Σχετικά Άρθρα
Τι θα σηματοδοτήσει για την Εθνική η πώληση της Ασφαλιστικής - Ο Μυλωνάς εισηγείται deal με το CVC, αντιδρούν μη εκτελεστικά μέλη
Το CVC μείωσε το τίμημα στα 390 από 480 εκατ αλλά… αποκατέστησε άλλα ζητήματα στην Εθνική Ασφαλιστική
Πως η Εθνική θα ξαναγίνει τράπεζα των μικρομετόχων μέσω placement 20% από το ΤΧΣ – Οι όροι
Το κρίσιμο Διοικητικό Συμβούλιο της Εθνικής τράπεζας στις 28 Ιανουαρίου 2021 δεν έλαβε απόφαση για την Εθνική Ασφαλιστική και όπως προέκυψε οι διαπραγματεύσεις με το CVC θα παραταθούν έως τις 12 Φεβρουαρίου 2021.
Με βάση πληροφορίες η διοίκηση Παύλου Μυλωνά παρουσίασε στο διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής τράπεζας τρεις επιλογές.
Πάντως μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Εθνικής τράπεζας εμφανίστηκαν να αποδοκιμάζουν την πρόταση του CVC του αμερικανικού fund για την εξαγορά του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Οι τρεις επιλογές
1)Επιλογή πρώτη να υπάρξει deal με το αμερικανικό fund CVC.
2)Να υλοποιηθεί δημόσια προσφορά IPO αλλά προφανώς η διάθεση του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής θα πραγματοποιηθεί σε δύο φάσεις.
3)Να πραγματοποιηθεί IPO δηλαδή δημόσια προσφορά με ταυτόχρονη αναζήτηση στρατηγικού επενδυτή δηλαδή ο επενδυτής να αγοράσει στρατηγικό ποσοστό στην Εθνική Ασφαλιστική κατά το IPO.
Τι περιλαμβάνει η νέα οικονομική πρόταση του CVC;
Αποκαλύπτεται ότι τα 420 και 60 εκατ της πρότασης του CVC αφορούσαν το 100% της αποτίμησης της Εθνικής Ασφαλιστικής και όχι το 80% που τελικώς πωλείται.
Για το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής που τελικά θα πουλήσει η Εθνική τράπεζα το τίμημα είναι το εξής
Μετρητά 330 εκατ ευρώ και προκαταβολικές προμήθειες 60 εκατ άθροισμα 390 εκατ ευρώ για το 80%.
Ωστόσο όλα τα θέματα που ήταν εμπόδιο και αφορούσαν τις τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητες από μελλοντικά έσοδα επιλύθηκαν σχεδόν σε καθολικό βαθμό.
Πως σχεδιάζει να καταβάλλει τα 390 εκατ το CVC;
Το CVC σχεδιάζει να καταβάλλει 390 εκατ ευρώ στην Εθνική τράπεζα εφόσον κλείσει το deal για την εξαγορά του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής ως εξής.
Περίπου 240 εκατ θα καταβάλλει μετρητά και 150 εκατ από δάνειο που έχει συνάψει με την Eurobank με… εγγύηση την Εθνική τράπεζα.
Το άθροισμα όλων αυτών 390 εκατ ευρώ.
Η επιλογή του IPO στο χρηματιστήριο, απλή δημόσια προσφορά ή με ταυτόχρονη είσοδο στρατηγικού επενδυτή
Η λύση της δημόσιας προσφοράς μέσω του χρηματιστηρίου έχει δύο εναλλακτικές επιλογές
-Η μια περίπτωση είναι να υπάρξει δημόσια προσφορά, προφανώς αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει deal με το CVC, όπου το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής θα διατεθεί σε δύο δόσεις στο χρηματιστήριο 40% με 40% ή 50% με 30%.
-Η άλλη περίπτωση είναι να υπάρξει δημόσια προσφορά με ταυτόχρονη είσοδο στρατηγικού συμμάχου, π.χ. IPO για το 51% της Εθνικής Ασφαλιστικής το οποίο θα διατεθεί σε στρατηγικό επενδυτή μέσω του χρηματιστηρίου
Συμπέρασμα
Το deal μεταξύ Εθνικής τράπεζας και CVC για την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής καθυστερεί.
Ωστόσο ακόμη υπάρχουν περιθώρια για deal για συμφωνία.
Οι δημόσιες προσφορές είναι υψηλού ρίσκου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών