bail in μετόχων, ομολογιούχων και καταθετών.
Επίσης η συμμετοχή δεν θα θεωρείται state aid δηλαδή κρατική βοήθεια.
Η κυβέρνηση την ερχόμενη εβδομάδα θα έχει συνάντηση με τους θεσμούς για το θέμα αυτό, όπως και για την επέκταση του Ηρακλή 2 το οποίο αποτελεί την μοναδική λύση αντιμετώπισης των προβληματικών δανείων.
Να σημειωθεί ότι η κυβέρνηση σχεδιάζει εντός του Φεβρουαρίου 2021 να έχει πάρει τις σχετικές εγκρίσεις από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών της ΕΚΤ, τις Βρυξέλλες και βεβαίως τον ESM.
Ο Ηρακλής 2 που θα ενεργοποιηθεί τον Μάιο 2021 θα αφορά επιπλέον 30 δισεκ. παλαιά προβληματικά δάνεια παρέχοντας 11-12 δισεκ. κρατικές εγγυήσεις.
Περί τα 24 δισεκ. εγγυήσεις και 3 δισεκ. συνολικά κέρδη…
Το ελληνικό δημόσιο εκτιμάται ότι από τον Ηρακλή 1 και Ηρακλή 2 θα παράσχει συνολικές κρατικές εγγυήσεις 24 δισεκ. ευρώ περίπου 12 δισεκ. από τον Ηρακλή 1 και άλλα 11 με 12 δισεκ. από τον Ηρακλή 2.
Η κυβέρνηση για να διευκολύνει τις τράπεζες τους ζήτησε να παρουσιάσουν προτάσεις και σχέδια τα οποία θα μπορούσαν να ενσωματωθούν στον Ηρακλή 2 ώστε να καταστήσουν τον νόμο περί κρατικών εγγυήσεων και τιτλοποιήσεων πιο ελκυστικό.
Να σημειωθεί ότι το κράτος αναμένεται καθ΄ όλη την διάρκεια των παρεχόμενων εγγυήσεων αναμένεται να αποκομίσει σωρευτικό κέρδος 1,5 δισεκ. από τον Ηρακλή 1 και 1,5 δισεκ. από τον Ηρακλή 2.
Οι τράπεζες στρέφονται μαζικά στον Ηρακλή 2
Η bad bank της Τράπεζας της Ελλάδος, περιθωριοποιήθηκε από όλες τις τράπεζες.
Δεν είναι τυχαίο ότι κατά την συνάντηση που είχαν οι τραπεζίτες με τον πρωθυπουργό Κ. Μητσοτάκη στο Μέγαρο Μαξίμου πρόσφατα ο πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών εξ ονόματος όλων των τραπεζιτών ανέφερε ότι προσβλέπουν στην επέκταση του επιτυχημένου Ηρακλή 2.
Να σημειωθεί ότι με τον Ηρακλή 2 οι τράπεζες δεν χρειάζεται να επαναλάβουν τα μέτρα που έλαβαν όλο αυτό το διάστημα όπως απόσχιση δραστηριοτήτων κ.α.
Επίσης έχουν έτοιμους τους υποψήφιους αγοραστές, είναι αυτοί που έχουν ήδη αγοράσει τις τιτλοποιήσεις του Ηρακλή 1
Ποια τα σχέδια των τραπεζών
Στον Ηρακλή Ι που βρίσκεται σε εξέλιξη έως τώρα οι τράπεζες έχουν συμμετάσχει ως εξής
Eurobank με 7,5 δισεκ. τιτλοποίηση NPEs Cairo με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία 1,5 δισεκ. ευρώ
Alpha bank με 10,8 δισεκ. τιτλοποίηση NPEs Galaxy με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία 2 δισεκ. ευρώ
Εθνική με 6,3 δισεκ. τιτλοποίηση NPEs Frontier με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία σχεδόν 200 εκατ.
Η Πειραιώς με 7 δισεκ. τιτλοποιήσεις NPEs Phoenix και Vega με εκτιμώμενη κεφαλαιακή ζημία 1,2 δισεκ. ευρώ
Συνολικά στον Ηρακλή 1 έχουν ενταχθεί 31,6 δισεκ. ευρώ προβληματικά ανοίγματα των ελληνικών τραπεζών.
Έναντι αυτών έχουν δοθεί ή θα δοθούν κρατικές εγγυήσεις σχεδόν 11 δισεκ. ευρώ.
Οι τράπεζες από την συμμετοχή τους στον Ηρακλή 1 μείωσαν τα κεφάλαια τους κατά 5,5 με 5,6 δισεκ. ευρώ.
Τι θα περιλαμβάνει ο Ηρακλής ΙΙ
Ο Ηρακλής ΙΙ θα είναι συνέχεια του Ηρακλή Ι, θα διαθέτει σχεδόν παραπλήσιες παραδοχές αν και το κόστος των senior bond θα μειωθεί ελαφρώς.
Εξετάζεται η κυβέρνηση να παράσχει στις τράπεζες κάποιες επιπλέον ωφέλειες, τις οποίες θα διαπραγματευτεί με τους θεσμούς.
Ο Ηρακλής ΙΙ μπορεί να είναι οριακά καλύτερος από τον Ηρακλή Ι.
Για τον Ηρακλή ΙΙ που θα ξεκινήσει από τον Μάιο του 2021 και θα έχει διάρκεια έως το τέλος του 2022 θα περιλαμβάνει δυνητικές τιτλοποιήσεις 30 δισεκ. ευρώ οι οποίες θα έχουν επίδραση στα κεφάλαια των τραπεζών περίπου 5,6 με 6 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς στον Ηρακλή 2 θα συμμετάσχει με 2 τιτλοποιήσεις (Πίστη) 7 και 7 δισ ευρώ NPEs οι οποίες θα έχουν κεφαλαιακή επίδραση περίπου 2,8 δισεκ. ευρώ
Η Eurobank θα συμμετάσχει με τιτλοποίηση 5 δισ NPEs, στον Ηρακλή 2 με κεφαλαιακή επίδραση 1 δισεκ. ευρώ.
Η Alpha bank θα συμμετάσχει με τιτλοποίηση 8 δισ NPEs, στον Ηρακλή 2 με κεφαλαιακή επίδραση 1,5 δισεκ. ευρώ.
Η Εθνική τράπεζα θα συμμετάσχει με τιτλοποίηση 3 δισ NPEs, στον Ηρακλή 2 με κεφαλαιακή επίδραση 450 εκατ ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες θα συμμετάσχουν με 30 δισεκ, ευρώ NPEs στον Ηρακλή 2, θα λάβουν 10,5 με 11 δισεκ. κρατικές εγγυήσεις και έναντι όλων αυτών τα κεφάλαια θα μειωθούν κατά 5,6-6 δισεκ. ευρώ.
| Τράπεζες |
Εθνική |
Πειραιώς |
Eurobank |
Alpha bank |
| Ηρακλής Ι |
6,3 δισ NPEs |
7 δισ NPEs |
7,5 δισ NPEs |
10,8 δισ NPEs |
| Μείωση κεφαλαίου |
-200 εκατ |
-1,3 δισ |
-1,5 δισ |
-2 δισ |
| Ηρακλής ΙΙ |
3 δισ NPEs |
14 δισ 7+7 δισ NPEs |
5 δισ NPEs |
8 δισ NPEs |
| Μείωση κεφαλαίου |
-480 εκατ |
-2,8 δισ |
-1 δισ |
-1,5 δισ |
| Συνολικά Κεφάλαια μετά Ηρακλή 1+2 |
5,8 δισ |
3,6 δισ |
4,6 δισ |
5,6 δισ |
Θα χρειαστούν οι ελληνικές τράπεζες νέα κεφάλαια;
Στο ερώτημα εάν οι τράπεζες χρειαστούν νέα κεφάλαια η απάντηση είναι ξεκάθαρη είναι μονόδρομος.
Μετά τον Ηρακλή Ι και Ηρακλή ΙΙ θα απομείνουν με 20 δισεκ. ευρώ κεφάλαια εκ των οποίων τα 15,5 δισ θα είναι DTC αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση.
Στην ανάλυση αυτή δεν έχουμε συμπεριλάβει την εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου των τραπεζών.
Μπορεί να καλύπτονται από το ελάχιστο συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας SREP 11,25% αντί 13,75% αλλά στην πράξη, τα buffer τους, τα κεφαλαιακά μαξιλάρια μηδενίζονται.
Όλες οι τράπεζες από το τέλος του 2021 και σίγουρα μέσα στο 2022 θα προχωρήσουν σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και άλλες μορφές άντλησης κεφαλαίων για να ενισχύσουν τα αδύναμα κεφάλαια τους.
Το bankingnews εδώ και χρόνια υποστηρίζει σταθερά ότι όποια τράπεζα υλοποιήσει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με έκδοση κοινών μετοχών με μετρητά και την καλύψει θα είναι οριοθετήσει το σημείο μηδέν της αναγέννησης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Να σημειωθεί ότι σε περιπτώσεις, όπως την Πειραιώς το ΤΧΣ θα συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου καθώς έτσι διασφαλίζεται το δημόσιο συμφέρον.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών