Σχετικά Άρθρα
Eurobank: Κέρδη 70 εκατ. το α΄ τρίμηνο 2021 – Στα 131 εκατ. οι προβλέψεις
Αχρείαστη σύγχυση με αυξήσεις κεφαλαίου από τις τράπεζες – Ήταν ειλικρινείς με τις προβλέψεις ή έκρυψαν 13 δισ ζημίες;
Πέντε funds από ΗΠΑ και Σκανδιναβία ενδιαφέρονται για το 10% με 15% της Eurobank – Με MSCI και α΄ τρίμηνο στα 3,2 δισ.
Η αναβάθμιση της Eurobank στον MSCI 27/5 έφερε αναταράξεις στο χρηματιστήριο – Τι συμβαίνει με τις αποτιμήσεις;
Τι μας έδειξε η Eurobank στο α΄ τρίμηνο του 2021;
Το πρώτο συμπέρασμα είναι ότι η Eurobank δεν εμπεριείχε εκπλήξεις, κινήθηκε συνετά, προβλέψιμα, οπότε μπορούμε να πούμε ότι τα 70 εκατ ευρώ κέρδη στο α΄ τρίμηνο ήταν μια καλή επίδοση εάν ληφθεί υπόψη ότι διαθέτει κρυφά έκτακτα έσοδα από ομόλογα 200-230 εκατ τα οποία ακόμη δεν έχει εγγράψει.
Ποια είναι τα βασικά συμπεράσματα;
1)Η Eurobank εμφάνισε στο α΄ τρίμηνο του 2021 κέρδη 70 εκατ ευρώ εκ των οποίων 31 εκατ από οργανική ανάπτυξη, από ακίνητα 9 εκατ, από την Βουλγαρία και την θυγατρική την PostBank 20 εκατ και από την θυγατρική στην Κύπρο 10 εκατ ευρώ.
2)Τα προ προβλέψεων έσοδα PPI ανήλθαν στα 218 εκατ ευρώ που ισοδυναμεί με ετήσια απόδοση 880 με 900 εκατ ευρώ.
3)Η Eurobank διενήργησε νέες προβλέψεις 131,3 εκατ ευρώ οι οποίες ωστόσο θα μπορούσαν να ήταν και υψηλότερες άπαξ και σχεδιάζει την τιτλοποίηση Mexico ύψους 3,1 δισεκ. ευρώ NPEs.
Για την τιτλοποίηση θα υποστεί ζημία περίπου 300 εκατ ευρώ.
4)Τα NPEs ανέρχονται σε 14,2% ή 5,8 δισεκ. και η Eurobank θα γίνει η πρώτη τράπεζα στην Ελλάδα που θα υποχωρήσει κάτω από 10% στο 7,4% ή 3 δισεκ. NPEs.
Η Eurobank ούσα η πρώτη τράπεζα που προχώρησε σε μεγάλη τιτλοποίηση NPEs θα καταστεί και η πρώτη τράπεζα που θα μειώσει τα NPEs κάτω από 8% στο 7,4%.
Ο στόχος αυτός θα επιτευχθεί με την τιτλοποίηση Mexico.
5)Τα κεφάλαια της Eurobank ανέρχονται σε 5,32 δισεκ. ευρώ και τα tangible book κεφάλαια σε 5 δισεκ. ευρώ.
Με όρους P (2,86 δισεκ) προς BV ίδια κεφάλαια 5,3 δισεκ. αποτιμάται 0,54.
Η Eurobank με την απορρόφηση της Grivalia πρόσθεσε 930 εκατ κεφάλαια στον ισολογισμό της και δεν σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου.
6)Η Eurobank στις 27 Μαίου δέχθηκε πιέσεις -2,41% στα 0,7710 ευρώ με αποτίμηση 2,86 δισεκ.
Η πίεση θα πρέπει να αποδοθεί αποκλειστικά στην αναβάθμιση της μετοχής στον δείκτη MSCI standard index καθώς το Hellikon Invest μειώνει δραστικά την επενδυτική του θέση από 5,3% που κατέχει έχει μειώσει κάτω από 3%.
Συμπέρασμα
Η Eurobank έδειξε ότι μπορεί να στηρίζεται σε επαναλαμβανόμενες πηγές εσόδων ενώ κράτησε έσοδα από έκτακτα κέρδη για να τα εμφανίσει στο β΄ τρίμηνο του 2021 όταν και θα υλοποιήσει την τιτλοποίηση Mexico.
Η Eurobank δεν θα υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου το 2021 αλλά όπως έχει αποκαλύψει το bankingnews υπάρχουν ενδιαφερόμενοι 4 funds από τις ΗΠΑ και ένα από την Σκανδιναβία που θέλουν να αγοράσουν το 10% με 15% της τράπεζας.
Πωλητής θα είναι το Fairfax που από 31,4% θα υποχωρήσει στο 20% με 15% ανάλογα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών