Υπερκάλυψη 3 δισ. ή 7 φορές την συμμετοχή των ξένων στην αύξηση 1,38 δισ. της Πειραιώς την 1η ημέρα - Θα φθάσει 6-8 δισ

Υπερκάλυψη που φθάνει τα 3 δισεκ. ή 7 φορές το σκέλος της συμμετοχής των ξένων στο βιβλίο προσφορών της δημόσιας προσφοράς της τράπεζας Πειραιώς, καταγράφεται απόρροια των πολύ ελκυστικών όρων συμμετοχής για τους νέους επενδυτές.
Η τιμή της αύξησης θα καθοριστεί τελικά στα 1,15 ευρώ που σημαίνει ύψος αύξησης 1,38 δισεκ. ευρώ άπαξ και θα εκδοθούν 1,20 δισεκ. μετοχές.
Η Πειραιώς θα διαθέτει μετά την αύξηση 1,25 δισεκ. μετοχές.

Ως γνωστό η δημόσια πρόταση ξεκίνησε στις 21 Απριλίου και θα ολοκληρωθεί στις 23 Απριλίου.
Την 1η ημέρα στις 21 Απριλίου οι προσφορές για το σκέλος των ξένων επενδυτών έφθασε τα 3 δισεκ. ή υπερκάλυψη 7 φορές.
Υπολογίζεται ότι οι προσφορές στο βιβλίο προσφορών της τράπεζας Πειραιώς θα φθάσουν τα 6 με 8 δισεκ. ευρώ.

Να διευκρινιστεί ότι με τον όρο υπερκάλυψη αναφερόμαστε όχι στο ποσοστό του ΤΧΣ που γνωρίζουμε ότι θα επενδύσει 352 εκατ ευρώ και προφανώς δεν αναφερόμαστε στα ποσοστά των τριών ακρογωνιαίων επενδυτών Paulson, Mistakidis και Helikon που θα κατέχουν συνολικά το 26,74% των μετοχών.
Ο Paulson θα επενδύσει 265 εκατ ευρώ, το Hellikon θα επενδύσει 75 εκατ ευρώ και ο Αριστοτέλης Μυστακίδης 40 εκατ ευρώ.
Αφαιρώντας και το 15% που θα αποκτήσουν οι έλληνες μικρομέτοχοι και άλλοι έλληνες θεσμικοί επενδυτές, απομένει ένα ποσοστό 30% που θα καλύψουν άλλοι διεθνείς επενδυτές
Απομένει ποσοστό 30% ή 375 εκατ μετοχές που αναλογούν σε 431 εκατ ευρώ που θα διατεθούν σε άλλους διεθνείς επενδυτές με ποσοστά κάτω του 5%.
Σε αυτή την ομάδα μετόχων θα μπορούσαν να συμμετάσχουν από 150 έως 250 επενδυτές.
Η υπερκάλυψη αφορά αυτούς τους επενδυτές αυτά τα 431 εκατ ευρώ που θα επενδυθούν και αναλογούν στο 30% της τράπεζας Πειραιώς.

Τι θα επενδύσουν ΤΧΣ και ακρογωνιαίοι επενδυτές

Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα κατέχει 337,599 εκατ μετοχές ή το 27% της Πειραιώς μετά την αύξηση κεφαλαίου και εφόσον η τιμή της αύξησης θα είναι 1,15 ευρώ.
Αυτό σημαίνει ότι θα αποκτήσει 306,7 εκατ μετοχές μέσω της αύξησης κεφαλαίου καθώς κατείχε το ΤΧΣ και 30,89 εκατ από τις παλαιές μετοχές.
Ουσιαστικά θα έχει επενδύσει 306,7 εκατ Χ 1,15 ευρώ = 352 εκατ ευρώ.

Ο Paulson θα κατέχει στην Πειραιώς μετά την αύξηση 232,7 εκατ μετοχές εκ των οποίων 2,32 εκατ πριν την αύξηση.
Στην αύξηση κεφαλαίου των 1,38 δισεκ. ευρώ θα επενδύσει 230,38 εκατ μετοχές Χ 1,15 ευρώ = 265 εκατ ευρώ.

Το Helikon Invesment θα κατέχει στην Πειραιώς μετά την αύξηση 65,21 εκατ μετοχές Χ 1,15 ευρώ = 75 εκατ ευρώ τα κεφάλαια που θα επενδύσει.

Ο Αριστοτέλης Μυστακίδης θα κατέχει 36,31 εκατ μετοχές εκ των οποίων 1,528 εκατ μετοχές πριν την αύξηση κεφαλαίου.
Στην αύξηση κεφαλαίου των 1,38 δισεκ. ευρώ θα επενδύσει 34,8 εκατ μετοχές Χ 1,15 ευρώ = 40 εκατ ευρώ.

Το 15% των μετοχών θα διατεθεί σε έλληνες επενδυτές μικρομετόχους και θεσμικούς επενδυτές που αυτό σημαίνει 180 εκατ μετοχές Χ 1,15 ευρώ = 207 εκατ ευρώ.

Σοβαρή υποσημείωση

Η τράπεζα Πειραιώς θα διαθέτει 4,9 δισεκ. κεφάλαια και όχι 4,5 δισεκ. που έχουμε αναφέρει μετά την ολοκλήρωση της εξυγίανσης και 3,73 δισεκ. DTC αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση από 4 δισεκ. που διέθετε.
Με εκτίμηση ότι η αποτίμηση της Πειραιώς με την είσοδο των νέων μετοχών θα είναι 1,38 δισ + 80 εκατ = 1,46 δισεκ. προκύπτει P/BV 0,29 με δυνητική αποτίμηση 1,8 με 2 δισεκ. ή 0,38 P/BV

www.bankingnews.gr