σύμβολα :
ALPHA BANK Α.Ε.
Η UniCredit θα μας αποδείξει που το πάει και πόσο θέλει να αλλάξει την ελληνική τραπεζική σκακιέρα ή απλά… έπαιξε ένα κλασσικό παιχνίδι εντυπώσεων και όχι ουσίας…
Η UniCredit ελέγχει το 9,6159% της Alpha bank… αγοράζοντας 226,137 εκατ μετοχές καταβάλλοντας 314,3 εκατ με τιμή ανά μετοχή 1,39 ευρώ στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Η παρουσία ενός μετόχου με ποσοστό 9,6159% έχει αξία ή δεν έχει καμία ουσιώδη αξία... ανάλογα με την στρατηγική…
Το bankingnews θα παρουσιάσει 4 εκδοχές της μελλοντικής στρατηγικής της UniCredit αν και η έπαρση του διευθύνοντος συμβούλου της… και οι άκαρπες διαπραγματεύσεις με την Monde Dei Paschi την άλλοτε προβληματική ιταλική τράπεζα… έδειξαν ότι παίζουν… μόνο για τα συμφέροντα τους…
Φάνηκε και στην Ελλάδα όπου το Μαξίμου παρακάλεσε – ναι καλά διαβάσατε – να αυξήσει το τίμημα από 1,33 σε 1,39 ευρώ μιλάμε για αύξηση 13,5 εκατ ευρώ και αυτό με παρακάλια από το Μαξίμου…
Εκδοχή πρώτη
Η UniCredit διατηρεί ποσοστό κάτω από 10% για μακρό χρονικό διάστημα και όταν η μετοχή της Alpha bank φθάσει στα 2,2 ευρώ από 1,48 ευρώ (τρέχουσα 15/11/2023) πουλάει και αποκομίζει κέρδος 251 εκατ ευρώ (565 εκατ αξία χαρτοφυλακίου με τιμή 2,5 ευρώ – κόστος κτήσης 314 εκατ ευρώ με τιμή 1,39 ευρώ)…
Σε μια διετία λοιπόν θα μπορούσαμε να δούμε την UniCredit δυνητικό πωλητή…
Εκδοχή δεύτερη
Διατηρείται το προαναφερόμενο πλαίσιο που παρουσιάζουμε αλλά η UniCredit δεν πουλάει στην διετία και διατηρεί τις μετοχές της… και προσπαθεί με άλλα μέσα Ρουμανία και ασφαλιστικές να κερδίσει…
Εκδοχή τρίτη
Η UniCredit έχοντας 55 δισεκ. ενσώματα ίδια κεφάλαια αποφασίζει να αυξήσει την συμμετοχή της στην Alpha bank και αγοράζει το 8% της Reggeborgh και το 4,35% του Paulson.
Φθάνει το 22% της Alpha bank και ίσως αγγίζει και το 30%.
Το σενάριο αυτό σημαίνει ότι κάποιοι επενδυτές θα πληρωθούν για να φύγουν Reggeborgh και Paulson αλλά κανένα νέο κεφάλαιο δεν θα προστεθεί στην Alpha bank…
Εκδοχή τέταρτη
Η τέταρτη εκδοχή θεωρούμε ότι είναι η μόνη που μπορεί να επιφέρει ουσιώδεις αλλαγές στον ισολογισμό της Alpha bank και να εκτινάξει την τράπεζα κοντά στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων από 3,5 δισεκ. σε 5 δισεκ. ευρώ.
Να υλοποιήσει - σε βάθος χρόνου - αύξηση κεφαλαίου 1,5 δισεκ. η Alpha bank μεγάλο μέρος της οποίας θα καλύψει η UniCredit η οποία θα μπορούσε να φθάσει στο 30% με 33% της Alpha bank και ουσιαστικά ελαχιστοποιώντας την συμμετοχή Reggeborgh και Paulson.
Τα κεφάλαια από 6,24 δισεκ. θα διαμορφώνονταν σε 7,7 δισεκ. και μαζί με τα κέρδη θα έφθαναν στα 8 δισεκ. εκτινάσσοντας τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 24%...
Το DTC η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση από 2,6 δισεκ. θα υποχωρούσε κάτω από 1 δισεκ. και τα NPEs από 7,2% θα υποχωρούσε στο 3%...
Η χρηματιστηριακή αξία θα διαμορφωνόταν πέριξ των 5 δισεκ. ευρώ η χρηματιστηριακή τιμή από 1,48 ευρώ θα εκτινασσόταν στα 2,15 με 2,2 ευρώ ανά μετοχή…
Η 4η εκδοχή έχει αξία για την Alpha bank…
Προφανώς μια αύξηση κεφαλαίου αναπτυξιακού χαρακτήρα θα πραγματοποιούταν με σχεδόν μηδενικό discount…
Στις ανακεφαλαιοποιήσεις του παρελθόντος οι αυξήσεις κεφαλαίου πραγματοποιούνταν με μεγάλα discount έως 45%... στις αυξήσεις κεφαλαίου αναπτυξιακού χαρακτήρα του μέλλοντος θα πραγματοποιηθούν με μηδενικό discount…
Στην περίοδο 2000 με 2008 οι αυξήσεις κεφαλαίου πραγματοποιούνταν με premium…
Συμπέρασμα
Μόνο η 4η εκδοχή αλλάζει ριζικά την Alpha bank, οι άλλες εκδοχές πλην της 3ης που αυξάνει ποσοστό είναι αδιάφορες…
Η UniCredit θα μας αποδείξει που το πάει και πόσο θέλει να αλλάξει την ελληνική τραπεζική σκακιέρα ή απλά… έπαιξε ένα κλασσικό παιχνίδι εντυπώσεων και όχι ουσίας…
www.bankingnews.gr
Η παρουσία ενός μετόχου με ποσοστό 9,6159% έχει αξία ή δεν έχει καμία ουσιώδη αξία... ανάλογα με την στρατηγική…
Το bankingnews θα παρουσιάσει 4 εκδοχές της μελλοντικής στρατηγικής της UniCredit αν και η έπαρση του διευθύνοντος συμβούλου της… και οι άκαρπες διαπραγματεύσεις με την Monde Dei Paschi την άλλοτε προβληματική ιταλική τράπεζα… έδειξαν ότι παίζουν… μόνο για τα συμφέροντα τους…
Φάνηκε και στην Ελλάδα όπου το Μαξίμου παρακάλεσε – ναι καλά διαβάσατε – να αυξήσει το τίμημα από 1,33 σε 1,39 ευρώ μιλάμε για αύξηση 13,5 εκατ ευρώ και αυτό με παρακάλια από το Μαξίμου…
Εκδοχή πρώτη
Η UniCredit διατηρεί ποσοστό κάτω από 10% για μακρό χρονικό διάστημα και όταν η μετοχή της Alpha bank φθάσει στα 2,2 ευρώ από 1,48 ευρώ (τρέχουσα 15/11/2023) πουλάει και αποκομίζει κέρδος 251 εκατ ευρώ (565 εκατ αξία χαρτοφυλακίου με τιμή 2,5 ευρώ – κόστος κτήσης 314 εκατ ευρώ με τιμή 1,39 ευρώ)…
Σε μια διετία λοιπόν θα μπορούσαμε να δούμε την UniCredit δυνητικό πωλητή…
Εκδοχή δεύτερη
Διατηρείται το προαναφερόμενο πλαίσιο που παρουσιάζουμε αλλά η UniCredit δεν πουλάει στην διετία και διατηρεί τις μετοχές της… και προσπαθεί με άλλα μέσα Ρουμανία και ασφαλιστικές να κερδίσει…
Εκδοχή τρίτη
Η UniCredit έχοντας 55 δισεκ. ενσώματα ίδια κεφάλαια αποφασίζει να αυξήσει την συμμετοχή της στην Alpha bank και αγοράζει το 8% της Reggeborgh και το 4,35% του Paulson.
Φθάνει το 22% της Alpha bank και ίσως αγγίζει και το 30%.
Το σενάριο αυτό σημαίνει ότι κάποιοι επενδυτές θα πληρωθούν για να φύγουν Reggeborgh και Paulson αλλά κανένα νέο κεφάλαιο δεν θα προστεθεί στην Alpha bank…
Εκδοχή τέταρτη
Η τέταρτη εκδοχή θεωρούμε ότι είναι η μόνη που μπορεί να επιφέρει ουσιώδεις αλλαγές στον ισολογισμό της Alpha bank και να εκτινάξει την τράπεζα κοντά στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων από 3,5 δισεκ. σε 5 δισεκ. ευρώ.
Να υλοποιήσει - σε βάθος χρόνου - αύξηση κεφαλαίου 1,5 δισεκ. η Alpha bank μεγάλο μέρος της οποίας θα καλύψει η UniCredit η οποία θα μπορούσε να φθάσει στο 30% με 33% της Alpha bank και ουσιαστικά ελαχιστοποιώντας την συμμετοχή Reggeborgh και Paulson.
Τα κεφάλαια από 6,24 δισεκ. θα διαμορφώνονταν σε 7,7 δισεκ. και μαζί με τα κέρδη θα έφθαναν στα 8 δισεκ. εκτινάσσοντας τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 24%...
Το DTC η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση από 2,6 δισεκ. θα υποχωρούσε κάτω από 1 δισεκ. και τα NPEs από 7,2% θα υποχωρούσε στο 3%...
Η χρηματιστηριακή αξία θα διαμορφωνόταν πέριξ των 5 δισεκ. ευρώ η χρηματιστηριακή τιμή από 1,48 ευρώ θα εκτινασσόταν στα 2,15 με 2,2 ευρώ ανά μετοχή…
Η 4η εκδοχή έχει αξία για την Alpha bank…
Προφανώς μια αύξηση κεφαλαίου αναπτυξιακού χαρακτήρα θα πραγματοποιούταν με σχεδόν μηδενικό discount…
Στις ανακεφαλαιοποιήσεις του παρελθόντος οι αυξήσεις κεφαλαίου πραγματοποιούνταν με μεγάλα discount έως 45%... στις αυξήσεις κεφαλαίου αναπτυξιακού χαρακτήρα του μέλλοντος θα πραγματοποιηθούν με μηδενικό discount…
Στην περίοδο 2000 με 2008 οι αυξήσεις κεφαλαίου πραγματοποιούνταν με premium…
Συμπέρασμα
Μόνο η 4η εκδοχή αλλάζει ριζικά την Alpha bank, οι άλλες εκδοχές πλην της 3ης που αυξάνει ποσοστό είναι αδιάφορες…
Η UniCredit θα μας αποδείξει που το πάει και πόσο θέλει να αλλάξει την ελληνική τραπεζική σκακιέρα ή απλά… έπαιξε ένα κλασσικό παιχνίδι εντυπώσεων και όχι ουσίας…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών