Στο α' τρίμηνο 2023 τα κέρδη των τραπεζών αυξήθηκαν παρά τη στασιμότητα στα δάνεια - Σε βάθος 2ετίας 22 δισ η αξία των μετοχών

Στο α΄ τρίμηνο 2023 καταγράφεται πιστωτική στασιμότητα δηλαδή τα νέα δάνεια που χορηγήθηκαν ήταν ίσα με τα δάνεια που αποπληρώθηκαν όταν αυτό συμβαίνει… τότε δεν έχουμε πιστωτική αύξηση.
Όταν οι αποπληρωμές είναι περισσότερα από τα χορηγούμενα δάνεια τότε έχουμε πιστωτική συρρίκνωση αλλά αυτό είναι η μια πλευρά του νομίσματος η ευκόλως εννοούμενη…
Η άλλη πλευρά η πιο ουσιώδης είναι ότι οι τράπεζες χορηγούν με το σταγονόμετρο δάνεια….
Στο σύστημα μπορεί να υπάρχουν 112 δισεκ. δάνεια και 182 δισεκ. καταθέσεις επιχειρήσεων και νοικοκυριών άρα υπάρχει ένα πλεόνασμα 70 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο αυτό το πλεόνασμα είναι εικονική πραγματικότητα αφού οι τράπεζες πρέπει να επιστρέψουν 40 δισεκ. ρευστότητας στην ΕΚΤ, δεσμεύουν και 18 δισεκ. για τα senior bond…
Ρευστότητα υπάρχει αλλά δεν είναι και τόσο… αρκετή όσο παρουσιάζεται από την παράθεση στατιστικών στοιχείων…

Οι επιδόσεις α΄ τριμήνου 2023 θα είναι ισχυρές για τις ελληνικές τράπεζες

Το 2022 ήταν μια πολύ ισχυρή χρονιά για τις ελληνικές τράπεζες και όπως φαίνεται και στο α΄ τρίμηνο του 2023 οι επιδόσεις θα είναι ισχυρές.
Η Eurobank στο α΄ τρίμηνο 2022 είχε εμφανίσει κέρδη 305 εκατ και μάλλον θα βρεθεί στα 330 εκατ.
Η Εθνική είχε εμφανίσει 208 εκατ ή 360 εκατ μαζί με τις διακοπείσες και επίσης θα σημειώσει αύξηση…
Γενικά το επιχείρημα ότι με Euribor 3 μηνών στο 3,05% τα έντοκα έσοδα συνεχίζουν να αυξάνονται είναι γεγονός…
Επίσης φαίνεται ότι και οι προμήθειες παρά την προσπάθεια οριοθέτησης θα συνεχίσουν να αυξάνονται ενώ δεν καταγράφονται εκπλήξεις από τα έκτακτα έσοδα.
Εάν συγκρίνουμε το α΄ τρίμηνο 2023 με το α΄ τρίμηνο του 2022 το βέβαιο είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αποδείξουν ότι μπορούν να δημιουργούν κέρδη και εσωτερικό κεφάλαιο.
Το 2022 ολοκληρώθηκε με τις τράπεζες να διαθέτουν 24,3 δισεκ. κεφάλαια και για το 2023 θα φθάσουν στα 25,6 με 26 δισεκ.

Η παράμετρος αυτή είναι σημαντική γιατί εάν υποθέσουμε ότι θα έχουν P/BV 0,60 αυτό σημαίνει ότι η χρηματιστηριακή αξία των τραπεζών σε βάθος 12μήνου θα είναι 15,6 δισεκ. ευρώ στο πιο βασικό σενάριο και 17 δισεκ. στο σενάριο ότι το P/BV θα φθάσει στο 0,65 ως μέσος όρος των 4 μεγάλων τραπεζών…

Την τρέχουσα περίοδο οι ελληνικές τράπεζες με 24,3 δισεκ. κεφάλαια αποτιμώνται P/BV χρηματιστηριακή τιμή 14,1 δισεκ. προς ίδια κεφάλαια δηλαδή 24,3 δισεκ. 0,58

Σε βάθος διετίας με P/BV 0,80 και εκτιμώμενα κεφάλαια περί τα 27,5 δισεκ. η χρηματιστηριακή αξία των ελληνικών τραπεζών θα βρίσκεται στα 22 δισεκ. ευρώ δηλαδή 8 δισεκ. υψηλότερα από τις τρέχουσες τιμές…
Όλα αυτά όμως αρκεί να αντιμετωπιστούν οι 3 νάρκες που παρεμποδίζουν σήμερα τις ελληνικές τράπεζες να ανακάμψουν ακόμη περισσότερο, τα NPEs 85 δισεκ. στην κοινωνία, οι ζημιές από τις κρατικές εγγυήσεις 18 δισεκ. και οι λογιστικές ζημιές από τα κρατικά ομόλογα.

Τι σημαίνει 22 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία για τις 4 μεγάλες ελληνικές τράπεζες;

Θα δώσουμε ένα παράδειγμα.
Για να φθάσει η συνολική χρηματιστηριακή αξία στα 22 δισεκ. σε βάθος 2ετίας για τις 4 ελληνικές τράπεζες η Eurobank από 4,5 δισεκ. θα έχει χρηματιστηριακή αξία 7 δισεκ. που σημαίνει 1,90 ευρώ ανά μετοχή με 2 ευρώ από 1,2330 ευρώ… όλα αυτά στο αισιόδοξο σενάριο…

www.bankingnews.gr