Σχετικά Άρθρα
Εάν είχατε 100.000 ευρώ θα τα επενδύατε στην φούσκα της ΔΕΗ ή στις τράπεζες; - Αστεία αγορά το ελληνικό χρηματιστήριο
Πρόσκαιρο το κλίμα ευφορίας στο χρηματιστήριο σχετίζεται με MSCI και φούσκα ΔΕΗ – Από τις τράπεζες ποια έχει ενδιαφέρον;
Έρχεται mega deal στα NPEs με συγχώνευση dovalue και Cepal – Θα δημιουργηθεί νέα εταιρία 65 δισ και ο ρόλος των 5 δισ της Αριάδνης…
Οι τράπεζες χρηματοδοτούν την οικονομία και… τα δάνεια μειώνονται, τι συμβαίνει; - Τα χαμηλά επιτόκια έκαναν ζημιά
Τι συμβαίνει με τις κεφαλαιοποιήσεις σε τράπεζες και ΔΕΗ; - Γιατί ξέφυγε η Eurobank, μάχη Εθνική – Alpha… η MSCI και η Moody’s
Η χρηματιστηριακή αγορά δεν έχει επιφυλάξει την καλύτερη υποδοχή για την μετοχή της Alpha bank μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Παραμένει οριακά υψηλότερα της αύξησης κεφαλαίου στα 1,10 ευρώ με αποτίμηση 2,58 δισεκ. παρ΄ ότι μπήκε εκτάκτως στον δείκτη MSCI standard.
Προφανώς και η στάση της αγοράς σχετίζεται με το γεγονός ότι η Alpha bank συνεχίζει ακόμη να εξυγιαίνει τον ισολογισμό της, θα εμφανίσει σημαντικές ζημίες το 2021 αλλά από το 2022 θα υπάρξει σημαντική αλλαγή στην εικόνα της τράπεζας.
Η χρηματιστηριακή στασιμότητα της Alpha bank κεντρίζει το ενδιαφέρον γιατί η μετοχή δεν ανακάμπτει;
χρηματιστηριακή αγορά, δεν έχει ακόμη ενσωματώσει πλήρως, το πλάνο της Alpha bank καθώς οι προβλέψεις των αναλυτών για το κόστος υπολείπεται κατά 60 εκατ των στόχων της διοίκησης.
Ακόμη και με την σημερινή αποτίμηση των κερδών από την αγορά ο λόγος P/E με βάση τα κέρδη του 2023 είναι 6,4 δηλαδή η χρηματιστηριακή αξία είναι 6,4 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2023.
Η διαφορά στις εκτιμήσεις μπορεί να προσθέσει 275 εκατ ευρώ στην κεφαλαιοποίηση της Alpha bank ή +11% στην μετοχή ή περίπου 2,8 δισεκ. από 2,5 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου.
Τι δείχνουν ορισμένα στοιχεία;
Η συμφωνία με την Nexi για τα POS που έχει ήδη κλείσει πέρα από τα 307 εκατ κέρδους και τα 60 εκατ earn outs θα αποφέρει και μείωση κόστους κατά 32 εκατ επί το πλείστον το 2022.
Το χαμηλότερο κόστος, οι προμήθειες και τα έσοδα από την συμμετοχή στην νέα δομή που πρώτη η Alpha bank δοκιμάζει στην Ελλάδα στον τραπεζικό κλάδο θα αντισταθμίσει την όποια άμεση απώλεια εσόδων.
To VES που ολοκλήρωσε η Alpha bank πρόσφατα εκτιμάται ότι θα αποφέρει λόγο παραπάνω από 20 εκατ το 2022 με την τράπεζα να έχει πλέον τον χαμηλότερο αριθμό υπαλλήλων στην Ελλάδα.
Άμεσα με την μείωση του προσωπικού και έμμεσα με την δημιουργία χώρου για την πρόσληψη του σωστού προσωπικού, το VES συνεισφέρει στον στόχο του πλάνου μετασχηματισμού όπου η Alpha bank στοχεύει σε μείωση κόστους 61 εκατ ευρώ.
Στο πεδίο των προβληματικών δανείων, η επίσπευση του Sky για το 2021 και η πρόσφατη ολοκλήρωση του Cosmos καθώς και η πρόοδος του Project Skyline για τα ακίνητα φέρνουν μπροστά ένα μεγάλο ποσοστό από την μείωση στο κόστος από την διαχείριση των προβληματικών δανείων.
Ο συνολικός στόχος είναι για μείωση 103 εκατ ευρώ και σχετικά έξοδα, ξεκινώντας όμως από τα επίπεδα του 2021 και άρα η βελτίωση θα είναι σίγουρα μεγαλύτερη σε σύγκριση με το 2020.
Με το 85% της μείωσης των προβληματικών δανείων να κλείνει μέσα στο 2021 η Alpha bank θα έχει κλειδώσει μια μείωση της τάξης των 85 εκατ ευρώ.
Οι πωλήσεις σε Αλβανία και Λονδίνο θα επιδράσουν θετικά στο κόστος.
Υπολογίζεται ότι το κόστος στην δραστηριότητα στην Αλβανία είναι 20 εκατ και στο Λονδίνο 10 εκατ άρα συνολικό όφελος 30 εκατ ευρώ.
Η Alpha bank έχει ουσιαστικά εξασφαλίσει κοντά στα 170 εκατ σε οφέλη και η παράμετρος αυτής δεν έχει υπολογιστεί από την αγορά.
Εάν ληφθεί επίσης υπόψη ότι το κατώτερο όριο στα κεφάλαια της Alpha bank λόγω εξυγίανσης είναι αποσαφηνισμένο και λαμβάνοντας υπόψη ότι διαθέτει την χαμηλότερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση σε σχέση με τα κεφάλαια της… η Alpha bank λογικά θα πρέπει να ξεκολλήσει χρηματιστηριακά… άπαξ και δεν κρύβει καμία αρνητική έκπληξη…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών