Τι μας έδειξε στο 9μηνο του 2022 η Εθνική τράπεζα;
Γενικά επαναλήφθηκε η τάση των προηγούμενων τριμήνων.
Τα κέρδη είναι ισχυρά, τα NPEs βρίσκονται κάτω από 6%, στα κεφάλαια είναι πολύ δυνατή η Εθνική αλλά με χρηματιστηριακούς όρους βρίσκεται 500 εκατ πίσω από την Eurobank καθώς με όρους core PPI δηλαδή καθαρών προ προβλέψεων εσόδων υπολείπεται σχεδόν 170 εκατ ευρώ.
Ωστόσο η Eurobank είχε έκτακτα και μη επαναλαμβανόμενα κέρδη σχεδόν 1 δισεκ. όσα δηλαδή ήταν και τα τελικά μετά φόρων κέρδη…
Η Εθνική δικαιολογεί την δεύτερη θέση στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις με βεβαιότητα…
Η Εθνική έχει αποτίμηση 3,5 δισεκ. στα 3,83 ευρώ και η Eurobank 4 δισεκ. ευρώ στα 1,09 ευρώ ανά μετοχή….
Τα βασικά σημεία του 9μήνου 2022
1)Τα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 680 εκατ ή 134 εκατ στο 3ο τρίμηνο του 2022.
Με διακοπείσες δραστηριότητες τα κέρδη ανήλθαν σε 652 εκατ ευρώ.
2)Τα κύρια έντοκα έσοδα ανήλθαν σε 948 εκατ. και οι προμήθειες 259 εκατ.
Ως μέτρο σύγκρισης οι προμήθειες της Eurobank ήταν 394 εκατ.
Τα χρηματοοικονομικά έσοδα ήταν 312 εκατ σχεδόν 50% λιγότερα της Eurobank.
3)Το Core PPI ανήλθε σε 623 εκατ βελτιωμένο στο 3ο τρίμηνο στα 239 εκατ από 204 εκατ στο 2ο τρίμηνο του 2022.
4)Οι προβλέψεις για προβληματικά ανοίγματα ανήλθαν σε 160 εκατ με 56 εκατ να διενεργούνται στο γ΄ τρίμηνο του 2022.
5)Τα NPEs διαμορφώθηκαν στο 5,9% του συνόλου των δανείων ή 1,8 δισεκ. ενώ τα καθαρά NPEs μετά τις προβλέψεις ανέρχονται σε μόλις 300 εκατ.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις ανήλθε στο 82,8% που είναι το υψηλότερο στον κλάδο….
6)Με όρους κεφαλαίων η Εθνική είναι πανίσχυρη, διαθέτει 5,98 δισεκ. κεφάλαια και συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ στο 16,3%.
Το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό ανέρχεται σε 35,1 δισεκ.
7)Με ενεργητικό 80,78 δισεκ. σχεδόν 3 δισεκ. μικρότερο της Eurobank, δάνεια 36 δισεκ. και 55,67 δισεκ. καταθέσεις η Εθνική μπορεί να προσβλέπει σε αύξηση δανείων ώστε να βελτιώσει περαιτέρω τα νέα δάνεια της…
Συμπέρασμα
Η Εθνική τράπεζα δικαιολογεί τις τρέχουσες αποτιμήσεις στην μετοχή, ωστόσο για να κλείσει η ψαλίδα με την Eurobank απαιτείται να βελτιωθεί στα σημεία με έμφαση στα core PPI, έχει πανίσχυρη κεφαλαιακή θέση και αποφασιστικό management του Π. Μυλωνά, το 2023 θα κλείσει την ψαλίδα…
Ωστόσο η Eurobank έχει ένα πλεονέκτημα ισχυρό εξωτερικό και χαρτοφυλάκιο ακινήτων επίσης ισχυρό…
Θα πρέπει η Εθνική να γίνει πολύ πιο επιθετική στην χορήγηση δανείων... για να καλύψει το χάσμα... ή να εξαγοράσει κάποια τράπεζα στο εξωτερικό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών