Τράπεζα Κύπρου: Μερισματική απόδοση 11% δίχως έγκριση επόπτη - Υπό επανεξέταση η πώληση μετοχών της εταιρείας πληρωμών JCC

Ελκυστικότερη για όλους τους επενδυτές η Τράπεζα Κύπρου, καθώς από τον Ιανουάριο του 2025, δίχως την σύμφωνη γνώμη του επόπτη, η διοίκηση θα κινηθεί προς το ανώτατο όριο διανομής κερδών (50%) διαμορφώνοντας την μερισματική απόδοση σε 11%, σύμφωνα με την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του 9μηνου.
Συγκεκριμένα, σε ενημέρωση αναλυτών, ο διευθύνων σύμβουλος κ. Παν. Νικολάου επισήμανε ότι, το μέρισμα υπό μορφή μετρητών θα είναι μεγαλύτερο “και η κυρία πηγή ανταμοιβής των μετόχων” έναντι της επαναγοράς μετοχών.
Ωστόσο, κάθε απόφαση “θα λάβει υπόψιν τις συνθήκες της αγοράς αλλά και τα αποτελέσματα σχεδιασμού κεφαλαίου και ρευστότητας στα τέλη του χρόνου”.
Πάντως, από τις αρχές του 2025, η διοίκηση είναι βέβαιη πως, θα αρθεί η υποχρέωση έγκρισης του μερίσματος από τον επόπτη, βάσει και της προκαταρκτικής απόφασης κατά την διαδικασία εποπτικής εξέτασης και αξιολόγησης.
Στο 9μηνο του 2024, η Τράπεζα Κύπρου πέτυχε οργανική δημιουργία κεφαλαίου κατά 335 μονάδες βάσης ξεπερνώντας τον στόχο των 300 μ.β ενώ, όπως, θα δούμε, έχει την δυνατότητα για υπερβάλλον κεφάλαιο εφόσον προχωρήσει σε πώληση της εταιρείας εκκαθάρισης συναλλαγών και πληρωμών JCC payments, για την οποία θα επανεξετάσει την μερική ή ολική πώληση των μετοχών.
Λειτουργώντας σε ένα ευνοϊκό περιβάλλον με ισχυρή οικονομική ανάπτυξη 3,7%, χαμηλή ανεργία, και χρέος/ΑΕΠ που θα διαμορφωθεί το 2026 κάτω του 60%, η Τράπεζα Κύπρου, αύξησε τα καθαρά της κέρδη κατά 15% στα 401 εκατ. ευρω, με πιστωτική επέκταση 1,7 δισ. ευρώ, χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων 10 δισ. ευρώ και δείκτη NPE 2,4%.
Σε ερωτήσεις αναλυτών, σχετικά με την πώληση της εταιρείας JCC payments, η διοίκηση επανέλαβε ότι θα επανεξετάσει την στρατηγική της, αλλά δεν έχει ληφθεί καμία απόφαση.
H πώληση, η οποία ακολουθεί τις ευρωπαϊκές τάσεις, αναμένεται να αποφέρει αρκετά εκατομμύρια και ήδη υπάρχουν ενδιαφερόμενες ευρωπαϊκές εταιρείες πληρωμών.
Στο 9μηνο, η JCC είχε έσοδα από προμήθειες 21 εκατ. ευρώ αποτελώντας το 10% των μη επιτοκιακών εσόδων, με περισσότερους από 200.000 χρήστες για τις εξοφλήσεις λογαριασμών.
Η Τράπεζα Κύπρου διαθέτει το 75% των μετοχών ενώ το υπόλοιπο ποσοστό κατέχουν η Ελληνική, Εθνική, Αstrobank, Alpha Βank.
Σχετικά, με την δημιουργία μη εξυπηρετούμενων δανείων και την έκθεση της τράπεζας ιδιαίτερα στον ενεργειακό κλάδο, η διοίκηση ανέφερε ότι δεν αναμένει αρνητική επίδραση καθώς βοηθά και η καλή πορεία της οικονομίας.

Προς το 70% το ποσοστό διανομής κερδών τα επόμενα χρόνια εκτιμά η Euroxx

Για επτά συνεχόμενα τρίμηνα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) ανήλθε πάνω από 20% (22,9% στο 9μηνο) και ο στόχος για την φετινή χρήση είναι πάνω από 19%.
Σε έκθεση της, η Euroxx, τονίζει ότι, μετά τα ισχυρά αποτελέσματα η τράπεζα βρίσκεται σε θέση να πραγματοποιήσει την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων του 19% υπονοώντας καθαρά κέρδη 478 εκατ. ευρώ.
Παρά τα ισχυρά κεφάλαια, για την χρηματιστηριακή η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση 25-30% έναντι των Ευρωπαίων ανταγωνιστών της μ’ ένα δείκτη τιμή προς κέρδη 5,2 φορές.
Η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι τα επόμενα χρόνια, η τράπεζα θα έχει ποσοστό διανομής που θα είναι πιο κοντά στις καλύτερα κεφαλαιοποιημένες ευρωπαϊκές τράπεζες (70%) από την άποψη της υψηλής παραγωγής κεφαλαίου και των χαμηλότερων δεικτών για DTC και NPE.
Υπενθυμίζεται ότι, δυνητικοί πωλητές στην Τράπεζα Κύπρου, λόγω υψηλών αποδόσεων, είναι τα fund ΑB carval και Caius Capital κατέχουν το 6,09% και 5,58% αντίστοιχα, ωστόσο μετά τα αποτελέσματα, εύλογα αναμένουν υψηλότερες αποτιμήσεις.
Ποσοστό 9% κατέχει επίσης η Senvest, η οποία ήταν αγοραστής στην μετοχή.
Τέλος, υπάρχει και το ποσοστό του εκκαθαριστή της πρώην Λαϊκής Τράπεζας 4,80% - ο οποίος επίσης αναμένει να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις για τους πιστωτές του.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr